中国的财富 #2110 我们的货币到底超发了多少？如果按照9%一年，则过去三十七年，中国的“实际国力”应该增长24倍左右。
而我们的货币财富，增长了约3000倍。
其中的差额125倍，就是“真实的通货膨胀”比例。
yevon_ou
1978年时，全国十亿人口，总存款220亿。其中最富有的一个人拥有1.2亿。
2015年，金融业总资产200万亿。
年化增长28%
一）中国有多少钱
中国有多少钱，或者说，13亿人民一共拥有多少资产。
这个问题不好回答。
基本上，近似地我们可以使用“储蓄+股权+实物资产”这个公式。
但是，国债不计入其中。因为国债是对国民的负债。而国家是全体国民的。
实物资产，主要是房子车子。电视机彩电冰箱也算。
另外一方面，统计口径也不同。
1978年时，货币化的东西很少。每个月还定期发粮票布票。粮票其实也是钱，当年的全国粮票，价格似乎是0.09元/两。
而实物资产，今天的中国人，大致都拥有价值不菲的房子车子。可在当年，房子却是单位分配的。虽不拥有产权，却拥有实质上的终身使用权。
所以这是一笔糊涂账。你真的要比“2015年比1978年富多少倍”，那是没法算的。谁也没有精确的数字。
但我们可以取一个近似的例子。
假设1978年，“储蓄”和“其他福利”是1：1的关系。
假设2015年，“储蓄”和“其他资产”房产股票基金车子，也是1：1倍关系。
则“2015年比1978年富多少”，可以简化成“存款多了几倍？”
这样就容易计算得多了。
1978年全国总存款220亿人民币。
2015年居民总存款60万亿人民币。37年翻了3000倍。
年化24%
二）实物的财富
和货币储蓄“飞速”增长同时，伴随的是货币大规模贬值。
按照中国官方宣传口径，1978年~2012年，中国一共通货膨胀了4.4倍。
这个数字怎么来的呢。如果一个人从1978定存到2012年，则总回报是4.5倍。
统计局的同志哭晕在厕所里。
如果我们撇开搞笑级的“统计数据”。更加务实一点的，来问了实际增长了多少倍。
有一个数据是不会错的，就是“实际国力的增长”。
这也是官方极为重视的GDP数字。中华国力崛起，这是实打实的。绝不可以漠然视之的。
这个数字是多少呢，虽然有各种各样的争执和谎报。但我们大致可以估算出一个值：“9%”
平均9%每一年，过去三十七年内平均如此。
如果按照9%一年，则过去三十七年，中国的“实际国力”应该增长24倍左右。
而我们的货币财富，增长了约3000倍。
其中的差额125倍，就是“真实的通货膨胀”比例。
每一年；
实际国力增长9%
通胀14%
纸面财富增长24%
三）序篇与总纲
从某些角度来说，“货币滥发”的尺度，就等同于“通货膨胀”的尺度。
在过去的37中，中国的真实物价，上涨了100倍以上。
货币数量 = GDP + 通货膨胀 + 修正项 [1]
中国的基本常识是；
GDP +9%
通货膨胀 +14% （每一年）
货币财富增长 +24%
这是一个非常重要的列表。以后会引发很多后续话题。
譬如说；
1）你赚我息，我赚你本。为何储蓄无法致富。
2）股市的估值。A股的高增长率从何而来
3）贫富分化的内生缩小性
4）中国的收入格局，财富高度向年轻人分配。导致楼市品味的转移。
5）财富的自然天花板
这一些话题，细细研究，需要比较长的篇幅才能说清楚。所以会留待以后慢慢写出。本周会有四到五篇文章。
我们只需要记住，“通胀每年14%”这一个基本常识就可以了。
四）统计局的把戏
说到了“通胀每年14%”，可还是会有人不承认。有些人会说，通胀不到14%，某些年份还是通缩的。
不过“通胀/通缩”这个现象太明显，一般是不容狡辩的。
比较容易捣浑水的，是“货币发行量”。一般人会争辩，中国的实质货币增发，达不到每年24%的速度，相应的扣掉8%GDP增长之后，“通胀”也就没有那么快。
君不见，过去几年的财经统计数据，中国M2增速都只有18%，甚至16%么。这个速度绝对属于紧缩负责的。
这里，我们要说一下统计局的小把戏。
统计局有很多技巧，我们也不能了解揭示全部。仅只能选几条说。
第一条， 也就是最无耻的。他的比例算法不对。
譬如，从100增长到125，请问幅度是多少。
任何人都会说25%
但中国的统计局，他的回答是不一样的。
他的回答是，100/125=80%
所以增长率是20%！！
吓得跌破眼镜了么。初中小学数学全都白学了。从来没见过有人这样计算“增长率”的。而且最奇妙的，居然从来没有人Challenge此事。从来都是转转转帖，没有人认真读一下统计公报。
第二条， 则是利用“版本差异”。
很少人知道的一个细节，中国的统计数据，都会出Ver1.0,Ver 2.0,Ver 3.0
譬如三月份的经济数据，在4月初会出第一稿。让各大股市证券公司分析师好好争论CPI，PPI，FDI等经济数据。
而到了五月中，他会再出一稿2.0版。据说这是“较精密”统计的数据。因为充足的时间，得到更详细的校勘。只不过这时候，已经没有人关心上个月的数据了。
而到了三个月或者六个月以后，统计局会再出第三稿Ver3.0
这个已经属于绝对的学术范畴。99.99%的公众不会关心这件事。绝大多数人甚至都不知道有这回事。
于是统计局就可以做手脚。
一个典型的例子，譬如2013年的真实数据是100，2014年的真实数据是125，也就是增长了25%
但统计局的第一稿中，他可以写“13年105，14年115”，这样就仅仅滥发了10%的货币，看上去也不是太刺眼。
在第二稿中，他会写“13年105，14年120”，之前的错误是统计误差。
这份报告看上去刺眼得多。但是已经没有人会关心上个月的数据修正项了。
在六个月之后的第三稿中，他会继续地修改。改成“13年110，14年125”。
这样，14年的数据就对拢了，吹牛可以继续吹下去。
他报给公众的数据，永远是小于15%的轻微涨幅。不刺激公众的神经。
此后再Ver 1，2，3的逐次修改中，逐渐地把数据改掉。把账做平。
举个例子，2011年秀相上台的时候，中国的货币M2总量是11万亿元。
2013年他下台的时候，是120万亿。
也就是年均22%
但是如果你今天去翻统计局的数据，2011年的M2已经被篡改成了18万亿。相应的年均货币变成了16%，实在是吹牛不怕皮厚啊。
十年前的新闻资料，散秩消散。你再加以适当的删贴，鱼目混珠。这事就很难再被查出来。
只有把时间周期拉得非常非常的长。长到20年，30年，则之间的所有“数据处理”都毫无隐形。
然后你清清楚楚地看见，每年24%
第三条，是更改统计口径
中国的货币有多少，最直观的观察量是M2.
但中国的M2，发生了一个奇诡的转折。大致在2006~2007年左右。如同一条奔腾不息的大河，突然来了一个急转弯。
公众，Public，从2006~2007年开始关注M2指标。网络小白领被启蒙之后，以M2作为货币供应的风向标。
政府对此的对策，是“修改M2统计方法”。
我们不是很清楚其具体的内部处理手法。可能是把央票不计入M2，也可能是把如今数十万亿的“居民理财产品”不计入M2.
总之，M2的数字，从2007年之后急剧减缓。和我们身边实体经济的观察完全不符。即使四万亿刺激的时候也没有飙涨。
2015年2月，M2只有125万亿元左右。对外，政府交出了一份漂亮的答卷。他可以堂而皇之地说到：“看，我们没有滥发纸币”。
但人民是人，不是猪。人是会动脑子的。
我可以向各位推荐另一个指标，也可以自己搜索“金融业总资产”。
M2指标可能受操纵，但是这个指标不会。至少目前不会。政府的手还没有伸这么远。
自从2007年之后，“金融业总资产”就和M2偏离越来越远。目前已经高了60%，达到了200万亿以上。
“金融业总资产”，这个才是无污染，未被操纵的指标。哪怕你仅仅是看该值过去十年二十年的走势，也能够大致估算出货币增发的速度。
货币已近200万亿。
(yevon_ou@163.com,2015年4月10日午)
