麦朴斯：忘记鬼城吧 中国楼市还需要30亿平米
摘要：美国著名投资人麦朴思（Mark Mobius）称，“我以为我在中国会看到随时都可能破裂的楼市泡沫，结果却意外的看到了‘房价上涨’的报纸头条”；“你只要像我这样在中国城市的街道上走一走，就能发现中国有多少破旧的房子，及其对城区改造的巨大需求”。
麦朴思在北京的一处建筑工地上。图片来自作者博客。
还记得美国CBS电视台《60分钟》栏目今年3月份播出的关于“中国鬼城”的特别报道吗？
报道播出后不久，美国著名投资人麦朴思（Mark Mobius）就来到了中国。麦朴斯在其博客中称，“我以为我会看到随时都可能破裂的楼市泡沫，结果却意外的看到了‘房价上涨’的报纸头条”。
麦朴斯是邓普顿(Franklin Templeton Investments) 新兴市场团队执行主席，有40多年的新兴市场投资经验。邓普顿基金是全球最大的上市基金管理公司，该公司管理资产规模达7499亿美元。
麦朴斯称，中国的“报纸头条（反映的情况）和西方媒体所报道的情况截然相反”。
本文开头所提到的报道称，中国大规模投资所催生的“史上最大规模的房地产泡沫”可能即将破灭。
中国的两位地产大佬——王石和张欣——也在节目中表达了他们的悲观看法，张欣认为中国住宅市场的发展已进入穷途末路，王石则称中国房地产市场“非常危险、甚至是个灾难”。
但麦朴斯不这样认为。
麦朴斯称，“在我和我的团队游历了（traveled around）中国之后，对我们来说，情况已经很明显了，鬼城只是局部、而不是整体现象”。
麦朴斯认为，电视节目只介绍了真实情况的一部分，“很多重要的部分消失在了电视台的剪辑室里”。
麦朴斯的观点与吉姆·查诺斯（Jim Chanos）截然相反。
查诺斯是长期的中国空头，上述报道播出后，查诺斯建议投资者“避开任何与中国房地产市场相关的投资产品”，“泡沫已经越来越明显了，你不可能视而不见”。
鬼城——现实与迷思
麦朴斯称，中国确实有一些城镇有一些空置的建筑，包括内蒙古的鄂尔多斯、广东东莞的新华南MALL和天津的于家堡。麦朴斯认为，这些多大应该归罪与糟糕的规划和过度的建设。
美银美林经济学家陆挺此前也曾表达过类似观点。
陆挺还认为，全球媒体对中国鬼城的报道都集中在少数几个城市，除了麦朴斯提到的几个外，还包括云南昆明的呈贡区和河南郑州的郑东新区。
麦朴斯称，中国之所以有较多的空置房，一个可能的原因是中国家庭选择将房产——而不是银行存款和股票市场——作为投资保值的对象。中国的存款利息过低，股票市场则被认为风险过大。
麦朴斯分析称，“在中国人眼里，房子是他们能够看得见摸得着的东西，甚至还可以将其留给子孙”。麦朴斯认为，考虑到中国超高的存款率，“中国有很多人有能力现金买房，以此作为投资，并使其无限期的（indefinitely）空置下去”。
“更重要的是”，麦朴斯分析称，“中国有无数个家庭对离工作场所和学校近的房产有着强烈的需求”。
30亿平米——强劲的需求
麦朴斯援引IMF数据称，中国每年新增1800万城市人口，2013年中国GDP预计将增长8%，2014年则为8.2%，中国将长期保持对房地产的旺盛需求。
“永远记住，中国有十多亿人口，有7亿多的城镇人口和100多个人口过百万的城市”，麦朴斯称，“你只要像我们这样，在中国城市的街道上走一走，就能发现中国有多少破旧的房子（substandard housing），及其对城区改造（urban renewal）的巨大需求”。
中国政府在力推城镇化，未来10年将有超过3亿人从农村进入城市。麦朴斯称，“如果假设每人需要最小10平米的住房，这意味着中国有超过30亿平米的住房需求”。如果考虑到一部分人超过这一最小标准的需求，30亿平米的住房需求还将扩大。
麦朴斯认为，只要价格和位置合适，中国人对房地产有着巨大的需求，“对于中国很多工薪阶层来说，5万美元左右的房子都是负担得起的”。
评：较为靠谱的分析。查诺斯号称做空大师，是因为安然一战成名。是否代表以后仍然能够成功，是否代表做空中国可以成功。有耀眼光环的人，不一定能成功。查诺斯好像做空中国已经有些年头了，不是今天才开始的。从去年下跌之前就已经开始了。
