本来想写一篇尚德电力启示录，雪球上已经有基本面通讯社写了。复制过来，自己再补充一些。
基本面通讯社：
曾经头顶无限光环的尚德进入破产阶段了。记录一下自己的一点感想，虽然对太阳能行业一窍不通，对尚德更是没什么研究。
第一个感想是，人多的地方不要去。曾几何时，太阳能、风电设备这些字眼无比热门。需求高速增长，逐利的资本一拥而入，供应惊人膨胀。刚过2-3年的好日子，产能出现严重过剩，开始拼命压价，大家都没钱赚。眼见他起高楼，眼见他宴宾客，眼见他楼塌了。老话说得好，人多的地方不要去，这句话对投资者也无比正确。
第二个感想，许多“高科技”是狗屁。俺看过不少高科技企业，有时候是去企业参观闲聊、有时候通过纸上谈兵、阅读资料的方式来进行。我发现许多“高科技”基本就是农民工的活。掏钱引进一条国外的生产线，就可以生产“高科技”产品。其实从事的是高耗能、高污染的加工业务。这些生意也谈不上什么护城河，资本没遇到太多障碍就得以长驱直入。QQ成功不是因为这玩意是高科技，而是因为腾讯这公司会做生意。
第三个感想，远离高知名度成长股。这是第一个感想的延伸。聂夫老师将股票分成高知名度成长股、低知名度成长股、慢速成长股和周期成长股四类。他认为购买高知名度成长股往往伴随着很高的市盈率，很可能面临较大的风险，容易陷入“高知名度白马股”陷阱。上次一朋友给我看他的持仓。我说，你真是厉害，哪个热门买哪个。不是说他一定赚不到钱，但对我来说，这样做的风险高到晚上睡不好觉。
最后一个感想是强壮的资产负债表无比重要。许多投资者热衷于猜下个季度的业绩。研究员们除了猜季度业绩外还忙着竞猜股价。许多投资大师一再强调的资产负债表被当成了马耳东风。尚德的案例告诉我们，强壮的资产负债表无比重要，无论怎么强调都不为过。对股票投资人来说更是如此。因为一旦破产，债权人还能拿回一些东西，股东有很大的可能血本无归。
就这些吧。
前面提到的，这里就不重复了，自己补充几点认识：
1.永远不买IPO新股：做PE的那帮人，包装成功上市，讲着故事，获取暴利，是因为企业的业绩真有那么出色吗？这个市场上赚钱最多的人不在二级市场，而在一级市场。原始股东解禁期一到，争先恐后的出逃，套取大额利润，管理层都这样干，企业能好吗？股价跌到了地板上，大盘也涨不起来，中国股市的症结就在于此。下跌到2000多点，平均市盈率还这么高，是什么原因？
2.禁止再买入创业板股票。中国90%以上的企业都不是高科技企业，10%的优秀的也没有在国内上市。创业的公司利用国内的信息差异，登录创业板，技术许多都是国外淘汰了的。舒泰神生产的鼠神经生长因子就是一例。
3.警惕负债率高的企业：一个产品的成功，不代表以后的产品会成功，没有强大的战略与管理，只会盲目扩张，不断负债，市场的些许波动，很容易倒下。广汇能源也许会是下一个尚德电力。尚德电力后期就是不断的借东家，还西家，还是政府在牵头。早一天破产，对社会会越好。都到那个时候了，当地政府的那些猪头们还在帮施正荣借钱呢？
4.远离与热门知名企业关联的公司。国家开发银行，工商银行，建设银行，中国银行，农业银行，上海银行，还有一些外资银行，在尚德电力介入很深，合计不良71亿元，说明他们的风险控制能力极其差，远离这些以国家信用为基础，滥放贷的企业。
5.远离管理层欺诈，关联交易模糊不清的公司。施正荣在当地政府的支持下，成立基金，设立关联企业，大肆利益输送，开会在澳大利亚的豪宅里。像这样的企业家，除了大手花钱外，还会干什么？一个企业用心经营，能在市场上存活已不易，像这样的主，还是远远避开。
6.远离太阳能、环保等靠补贴过日子的企业。尚德电力主要靠出口退税盈利。太阳能最赚钱的恐怕是那些提供生产线的厂商，他们乐开了怀。环保股和太阳能在经济动荡时，会第一个遭殃，因为靠补贴生存，政府会压缩补贴。
