尼古拉斯·达瓦斯的书中,关于箱体的绘制并不是十分的明确。这是顾比交易软件中关于达瓦斯箱体的绘制方法。虽然绘制讲解的十分详细,但是仍然存在两个问题,一个是连续三天,到底是否包括起始的那一天;另外一个问题是,书中多次提到,突破失败后,在箱体的上限附近立即止损。这是下面的绘制中没有提到的。
证券市场红周刊•全球技术月刊中介绍了达沃斯方法。该方法对价格的运行使用过滤器,来帮助确定哪些价格运行是重要的,哪些是不重要的。过滤器是通过达沃斯箱体的上下限来建立的。
达沃斯箱体的顶部总是以一个新高开始。这个高点后面必须跟着更低的三个交易日。达沃斯箱体的底部只能在达沃斯箱体的顶部被确认之后才能计算出来。它建立的方法和箱体的顶部是相反的。它使用达沃斯箱体顶部被建立之后出现的最低的低点作为开始点。它还是一个四天的形态(博主注:在原文的示例中,达瓦斯经常是共三天),但是它是在箱体顶部之后一天开始的。这意味着达沃斯箱体确认顶部和底部最少要花5天时间。
像GTE顾比交易者必备这样的软件自动画出达沃斯箱体。程序的使用者需要理解达沃斯箱体的构成,以便他们可以在自己的图上画。这不是一个困难的过程。它涉及到首先要确立箱体的顶部,然后是底部。只有一种特殊的情况要注意。触发条件在箱体的顶部和底部。为了回答上周来自读者的几个问题,我们简短描述一下这四个过程。
寻找一个有效的达沃斯箱体过程从一个所选择周期的新高开始。达沃斯方法使用12个月的新高(博主注:这个书中说最好事历史新高,一年新高次之并没有提及)。对于一个强势、确立的牛市来说,这是一个好的战术,可靠性水平很高。我们的研究显示出80%左右的水平(博主注:可靠性高)。在现代市场中,我们发现使用6个月的新高也会产生良好的效果,可靠性水平可以接受。这仍会达到70%左右的水平,使得这种技巧成为非常成功的趋势方法之一。
这种技术非常激进的使用方法利用3个月的新高。我们发现这种做法成功率降低,可靠性水平降低到50%至60%之间。在强势的熊市中,失败率可能会更高的多,因为在这种条件下一般会有更多的假突破。我们的研究表明,对早期这些熊市中的突破应用达沃斯技术可靠性降低(博主注:所以达瓦斯不在熊市操作,熊市空仓)。它是一种可以被用来捕捉早期突破和正在形成的趋势的方法,但是有许多其它的技术对于这种条件下的交易更为有效。
证券市场红周刊•全球技术月刊提示在运用这种技术时,交易者从一个所选择周期的新最高价开始。如果随后的价格活动确立正确的条件,这可以确定达沃斯箱体的顶部。
确定箱体的顶部需要最少四天的价格活动,决不会要更长的时间。新的最高价之后必须跟随着三天更低的最高价。这并不意味着这些最高价依次降低,每一个都要比前一个低。决定的因素是三个最高价必须都低于最初的最高价——第一个柱线,它引发了形态的开始。在显示的例子中,头三天价格线依次降低,但是第四天的最高价高于前一天的最高价,这是可以接受的,因为三个最近的价格柱线的最高价都低于第一个柱线最高价。
这种是一个四天的形态。如果第一根柱线之后的三天中有一天达到同样的最高价,计算被放弃。新的、最近的同样的最高价被用作新起点。如果第一根柱线之后的三天中有一天达到比第一根柱线更高的最高价,当前的达沃斯箱体计算放弃,周期的新最高价被用作新答沃斯箱体的起点。
目的是捕捉周期的高点,然后画出后三天的多头力量。直到箱体顶部确立之后才开始计算底部。一旦顶部被确认,我们的注意力转移到画出箱体正确的底部。
达沃斯箱体的底部旨在限定空头力量的极限。当箱体完成后,它捕捉到多头和空头价格的范围。这使得突破至箱体以上或以下的行为特别重要,这是这种技术的趋势跟随和止损策略的根据。
一旦箱体顶部被确认,交易者寻找在第一根价格柱线之后并包括其在内的最近的低点。在大多数情况下,最低的柱线在第一根柱线的最低价以下,就像例子中显示那样。最低的柱线被用作确立达沃斯箱体底部计算的开始点。当这根柱线后面跟随着三天更高的最低价,它就被确立了。计算的开始点捕捉到空头力量的极限。在这个低点之后,多头主导,价格稳步回升。
我们不去寻找三个连续的、每个比前一个更高的最低价。确定的特征是,随后的最低价高于作计算开始点的柱线的最低价。在显示的例子中,三根柱线最低价高于柱线A。这个系列柱线中最后一根最低价低于前一天的最低价。这是可以的,因为柱线A之后的最低价都高于柱线A的最低价。
我们用这个例子,是因为它显示出一旦箱体顶部确立,在确立箱体底部所需要条件出现之前可能需要更多几天的时间。一旦箱体顶部确立,箱体的底部不会忽略任何进一步的最低价而自动从最近的最低价开始。
只有特定的条件被达到后,箱体的底部才能确立。如果一个新相同最低价在柱线A之后三天内出现,当前计算放弃,新计算从最近相同的新最低价开始。
特殊情况
达沃斯箱体承认有一种特殊不同寻常的情况。当这种技术最初被开发出来时,市场的波动特点不同。计算的起点——第一根柱线形成箱体的高点和低点的情况是不常见的。达沃斯发展出一个特殊规则处理这种特殊情况。在现代市场中,我们更多的看到这种特殊情况。箱体的构成以正常方式进行,但是确立箱体的底部略有不同。
我们从所选择周期的新最高价开始。如所示,我们寻找三天更低的最高价。箱体顶部被画出来。一旦箱体顶部确立,我们开始寻找周期的最低的最低价,从第一根柱线最低价开始并包括其在内。
在例子中,第一根柱线也能够成为柱线A,并确立箱体的底部。我们寻找的条件是三天更高的最低价。这里我们使用了一个极端的例子,即第一个三天的更低的最高价也显示了三天的更高的最低价。一旦箱体顶部确立,交易者转向最近的最低价,他发现第一根柱线也具有周期的最低的最低价。在这种情况下,跟踪三天可显示出最低价高于1/A柱线最低价的形态。在这个极端的例子中,箱体顶部和底部被同时确立。
在今天动荡的市场中,这并不少见,第一根柱线也是确认达沃斯箱体底部的柱线A。在达沃斯进行交易的时代是特殊的例子,现在已经很常见了。
箱体极限和触发
箱体顶部和底部确立之后所发生的事情是达沃斯策略应用的核心。一旦确立,箱体的周边不会变化,直到价格突破至箱体以上或以下。周边确立了行动的触发位置。箱体的位置或有效性不受出现与箱体底部相同的最低价的交易日的影响,如柱线X所显示那样,也不受出现与箱体顶部相同的最高价的交易日的影响,如柱线Y所显示那样。
一旦箱体周边被确立,它们的位置保持不变。相同的新最高价只有在它们出现在箱体顶部被确立生效之前才有重要性。就像箱体底部那样。相同的新最低价只有在它们出现在箱体底部被确认之前才有重要性。
例图中所显示的情形不需要建立新达沃斯箱体。它们是潜在的突破信号,多头和空头都在试探它们以前的范围极限。
证券市场红周刊•全球技术月刊提示达沃斯技术的行动触发信号是价格运行至箱体顶部之上或箱体底部之下。根据经典达沃斯方法,价格运行至箱体顶部之上是进场行动信号。由于今天的市场的波动性,我们发现,如果我们等待价格收盘于箱体顶部之上,这种方法的可靠性会有所改善。GTE顾比交易者必备中根据经典达沃斯方法装有达沃斯工具程序。
一旦我们看到价格运行至箱体顶部之上,有两件重要的事情发生。第一件事,箱体的底部被立刻当作新交易的止损。激进的交易者预期会有达沃斯箱体突破而采取行动。一旦箱体底部被确认,他们就买入股票。他们预期价格会突破至箱体顶部以上。在这种情况下,他们使用箱体的底部作为止损点(博主注:初次买入,如果突破失败,不应使用箱体的下限止损,而应该使用上限止损,这个在书中有提及。如果使用箱体的下限止损,一般一个箱体的波动范围即箱体上下限相差15%以上,止损时亏损过大。下次加仓必须在后来的箱体突破后。)。
第二个特点是图表的便利。一旦突破发生,GTE图表软件在达沃斯箱体的起点和终点画出垂直线。这有助于从图形上确认箱体的概念,也提醒交易者这种形态现在已经充分形成。由于对线粗细的不同选择,达沃斯箱体的垂直线可能会模糊下面的价格柱线。在这个图中,我们用细线显示达沃斯箱体。
根据定义,价格突破至达沃斯箱体顶部以上建立了所选择周期的新高。交易者立刻开始应用必要的条件建立新达沃斯箱体。一旦新最高价之后跟随着三个更低的最高价,一个潜在的新达沃斯箱体的顶部被确立。一旦新达沃斯箱体的底部产生,止损位被提升,以适应新达沃斯箱体。这是达沃斯交易管理的基础。
最后的达沃斯形态是箱体的失败。当价格或收盘于箱体底部以下时,表示这种情况出现。这种可能性总是存在的。在现有的交易中,这种收盘价是离场的信号,因为它表明主导的上升趋势已经结束。这种技术经典的使用方法为,一旦价格运行至这个位置以下,离场信号出现。我们更愿意使用低于这个位置的收盘价作为信号(博主注:这里的止损应该是后来上涨后形成的箱体的止损,包括后来的加仓。试着想一下,如果前一个箱体你买了2手,那么幸运的是,继续上涨,后一个箱体形成,形成后突破该箱体时你买入1手,但是突破失败,如果你在新箱体的下限止损,损失够大,将原来的利润的一部分变成了损失,这时最起码应该将加仓部分在箱体上限附近止损掉。所以,总结一句,达瓦斯的愿意是,可以使用箱体的上下限止损,突破失败就在上限下一点止损,突破成功,等待形成新的箱体。如此类推,跌破新箱体的下限,止损。那么这里还存在一个我思索很久的问题:如果新箱体形成失败,是否要真的等到跌到原突破处止损,还是目标止盈?)。
一旦达沃斯箱体被确立,不能保证价格收盘于箱体顶部之上,从而提供一个进场信号。有时价格持续下跌。一旦突破至箱体底部以下,交易结束,或者潜在的交易被放弃。直到这支股票创出所选择周期的新高,才会采取新行动。一旦这种情况发生,交易者开始再次应用达沃斯箱体技术。
为了方便起见,一旦出现向下突破,用两条垂直边结束或关闭达沃斯箱体。
达沃斯交易方法容易应用,或者使用自动画图工具,或者手工绘制。它提供了一种有效方法,来确认趋势,利用突破至新高等的行为进行交易,并确信新高不是头部,而是强势多头趋势的一部分。
对达沃斯方法的探索
这种方法找到在过去一周创出52周新高的股票。这种搜索可以每周进行一次,以找到在过去5个交易日中创出52周新高的股票。
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