不为人知的金融怪杰之4
第4章 阿姆里特·萨勒独角兽狙击手
萨勒专注于交易影响市场的事件，通过识别那些预示着价格朝着预期方向加速运动的高概率事件，他寻求在很短的时间内，特别是在几分钟的时间里获得巨大的收益。因为他对这些交易的准备让他对不同事件所暗示的短期市场方向有很大的自信心，所以他在持有大规模仓位的时候才会执行这个核心策略。
萨勒认真地对他做过的每一笔交易以及错过的重要交易进行了全面的记录。他将这些交易记录按类别分组，并附上交易说明放到活页夹中保存。这些记录提供了模拟模型，帮助萨勒确定一笔潜在的交易是重大的机会还是次优的选择。由过去的交易记录汇总而成的知识库可以帮助萨勒对潜在交易的执行和管理制订交易计划。交易完成后，萨勒会记录这笔交易的得失。每个月的月底，他还会查看上个月的交易记录。在做任何重大交易之前，他都会回顾过去类似的交易记录来预测市场可能会出现的反应。
一旦完成了所有的研究，萨勒就会进行心理预演，为交易做准备，这样他就可以毫不犹豫地回应预期事件的细节。就像他所描述的那样：“我会花一些时间在大脑中想象和消化一笔交易将会怎样进行。这种心理预演让我能够立即行动。它不仅包含了进入交易的触发器，还包含了管理交易的计划。此外，我还会想象不同的场景，假设这笔交易会犯严重的错误或者进行得非常顺利，这样我就能够知道在每一种情况下该如何应对。”
既然你尝试过的各种技术信号都没有成功，你又是怎样赚钱的呢？
我做了很多笔基于基本面事件的交易。当我看到隐藏在这些事件的波动中的潜在交易机会时，我不会有半点犹豫。当我认为某个事件具有交易机会时，我就会快速进场。然而，我认为大多数初级交易员在面对大幅波动的时候会犹豫不决，他们对波动更小的交易情有独钟，比如在出现突破走势的时候买入或者卖出。
所以你对波动率很感兴趣。
是的，我会表现得很激进如果这条新闻没有被市场消化，我就会以最快的速度进场，并尽可能地扩大我的交易规模。我预计市场将会出现调整以适应这条新的新闻。随着时间的推移，做这类交易的机会就会减少，我们将不得不根据预期结果没那么明确的新闻做交易。
这种新闻是像有计划的经济报告或公告一样的预期中的头条新闻，还是预料外的头条新闻？
两者都是。
对于后者，我估计你必须在整个交易日中不断地观看新闻摘要。而且，我认为你必须对推动一个特定市场的基本面有足够的了解，才能够即时评估新闻对价格的影响。
是的。在特定的时间里，只有为数不多的几个因素在推动着某个特定的市场。重要的是意识到什么与市场相关、什么被定价。如果一位重要的央行行长站出来讲了一些与市场定价相反的言论，那将是一个巨大的行情触发信号。我会毫不犹豫地做出反应，做一笔激进的交易。
你会持有多长时间？
如果这条新闻没有被市场消化，我就会以最快的速度进场，并尽可能地扩大我的交易规模。我预计市场将会出现调整以适应这条新的新闻。随着时间的推移，做这类交易的机会就会减少，我们将不得不根据预期结果没那么明确的新闻做交易。
这种新闻是像有计划的经济报告或公告一样的预期中的头条新闻，还是预料外的头条新闻？
两者都是。
对于后者，我估计你必须在整个交易日中不断地观看新闻摘要。而且，我认为你必须对推动一个特定市场的基本面有足够的了解，才能够即时评估新闻对价格的影响。
是的。在特定的时间里，只有为数不多的几个因素在推动着某个特定的市场。重要的是意识到什么与市场相关、什么被定价。如果一位重要的央行行长站出来讲了一些与市场定价相反的言论，那将是一个巨大的行情触发信号。我会毫不犹豫地做出反应，做一笔激进的交易。
我懂得了耐心的重要性。市场机会总是存在的。从过往的经验和事后分析的角度来看，我现在可以说，做一笔大交易非常简单。你不必去寻找它们，但你必须等待。市场中的交易机会时有时无。市场可能在某一阶段机会寥寥，如果你想在那段无事可做的时期里找点事儿，你可能就会让自己的账户发生亏损。我就是这么干的，我在什么都没有发生的时候还努力地做些什么。相反，我应该耐心等待机会。你以前采访过的吉姆·罗杰斯也表达过同样的观点：“我只是等待，直到角落里有钱，然后过去把它捡起来，在此之前我什么也不做。”
我喜欢引用德彪西的名言：“是音符间的间隙造就了音乐。”在描述交易的时候，也有一句类似的表述：“交易就是每一次耐心的等待。”它们的表述是如此贴切。
我坚信这个观点。你要做的就是在每次杰出的交易之间耐心等待。我总是问自己：我是否处于最佳状态？我完全准备好了吗？我是否在次优交易上面浪费了资金资本和心理资本，而没有在真正的交易机会出现之前耐心地等待？
其实，你说做大的交易很简单的隐含的意思是，不交易是困难的，而抓住好的交易是容易的。
我完全同意。任何一个白痴都可以把事情搞砸。当我回顾那些发生在回报最好的月份的交易时，有声音会冲着我尖叫：这是一个大的交易机会。如果我只做这些交易而不做其他交易，我的回报可能会是现在的两倍，但是交易绝对不是那样。你必须学会克制自己冲动的情绪，在等待的这段时间里，也就是在你所说的“音符间的间隙”里，不要做傻事。我在早期犯过的一个错误是，我在什么都没有发生的情况下，被动地做了一些边际交易，白白浪费了精力和资金，而没有耐心等待会最终出现的独角兽。我从这个错误中吸取的教训给我上了重要的一课。我现在明白，市场在90%的时间里都不会给你任何交易的机会，而我只利用那10%的时间就赚到了90%的利润。
但是，你的情况和他说的完全相反，你是在经历了一段糟糕的时期之后才开始善待自己的。
是这样的。对我来说，这需要改变思维方式。你要让自己的思想回到一个平静、理性的地方，而不是处于一种消极和紧张的状态。你希望你的决定是由前额叶皮质而不是由扁桃体做出的。如果我意识到我正在经历一段艰难时刻，我会克制自己，并对这段旅程心存感激。然后，我就可以出去犒劳自己了。
海洋就是一个很好的比喻。海洋的表面是波浪和湍流，但是如果你潜入水中，它又是平静的。每个人都有能力潜入那个平静的区域。如果你担心错过一笔交易，你会倾向于做本不应该做的交易。如果你情绪激动，可能会侥幸赚上一笔，但是绝对做不到持续赢利，最终你可能还会以亏损收场。你要摆脱掉那些原始的本能反应，去追求更高的自我，成为一个冷静和精力集中人。
你对交易亏损时期的反应与大多数交易员的自然反应是完全相反的。大多数交易员会生气，而且他们在经历了一个糟糕的交易日之后会感觉非常痛苦，就像你的计算机在关键时刻出现故障并造成巨额亏损那样。
这就是交易，它违背了正常的人类情感。作为一个交易员，你要不断挑战自己的情绪极限。这就是在交易这条路上成功的人这么少的原因。
在一笔重要的交易之前，我会通过呼吸练习和冥想将注意力集中到当前的时刻，消除杂念。久而久之，我就学会了如何在几分钟之内进入心流状态，这种状态是在交易和许多其他领域取得成功的基础，例如职业运动。当我沉浸其中时，一切都感觉很轻松。在“深度投入”的状态中，我在潜意识层面做出反应，而大脑的潜能95%在潜意识层面，5%在意识层面。在这种状态下，我很有创造力，可以处理大量的信息，可以毫不犹豫地做出反应。我乐于接受新信息，并相应地调整我的头寸。交易让人感到非常轻松，我也不想强迫自己去做些什么，我对持有的头寸或者结果并不在意。我会毫不犹豫地止损，并且在不是侥幸赢利的基础上让利润奔跑。
相比之下，当我在事件发生前难以战胜我的情绪时，我做每件事都感觉像是在斗争。我会错过一些有价值的信息。由于缺少自信，我会在建立正确的头寸时犹豫不决，也会过早地退出赚钱的交易。
从过往的经验来看，当我的直觉告诉我有什么事情不对劲时，不论我的研究结果如何，我的直觉通常都是正确的。学会相信自己的直觉是我成功的关键，直觉会告诉我哪笔交易才是独角兽，我应该全力以赴，哪些交易存在潜在的危险，我应该保持冷静。
“深度投入”的状态中，我在潜意识层面做出反应，而大脑的潜能95%在潜意识层面，5%在意识层面。在这种状态下，我很有创造力，可以处理大量的信息，可以毫不犹豫地做出反应。我乐于接受新信息，并相应地调整我的头寸。交易让人感到非常轻松，我也不想强迫自己去做些什么，我对持有的头寸或者结果并不在意。我会毫不犹豫地止损，并且在不是侥幸赢利的基础上让利润奔跑。
相比之下，当我在事件发生前难以战胜我的情绪时，我做每件事都感觉像是在斗争。我会错过一些有价值的信息。由于缺少自信，我会在建立正确的头寸时犹豫不决，也会过早地退出赚钱的交易。
从过往的经验来看，当我的直觉告诉我有什么事情不对劲时，不论我的研究结果如何，我的直觉通常都是正确的。学会相信自己的直觉是我成功的关键，直觉会告诉我哪笔交易才是独角兽，我应该全力以赴，哪些交易存在潜在的危险，我应该保持冷静。
哪些你现在知道的事情是你在开始的时候就希望知道的？
你没有做的事情才是重要的，耐心是关键。成功的交易是无为的艺术，在真正的交易机会之间，你没有做的事情将决定你长期的成功。你也可以在两笔交易之间做一些对你的精神资本造成很大伤害的事情，但是当大的交易出现时，你就没有准备了。
也就是说，问题不在于你在次优交易中可能遭受亏损，而在于你容易错过重要的交易机会，因为这些边际交易会对你的注意力和心态产生负面的影响。
完全正确。
最后还想说点什么？
对我来说，交易是一段自我发现和成长的美妙旅程，我很愿意分享我的心路历程，以及我认为取得长期成功所需要具备的条件。过去十年的交易生涯感觉像是热身，我对自己在未来几年中的成长充满信心。
为一名交易员，萨勒之所以能够取得令人难以置信的成功，是因为他的交易过程包含了三个基本要素：
1.交易研究和交易计划。成功的交易不是鲁莽行事，努力工作才是关键。萨勒对每一笔交易都做了认真的准备。他整理了上千页的笔记，按时间顺序记录了他过去所有的交易。他对每一笔交易都记录了自己的交易计划、相关事件和市场反应的细节，以及正确和错误的决策。这些分类存放的笔记，能够帮助萨勒识别和研究与潜在交易相似的历史交易。利用这份个人编辑的资料库，萨勒为每一笔预期的交易都准备了非常详细的报告，这是包含了大量关于交易如何在真实场景下逐步发展的计划。萨勒每天还密切关注新闻，从中寻找任何可能提供交易机会的意外事件。
2.交易执行。萨勒将自己的交易类型比喻为“独角兽”，这种类型的交易为他贡献了绝大部分的利润。你没有时间去思考和分析，必须当机立断。例如，当央行态度逐渐明朗的时候，必须知道如何应对每一种可能出现的情况。即使是一两分钟的考虑，也会导致错失交易机会。为了在事件发生时做出合理的交易决定，萨勒会进行深入的研究并制订计划。此外，萨勒会在脑海中想象和演练他将如何在各种情况下做出反应，就像一些职业运动员在大赛之前所做的那样。他还通过冥想和呼吸练习进入“深度投入”的状态。
3.稳定的情绪。对于杰出的交易员来说，萨勒认为保持适当平静、集中精神和专注的情绪状态是非常重要的。他极力避免消极的心态，不让交易亏损或者交易错误影响自己，更不允许这些因素影响到他后续的交易机会。萨勒会在任何潜在的负面心理循环开始之前就切断它。每当他的头寸处于下跌趋势或者经历了一个特别糟糕的交易日时，他就会遏制任何迅速增长的消极心态，转而专注于所有让他心存感激的事情。用他的话说：“这需要改变思维方式。你要让自己的思想回到一个平静、理性的地方。”保持积极的心态和稳定的情绪不是萨勒交易过程中的辅助因素，而是绝对的核心。
在交易不顺的时候要善待自己，这是一条独特的建议。在“金融怪杰”系列之前的采访过程中，没有一个交易员提到过这个建议。或许这对萨勒来说很有效，但是对普通的交易员来说，这是一个好的建议吗？我不知道，但是普通的交易员可以尝试。不过，根据萨勒的观点，成功的交易员需要积极的心态和冷静、专注的情绪状态，这确实是一个好的建议。
耐心是我采访过的许多伟大的交易员与生俱来的品质。对于萨勒来说，耐心是他交易成功的关键。萨勒在本次采访之前与我往来的电子邮件中描述自己的交易风格时写道：“我的交易风格和狙击手很像。我时刻准备着，等待那完美的一击。我不想在别的地方浪费子弹，因为这会影响我完成完美的一击。我在等待一笔我的直觉告诉我正确的交易，然后我才会射击。至于剩下的时间，我会坐下来耐心等待。”
萨勒坚信在真正的交易机会之间什么都不做，远比做影响大量利润的交易更具挑战性。拥有避免被次优交易诱惑的耐心是必要的，原因有两个：首先，这些交易往往以净亏损收场。其次，也是更重要的是，这些交易对交易员的精神状态和专注力产生的负面影响，很可能会导致他们错过真正大的交易机会。他的经验是：只做符合规则的交易，避免边际交易。
萨勒所说的要耐心等待的交易具有两个基本特征：
1.这些交易大概率会朝着预期的方向发展。
2.它们是非对称交易，潜在的收益远远超过所承担的风险。
萨勒会在这些确定性很高的交易中建立大量头寸。他的头寸规模存在很大的差异，特别是在高确定性交易中会持有更多的头寸，这是萨勒能够获得巨额收益的一个重要原因。
如果你发现自己处于一笔基于希望的交易中，请马上远离市场。你需要用信念，而不是希望来维持一笔交易。萨勒在职业生涯早期使用基于技术分析的交易触发器，直接导致他做了很多笔自认为能够成功，但实际上确定性很小的交易。他对希望交易成功的不安使他确信，技术分析对他来说是错误的选择。
跑马拉松就是一个很好的比喻。如果没有大量的准备和训练，这就是不可能完成的任务。对于大多数人来说，如果他们足够投入并努力训练，是可以参加这项运动的。但是，不论你付出多少努力，只有一小部分人的体型适合参加国际级的马拉松比赛。同理，如果通过努力的工作和全身心的投入，再加上有效的风险管理，相当一部分人至少可以成为盈利微薄的交易员，但是只有一小部分人拥有成为金融怪杰的天赋。
萨勒对他所有的交易都进行了详细的记录，并定期回顾这些交易日志。他这样做的一个原因是收集在特定情况下的市场行为，作为在将来出现类似情况时的参考。他创建和回顾这些交易日志的另一个关键原因是，他可以从过去的错误中吸取教训，避免重蹈覆辙。坚持和定期回顾记录下来的交易分析，包括进场和离场的原因，以及做出的正确和错误的决策，对所有的交易员都是有价值的锻炼。它为你识别交易错误提供了一个有用的工具，这是避免你在未来犯同样错误的第一步。从错误中学习会让你成为更好的交易员。
