流浪0872022-05-18 13:22· 来自Android
#东方铁塔# #亚钾国际# 居然有人相信美欧会放开对白俄和俄罗斯的钾肥制裁，真是幼稚到可笑！欧洲自杀式的天然气和石油制裁都不会放松，怎么可能放开钾肥？而且他们的盟友加拿大，以色列都是全球最主要的钾肥生产国，其它国家一粒钾肥没有也不会影响到美欧的钾肥供应！唉，脑子是好东西，可是很多人真没有！
财经札记
发布于2022-05-16 16:53
来自雪球
最新调研丨钾肥需求持续稳定，钾肥业务是否成为公司新的增长极？东方铁塔（002545）调研纪要
来自财经札记的雪球专栏
写在前面
日后我会每天都发调研纪要，每天3-5篇，基本我能拿到的一手调研纪要，很多都是外面找不到的材料，我都会把要点发到雪球上，做个记录，也和各位球友分享。有需要的球友可以关注一下我。
目录
1.调研起因
2.综述
3.问答重点
一，调研起因
今年以来化肥价格不断成上涨趋势，相关企业尤其是钾肥企业都在享受涨价的红利。此次调研机构主要对公司的钾肥业务做了了解，对公司一期扩产50万吨钾肥的建设进度和今年以来,公司钾肥销往国内和销往国外的占比情况都做了详细了解。此外对于公司目前铁塔业务在手订单情况也做详细的了解。
二，综述
公司钢结构制造和钾肥双轮驱动模式优势凸显： 钢结构业务方面，公司产品结构完善，下游涉及电力、新能源、石油化工、民用建筑等众多领域，同时公司新产品、新工艺和设备工装的开发能力突出，报告期不断加快生产线技术化改造，产品质量及成本管控能力均有所提升； 钾肥方面，根据公告，全资子公司老挝开元矿业有限公司在老挝境内拥有 141 平方公里的钾盐矿开采权，当前已具有氯化钾产能 50 万吨/年，规模优势明显。
公司在老挝甘蒙省和沙湾拿吉省拥有141平方公里的钾盐矿，分龙湖、广财、文泰三个矿区，其中首采龙湖矿区钾盐资源量达2.2亿吨。公司钾矿溢晶石含量低且富含溴素资源，有效地保证了矿区开发的持续性，并降低了开采的综合成本。公司在建年产50万吨钾肥项目计划于2022年底竣工，新增产能有望在高景气周期兑现业绩。
三，重要问答
1、请问公司和亚钾的矿区相距不远,未来两家产能提升之后,公司老挝矿区的公路是否能够满足钾肥的运输需求?
目前老挝开元所处地区的道路设施能够满足企业运营的需要;你提到的问题,我们也有预判,已在讨论论证,十分感谢。
2、贵公司在钾矿开发开发的扩产计划是怎样的,有具体的产能扩充计划安排吗?铁塔和亚钾国际相比,单位产能所支出的费用更高,具体原因是什么,后期提升各项成本的计划是怎样的?
老挝开元目前现有氯化钾的产能为50万吨/年。其150万吨氯化钾扩产项目一期工程(50万吨)正在实施,预计可于2022年底至2023年年中期间内正式投产,待该50万吨一期工程投产并运营后,再启动后续扩产计划。老挝开元目前50万吨产能情况下的运营成本是公司实际运营的客观支出,下一步公司将在降本增效上多做功课。
3、在资源储备、生产工艺、产能产量、单产效益等方面,公司相比较亚钾国际,有哪些优势和不足?
经过多年的发展,公司已积累了成熟的、业内领先的自主生产工艺,拥有一支专业化程度较高的管理团队,同时拥有丰富的矿山建设与开采、化肥生产与检测等专业技术和管理经验。
4、目前公司氯化钾年产量已达50万吨,且通过挖掘自身潜力,已接近年产60万吨的产能,为何2021年度实际只生产了约45.02万吨?
老挝开元现有氯化钾产能为50万吨/年,受所在地疫情防控影响,老挝开元边防疫边生产,部分时间产能未能满产运行,2021年度全年产量为45万多吨,略低于2020年度全年产量46万多吨。
5、公司目前铁塔业务在手订单情况如何?
截止日前公司的铁塔业务较去年同期略有减少。
6、请问公司一期扩产50万吨钾肥,目前建设进度怎样,何时可以投产?
老挝开元150万吨氯化钾扩产项目一期工程(50万吨)正在有序实施,预计可于2022年底至2023年年中期间投产。
7、请问目前公司钾肥单吨成本多少?未来50万吨产能投放后成本预计会如何变化?
公司经营成本具体数据可查阅定期报告信息,新增50万吨产能投产后成本层面预计会有所降低。
8、请问公司一期50万吨钾肥投产后,在钾肥领域还有什么规划?
如钾肥二期、三期你好,老挝开元目前正在实施的是150万吨氯化钾扩产项目一期工程(50万吨),后续扩产事项可关注公司公告。
9、请问公司钾肥扩产一期50万吨后,是否还有后续扩产计划?公司后续进行扩产的前提条件是什么?
老挝开元目前现有氯化钾的产能为50万吨/年,150万吨氯化钾扩产项目正在实施,后续确定其他新增产能计划后会及时公开披露。
10、今年以来,公司钾肥销往国内和销往国外的占比是多少?内销和外销的均价分别是多少?预计今年的钾肥产量将有多少万吨?
老挝开元2021年度销往国内的氯化钾产品占比较多,境内外销售价格根据市场价格确定。预计2022年度钾肥产量将高于2021年度。
11、想请问一下,东方在老挝新扩建多少产能?扩建总成本是多少?
计划新建年产50万吨氯化钾,预计建设成本不会高于现有一期建设成本。
12、请问公司在4个季度的产销量分布情况差异大吗?每个季节的生产成本水平差异情况如何呢?
公司季度产销差异不大,生产成本基本不受季节影响。
13、71花了19亿弄的50万吨项目,为后续100万吨做了哪些具体准备?可节约后续100万吨多少成本?后续100万吨还需投资多少?
公司新增老挝开元氯化钾产能50万吨/年,项目总投资约19.17亿元,工程建设内容主要包括矿山工程、充填工程、选矿装置、母液蒸发装置、干燥包装储运装置、热电站、辅助设施、外部供水工程等。该项目达产后,老挝开元氯化钾产能将由现有产能50万吨/年提升至100万吨/年。
14、现在公司是铁塔业务为主还是钾肥为主?
公司目前是钢结构制造和钾肥产业双轮驱动模式,双主业模式分散了经营风险,实现了不同业务的动态优势互补,进一步增强了公司的持续盈利能力,公司的经营业绩得到相应提高。
15、按公司扩产建设的需时间周期和亚钾公司比较明显周期要长久的多,是因为建设的工艺和方法不同吗？
老挝开元150万吨氯化钾扩产项目一期工程(50万吨)正在有序实施,预计可于2022年底至2023年年中正式投产。
16、请问公司转型是否顺利?
公司目前是钢结构制造和钾肥产业双轮驱动模式,双主业模式分散了经营风险,实现了不同业务的动态优势互补,进一步增强了公司的持续盈利能力,公司的经营业绩得到相应提高。
17、一季度公司氯化钾向国内销售了多少吨?
公司一季度销售国内约计7万吨。
18、请问一下,上海汇沅达化工有限公司的成立,主要是开展什么业务?是氯化钾进口吗?还是其他?现在钾肥进口是否需要资质审批才可以进口?
主要是开展钾肥销售业务。
19、请问公司钾肥国外及国内市场销售比例大概是多少?
2021年度钾肥国内销售占比较多。
告知：随着上市公司越来越多，更多的公司调研采用电话会议这种方式进行，所以电话会议纪要也就变得更加重要起来，作为上市公司交流的一手材料，更能反映企业的态度，这也是我和大家分享的原因
证券日报认证
发布于2023-08-23 01:00
来自雪球
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天津
氯化钾价格大幅回落 东方铁塔上半年营收净利双降
本报记者 刘钊
8月22日晚间，东方铁塔发布2023年半年度报告。今年上半年，公司实现营业收入约16.78亿元，同比下降13.22%；实现归母净利润约3.62亿元，同比下降25.25%。
资料显示，东方铁塔最初从事钢结构业务，公司在2016年并购四川汇元达，四川汇元达全资子公司老挝开元矿业在老挝境内拥有141平方公里的钾盐矿权益，为老挝境内现存产能最大的氯化钾生产企业。对四川汇元达的合并，也使公司从单一的钢结构制造企业转变为钢结构与钾肥产业并行的双主业上市公司。
东方铁塔称，今年上半年，公司一方面巩固主营业务产品市场占有率，从市场营销、研发创新、生产管理、质量控制等各方面，持续提升综合竞争力；同时，针对新的市场变化，公司管理层主动求变，继续向新能源钢结构、工业仓储钢结构、烟气净化钢结构等市场进行拓展，在经营模式多元化方面进行尝试。
从财务数据来看，占公司营业收入比重45.49%的制造业毛利率同比增长2.22%，而占公司营业收入比重53.01%的化肥业务毛利率却大幅下滑15.18%。对于上半年业绩大幅下滑，东方铁塔解释：“今年上半年公司氯化钾产品市场价格较上年同期大幅回落，整体经营业绩同比有所下降。”
氯化钾是一种无机化合物，属于钾肥的一种。在钾肥产品中，氯化钾占主要市场份额，同时氯化钾的下游应用以农业为主，表观消费为复合肥。我国作为人口和农业大国，对钾肥的需求量一直较大，钾盐矿产属于我国严重短缺的矿产资源，国内钾肥货源尚不能达到自给自足的状态，自给率仅在50%左右。由于我国钾资源总体稀缺，钾盐资源储量逐年减少，产量增长乏力，长期依赖进口的局面难以改变，国家一直鼓励有实力的企业走出国门找钾，并反哺国内。
东方铁塔子公司老挝开元矿业有限公司在老挝境内拥有141平方公里的钾盐矿权益，其中已经开采中的老挝甘蒙省龙湖矿区西段41.69平方公里矿区保有氯化钾资源储量约2.18亿吨，矿藏储量十分丰富。老挝开元目前的产能已提升至100万吨氯化钾/年，为老挝境内已投产产能规模最大、回运国内数量最多的中资企业，产品主要销往中国、印度和越南、泰国、马来西亚、新加坡等东南亚国家。今年上半年公司实现氯化钾产量约32万吨，销售量约34万吨，基本产销平衡。
百川盈孚研报显示，2023上半年氯化钾市场价格持续走低。截止到6月30日，氯化钾市场价格为2411元/吨，较年初降低1206元/吨，降幅为33.34%。中欧班列供应量有所提升，老挝到货量增加，国内市场供应量较为充足，贸易商竞价增加，价格持续回落。
北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长、首席投资顾问邢星告诉《证券日报》记者：“短期来看氯化钾供需矛盾较为突出，供给端大幅增加的同时，需求端面临库存积压和需求不振的难题。东方铁塔是钢结构与钾肥业务的双主业上市公司，氯化钾业务是公司收入的主要来源，占公司总营收的50%以上，对公司经营业绩影响较大。不过从长周期来说，氯化钾应用范围广泛，且近年来价格持续走高，需求端易涨难跌是大概率事件，有望对公司中长期战略发展起到较大的稳定作用。”
