5. 只与没有私心的人讨论你的投资观点
到目前为止，我拒绝与首席执行官、券商分析师，或者任何其他来自销售界的人讲话。他们当中很多人都是很有魅力的正直人，有债务需要偿还，有可爱的孩子需要供养。但是在我眼里，他们任职于销售机构是个致命缺陷。那么，有没有什么人，我真心喜欢和他们讨论潜在的投资机会呢？这是个好问题。感谢提问。
如果我想要征询他人的意见（我经常这么做），我发现咨询值得信赖的买方伙伴更加有用。多年以来，我和很多投资者进行了宝贵的探讨，他们包括尼克·司丽普、克里斯·霍恩、比尔·艾克曼、史蒂夫·沃尔曼、艾伦·贝内罗、肯·叔宾·斯坦、但丁·阿尔贝蒂尼、乔纳森·勃兰特，还有格雷格·亚历山大。他们都没有想刻意给我灌输什么，但都教给了我很多东西。根据我的经验，探讨投资的最佳伙伴，不仅要聪明，还要能在谈话之外的生活里保持自我。这样，这些讨论才会变得妙趣横生，不会打扰我宁静的心田。渐渐地，与我讨论投资最多的人成了莫尼什，这一方面是因为他的分析能力出类拔萃，另一方面还因为他没有任何私心。
我从青年总裁协会等组织中借用了三条基本规则，可以让投资讨论达到最佳效果。第一，会谈必须严格保密。第二，会谈双方都不应以判决的语气交谈，以免让他人感觉自己并评判，从而产生辩护的心理。事实上，如果你不知道其他人是想买进还是卖出股票，这种交流是有益的，因为知道别人这方面的想法反而会把情况搞糟。第三，我们之间不能有业务关系，因为这会歪曲会谈的性质，有意无意地与财务挂钩。当然，会谈中最重要的还是相互信任。所以在对方明确表示同意之前，你不应采取任何行动。如果我对购买某只股票感兴趣，想与其他某些人讨论它，我需要询问对方这是否合适。如果其回答是否定的，我就不应该那么做。
这些会谈的目标不是得到“正确答案”，也不是进行智力竞赛。它是为了分享我们的经验和信息。为了达到这一点，提一些开放性问题是有好处的。例如，不要问某家公司明年盈利如何，问“他们需要怎样做，明年才能有更好的盈利”会更好。
我记得与什埃·达达什提的一次会谈，他是一位基金经理，已经允许我公开我们那次讨论的内容。当时，他在研究运动鞋生产商盖世威公司。我对耐克有过大量研究，并曾关注过它赞助网球和橄榄球的效果。我没有对什埃说，盖世威是运动鞋领域中的落后者，我建议他列出前20名网球运动员的名单，看看都是哪家公司在赞助他们，然后再评估在这个赢家通吃的市场里，哪些运动员吸引了最多的观众。在这个过程中，他发现盖世威只赞助了其中一名运动员，而耐克赞助了六七个——这说明，盖世威想赢得耐克的市场份额，有难以逾越的障碍。任何时候，我们都不会讨论什埃是否已经持有这些股票，或者是否曾考虑过买入这些股票。但是我猜，我们的会谈可以帮助他认清，这家公司并不是他最理想的投资目标。
规则：与其他投资者分享你的知识，不过要跟随那些能在逆境中保持自我的人。如果对方恰巧是巴菲特、芒格或者帕伯莱，那就再好不过了。
6. 永远不要在开市期间买卖股票
华尔街的精妙设计，就是要从人类大脑的弱点中牟利。例如，不择手段的券商创造出良好的报表，让他们的经纪人说服客户买入某只股票。而其背后的真实目标，是为券商自己制造可以盈利的交易活动。作为一名长期价值投资者，我正好和华尔街相反。我需要做的，就是投资一些伟大的公司，然后按兵不动。华尔街从频繁交易中牟利，我的股东和我却通过潜伏不动获得回报。
为了让我坚持这样做，我需要一系列断路器，减缓我行动的速度，防止我鲁莽行动。其中有些惯例和过程很明显，看起来似乎不值一提。但是我发现它们非常有好处，而且也不需要花费太多时间和精力去实施。
在买卖股票的时候，我需要让自己脱离时时刻刻的市场价格变化，它可能会搅乱我的情绪，刺激我行动的欲望，遮蔽我的判断。所以我受莫尼什启发，设定有一条规则，就是不在开市的时候交易股票。相反，我更喜欢等交易时间结束之后，再发邮件给我的经纪人——我刻意不与他们直接谈话——让他们在第二天以平均价格交易股票。我不会试图在市场上冒险，因为我不想被它不停的潮起潮落卷走。正如格雷厄姆所说的一样，我们必须让市场做我们的仆人，而不是我们的主人。
偶尔我也会打破这条规则，因为有特别紧急的理由，必须在开市期间交易某只股票。和所有这些规则一样，其目的不是要让它们束缚我的行为，而是让它们把我的行为引导向更健康方向。这条交易规则的意义在于，它能允许我脱离市场。
与此相反，在我早年担任基金经理时，我在屋里有一张交易桌。这是一种可怕的想法，它把市场搬到了我的办公室核心，甚至比拥有一台彭博终端机还糟糕。我也经常直接与交易员谈话，他们会问我这样的问题：“你希望我看看下面，了解了解市场吗？”我不知道还有什么能比这个更好的方法，于是让自己暴露在这种令人眼花缭乱的市场行为中。所有这些信息都让我感到自己的力量，给我一种已经掌控世界的错觉。
我现在的观点是，我们不必费尽心思去管一直波动的价格信息。但是我花了几年时间才明白这一点，并设计出这样的原则对自己说，“我将要去屏蔽一切噪音。”一开始，这可能令人提心吊胆。但是根据我的经验，很快就会感受非常自由。
规则：与市场保持安全距离。不要让它入侵你的办公室或大脑。
