大地任我行修改于09-14 19:31· 来自Android
在市场呆了10多年，早就发现不同的阶段，都有不同的投资品种会跑赢大市，就是所谓的市场风格切换，或又叫做风水轮流转。最近一两年，跑赢大市的主要是高息股，我的投资组合刚好站在这个风口上，所以今年以来，帐面市值几次创出历史新高。
有些厉害的投资人可以聪明地择时，能在不同的投资品种上灵活切换，获得超额的收益。我早早就认定自己没这个能力，所以就选择高股息、可持续的股息和可增长的股息这三类标的，由始至终都呆在里面，其他题材怎么涨不纠结，也不动心，坚持赚自己认知范围内的钱。这么多年下来，发现投资收益也不错，特别是股息和透视盈余，年年创出新高。
超级滚雪球修改于09-13 21:43· 来自雪球
$兖煤澳大利亚(03668)$ 兖矿能源（600188）半年报中有一段文字，透露出兖煤澳大利亚（兖矿能源控股62.26%）拥有巨大的资源量，可以消除一些投资者对兖煤澳大利亚资源量的质疑：“三是国际化发展凸显竞争优势。在海外布局了一批规模大、品位优、竞争力强的矿产资源，成为中国国际化程度最高的能源企业之一。在澳洲拥有煤炭资源量 93 亿吨（JORC 标准），成为澳大利亚最大专营煤炭生产商。报告期末本集团（兖矿能源）境外资产占比达到 24%，境外资源量（JORC 标准）占比达到 67.9%。”
挚爱子洲认证
修改于2023-09-03 15:22
来自iPhone
·
北京
兖矿能源煤炭板块分析
来自挚爱子洲的雪球专栏
今天谈谈兖矿能源。兖矿能源从兖州矿务局化身而出。20年前，面临资源枯竭的局面，脱身而出，开始外部开拓事业，前进陕蒙，澳洲拿矿开拓，取得了杰出的成就，成为煤炭行业进取心强，成本管控能力好，市场化程度高的代表性企业。
一，简述兖矿能源的煤矿
1，陕蒙矿井
兖矿在陕蒙共有4个矿井，同时有未来能源，精细化工品、鄂尔多斯能化3个煤化工企业。
(1)最优质的是金鸡滩煤矿(未来能源)。金鸡滩煤矿2012年正式开工建设，2014年建成，是一个核定产能1700万吨的矿井。这个矿来之不易，是榆树湾矿井风波后取得的。这个煤矿作为榆神一期的优质煤矿，热值高达5800大卡。2023年上半年商品煤产量918万吨。
(2)其次是转龙湾煤矿(鄂尔多斯公司)。转龙湾煤矿位于鄂尔多斯，是兖矿能源花费78亿在2011年拍卖得来。核定产能为1000万吨，100%股权。热值一般，商品煤大约5000大卡。2023年上半年商品煤产量569万吨。
(3)石拉乌素煤矿(昊盛煤业)。该煤矿是2010年花费66.5亿取得51%股权。核定产能800万吨，59%股权。热值较好，受矿震影响，产能一直不达标，2023年上半年商品煤产量233万吨。
(4)营盘壕煤矿(内蒙古矿业)。该煤矿是兖矿能源通过子公司，孙公司两级股权持有，共持有71.65%股权。核定产能800万吨，产能一直不达标，2023年上半年商品煤产量148.5万吨。
点评:兖矿能源在陕蒙基地的开拓真是一部创业史。花费大价钱，投入各类资源，才取得这样的矿井。真心不容易。
2，本部矿井
本部煤盈利能力较好。共有8个煤矿。南屯煤矿、兴隆庄煤矿、鲍店煤矿、东滩煤矿、济宁二号煤矿、济宁三号煤矿、北宿煤矿、杨村煤矿。100%股权。
(1)总体储量和产量
这8个矿，均属于老矿。
储量JORC标准可采储量2.47亿吨，总体来说可以继续生产10年。我咨询兖矿证券部，部分矿储量小于10年，部分矿储量多于10年。
根据兖矿能源2022年报显示，产量为2500万吨，同比下滑6.8%。2023年半年报显示，产量为1186万吨，同比下滑10%。
(2)煤质
本部煤矿是焦煤和优质块煤为主的矿井，2023年上半年生产焦煤441万吨，生产块煤112万吨。其余为动力煤末煤。
(3)点评
在各个矿业公司纷纷推出精煤策略时，其实这都是兖矿能源玩剩下的。人家在N年前，都执行这个策略了。另外，兖矿能源一直说稳产本部矿井产量，其实也就是说产量会小幅下滑。同样的表述，也见于神华对于神东煤炭，这都是企业的努力方向而已。
3，菏泽能化
菏泽能化下属2个矿井。
(1)赵楼煤矿。2005年建成，核定330万吨产能，焦煤矿井，2023年上半年商品煤产量130万吨。
(2)万福煤矿。在建矿井，核定180万吨产能，预计2024年建成。90%股权。
4，兖煤澳大利亚
澳大利亚资产的取得，更是一波三折，跌宕起伏。从2004年首次取得煤炭资产后，兖煤收购力拓煤炭资产，共形成年化权益煤炭产能3000万吨的资产。其中焦煤占比19%。目前可采储量约9亿吨。
兖煤澳大利亚是一家国际化程度高，本土化程度高的公司。兖矿能源仅派驻7人参与管理。其余均为本地员工。
二，兖矿能源煤炭板块盈利
兖矿能源目前的盈利聚焦在
1，本部矿井(含菏泽能化）
2，陕蒙矿井（金鸡滩，转龙湾）
3，澳洲矿井（兖煤澳大利亚，兖煤国际）
1，关于本部煤矿利润的测算
2023年上半年，兖矿本部吨煤销售价为981元，销售成本354元。净利润计算为吨煤300元。本部板块净利润为35.4亿，加菏泽能化6亿，为41.4亿。
2，关于陕蒙矿井的测算
值得关注的是，石拉乌素，营盘壕煤矿仍然处于微利，亏损状态。值得关注的是金鸡滩，转龙湾煤矿，这两个矿目前的混煤销售基本全部处于电煤长协销售，弹性降低。
（1）上半年，金鸡滩，吨煤销售价617元，销售成本165元，吨煤净利润270元。金鸡滩煤矿权益净利润为18.3亿。
（2）上半年，转龙湾，吨煤销售价432元，销售成本142元，吨煤净利润160元，转龙湾煤矿净利润9.1亿。
2个主要矿井上半年权益净利润27.4亿。
3，澳大利亚矿井
（1）兖煤澳大利亚，上半年权益产量1490万吨，净利润46.3亿，归属兖矿28.8亿。吨利润310元。
（2）关于各季度的利润归属，我初算，一季度31亿，二季度15亿。
（3）兖煤国际，不清晰煤炭产量和吨利润。上半年净利润9.1亿。
澳大利亚资产共带来净利润37.9亿。
三，点评
1，三个主要部分带来盈利106.7亿，基本与兖矿能源上半年的净利润相等。
2，兖矿能源的成本控制可圈可点，在产量下降的煤矿，仍然能控制煤矿成本较低。在四大煤炭企业里最优。
3，关于兖煤本部的矿井利润，我的计算不一定准确，有可能高估一些
因为我的目标与指标的用途并无关系，只要它能抓住市场的长期趋势就行。
在本章中我没有必要把事情复杂化，使用一个非常简单的方法就可以达成目的。
如果标准普尔500指数低于200日均线，那么我认为市场处于熊市，这是一个判断市场长期趋势的方法。借用这一简单方法，我们马上就能确定市场是否处于熊市。如果市场处于熊市，就不要买入股票，一旦添加了这条规则，那么几乎所
有的股票投资组合策略都可以得到显著改善。标准普尔500指数200日均线如图6-1
所示。
同花顺（300033）金融研究中心9月29日讯，有投资者向兖矿能源（600188）提问， 您好，请问目前公司的自采煤成本大概在多少？目前在澳大利亚的煤矿采到的煤是卖到国内还是卖到欧洲或者是在澳大利亚本土进项销售？
公司回答表示，关于公司及附属公司煤炭销售成本，详情请见公司2022年8月26日披露的半年度报告“第三节 管理层讨论与分析”中的有关内容。 根据兖煤澳洲2022年8月17日披露的半年度财务报告，兖煤澳洲的煤炭主要销往日本、中国台湾、韩国、东南亚、欧洲等市场，澳大利亚本土销量占比较小。
