虎吃海喝_大消费认证
修改于2017-06-25 16:39
来自雪球
我如何筛选公司
来自虎吃海喝_大消费的雪球专栏
投资一定是有目的、有标准的去筛选，而不是靠碰运气。
首先，不管你是产业链上游、中游还是下游公司，客户的业务、产品的应用市场要快速发展，空间规模要大。
其次，竞争格局要好，公司要有核心竞争力。怎么样叫竞争格局好？要么是行业老大远远领先第二名，要么是2-3个细分市场龙头寡头垄断，这种容易出大牛股。比如安防有海康、大华。芯片有NVDA、AMD。家电有格力、美的。厨电有老板、方太。家居有索菲亚、欧派等等。这样不容易产生价格战，毛利净利会比较稳定甚至稳中有升。当然，能够形成这样格局的基础是公司有独特的技术、产品、管理等，可以差异化打败大部分对手。
第三，在行业、公司快速发展的同时，最好能有margin expansion的机会，实现收入、利润增长双击。这个非常重要，如果行业快速发展，毛利净利率去不断降低，那么利润增速也不会像收入一样那么快。这个第一看竞争格局，第二看公司产品结构，是不是有毛利更高增速更快的产品，这样综合毛利率净利率会不断上升。第三看公司边际成本，比如软件公司边际成本极低，而以人力成本为主的公司则边际成本一般比较高。
第四，看公司有没有横向扩展产品、客户的能力。如果不提前布局，现在业务可能2-3年就会到达天花板，要实现可持续发展就要提前布局。比如通达最早是模塑件，后来iphone出来后布局金属结构件，再横向拓展到防水结构件。同时布局汽车内饰件。再比如长盈金属结构件，目前布局陶瓷背板、新能源汽车结构件等。产品品类拓展了，收入自然就增长了。
第五，管理层管理能力优秀，人品好。公司是靠人干出来的。再好的行业、再好的机会，人不行，人品不行，这个公司也做不好。但这个又不是那么好判断，只能多观察多接触。
其他，现金流要好、资产负债状况好、纯靠不断并购的要小心。
投资大体分这么几种：
（1）传统意义上的成长型投资
（2）困境反转型
（3）价值低估型
一般我们希望找到（1）的机会。如果1-5都符合，那是10分，一般属于第1类中特别好的投资机会。对于（2），不好把握，但经常会出现几年N倍。一般的原因都是行业沉寂一段时间，然后需求端或竞争格局发生显著变化，对产品需求迅速放大，导致公司增长重回正轨。对于（3），我认为不如把时间花在寻找（1）和（2）的机会上。
比如，NVDA最近3年增长10倍，而之前5年却没怎么涨，主要还是AI、云计算的出现给其业务带来爆发性的增长。这种大的行业变化如果能提前意识到，就能抓住这种机会。但需要紧跟行业，对行业有很深的理解。就像之前移动互联网爆发带来对CDN的需求，网宿成为大牛股。当然之后阿里腾讯进入，竞争格局迅速变化，这个时候也要果断的出来。再比如，直播出现让MOMO一年4倍，之前太阳能也出现过大起大落。这就需要时刻跟踪行业的情况。
其实投资说难很难，说简单也简单，基本的道理就这样，剩下的就看能不能踏实的研究跟踪，发现之后能不能定心持有了
虎吃海喝_大消费荣誉认证2017-05-24 23:14· 来自iPhone
每看一个新的行业，对巴菲特就多一层佩服。行业与行业天生有不同，像茅台这种躺着赚钱的绝对是优秀的投资标的。那些竞争激烈的行业，企业每天都疲于奔命的研发、出新产品，反而不是好的投资机会。技术发展太快，稍不留神就可能落后，而拥有强大护城河的公司大多可以躺着赚钱。
学知利行05-16 10:12· 来自雪球
$长江电力(SH600900)$ 今天加仓部分长江电力，虽然这段时间长江电力已经涨了一些，但总体仍然是一个确定性很强的低估品种，中长期收益无忧。短期的话，很有可能在中报或三季报中体现出它在乌白注入、六库联调、其他上游大型水库建成蓄水等带来的业绩弹性，触发一轮估值回归的行情。
16发财油菜君达人认证修改于05-18 15:01· 来自Android
做投资研究时拥有共情和逻辑推导的能力很重要，这是一种很重要的思维方式。宏观上政府会出台什么政策，微观上企业会采取什么样的发展战略，交易对手上各大基金投资机构和散户都是怎么想的。研究这些时要站在对方的立场，把自己假设成这些研究对象，以利益分析为核心，分析他们的核心利益是什么，此时此景他们的核心利益是什么，面临哪些问题需要解决，未来会如何解决。只有找对了核心利益，才能真正知道这些研究对象面临的核心问题是什么，进而推导出他们下一步的核心操作。
一MAN修改于9小时前· 来自Android
很多朋友喜欢看书，这是好事。
我们经历的事情少，对世界的认识少，可以通过读书来弥补。但大部分书其实阐述的是作者对某些问题某些现象的观点，反应的是作者对这些事情的认知。
如果我们对此还没有形成自己的认知，又觉得作者说的很有道理或者仅仅因为他很有名气，我们也可以把他的认知暂时当做自己的认知。
但我们心里一定要有一个意识：我的这个认知是二手的（有待验证），光读万卷书是不够的，还需要行万里路，找机会、创造机会我要获得自己的认知。
被解放的mogwai荣誉认证身份认证修改于6小时前· 来自雪球
现阶段的电子科技业，不应聚焦在突破高端，而是应该聚焦在自主可控和自主替代的范围。什么是自主可控和自主替代？就是不要为了搞7nm而去搞7nm，你搞不了也搞不好，无非就是想用堆叠的方式，第三代半导体的方式做。因为没有先进的光刻机、光刻胶、EDA等等做配套，你的现实是只能搞好成熟的28nm及其他。如果把28nm产业链布局好，绝大部分民用需求的替代就足够了，这个是完完全全可以做到替代和可控的。过去几年个别领域非要突破高端的头破血流之后，市场就已经被打清醒了，没那么容易。现在我投资电子业的股票，原则就是不触碰做高阶的公司，只会沿着成熟制程的轨迹，把产业链上下游的联系做好。
浑水行者
修改于2023-05-08 13:53
来自Android
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北京
2030、2060我国电力供给结构会是什么样？
$中国核电(SH601985)$ 短期走势不管也罢，那些涨得猛的，有几个敢绝对重仓，几个能长期拿住，即使长期拿住，又有几个长期保持上涨，而不是又跌回原点的。中核只能靠重仓，长期持有去慢慢推高整体组合的净值。
这几天一直在想咱国家未来长期（2030、2060）的电力供给结构是什么样子的？现在每年风光发电的增量太猛了，远远超过电力需求的增加，未来大概率在储能技术上取得突破，成本降低，智能电网不断升级，全国统一的电力市场逐渐成型，风光+储能将形成类似基荷电源的电力供给，占据越来越重要的市场份额，必然切掉其他电力供给的蛋糕。
水电成本低但是长期增量有限；煤电呢，随着低成本煤矿逐渐枯竭，煤电成本越来越高，无论从经济层面还是减碳的要求，煤电的市场份额都将越来越小；核电成本将逐渐降低，经济上具有竞争力，站在国家战略层面，核电也是必保的。
可以预见，未来的电力供给市场是风光+储能、水电、核电三分天下，煤电将一点一点减少市场份额。三者不断增长的电力供给将和煤电减少的供给和电力需求的增加相平衡。
短期内风光+储能大量增加可能对电价产生一定的影响，长期看不会。储能没有成熟以前，风光无法替代煤电核电等基荷电源，储能一旦成熟，国家必然稳步减少煤电的供给。
据估计，2035年核电占比将由现在的5%增加到10%（准确出处没有查到），注意核电发电量不只增加1倍，因为每年总用电量在增加，假设年均增加5%，那么相当于核电发电量从5%增加到18%，增加2.6倍，反推，核电发电量年均增长11.26%。
怎么看未来核电发展都是无忧的。即使大风光+储能代替一部分基荷电源，因为有煤电这个庞大体量的减少，电价也是无忧的。
以上分析不一定客观，本人重仓持有中核，可能屁股决定脑袋，所以，如果能听到有理有据的不同意见，不胜感激。[笑]
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润哥荣誉认证5小时前· 来自Android
今年更像06年，美联储加息到顶，美国各种金融危机的前兆此起彼伏，先知先觉的热钱正在逃离华尔街，外资进入A股建仓。国内机构浑然不觉。热钱涌入东亚，巴菲特正不断减持美股，建仓日本。
巴西，沙特，伊朗，俄罗斯，未来还有澳大利亚，这些对中国贸易顺差国，卖出矿产石油拿到人民币，只有投资人民币资产和人民币债券。
管我财荣誉认证达人认证
5小时前· 来自iPhone
回复@管我财: 果然看到了利好消息。准備發行央企ETF[笑哭][笑哭][笑哭]//@管我财:回复@电波少女可爱放送:國企股很多時候漲著漲著，你就會見到利好的文件了。
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学知利行4小时前· 来自雪球
回复@jingshuils: 谁都不会有无限现金流。维持现金流的重要手段我认为有四：一是投资组合在行业上有一定分散度，甚至有一定对冲或互补，实操时有轮动的效果，在每一阶段都有部分盈利并能止盈的标的，不要单吊一个行业甚至个股；二是承认自己的认知局限性，不追求卖到最高，上涨中逐步获利了结；三是建仓补仓要有耐心，低估后还可以更低估，分档逐步加仓，不要轻易就消耗完弹药，宁肯踏空，也不要在优质标的大跌时无钱加仓；四是主要仓位股票最好都带一定长期稳定的股息，但绝对不追求持仓标的高股息，次高或中等即可，二级市场算出来股息在最高一档的公司大部分都有一定问题，最轻的一般是缺乏成长性，其他可能是更严重的问题。
一MAN4小时前· 来自Android
其实我最没耐心，只是有意识的在训练我的耐心。但还是经常露了狐狸尾巴，藏不住自己。
因为我发现，一个人的文明程度或者一个国家的文明程度，如果用一个指标简单看，那就是：耐心。
比如，越文明的国家，开车就越有耐心。人多的时候，越文明的人就越有耐心，排队等候。越不文明的人，就越急着抢。
