丹书铁券认证认证
发布于2023-02-05 11:29
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广东
市场预期
来自丹书铁券的雪球专栏
有朋友@谈市场的看法，我们有关注市场但目前对投资没太多的变化，依然是聚焦优秀企业，适度分散，满仓持股的策略。
今年市场对复苏预期热情特别高，反映在资本市场上各种概念层出不穷，对于关注企业长期价值的投资者在热闹面前往往需要更多的耐心。无论是企业家的信心修复，还是居民部门资产负债表的修复都需要时间，需要特别关注的现实与预期之间的差异。
关于市场关注的美联储加息周期，认同即将见顶的市场判断；不同于更乐观的降息预期，我们认为在相当长的时间内很难有实质性的变化，主要是美国制造业的回归提升蓝领以及服务业就业水平。相对于全球化，美国制造业的回归一定程度上降低效率，提升成本不利于降低通胀预期目标。因此，预期利率下降提升企业估值水平的预期很可能是不达预期的预期。
回到持仓，继去年清仓资产负债表难以修复的高负债企业，最近又减少了需要预期支撑估值的仓位，我们把更多的资源聚焦在真正为股东创造现金价值的企业。
我们关注市场、关注变化、守望又好又便宜的企业，满仓持股，耐心等待价值发现之旅
正奇身份认证实盘认证02-12 15:06· 来自Android
查理·芒格：训练证伪能力
要学会给自己的想法提反对意见的思维。人们很容易选定自己潜意识中喜欢的股票，而在做决定买入之前过滤掉那些阻止自己所选股票的的相反想法。
但是要永远记得股票市场不在乎你有多么喜爱那只股票，市场是最无情的。
芒格先生高度赞扬查理•达尔文的证伪精神，他在2007年美国常青藤学校的开学典礼上评论达尔文是理性和客观思考的模范，特别是他能对自己最初的结论能不断进行纠正的能力。
芒格说到：“我们要学习达尔文了不起的可观分析精神，达尔文在有自己最初想法的时候，他很快放下书本去寻找那些可以与自己想法相抵触的证据。如果你们也能像达尔文一样不停地这样操练自己，你们也会成为一个了不起的完美思考者，而不是仅仅停留在自己最初想法的学究。”
如何将此应用在投资呢？芒格解释到：“投资也要采取同样的方式，当你找到一个你喜欢的公司或者一个你自己认为很棒的想法的时候，你首先要先去分解这个想法并尽力证明自己是错误的，如果你不能证明自己的这个投资想法是错误的，那么你将会有一个很好的投资。
