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发布于2022-05-26 10:22
来自雪球
煤价变化与持股企业盈利的变化
来自超级鹿鼎公的雪球专栏
首先，我们明确一点，4,5月的煤炭产量是大于消费量的，这点毋庸置疑，港口，电厂库存都在明显增加。这个是三个原因
1淡季，2疫情造成的用电量发电量下降，3气候原因，广东到现在还没开空调
旺季来的时候，会不会不够用，还要看疫情和气候，我们要实事求是。如果天气恢复正常，疫情得到缓解，那么还是会不够用，如果两个因素有一个还是不佳，那么我个人觉得，火电消耗库存就足够，那么市场煤的煤价就有可能往下走了。
至于焦煤，钢铁减产当然会影响到焦煤的使用量，带来焦煤下跌。
我们要看的是，如果市场煤下跌，焦煤市场价格下跌，汇兑我们的持股有什么影响，会不会带来盈利下降？让我们一个个看
动力煤：目前市场价1200左右，但是神华的长协卖价是719，距离市场价远得很，如果市场价到800，年度长协价无非也就是690多，也不会影响销量，所以市场价1200也好，800也好，对于神华的盈利基本上没有大的影响，无非是每股盈利少个一毛钱，两毛钱
主焦：目前临汾的主焦3000元，乌海的蒙古国主焦2520元，这里的价差主要是运费导致的，目前焦炭已经完成第三轮的200元一轮的降价，第四轮降价预计降幅缩窄到150元，焦化厂已经亏损，所以主焦下跌空间有限，就算到2800，对于季度长协定价的淮北，恒源，也是没有任何影响的，毕竟淮北主焦才2400元。
焦煤的主要问题在于进口价和进口量，从4，5月份看，蒙古国的焦煤进口量已经从一季度的200车提高至目前的350车，主要的进口量在于俄罗斯，2022年4月份，我国蒙煤进口量138.1万吨，，俄罗斯煤171万吨 ,包含动力煤的进口量是389.6万吨，俄罗斯主焦的煤价为了促进中国进口，为了吸引那些付款难度高的中国顾客，是打折的，为每吨386美元，比澳洲同质的煤炭低了100美金一吨（当然实际煤质澳洲更好，俄罗斯主焦吃硬度吃的比较厉害，需要配高硬度的配焦煤），
我们看到386美金的俄罗斯主焦，实际人民币含税价格是2920人民币，这价钱比淮北的季度长协价也是要高420元的，如果国内主焦价格低于2600元，俄罗斯主焦进口难度就大了，所以淮北担心啥，不担心
所以我们可以很容易得出结论，如果动力煤市场价格不低于800元，主焦煤价不低于2600元，对于我个人持股的神华，淮北，恒源，都是木有一点点影响的
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2022-05-23 20:29· 来自iPhone
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宁静的冬日M身份认证
投资的出发点不是去买伟大的公司，而是努力认清自己的局限。
搞清楚自己的局限，错过伟大的公司也可以赚钱。搞不清自己的局限又怕错过伟大的公司，迟早会买到一件皇帝的新装。
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2022-05-22 07:41· 来自雪球
昂撒人除了强迫变相存款的401K或者国家福利体系的高税收，大多没有存款，喜欢超前消费，而东亚人，喜欢存钱，要家有余粮，喜欢买房买地，这里面主要是航海文明与农耕文明的差异，航海高风险，高收益，但是朝不保夕，所以手上有一点钱就去港口酒吧喝酒找女人，而农耕文明收益有限，但相对风险也小，所以风调雨顺的年景，都喜欢储存粮食。而且一旦遇上危机，风险意识就拉满。
就算受到西方文明影响，很多年轻人月光族多了，不过这两年疫情，就像风险的信号灯，激发了农耕后代里的抗风险基因，所以未来年轻人的消费将会受到很大抑制，游戏，星巴克，高价的服饰，高价运动鞋等行业可能会遇上麻烦。
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2022-05-20 09:18· 来自雪球
一季度，巴菲特除了买入大量能源股之外，清仓了富国银行、艾伯维和百时美施贵宝3只股票。后两只是医药股，都是上涨路上被卖干净的
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2022-05-20 18:01· 来自雪球
回顾过去2年的操作，本质上就是一只神华H动力煤，一只淮北矿业主焦煤，其他的股票来来去去，无非是小仓位动动，治一下手痒，俺一直是一个忠诚于内心的人
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2022-04-28 20:17· 来自雪球
焦煤都有小动作，要理解，毕竟都是老企业，苦了多年，刚赚钱，所以需要处理咔咔沟沟的隐患，地雷，加上淮北发债做点小动作，可以理解，不像神华一直赚钱不缺钱，陕煤天赋禀议挖的是黑金矿
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2022-04-28 20:26· 来自雪球
所有的我们看到的利好，利空，除了真实经营的反应，还有很多是大股东需要，冀中，兖煤是因为大股东缺钱，所以大把分钱，神华是因为公司太有钱，大把分钱，中煤是未来很多新疆新项目，高负债，所以低分红，淮北是上市没有融资，所以要搞钱发可转债，为了可转债顺利，所以要做账，
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2022-04-28 08:02· 来自雪球
吃息佬要吃息，但是吃息佬不能为了吃息，忘记本金的安全，所以选择的吃息对象首先是业绩不能下降的高息股，业绩不能下降是前提
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2022-04-26 08:55· 来自雪球
火电做绿电抢的是自己的火电生意，绿电却靠火电输血，一堆债务，加上之前巨额亏损消耗资本金，1个都很烂的生意+一个也不算好的生意（需要大量资本），加一起却成了很多人眼里的好生意
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2022-04-25 08:18· 来自雪球
中国42亿吨煤炭产能，决定煤价的并不是三省的30亿吨低成本煤矿，而是非三省的12亿吨高成本煤矿
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2022-04-25 08:43· 来自雪球
回复@看好股市的新人: 看供求关系没错，只有供应远大于需求，才会让煤矿自杀式出产，因为要救现金流，如果供求本来就是紧平衡，甚至需要4哥硬压，你还期望煤矿自杀式生产，可能吗//@看好股市的新人:回复@超级鹿鼎公:决定价格是供求，和成本没关系，否则历史上就不会出现煤炭几乎全行业亏损的情况了
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2022-04-21 13:21· 来自雪球
回复@Siufafa: 要贪心，30分钟，60分钟都才第一根阳线，俺要咬大点一口//@Siufafa:回复@超级鹿鼎公:这次不贪心了，午饭时间到了
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2022-04-21 15:03· 来自雪球
昨天到今天，一共进了10单，7单盒饭到手，淮北三单被套，分别是15.46一单。14.87一单，14.67一单，求明天给个大盒饭
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2022-04-21 08:28· 来自雪球
回复@enaidiang: 这个3亿新增，指比21年年初增加，已经增了2亿多了，但是他没说减量部分，实际三省之外的产量还在继续减少，真正的增加要看增量扣除减量。这个增量就很少了。然后我们还要看需求的增量，进口的减量，这是一个综合看产量和需求的问题。不要光盯着一个数据，就好像去年说旅游业增加60%，好厉害吧，你不能不看20年的基数啊//@enaidiang:回复@超级鹿鼎公:昨天国常会说要新增3亿吨产能。怎么理解？
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2022-04-14 14:59· 来自雪球
神华A是过度品种，我是要换到另一个心仪品种的，今天走的烂是因为今天大秦线整列煤车脱轨，但是实际上这更有利于神华的朔黄线
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2022-04-13 10:15· 来自雪球
动力煤还有两个利好，神华一季报，陕煤的分红，神华因为涨的少，分红多，所以安全性没问题，但是陕煤注意主力借分红利好出货
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2022-04-13 13:52· 来自雪球
煤飞之后会不会有色舞，我看金属也调整的差不多了，
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2022-03-29 16:37· 来自iPhone
回复@JF2092: 风来了，猪都可以上天，现在分红率都还有10%//@JF2092:回复@超级鹿鼎公:公公，煤炭新高了，两河口投产发电，川投价格也下来了，是不是考虑可以挪过去
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2022-03-27 13:22· 来自雪球
1-2月盈利比较好的大行业，煤炭石油，同比超150%，有色增长49%，有色冶炼增长63.8%
酒茶饮32%，化学原料27%
1-2月盈利比较差的大行业：造纸，钢铁，电力腰斩，橡胶，化纤，农副产品加工业，跌幅3成
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2022-03-26 21:27· 来自雪球
国内资金太喜欢抄提前量了，基本面一有转头趋势，就疯炒，美其名曰逆境反转，也不管实际上是不是真的反转，还是死猫跳。去年的火电，猪肉都是这个炒法，当然资金们还加了概念，逆境火电+光芒四射的绿电
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2022-03-15 04:58· 来自雪球
回复@价值定价人性: 人口下降都没办法压制电力需求，疫情，真不在意，如果夏季疫情，家用空调会把火电需求给爆了的//@价值定价人性:回复@超级鹿鼎公:公公，现在这个疫情，对经济还有信心吗
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2022-03-15 05:10· 来自雪球
虽然我一把煤炭股，但是我一直精神分裂的认为涨电价才对，而不是涨煤价，火电价高一点，新能源更容易普及和发展，火电厂才能不亏损，活下去。10多年没有涨的火电价格较大比例的上调，才符合经济基本面。
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2022-03-11 17:09· 来自雪球
蒙古，俄罗斯的焦煤，必然会较大量的进口，否则完全弥补不了缺口，当然即便这样，焦煤还是有一定缺口，尤其市场动力煤高价，还会有部分原煤当动力煤去烧。俄罗斯的动力煤进口也是必须的，应该尽快进口，尤其东北，要早进口，快进口，堆起来为22年年底的取暖季早做准备。印尼煤估计很麻烦，俺18年开始玩煤，就是因为东南亚，南亚需求未来一定会大增，日韩需求会保持，现在欧洲过来抢货，中国估计很难分到一杯羹。澳煤有日韩需求支撑，还有欧洲抢货，断不断都不会影响澳煤的销售，整体供需紧张是无疑的，欧洲放弃碳排放，煤炭取代部分天然气，更加剧了这种紧张。希望今年西南来水能好一点，这样煤炭的紧张程度，可以得到缓解。不过有两点俺是不太认同，一个是火电长协定价偏低，希望2023年能再涨一点，一个是电价偏低，所以浪费可能会偏大，不能通过高价压制一下需求
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2022-03-11 18:00· 来自雪球
从供需讲，俄罗斯西部的煤炭产能出口被灭了，而且送不到西伯利亚东部，印尼自身镍矿冶炼，以及发电需求极大，印尼国内价格低，矿方不愿意供应，但是印尼政府会硬压的，需求方面，欧洲认为俄乌战争影响5-10年，天然气供应成问题，改用煤炭，但是印度，菲律宾，越南因为价格太高，无力消费，少了一块...
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2022-03-10 10:46· 来自雪球
记得第一次做期货的时候，玉米1周亏损30%，做了25天的T，赚回来40%，然后止盈
做兴业银行北京银行的时候，经常一天把仓位全给洗了一遍，赚了总资金的0.5--1%，很有成就感，但是就是累[吐血]
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2022-03-10 10:47· 来自雪球
回复@Jorge: 低位一定先买后卖，高位才先卖后买//@Jorge:回复@超级鹿鼎公:公公日内倒t做不做
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2022-03-10 10:58· 来自雪球
回复@三板斧蛊神: 吃利息还有比神华更好的吗，不管煤价400还是1400，神华是保8--10%，去年的股价是铁保10--12%，黑丝肯定坚持不下来的，黑丝永远不变的是永远在变，当然他是老股民，嗅觉很灵敏，整体肯定赚钱//@三板斧蛊神:回复@超级鹿鼎公:公公，你吃利息有没有考虑过中石化。黑丝好像说，打算在中石化上修炼长拿，你觉得他坚持的下来吗(我看他的老粉一堆笑他顶多两三个月就又换股了)我是你们的新粉。
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2022-03-09 11:13· 来自iPhone
回复@思无涯: 死掉一批，就可以提价转嫁了，上游，中游都是一样，死掉了一批竞争力差的//@思无涯:回复@超级鹿鼎公:油价这样，电价再涨，制造业还活吗？
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2022-03-07 12:16· 来自雪球
澳洲主焦煤475美金，逼近500美金大关， 现在中国进口焦煤供应仅仅只剩蒙古国和俄罗斯了，但是俄罗斯焦煤由于结算改变的问题，最近时间内被迫停止，等待双方修改结算方式后才可以进行
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2022-03-07 11:50· 来自雪球
炒火电的肯定是知道电价趋势的，但是炒火电的人，肯定没想到今年国际市场煤价倒挂到这个程度，进口动力煤几乎全被掐死了，焦煤方面除了内蒙古俄罗斯的，其他方向也都倒挂了
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2022-03-01 11:20· 来自iPhone
回复@人生一轮回: 浅层石油是没了，现在是深层石油海底石油，石油从10美金一桶变成100美金，煤炭当然也不会缺，只不过200一吨的日子一去不返了//@人生一轮回:回复@周期大王林不园:我读小学时，书上说全球石油只能开采30年，你猜距今过了多少年了查看对话
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2022-03-01 14:54· 来自雪球
回复@TH雪球: 记得，那是期货，跟现货不一样//@TH雪球:回复@超级鹿鼎公:还记得2020年的负油价吗？
周期大王林不园
今天我看到一个消息，说我国煤炭储量一千多亿，每年开采40亿，30年后我们就无煤可采了。
我大吃一惊，不是说我们的能源结构富煤缺油少气么，30年采光了也能叫富煤？
我有个感觉，近几十年的快发展，是建立在资源过度消耗基础上，30年后，我们老了，资源也消耗光了，子孙后代怎么办？
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2022-03-03 09:55· 来自雪球
信达之前的观点：本轮能源通胀内因是资本开支不足和长期货币超发，外因是能源需求上涨和地缘政治争端。因此本轮周期的强度和持续时间将大大超过预期，有望至少维持三到五年
