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2018-11-27 10:36· 来自雪球
中电联公布1-10月电力工业运行简况，1-10月全社会用电量5.65万亿千瓦时，同比增长8.7%。其中第一、第二、第三产业和居民用电量同比分别增长9.8%，6.2%，8.8%和7.1%。用电增速贡献分别为1.6%，65.3%，19.3%和14.4%。1-10月全国发电设备累计平均利用小时3209小时，其中火电、水电、风电1-10月累计利用小时数分别同比增加165、59和172小时。
--------------------------------火电利用小时年化就是增加200小时，大约增加5%，很厉害的数据了，这个是在今年主要水电来水相当丰，而且水电弃水减少的背景下实现的，所以另一个角度说明沿海六大电厂耗煤这个数据，是被核电挤压造成的
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2018-11-27 11:30· 来自雪球
回复@98飞雪连天: 这个减少到不是坏事，根据我个人预估，全国电力消耗大致会在2023年左右见到使用量的顶部7.5--8万亿度附近（这个跟人口总量有关，俺是参照了日本用电量变化的经验），然后平稳10年左右，所以，减少电厂煤矿的投资，反而是一件好事//@98飞雪连天:回复@Pistacia:没有什么是不可能的。
你基于电网的角度理解，目前的大形势是降低用电成本，这是没错的。
但煤电矛盾已经到了非解决不可的地步，煤炭市场化运行，目前的煤价情况在全国的需求下已经基本上平衡了，再降不太可能了。电厂在高煤价的情况下，还有承受低电价，技术进步降低煤耗的潜力也已经挖空了，中国的电厂效率已几乎达到世界领先的地步了。
如果维持现有的低电价，只会带来两个后果，1、底煤价情况下煤矿大规模破产；2、高煤价情况下电厂关门停业。
其实现在已经有征兆了，1、煤炭企业对新增产能的投入并不积极，小矿井仍在持续关闭；2、电力建设行业持续低潮，各大电力集团均不再愿意投入建设资金，已核准项目大批到期作废。
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2018-11-27 11:31· 来自雪球
回复@破冰123: 既然是公用事业，你觉得5PE合理吗//@破冰123:回复@超级鹿鼎公:现在的政策是煤电联动，未来要达到90%的销量是长协，而且只能在绿色区间浮动，所以个人觉得优质的煤炭公司没啥弹性了，算是一个公用事业吧。
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2018-11-27 11:33· 来自雪球
回复@破冰123: 逻辑上你是对的，但是实际上我们看到的煤炭大型企业今年的生产量增速并不高//@破冰123:回复@超级鹿鼎公:规模以上企业数量的减少并不能等于是供给端的收缩查看对话
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2018-11-27 11:43· 来自雪球
回复@qzusea: 有可能的//@qzusea:回复@超级鹿鼎公:个人认为考虑未来更加彻底的电动化，特别是电动汽车对传统燃油车的替代，电力消耗的顶峰会比您的估计来的更迟、峰值比您预计的要大查看对话
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2018-11-28 13:12· 来自雪球
回复@超级鹿鼎公: 另外，有心的话看一下煤炭估值的历史水平，与公用事业如出一辙//@超级鹿鼎公:回复@qzy69:价值规律在，所以俺不担心，耐心等待沉默与过激的转换查看对话
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2018-11-28 13:16· 来自雪球
回复@未来之间: 我不知道，我不是陕煤公司的决策层，我只知道这里的煤价下跌空间有限，陕煤未来盈利应该不错，估值很低//@未来之间:回复@超级鹿鼎公:公公觉得陕煤会在什么价位再回购，还是就这样了
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2018-11-26 10:46· 来自雪球
罗里吧嗦一大堆，其实简单说就是：我的投资就是追求持仓现金流，跌的越深，红利再投获得现金流越强劲，本就有就不错分红的股票（业绩不能下降，上升当然更好），获得的收益越大，股价如果1块钱一股，那么分红可买到的股票越多，总想让人明白的更清楚，所以写的越糊涂，文字水平不行
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2018-11-27 09:04· 来自雪球
回复@LGMM: 我有打过电话，1资金已经准备好，2回购金额不确定，只确定超过10亿，并且不受最近的回购金额不低于最好回购金额一半的限制（新规定前的回购不受新规定限制）,3目前盘中陕煤有回购，但是数量很少，至少这20多天没有超过3亿，这个是事实。4陕煤的回购有计划，但是陕煤目的回购，俺目前真的没法做出真相的判断，还是要结合小非持仓变化来看。
我只知道两点，1回购单价越低，对于长期持股的人来说，越划算，2回购单价高，把股价打上去，我们也可以趁机减仓//@LGMM:回复@超级鹿鼎公:公公说说sxmy到底怎么回事，是大股东定向回购小非吗和2级市场无关？
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2018-11-27 09:29· 来自雪球
这大概是我重仓煤炭的主要逻辑
据统计数据显示，2018年上半年规模以上煤炭企业数量达4467个，较去年同期的5067个减少600个。其中，亏损企业数量达1196个，较去年同期的1193个增加3个。2018年上半年，煤炭行业主营业务收入达11783.4亿元，较去年同期的11132.5亿元增长5.8%；主营业务成本达8217.7亿元，较去年同期的7887.8亿元增长4.2%。上半年，煤炭行业利润总额（补贴后）达1576.8亿元，较去年同期的1318.8亿元增长19.6%。同时，亏损额也有增长。上半年，煤炭行业亏损企业亏损额为159.7亿元，较去年同期的148.9亿元增长7.3%。
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2018-11-27 09:43· 来自雪球
截至2017年12月，贵州国源矿业账面资产总额约75.04亿元，负债金额约为79.46亿元，净资产约为-4.06亿元。
事实上，近年来，虽然煤炭行业形势整体好转，但多家民营煤炭企业却逆势屡被爆出经营难题。除国源矿业和永泰能源外，今年初，美锦集团相继卷入国锦煤电、金桃园煤焦化集团债务纠纷。8月10日，美锦集团被法院列入被执行人名单。美锦能源于今年8月发布公告称有意对集团内部的资产负债进行梳理，并引进战略投资者枣矿集团，美锦能源控股股东及实控人可能变更。中国煤炭工业协会公布的资料也显示，当前煤炭企业盈利情况不平衡，虽然近年来行业整体经济效益有所提升，但企业间差距较大，8月末规模以上民营煤炭企业亏损面超四成，部分企业扭亏未脱困，企业经营仍十分困难。那么，这些民营煤企缘何在行业形势转好之时却走起“下坡路”？“民营煤矿大都是中小煤矿，其地质与开采条件差，品位低，储层薄，不易使用先进的综采设施。因此，其开采成本高，回采率低，而且生产安全的自然条件也差。”一位不愿具名的业内人士告诉记者，部分企业对煤矿的安全管理没有足够的认识和重视，缺乏先进的煤炭开采技术，加上矿井的地槽建设较为复杂，极易造成安全事故频发。除了自身条件存在先天不足外，民营煤企在与大型国有煤企的竞争中也难具优势可言。“大型煤企大多对煤炭产业链的上下游均有涉及，如运输环节的铁路、公路、水运等，这就有利于企业内部消化运输成本、降低支出；而民营中小煤企综合实力则偏弱，很难将产业链延伸太长，与运输企业之间的关系也很难维持长久。”一位民营煤企相关负责人坦言。
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2018-11-27 09:55· 来自雪球
回复@总有刁民想射朕: 煤电是一对矛盾，但是现在的主要矛盾不是煤价高，煤价目前只是处于合理历史范围内的中位数，还有不少煤炭企业亏损，真正的矛盾是发改委为了执行国务院产业政策，打压电价，在煤炭低位时压下去的电价，在煤炭价格回升后，并没有做出煤电联动的价格调整，而是去了一些费用，继续压住电价，如果这个时候打压煤价，煤价下降幅度有限，毕竟这么多亏损在，打压下去，去了产能，价格反弹会更猛，所以唯一能解开死结的只有一条路，涨电价
其次，大型煤炭企业，由于掌握铁路，港口，其出货能力是小煤炭企业不能比拟的，大型需求（比如重庆的需求）也唯有这些大型企业可以满足，所以，俺不担心煤炭股的业绩问题，盈利不衰退的低价更好，红利再投就是，耐心等待亏损企业退出//@总有刁民想射朕:回复@山治:火电半数亏损，今年股价一个表现比一个好，远超指数，煤炭一个比一个差，比如我兖煤现在股价是动力煤280时候的价格。预期是否过度了
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2018-11-27 10:14· 来自雪球
回复@Pistacia: 我接受现任手上电价难涨的看法，但是电厂巨额亏损，最后在某一天总会得到补偿吧，这个补偿只有两个途径，降煤价，或者涨电价，你仔细想一下降煤价有多少空间，现在20%的整体亏损面，降10%煤价，亏损面会到多少？，即使降10%煤价，对于目前的龙头煤企，会影响多少利润，就账面看，20%多死了吧
既然你是电网的，我想问一下，今年的凉夏暖冬背景下，整体用电量有没有下降，这个应该是不难知道的数据吧//@Pistacia:回复@超级鹿鼎公:因为我是电网的，我了解的情况比公公您多点，给您分享下。电价不涨来给用户，社会降低成本是本任的一大目标。举个例子，江苏等省消纳了很多的四川弃水电量，不买本地火电，那么成本低，电网企业利润就多了，电厂利润有损失。但是按照各地发改委的要求，这部分利润并不是电网给电厂适当补偿，而是全部以直接交易去降低大用户的电价。公用事业股要是受政策高度影响的，丹书铁券会上说公用事业股现在的价格可能已经反应这些坏的预期，这有可能。我不懂价格是否合理，但是政策看，本任还在，经济环境不变。降成本这个政策是不会变的
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2018-11-14 07:32· 来自雪球
美国人也是苦，打压油价虽然打压了俄罗斯，但是有利于中国经济，提高油价虽然打压了中国，但是给了俄罗斯喘息机会。两难的决策
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2018-11-14 11:30· 来自雪球
电厂用进口煤堆库存压住市场煤炭价格，策略很对，今年煤炭就是被压住了，但是做过头之后，发改委把进口煤给停了，这个叫过犹不及啊
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2018-11-13 13:05· 来自雪球
陕西煤矿系列指数中的一个，代表神木县煤矿坑口5500大卡的煤炭价格，延安5500大卡涨87元，涨幅16.75%，榆林5500大卡同比去年涨了39元，涨幅10.71%，各个品种中，只有块煤跌幅比较大，-9.15%，整体动力煤同比涨幅4%
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修改于2018-11-13 13:25· 来自雪球
陕西的煤矿煤价之所以形势不错，主要是重庆关掉喝多中小煤矿，目前重庆的火电用煤，基本上靠陕西煤业供应，10月8日，从运销集团传来捷报，陕煤集团9月份发往重庆地区煤炭75.61万吨，年累计入渝煤炭量达到633.87万吨，这也是陕煤集团与重庆建立跨省域能源合作发展关系以来发运量规模年中首次突破600万吨。截止11月7日，已经完成700万吨上半年陕煤入渝375万吨，3季度达到250万吨，最高峰的10月8号9号两天达到33万吨，预计2019年陕煤入渝有望站上900万吨，挑战1000万吨，
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2018-11-13 18:08· 来自雪球
回复@锋寒惊云: [很赞]//@锋寒惊云:回复@超级鹿鼎公:付鹏：你跟一个从事大宗商品多年的投机分子讲价格的泡沫是因为坚实的基本面短缺的时候，估计只能够换来白眼了，殊不知我们这行常挂在嘴边的就是：‘当价格涨的时候，永远都是缺货，当价格开始回落的时候你发现原本短缺的货物忽然间就从各种犄角旮旯里都出来了，满大街都是’，要记住索罗斯的那句话，疯狂的泡沫永远都是在自我驱动自我实现，一旦泡沫破裂的时候，负反馈的效果也是同样的。
始与基本面触发，大量资金涌入高潮入虚，市场自我强化自我循环，这个逻辑索罗斯大爷已经说了无数变了也在金融的长河里上演了无数遍，虽然每次触发的都是不同的基本面因素，但每次相同的都是入虚后自我强化自我破裂背后的人性。
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2018-11-12 13:09· 来自雪球
回复@土一点: 因为逆势一直没跌的缘故，涨的时候比陕煤还强，陕煤跌的时候神华没啥跌//@土一点:回复@超级鹿鼎公:公公来说下煤炭啊，今天神华大跌是什么原因
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2018-11-09 10:21· 来自雪球
回复@可能不可能: 哈哈，传统水电就一招低成本，就足够杀翻所有电力行业同行//@可能不可能:回复@超级鹿鼎公:传统水电用于电网调峰已经有点过剩了，入网价被一压再压，正在进行前期研究的水电项目很多都是抽蓄项目，配套于火电和核电
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2018-11-09 09:46· 来自雪球
回复@qzy69: 打击过了啊，水电行业整体利润不过400亿，火电都没啥利润，还想怎么样，//@qzy69:回复@超级鹿鼎公:克哥 ，应该会打击电力资源吧？查看对话
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2018-11-08 07:10· 来自雪球
赚企业的钱，靠的是PE，靠的是每股的自由现金流，
市场的钱，最容易赚的是低估值，
想赚热点的钱，需要本事，俺也不是没本事（虽然不高），但是天生胆子小，只敢赚赚低估值的钱，波动的钱。
想明白很重要，想明白才能耐得住心
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2018-11-03 11:19· 来自雪球
回复@奔马1991: 10年后长电就是轻资产，20年后，长电就是比腾讯还轻的资产//@奔马1991:回复@超级鹿鼎公:长电增长空间有限，按红利回报，相当于国债收益率，长电也是重资产模式，如果确实现金奶酪，Pe不能过10倍，何况电力公司本身就是周期行业只能说比较保险百分之10 的收益率并不能保证分红所得百分之5相当于债权收益率
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2018-11-05 08:16· 来自雪球
所有的爆仓，都是高估自己的能力，眼里只有利润忘记风险，疯狂使用杠杆，不管是股民还是企业家都是
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2018-11-02 15:14· 来自雪球
我已经进化到看自由现金流估值&确定性，而市场显然没有
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2018-11-02 15:43· 来自雪球
回复@江湖遗老: 你不理解买长电的人是一群什么人，俺认识的重金重仓长电的都是起码9位数身价，他们要的是确定性，这点上A股，没有一只股票可以跟长电比//@江湖遗老:回复@超级鹿鼎公:长电这个价格有点鸡肋，成长性不高了，拿来收息4%多的股息也不够吸引人。就是稳，要是价格能下来就好了
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2018-11-02 11:01· 来自雪球
再一次说一下，我只是个喜欢吃红息，并且认为中国未来的整体经济不会再中高速发展的胆小鬼，所以牛市来了，我肯定收益很差，切切，切切，所以请大家去抄抄高手的作业，熊市我亏得少，不亏，都代表牛市俺有不小的概率跑输大盘。我只是个吃红利的胆小鬼，没想在股市发财我只是个吃红利的胆小鬼，没想在股市发财
我只是个吃红利的胆小鬼，没想在股市发财
重要的话说三遍
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2018-11-02 13:35· 来自雪球
长电这种股票，如果把它当做一个人的话，就是比我还保守的那种，跌的时候没份，涨的时候也没份，大概率牛尾巴上才会表现，持有长电的利润就是红利，加现金流外延式并购，大约10%左右年化
