超级鹿鼎公认证
发布于2018-11-09 10:55
来自雪球
行业周期性 单独行文
来自超级鹿鼎公的雪球专栏
所有的行业都有周期性，只是强弱不同而已，即使消费品，医药这种传统非周期性行业也是一样，只是强弱不同而已，比如儿童药，以后肯定不好，因为受到人口周期的影响，老年用药，比如呼吸科，消化科，白内障这种未来肯定好，因为老年人越来越多，这个周期就长了，可能要兴旺几十年。
周期性股票，最重要的周期性的长短。
肉鸡行业周期性只有3-6个月，因为大量繁殖只需要几十天。
猪周期需要18个月，因为从母猪到大量繁殖幼崽需要12个月。
铜周期需要6-10年，因为勘探，建设，产出高潮需要3-5年
连水电盈利都收到煤周期影响，煤价暴跌的时候，部分水电股就会收到电价下降的打击，但是我们也要看到一些个股因为某些特殊原因，会完全不受影响，比如长江电力，因为历史原因造就的电价足够低，所以煤价再低也不受影响。
另外一个，周期性还会受到利润周期的影响，比如康师傅，分众传媒就是因为利润太高，竞争对手就出现了，当利润下降到低位，竞争性对手的濒临死亡，反而是利润新周期的起点
再一个，很多行业受到宏观经济和政策的影响，比如政府降税，那么以政府性开支为主要收入来源的行业，肯定要受到影响，比如大型建筑业，军工，安防，国防用特种钢铁，
当然很多行业的周期很难琢磨，比如钢铁，正常情况下周期应该很明显，但是由于地方政府的作用和钢铁行业的国企为主的性质，造成钢铁行业的产能无法有效快速退出，造成钢铁价格30年不涨，94年螺纹钢都3000--4000一吨，而2014年2000不到，即使不考虑这30年的CPI,这行业价格周期真的也算是奇葩行业。
认识周期性，对于认识行业的兴衰有非常重大的意义，比如人口的大周期，资源的大周期，这玩意真的不是那么简单直观可以搞懂的。
股市难以琢磨的主因就在于各种行业政策周期的缠绕，矛盾，冲突和结合
但是所有的周期，都有一个最基本的因素在，就是--------------价值规律
