雅致飘逸今天 14:38· 来自iPhone
$中国神华(SH601088)$
俄罗斯焦煤商正积极东进与蒙古国争夺东方大国潜在的焦煤市场供应
蒙古成为中国的主要炼焦煤供应国。该国有一个巨大的塔温陶勒盖（Tavan Tolgoi）煤炭矿床，估计储量为65亿吨，其中约40％为炼焦煤。尽管该矿床靠近中国边境，但塔温陶勒盖（Tavan Tolgoi）煤炭供应的增长由于运输问题—缺乏铁路而受到限制。如今煤炭还是通过自卸卡车高成本低效率的运输。
中蒙运煤铁路网计划于2022年6月建成通车，预计这将改变中国原依赖海运澳洲的炼焦煤贸易现状。
德鲁里航运咨询机构最新分析显示，随着可再生能源在能源结构中的占比不断提高，人们对非炼焦煤前景逐渐看空，而中蒙铁路的建成预计将对2025年后巴拿马型炼焦煤贸易产生重大影响。
据了解，中蒙边境塔本陶勒盖至宗巴音方向铁路修建项目是2019年5月启动的，全程为414.6公里，由乌兰巴托铁路股份公司和军方等入股承建。该铁路最终将与中国现有铁路网交汇，以便将煤炭运送至中国的钢厂。
该铁路原定于2020年底完工，并于2021年投产，但受新冠肺炎疫情影响，该项目已被推迟。德鲁里航运咨询机构表示，目前预计该铁路将于2022年6底投入运行。
该铁路的二期工程将拓展至蒙古国东部的乔巴山，进而直接连接到俄罗斯铁路网，但是俄罗斯煤炭准备开启向东输送模式，蒙古国当局尚未确定二期工程的最后工期。该铁路网投入正常运行后，中国很大一部分炼焦煤和非炼焦煤可以通过铁路从蒙古国和俄罗斯进口，长期来看将大大影响海运煤需求。预计今年2022年蒙古将完成另一条从野外进入中国接壤的240公里长的铁路线的建设。
根据蒙古政府代表的声明，正在运营的铁路的开通将使塔温陶勒盖（Tavan Tolgoi）的煤炭出口增加至每年3000万吨。由于冠状病毒感染的爆发，蒙古与中国之间的口岸被关闭，但3月蒙古的煤炭供应量达到了216.7万吨，而去年同期仅为50吨。今年1-3月，从蒙古的进口量同比增长123％，达到608.3万吨。
今年第一季度，俄罗斯向中国供应的炼焦煤比2020年同期增长了8.4％，达到143.2万吨。俄罗斯公司-主要在南雅库特运营的Kolmar和Elgaugol能够大大增加对中国的炼焦煤精矿的生产和出口。煤炭质量和地理位置接近中国市场是俄罗斯公司相对于其他供应商的重要竞争优势。但是，这受到了BAM和西伯利亚大铁路以及俄中边境铁路过境点的运力的限制。位于南雅库特的Elginskoye矿床是俄罗斯最大的炼焦煤矿床，该矿床的储量估计为22亿吨，到2020年，由阿尔伯特·阿夫多尔扬（Albert Avdolyan）控制的A-Property公司从梅歇尔公司（Mechel）购买了Elginskoye矿床，目前该公司正面临严重的财务困难，非常需要在煤价高启周期引入有资金实力的投资者。
去年年底，Elginskoye的煤炭精矿产量增加到了100万吨/月。生产一吨精煤的成本估计仅为25美元/吨。据“ A-Property”的代表称，计划到2022年将产量增加到1800万吨，所有产品都将出口到邻国—主要是中国。由于铁路运力有限，煤炭精矿将通过远东海港出口。短期内还很难对蒙古国煤炭形成冲击。
雅致飘逸今天 14:38· 来自iPhone $中国神华(SH601088)$ 俄罗斯焦煤商正积极东进与蒙古国争夺东方大国潜在的焦煤市场供应 蒙古成为中国的主要炼焦煤供应国。该国有一个巨大的塔温陶勒盖（Tavan Tolgoi）煤炭矿床，估计储量为65亿吨，其中约40％为炼焦煤。尽管该矿床靠近中国边境，但塔温陶勒盖（Tavan Tolgoi）煤炭供应的增长由于运输问题—缺乏铁路而受到限制。如今煤炭还是通过自卸卡车高成本低效率的运输。 中蒙运煤铁路网计划于2022年6月建成通车，预计这将改变中国原依赖海运澳洲的炼焦煤贸易现状。 德鲁里航运咨询机构最新分析显示，随着可再生能源在能源结构中的占比不断提高，人们对非炼焦煤前景逐渐看空，而中蒙铁路的建成预计将对2025年后巴拿马型炼焦煤贸易产生重大影响。 据了解，中蒙边境塔本陶勒盖至宗巴音方向铁路修建项目是2019年5月启动的，全程为414.6公里，由乌兰巴托铁路股份公司和军方等入股承建。该铁路最终将与中国现有铁路网交汇，以便将煤炭运送至中国的钢厂。 该铁路原定于2020年底完工，并于2021年投产，但受新冠肺炎疫情影响，该项目已被推迟。德鲁里航运咨询机构表示，目前预计该铁路将于2022年6底投入运行。 该铁路的二期工程将拓展至蒙古国东部的乔巴山，进而直接连接到俄罗斯铁路网，但是俄罗斯煤炭准备开启向东输送模式，蒙古国当局尚未确定二期工程的最后工期。该铁路网投入正常运行后，中国很大一部分炼焦煤和非炼焦煤可以通过铁路从蒙古国和俄罗斯进口，长期来看将大大影响海运煤需求。预计今年2022年蒙古将完成另一条从野外进入中国接壤的240公里长的铁路线的建设。 根据蒙古政府代表的声明，正在运营的铁路的开通将使塔温陶勒盖（Tavan Tolgoi）的煤炭出口增加至每年3000万吨。由于冠状病毒感染的爆发，蒙古与中国之间的口岸被关闭，但3月蒙古的煤炭供应量达到了216.7万吨，而去年同期仅为50吨。今年1-3月，从蒙古的进口量同比增长123％，达到608.3万吨。 今年第一季度，俄罗斯向中国供应的炼焦煤比2020年同期增长了8.4％，达到143.2万吨。俄罗斯公司-主要在南雅库特运营的Kolmar和Elgaugol能够大大增加对中国的炼焦煤精矿的生产和出口。煤炭质量和地理位置接近中国市场是俄罗斯公司相对于其他供应商的重要竞争优势。但是，这受到了BAM和西伯利亚大铁路以及俄中边境铁路过境点的运力的限制。位于南雅库特的Elginskoye矿床是俄罗斯最大的炼焦煤矿床，该矿床的储量估计为22亿吨，到2020年，由阿尔伯特·阿夫多尔扬（Albert Avdolyan）控制的A-Property公司从梅歇尔公司（Mechel）购买了Elginskoye矿床，目前该公司正面临严重的财务困难，非常需要在煤价高启周期引入有资金实力的投资者。 去年年底，Elginskoye的煤炭精矿产量增加到了100万吨/月。生产一吨精煤的成本估计仅为25美元/吨。据“ A-Property”的代表称，计划到2022年将产量增加到1800万吨，所有产品都将出口到邻国—主要是中国。由于铁路运力有限，煤炭精矿将通过远东海港出口。短期内还很难对蒙古国煤炭形成冲击。
05-21 08:10· 来自雪球
$中国神华(SH601088)$ 为落实减碳控碳的措施，加快拓展新的发展空间，“十四五”期间，中国神华将积极投资新能源业务。公司规划“十四五”期间每年增加新能源装机容量不低于60万千瓦。公司将采取建设生产运营和股权投资并购双轮驱动策略，基地集中式和分布式运营并举的整体思路，为公司未来发展增添新的动力。一是公司将利用煤矿沉陷区、排土场、电厂闲置空地、铁路沿线闲置空地和电厂灰场等区域发展光伏发电，积极寻找风电资源，适度开发优质风电项目。二是以战略发展为根本出发点，以经济效益为中心开展股权投资，并购或参股优质新能源项目。三是通过参与设立新能源产业基金，借助该基金平台，广泛投资风电、光伏、氢能和储能等项目。通过发挥产业基金灵活高效的优势，参与新能源产业发展。05-21 08:10· 来自雪球 $中国神华(SH601088)$ 为落实减碳控碳的措施，加快拓展新的发展空间，“十四五”期间，中国神华将积极投资新能源业务。公司规划“十四五”期间每年增加新能源装机容量不低于60万千瓦。公司将采取建设生产运营和股权投资并购双轮驱动策略，基地集中式和分布式运营并举的整体思路，为公司未来发展增添新的动力。一是公司将利用煤矿沉陷区、排土场、电厂闲置空地、铁路沿线闲置空地和电厂灰场等区域发展光伏发电，积极寻找风电资源，适度开发优质风电项目。二是以战略发展为根本出发点，以经济效益为中心开展股权投资，并购或参股优质新能源项目。三是通过参与设立新能源产业基金，借助该基金平台，广泛投资风电、光伏、氢能和储能等项目。通过发挥产业基金灵活高效的优势，参与新能源产业发展。
智通财经APP讯，中国神华(601088.SH)发布公告，公司2022年4月份商品煤产量26.8百万吨，同比增长6.3%，煤炭销售量36.8百万吨，同比增长15.4%。4月总发电量12.83十亿千瓦时，同比增长5.6%，总售电量12.03十亿千瓦时，同比增长5.2%。
2022年4月，煤炭销售量同比下降的主要原因是外购煤销售量下降;航运货运量和航运周转量同比增长的主要原因是外贸煤和非煤货物运量增长，以及部分3月装船量于4月卸船结算。2022年1-4月，发电业务运营指标同比增长的主要原因是2021年9月以来本公司多台新机组陆续投运。智通财经APP讯，中国神华(601088.SH)发布公告，公司2022年4月份商品煤产量26.8百万吨，同比增长6.3%，煤炭销售量36.8百万吨，同比增长15.4%。4月总发电量12.83十亿千瓦时，同比增长5.6%，总售电量12.03十亿千瓦时，同比增长5.2%。 2022年4月，煤炭销售量同比下降的主要原因是外购煤销售量下降;航运货运量和航运周转量同比增长的主要原因是外贸煤和非煤货物运量增长，以及部分3月装船量于4月卸船结算。2022年1-4月，发电业务运营指标同比增长的主要原因是2021年9月以来本公司多台新机组陆续投运。
近日，由中国神华（601088）煤制油化工有限公司鄂尔多斯煤制油分公司和中核苏阀科技实业股份有限公司联合研发的“煤直接液化高温高压物料分配柱塞阀”技术方案评审（视频）会在中核科技（000777）成功召开。会议由中国通用机械协会副会长张宗列主持。中核科技党委书记、董事长彭新英，总经理、党委副书记马瀛，党委委员、副总经理、总工程师龙云飞参加了会议。中国神华煤制油化工有限公司鄂尔多斯煤制油分公司总经理胡庆斌、副总经理乔元出席了会议。
彭新英代表中核科技对与会人员表示热烈欢迎，并对中通协的精心组织，各位专家的辛勤付出和神华煤制油分公司各级领导的配合与支持表示感谢。他指出，煤化工产业作为国家“十四五”期间调整能源结构的重点工作，对国家“双碳”经济具有十分重要的意义，“高效、洁净”的利用好煤炭资源是国家煤化工产业重要发展决策，煤化工装置关键阀门国产化研发工作刻不容缓。“煤直接液化高温高压物料分配柱塞阀”国产化技术方案，是在中核科技与神华煤制油公司共同努力下，对现有阀门装置进行深入研究及充分论证的基础上形成的。由于物料分配柱塞阀研发难度大、研究内容广，该阀门的研制成功，对煤直接液化设备国产化有巨大的推动作用。同时，董事长彭新英表示下半年将召开“煤直接液化高温高压物料分配柱塞阀”产品鉴定会，欢迎各位专家莅临公司、实地考察和工作指导。
会上，中核科技研究设计院副院长杨雪华从阀门的运行工况、失效原因分析、优化方案、材料配对和制造检验方面对“煤直接液化高温高压物料分配柱塞阀”的技术方案进行了汇报。评审组专家经过认真讨论，一致认为，可依据评审的技术方案继续开展物料分配柱塞阀的研制工作。
据悉，高温高压物料分配柱塞阀的国产化，可从根本上提高其安全运行的可靠性，提高我国煤直接液化关键装备的整体竞争能力，对提升国内具有自主知识产权的煤液化耐磨阀门的整体水平有着重要的促进作用。 近日，由中国神华（601088）煤制油化工有限公司鄂尔多斯煤制油分公司和中核苏阀科技实业股份有限公司联合研发的“煤直接液化高温高压物料分配柱塞阀”技术方案评审（视频）会在中核科技（000777）成功召开。会议由中国通用机械协会副会长张宗列主持。中核科技党委书记、董事长彭新英，总经理、党委副书记马瀛，党委委员、副总经理、总工程师龙云飞参加了会议。中国神华煤制油化工有限公司鄂尔多斯煤制油分公司总经理胡庆斌、副总经理乔元出席了会议。 彭新英代表中核科技对与会人员表示热烈欢迎，并对中通协的精心组织，各位专家的辛勤付出和神华煤制油分公司各级领导的配合与支持表示感谢。他指出，煤化工产业作为国家“十四五”期间调整能源结构的重点工作，对国家“双碳”经济具有十分重要的意义，“高效、洁净”的利用好煤炭资源是国家煤化工产业重要发展决策，煤化工装置关键阀门国产化研发工作刻不容缓。“煤直接液化高温高压物料分配柱塞阀”国产化技术方案，是在中核科技与神华煤制油公司共同努力下，对现有阀门装置进行深入研究及充分论证的基础上形成的。由于物料分配柱塞阀研发难度大、研究内容广，该阀门的研制成功，对煤直接液化设备国产化有巨大的推动作用。同时，董事长彭新英表示下半年将召开“煤直接液化高温高压物料分配柱塞阀”产品鉴定会，欢迎各位专家莅临公司、实地考察和工作指导。 会上，中核科技研究设计院副院长杨雪华从阀门的运行工况、失效原因分析、优化方案、材料配对和制造检验方面对“煤直接液化高温高压物料分配柱塞阀”的技术方案进行了汇报。评审组专家经过认真讨论，一致认为，可依据评审的技术方案继续开展物料分配柱塞阀的研制工作。 据悉，高温高压物料分配柱塞阀的国产化，可从根本上提高其安全运行的可靠性，提高我国煤直接液化关键装备的整体竞争能力，对提升国内具有自主知识产权的煤液化耐磨阀门的整体水平有着重要的促进作用。
自由小兵
来自雪球修改于昨天 18:59
中国神华跟踪点评
来自自由小兵的雪球专栏
中国神华在中国能源体系占重要一席，2021年煤炭产量3.07亿吨，占全国煤炭产量近8%。2-24发改委进一步明确，秦港 5500 大卡动力煤年度长协煤价（含税）合理区间为 570~770 元/吨，较上一轮的550-800，下限提高20，上限降低30。这一价格为下水煤炭，同时也限制了煤炭坑口价。但对于中国神华影响就很小啦。这与中国神华之业务相关。
中国神华煤炭产-运-销一条龙，有自己的专用铁路，如神朔—朔黄线，黄大铁路。有自己的煤炭码头，如黄骅港，还有约 2.18 百万载重吨自有船舶的航运船队。
目前，发改委的最新指示也规定了煤炭的坑口含税价，有的可能偏低，但对中国神华影响较小，无非是煤炭业务利润少点，运输业务多点利润而已，明确了长协价就行，利润消化在公司内部。
新的长协价格体系以及煤电联动机制对火电企业构成极大利好，未来火电利润将保持稳定，估值模型将重构，比如长江电力目前20倍PE,未来之火电估值也可能向20倍靠拢。
2021年中国神华总发电166.45十亿千瓦时，售电156.13十亿千瓦时，按长协电价0.43，中国神华平均煤耗在行业内属于偏低的。按770元对应之标准类测算，每千瓦时成本应在0.38以下，净利润率8%是可以保障的，火力业务下限约80亿元。长期估值在1600亿元。
未来煤炭业务中枢利润达500亿，按10倍估值近5000亿市值，其他业务如铁路、港口、海运及化工合计估值1500亿元，长期合理估值约8000亿元。较现有A股市值有1倍上涨空间，较H股市值，有1.5倍上升空间。择机买入为佳。
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自由小兵的专栏自由小兵 来自雪球修改于昨天 18:59 中国神华跟踪点评 来自自由小兵的雪球专栏 中国神华在中国能源体系占重要一席，2021年煤炭产量3.07亿吨，占全国煤炭产量近8%。2-24发改委进一步明确，秦港 5500 大卡动力煤年度长协煤价（含税）合理区间为 570~770 元/吨，较上一轮的550-800，下限提高20，上限降低30。这一价格为下水煤炭，同时也限制了煤炭坑口价。但对于中国神华影响就很小啦。这与中国神华之业务相关。 中国神华煤炭产-运-销一条龙，有自己的专用铁路，如神朔—朔黄线，黄大铁路。有自己的煤炭码头，如黄骅港，还有约 2.18 百万载重吨自有船舶的航运船队。 目前，发改委的最新指示也规定了煤炭的坑口含税价，有的可能偏低，但对中国神华影响较小，无非是煤炭业务利润少点，运输业务多点利润而已，明确了长协价就行，利润消化在公司内部。 新的长协价格体系以及煤电联动机制对火电企业构成极大利好，未来火电利润将保持稳定，估值模型将重构，比如长江电力目前20倍PE,未来之火电估值也可能向20倍靠拢。 2021年中国神华总发电166.45十亿千瓦时，售电156.13十亿千瓦时，按长协电价0.43，中国神华平均煤耗在行业内属于偏低的。按770元对应之标准类测算，每千瓦时成本应在0.38以下，净利润率8%是可以保障的，火力业务下限约80亿元。长期估值在1600亿元。 未来煤炭业务中枢利润达500亿，按10倍估值近5000亿市值，其他业务如铁路、港口、海运及化工合计估值1500亿元，长期合理估值约8000亿元。较现有A股市值有1倍上涨空间，较H股市值，有1.5倍上升空间。择机买入为佳。 · 已收录至专栏 · 自由小兵的专栏
01-28 18:29 · 来自iPhone
$中国神华(SH601088)$ 持有神华的逻辑：煤炭长协价格抬升只是持有神华的逻辑之一。另一个更重要的逻辑是神华不再新建新的电厂，没有了大额的资本开支。这样，分红力度会更大。电厂是一个收益率很低的投资项目，目前神华电厂都在合资公司，不计入报表，算是投资收益。现在神华就是煤炭和铁路两部分资产，盈利能力都比较强，未来新矿投产，利润再增加一百亿左右。所以，两年后，神华年利润最低六百个亿，分红五百个亿。市值肯定要在六七千亿。唯一的担心，就是神华再次大规模投资。只要这个不发生，神华股票就是良好的投资对象。
中国神华(01088.HK)：预计2021年净利达516亿元 同比增44%
01-27 17:20
格隆汇1月27日丨中国神华(01088.HK)发布2021年度业绩预告，根据国际财务报告准则编制的初步核算数据，经初步测算，预计集团2021年度的归属于公司所有者的本年利润约为人民币516亿元(2020年度：人民币358.49亿元)，同比增长约44%。
公告表示，影响2021年归属于公司所有者的本年利润的主要因素为：(一)增利因素。集团煤炭销售量和平均销售价格同比增长，航运货运量和运价同比增长，以及聚烯烃产品价格同比上涨。(二)减利因素。集团自产煤单位生产成本、外购煤单位采购成本和燃煤电厂单位售电成本同比增长，投资收益同比减少，以及计提减值损失同比增加。
