市场动荡买派息股，这5只今年总回报最高近50%，股息有保障 点评：文中选择的股票不具备代表性，因为选择了恰好是农业和石油类股票，有一定的误导性，不能纯股息就决定一只股票。
巴伦周刊
2022-10-11 06:56
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这五只“股息贵族”今年的回报率为正，派息率处于合理水平，股息率也很有吸引力。
在市场剧烈波动的时期，拥有足够现金持续派息的公司可以给投资者带来更多的安全感，《巴伦周刊》以此为标准在一批拥有悠久派息历史的公司中筛选了一些可靠的派息股。
标普500股息贵族指数由64家公司组成，所有公司至少连续25年每年都在增加股息。
在这64家公司中，《巴伦周刊》寻找的是今年总回报为正的公司，由于截至9月30日标普500指数包括股息在内下跌了24%，能实现正回报可以说是非常不错的表现了。这64家公司中只有9家符合这一筛选条件。
此外还有两个筛选条件：股息率至少为2%，派息率低于80%，后者指股息占每股收益的百分比，如果这一比率过高，一家公司的派息能力就会受到限制。
在计算每股收益时，《巴伦周刊》采用的是公认会计准则(GAAP)，因为虽然这些公司长期以来每年都会上调股息，但《巴伦周刊》希望确保看到它们有足够的空间继续上调股息。
有五家公司符合上述所有条件：Archer-Daniels Midland (ADM)、雪佛龙(CVX)、埃克森美孚(XOM)、通用动力(GD)和Genuine Parts (GPC)。
市场动荡买派息股，这5只今年总回报最高近50%，股息有保障这五只“股息贵族”今年回报率为正，派息率处于合理水平，股息率也很有吸引力。
市场动荡买派息股，这5只今年总回报最高近50%，股息有保障注释：数据截至2022年9月30日
来源：FactSet
生产油籽和玉米等农产品的Archer-Daniels Midland近期股息率为2%，该公司每年提高股息的传统由来已久，最近一次是在今年1月把股息提高了8%，即3美分，季度股息达到每股40美分。
2021年，该公司按GAAP计算的每股收益为4.79美元，股息为每股1.48美元，派息率为31%，这一比率还可以进一步提高。
Archer-Daniels Midland有足够的现金用于派息和回购股票，晨星称该公司的资产负债表非常健康。
该公司董事长兼首席执行官胡安·里卡多·卢西亚诺(Juan Ricardo Luciano)上个月在一次投资者会议上表示，Archer-Daniels Midland计划“和今年一样提高股息”，并计划回购约50亿美元的股票，约占该公司近期市值的10%。
另一家入选的公司是国防承包商和航空航天公司通用动力，近期股息率为2.3%，今年迄今回报率为3.5%，在股市普遍大幅下挫之际，这是一个不错的成绩。
今年3月，该公司董事会宣布派发每股1.26美元的季度股息，较之前的1.19美元上升约6%，折合成年率相当于每股5.04美元，这是该公司连续第25年提高年度股息。
去年，通用动力每股收益为11.55美元，股息为每股4.72美元，派息率处于一个比较合适的水平。
汽车和工业零部件分销商Genuine Parts连续提高股息的时间更长。今年2月，该公司董事会批准了每股3.58美元的年度股息，上调增幅为10%，这是该公司连续第66年提高股息。
股息一直是Genuine Parts现金流的主要用途。
去年，该公司用于股息的支出为4.66亿美元，超过了股票回购（3.34亿美元）和并购（2.84亿美元）。Genuine Parts的股息率为2.3%，包括股息在内今年上涨了近9%。该公司之前的股息为每股3.26美元，每股收益为6.23美元。
另外两家公司——埃克森美孚和雪佛龙——是投资者非常熟悉的两只派息股，二者股息率分别为3.9%和3.8%。
这两家公司今年的总回报也不错，埃克森美孚为47%，雪佛龙为26%。
晨星分析师艾伦·古德(Allen Good)在研报中指出，为了让投资者满意，埃克森美孚“已将此前激进的支出计划削减了30%以上，2022-2026年每年的支出规模降至200亿至250亿美元。”他还表示，就算油价降到每桶50美元，埃克森美孚也有能力确保股息的安全。
10月5日，欧佩克+在月度例行会议上宣布超预期减产的消息给从6月初高点回落的油价带来提振。欧佩克+决定从下个月开始将原油日均产量下调200万桶，这是自2020年疫情暴发后产油国同意大幅减产以来的最大减产幅度。近日油价出现“五连涨”，同时刷新了七个月来的最大的单周涨幅记录。10月3日至10月7日期间，美国原油价格涨幅为16.48%，布伦特原油涨幅为15.05%，美国燃油期货价格上涨24%。
受益于能源价格的上涨，雪佛龙也创造了大量现金流，可以用来持续派发股息。2022年上半年，该公司的自由现金流总计167亿美元，相比之下，2021年同期为76亿美元。
埃克森美孚和雪佛龙派息率都处于合理水平，埃克森美孚去年的派息率为65%，和雪佛龙基本持平。合理的派息率意味着这两家公司可以继续派发并提高股息。
文 |《巴伦周刊》撰稿人劳伦斯·C·施特劳斯(Lawrence C. Strauss)
编辑 | 郭力群
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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2022年10月5日报道“Exxon, Chevron, and 3 Other Dividend Aristocrat Stocks With Secure Payouts”。
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