期货米
来自雪球发布于09-30 17:06
新和成-002001-欧洲天然气供应紧张，公司相关产品价格有望上涨
事件：据新华社报道，俄罗斯北溪天然气管道公司9月27日发布声明，“北溪-1”和“北溪-2”海底输气管道的三条管线一天内同时发生损坏的情况前所未有，目前尚无法评估维修时间。
欧洲天然气供应紧张，维生素和蛋氨酸价格存在底部回升的可能性。俄罗斯是欧洲最主要的天然气供应国，鉴于俄罗斯向欧洲供应天然气的不确定性增加，欧洲天然气价格有望迎来大幅上涨，欧洲化工企业的维生素、蛋氨酸等产品的供应或受到较大影响。欧洲的大型化工企业中，巴斯夫、帝斯曼是全球重要的维生素供应商，赢创是全球最大的蛋氨酸供应商。目前，受到下游需求不振影响，维生素A、维生素E、蛋氨酸产品价格处于历史底部区间。未来若欧洲能源供应的不确定性增加，相关维生素和蛋氨酸产品的供应或存在缺口，有望促使相关产品价格底部回升。
王利群Alex
来自Android发布于10-06 21:45
【巴菲特13亿美元买入200万股巴斯夫，中国化工产业迎来新一轮重整浪潮】
全球最大化工企业巴斯夫加注中国正引发业界的波动，拥有大宗化学品、特殊化学品和部分涉农业务的巴斯夫有着全线完备的产品矩阵，盈利能力领跑业界。2021年，巴斯夫以930亿美元的销售额远超全球第二中国石化的658亿美元和全球第三美国陶氏的550亿美元。不俗的业绩加之今年早些时候巴斯夫的股价接近2008年金融危机时期的低位，引来了触觉敏锐的股神巴菲特关注，巴菲特以13亿美元购入200万股巴斯夫，此举被视为股神看好全球化工产业发展。
背后的产业增长逻辑则是未来十年全球化学产品需求的6成增长将来自中国。
今年以来化工产业步入景气期，上半年基础化工行业业绩和利润大幅增加，利润向龙头企业集中的趋势愈发明显，投资建设的改性塑料、合成树脂、碳纤维、氟化工在建项目较多，市场前景看好。
作为全球化工产业重点区域之一，欧洲生产的重点化工产品全球占比多在1成至2成之间，TDI、MDI、蛋氨酸产能的全球市场份额均在3成以上，“断气”带来的动荡已经传导至产业链各个环节，要不要到欧洲以外的地区布局是欧洲业界的争论点，而有着完善产业集群、原材料供应有一定保障的中国成为佳选——但地缘因素导致欧洲企业对加注中国怀有疑虑，巴斯夫直至7月才正式落子未尝没有综合考量的因素，但也为有出行计划的欧洲企业打了一个好样。
能源危机带来的中欧化工产品成本变化有利出口只是暂时的红利，中国化工产业能否凭此次机遇缩短在化工新材料、特种化学品等高端材料和尖端产品上的追赶步伐，才真正值得期待。
众所周知，巴菲特的投资逻辑，多为逆向以较低或者合理的价格买入好公司。他看问题的眼光很长远，之所以愿意买十几亿欧元的巴斯夫，这显然是因为他认为这个公司是有竞争优势的，而且能够蹚过眼下这个周期，并在下一个上行周期中让他获得丰厚的回报。
总结来说，关键点就两个：第一，产品的核心竞争力；第二，是估值与成长性
新和成是国内最主要的维生素供应商，并拓展至蛋氨酸领域，有望受益于相关产品价格上涨的利好。公司现有维生素A产能1万吨、维生素E产能2万吨，是国内维生素龙头企业。蛋氨酸方面，公司现有蛋氨酸产能15万吨，剩余15万吨产能预计2023年6月投产，投产后的产能规模将进入国内第一梯队。新和成作为维生素和蛋氨酸领域的国内主要企业，有望受益于未来维生素和蛋氨酸产品价格底部回升的利好。
新和成是国内优质的精细化工合成龙头，产业链一体化和产品系列化推动公司逐渐成长为精细化工龙头。公司从医药中间体起家，成功将业务拓展到维生素、香精香料、新材料、蛋氨酸等领域。目前公司稳居世界四大维生素生产企业之一，并已发展成为具有影响力的香精香料企业、具有竞争优势的蛋氨酸生产企业和前景广阔的新材料企业。公司对于精细化工合成有着深刻的理解，持续增长的驱动力在于产业链的一体化和产品的系列化。
公司盈利预测及投资评级：公司从维生素龙头逐渐成长为精细化工龙头，新项目建设丰富产品体系。我们维持对公司2022~2024年的盈利预测，即2022~2024年净利润分别为51.82、57.79和65.48亿元，对应EPS分别为2.01、2.24和2.54元，当前股价对应P/E值分别为11、10和9倍。维持“强烈推荐”评级。
风险提示：技术路线竞争加剧；新建产能投放进度不及预期；下游需求不及预期
视角跳动
2小时前 来自 微博视频号
中国工程院院士陈清泉评价道：“我认为储能产业健康发展始终要把电池的安全性放在第一位，经过多年的实践证明，银隆钛酸锂电池是目前锂电池领域安全性能最好的电池之一。”
新和成(SZ002001)
截止日期：
2021三季报
截止日期 2021三季报
股东名称 持股数量 持股比例 较上期变动
新和成控股集团有限公司 12.52亿 49.13% 不变
香港中央结算有限公司 7587.63万 2.98% +8.41%
上海重阳战略投资有限公司-重阳战略汇智基金 4506.02万 1.77% 不变
全国社保基金一一二组合 2608.61万 1.02% +16.79%
全国社保基金五零三组合 2450.00万 0.96% +2.08%
科威特政府投资局 1531.87万 0.60% -3.88%
上海重阳战略投资有限公司-重阳战略启舟基金 1316.42万 0.52% 不变
北京源峰私募基金管理合伙企业(有限合伙)-源峰价值私募证券投资基金 1197.72万 0.47% 不变
重阳集团有限公司 1163.52万 0.46% 不变
浙江新和成股份有限公司-第三期员工持股计划 1013.15万 0.40% 不变
新和成(SZ002001)
来自研报发布于02-10 09:10
［兴业证券：增持］业绩受益于产品价格涨势上行 依托技术优势扩产成长
投资要点
事件：新和成发布2021年度业绩预增公告，报告期内实现归属上市公司股东的净利润40.9-48.1亿元，同比增长15%-35%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为39.2-46.0亿元，同比增长15%-35%。实现基本每股收益1.59元/股-1.87元/股。其中2021年Q4实现归属上市公司股东的净利润7.32-14.45亿元，同比增长17%-131%，环比增长-24%-51%；2021Q4实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.21-14.03亿元，同比增长18%-130%，环比增长-22%-52%。
维持“审慎增持”的投资评级。新和成是国内领先的精细化工品平台型公司，公司自研实力强劲，在精细化工板块的版图持续拓展，产品链涵盖营养品、香精香料、高分子材料等。公司的项目储备丰富，黑龙江生物发酵产业园和山东产业园TMB项目推进，投产后将进一步优化公司的产品结构。此外，公司蛋氨酸二期15万吨项目在建，与中石化合作投资蛋氨酸装置待推动。同时香精香料和新材料板块均按计划进行新产品及新项目的研发、建设。以最新股本25.78亿股计，我们调整新和成2021-2023年EPS分别为1.74、1.99、2.35元，维持“审慎增持”评级。
风险提示：产品价格低迷的风险，新建项目投产不及预期的风险，环保政策收紧风险。
相关股票：$新和成(SZ002001)$
研究员： 兴业证券 ● 张志扬,刘梦岚
发布时间：2022-02-10
数据由 @港澳资讯 提供
走在陆地上的闲鱼修改于02-09 15:00 · 来自雪球
$新和成(SZ002001)$ 辉瑞在2021年 财报中指出Paxlovid于12月22日在美国获批后，季度销售额达到7600万美元；同时其在2022年业绩预计指出，新冠口服药Paxlovid销售额达到220亿美元；按照辉瑞40%净利润计算，Paxlovid产品原料成本至少也有110亿美元的市场，折算成人民币就是700亿元，对于原料药的中间体来说，将是巨大的市场机会；新和成目前已经在积极扩建原料药中间体，规模是最大的，一季度不一定能有业绩贡献，但是预计二季度将会爆发，强烈看好
西方无日出
来自iPhone发布于01-14 18:56
$新和成(SZ002001)$ 尤其是特效药，全球疫情加剧，辉瑞特效药供不应求，而中国作为最大的原料药出口国，会加大需求，市场重估预期。新和成下周该你了
张伟滨02-11 13:33 · 来自Android
VA大幅提价，继续推荐新和成
1、今日新和成宣布VA出厂价上调至310元/公斤，较当前市场价240元涨29%。
2、大幅提价我们认为由于（1）节后饲料需求回暖，K3泛酸钙蛋氨酸等已先后提价（2）欧洲能源价格大涨，生产不稳定，VA蛋氨酸主要对手均在欧洲。VA欧洲现货价280-300元（3）市场担心巴斯夫复产VA价格回落，实际上巴斯夫官宣未来几个月VA开工率仅25%，低于预期。
3、VA此次提价年化增加净利润4.2亿，蛋氨酸提价年化增加净利润4.5亿元，业绩弹性大。
4、公司今年6个以上新产品投产，未来4大产品平台仍将有大量新产品上市，内生增长动力强。
5、当前股价对应22年PE仅14倍，现价接近员工持股计划3期成本，安全边际高。继续强烈推荐新和成，关注浙江医药。
浙商化工
新和成(SZ002001)
来自研报发布于今天 14:10
［海通证券：增持］预告21年归属扣非净利润为39.22-46.04亿元 同比增长15%-35%
公司发布21 年业绩预告，全年实现归属扣非净利润39.22-46.04 亿元，同比增长15%-35%。其中21Q4 实现归属扣非净利润7.20-14.03 亿元，同比增长18%-130%。预增主要是主要产品维生素E、蛋氨酸等产品销售价格与销售数量较上年同期有增长所致。根据Wind，2021 年VE 均价为80.44 元/千克，同比上涨24%。
公司与中石化双方合作投资一套蛋氨酸生产设施。1）项目预计总投资约为30 亿元人民币，建设在宁波市镇海区。双方合资设立一家合资公司作为项目的实施主体，负责蛋氨酸类产品的生产和销售。合资公司的注册资本为项目总投资额的30%，以现金方式出资，双方持股比例暂定50%：50%。2）本次投资旨在平等互利、合作共赢的原则下，探索双方在资源和技术方面的合作，本次投资项目的稳步推进将有利于双方后续在高端精细化工领域的深化合作。
公司技术资源丰富、研发优势突出。2021 年上半年研发费用达3.52 亿，同比上升60.41%。公司坚持“需求导向、内外联合”的研发理念，整合全球资源，与浙江大学、中科院、江南大学、中国农业大学、浙江工业大学、丹麦CysBio 生物技术公司等国内外著名研究院所及高校开展密切合作，共同开展化学前瞻性和应用领域研究。公司重点研发课题按计划节点稳步推进，创新成果得到社会认可，“负载型催化剂微纳结构调控关键技术创新及产业化”项目获2020 年度浙江省技术发明一等奖。
公司回购股份用于员工持股计划或实施股权激励。公司于2021 年8 月发布回购公司股份的方案，称拟使用人民币 3-6 亿元（含）的自有资金回购公司股份，回购价格不超过人民币41 元/股（含），占公司总股本的比例区间为0.28%-0.57%。回购期限自董事会审议通过回购方案之日起12 个月内，本次回购股份将全部用于员工持股计划或实施股权激励。
盈利预测与参考评级。我们预计2021-2023 年公司EPS 分别为1.78、2.03、2.37 元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值倍数为2022 年20-22倍PE，对应合理价值区间为40.6 - 44.66 元，维持优于大市评级。
风险提示。产品价格下跌的风险；在建产能投放不达预期；宏观经济下行。
相关股票：$新和成(SZ002001)$
研究员： 海通证券 ● 刘威,孙维容,邓勇
发布时间：2022-01-26
数据由 @港澳资讯 提供
