风雨同心-等待机会
来自Android发布于今天 11:45
论中国几个主流水电基地的长期价值
来自风雨同心-等待机会的雪球专栏
中国主流水电基地包括，金沙江，雅鲁藏布江，怒江，雅砻江，大渡河，长江，黄河，东北，澜沧江，红水河，帕隆江等等。目前为止除了雅鲁藏布江，怒江，东北水电基地开发进度比较慢其他水电基地基本上都比较成熟（大部分开发进度超过50%）。
目前为止这些主流水电基地对应的上市公司有哪些？下面我一一介绍。
金沙江大部，长江全部和雅鲁藏布大部归长江电力和长江电力母公司三峡集团，这几个水电基地可开发潜力上亿千瓦，目前开发进度50%左右，长期价值超万亿（目前长江电力市值5300亿左右）。
雅砻江归国投和川投，国投持有52%，川投48%，雅砻江水电基地可开发潜力3000万千瓦左右，已经开发2000来万千瓦（约70%），整个水电基地长期价值超2000亿（目前国投加川投市值1300亿左右）。
大渡河归国电电力持股69%，母公司国家能源集团持有21%川投10%，整个大渡河流域水电基地可开发潜力3000万千瓦左右，目前已开发60%左右，虽然中下游被大唐发电和华电国际分了几个电站，但是不影响整体，整个流域长期价值超2000亿，（目前国电市值600亿左右）。
澜沧江归华能水电，整个流域除了少数几个电站被其他同行分了剩下大部分100%权益归华能水电，整个澜沧江水电基地可开发潜力3000万，澜沧江中下游基本开发完成大概2100万千瓦，剩下上游1000万千瓦不到还未被开发，整个澜沧江长期价值超2000亿（目前华能水电1300亿市值）。
怒江流域水电基地中下游大部分大部分归华电集团（2000来万千瓦），上游归大唐发电（1800万千瓦）但是怒江除了下游个别电站被开发其他基本上还在等待时机，虽然目前为止没有被开发但是不影响长期价值（除非不批）整个流域长期价值超2000亿。
黄河水电基地大部分归国电投，整个流域可开发潜力超2000万千瓦，整个流域后期配合水风光潜力巨大，目前为止国电投水电平台还未上市，预测整个流域长期价值超2000亿。
红水河流域归桂冠电力，整个流域可开发潜力1200万千瓦左右，目前为止已经开发超1000万千瓦，开发基本完成，红水河水电基地后续配合水风光长期价值有望超千亿（目前桂冠电力市值500来亿）。
东北水电基地归国电电力，虽然东北水电基地规划可开发潜力巨大（2000多万千瓦）但是实际有可能开发的估计只有1000多万千瓦，主要是流域人口、耕地密集开发阻力巨大，目前为止开发程度非常低整个流域只有少部分水电站被开发，长期价值不好预测。
帕隆江流域水电基地归国电电力旗下大渡河水电开发公司，规划水电1200万千瓦，配套水风光可开发潜力巨大，目前为止还没开始开发，因为是和大渡河水电基地同一主体估计要等大渡河流域开发的差不多才会开始开发帕隆江，整个流域长期价值巨大。
水电是永续印钞机，俗话说得好水电出牛股，目前为止所有拥有巨大可开发水电潜力的上市公司长期价值不菲，长江电力8年6倍涨幅，国投电力，川投能源10年10来倍，华能水电上市4年接近4倍，桂冠电力这种没啥很大开发潜力的也获得8年3-5倍涨幅，通过几个主流水电公司历史K线发现，基本上都是长牛股，所有K线都是按30-50度角长期震荡上升，中国股市都说不能价值投资，假如投资者长期持有这类资产应该跑赢99%的投资者，所以不要怪股市不好，只是你选择错了风雨同心-等待机会
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论中国几个主流水电基地的长期价值
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中国主流水电基地包括，金沙江，雅鲁藏布江，怒江，雅砻江，大渡河，长江，黄河，东北，澜沧江，红水河，帕隆江等等。目前为止除了雅鲁藏布江，怒江，东北水电基地开发进度比较慢其他水电基地基本上都比较成熟（大部分开发进度超过50%）。
目前为止这些主流水电基地对应的上市公司有哪些？下面我一一介绍。
金沙江大部，长江全部和雅鲁藏布大部归长江电力和长江电力母公司三峡集团，这几个水电基地可开发潜力上亿千瓦，目前开发进度50%左右，长期价值超万亿（目前长江电力市值5300亿左右）。
雅砻江归国投和川投，国投持有52%，川投48%，雅砻江水电基地可开发潜力3000万千瓦左右，已经开发2000来万千瓦（约70%），整个水电基地长期价值超2000亿（目前国投加川投市值1300亿左右）。
大渡河归国电电力持股69%，母公司国家能源集团持有21%川投10%，整个大渡河流域水电基地可开发潜力3000万千瓦左右，目前已开发60%左右，虽然中下游被大唐发电和华电国际分了几个电站，但是不影响整体，整个流域长期价值超2000亿，（目前国电市值600亿左右）。
澜沧江归华能水电，整个流域除了少数几个电站被其他同行分了剩下大部分100%权益归华能水电，整个澜沧江水电基地可开发潜力3000万，澜沧江中下游基本开发完成大概2100万千瓦，剩下上游1000万千瓦不到还未被开发，整个澜沧江长期价值超2000亿（目前华能水电1300亿市值）。
怒江流域水电基地中下游大部分大部分归华电集团（2000来万千瓦），上游归大唐发电（1800万千瓦）但是怒江除了下游个别电站被开发其他基本上还在等待时机，虽然目前为止没有被开发但是不影响长期价值（除非不批）整个流域长期价值超2000亿。
黄河水电基地大部分归国电投，整个流域可开发潜力超2000万千瓦，整个流域后期配合水风光潜力巨大，目前为止国电投水电平台还未上市，预测整个流域长期价值超2000亿。
红水河流域归桂冠电力，整个流域可开发潜力1200万千瓦左右，目前为止已经开发超1000万千瓦，开发基本完成，红水河水电基地后续配合水风光长期价值有望超千亿（目前桂冠电力市值500来亿）。
东北水电基地归国电电力，虽然东北水电基地规划可开发潜力巨大（2000多万千瓦）但是实际有可能开发的估计只有1000多万千瓦，主要是流域人口、耕地密集开发阻力巨大，目前为止开发程度非常低整个流域只有少部分水电站被开发，长期价值不好预测。
帕隆江流域水电基地归国电电力旗下大渡河水电开发公司，规划水电1200万千瓦，配套水风光可开发潜力巨大，目前为止还没开始开发，因为是和大渡河水电基地同一主体估计要等大渡河流域开发的差不多才会开始开发帕隆江，整个流域长期价值巨大。
水电是永续印钞机，俗话说得好水电出牛股，目前为止所有拥有巨大可开发水电潜力的上市公司长期价值不菲，长江电力8年6倍涨幅，国投电力，川投能源10年10来倍，华能水电上市4年接近4倍，桂冠电力这种没啥很大开发潜力的也获得8年3-5倍涨幅，通过几个主流水电公司历史K线发现，基本上都是长牛股，所有K线都是按30-50度角长期震荡上升，中国股市都说不能价值投资，假如投资者长期持有这类资产应该跑赢99%的投资者，所以不要怪股市不好，只是你选择错了
超级鹿鼎公05-19 06:18· 来自雪球
5月16日，浙江省发改委、浙江省能源局公开征求《省发展改革委省能源局关于调整高耗能企业电价的通知(征求意见稿)》意见。通知指出，为贯彻落实《国家发展改革委关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》(发改价格〔2021〕1439号)关于“高耗能企业市场化交易电价不受上浮20%限制”的规定，拟适当提高高耗能企业电价，合理疏导天然气发电、需求侧响应等电价矛盾。对5大类17小类(氮肥制造、磷肥制造暂不纳入)高耗能企业电价提高0.172元/千瓦时，自2022年7月1日用电量起执行，执行至2022年12月31日。从2023年起，上述高耗能企业电价由市场化交易决定，且不受上浮20%限制超级鹿鼎公05-19 06:18· 来自雪球
5月16日，浙江省发改委、浙江省能源局公开征求《省发展改革委省能源局关于调整高耗能企业电价的通知(征求意见稿)》意见。通知指出，为贯彻落实《国家发展改革委关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》(发改价格〔2021〕1439号)关于“高耗能企业市场化交易电价不受上浮20%限制”的规定，拟适当提高高耗能企业电价，合理疏导天然气发电、需求侧响应等电价矛盾。对5大类17小类(氮肥制造、磷肥制造暂不纳入)高耗能企业电价提高0.172元/千瓦时，自2022年7月1日用电量起执行，执行至2022年12月31日。从2023年起，上述高耗能企业电价由市场化交易决定，且不受上浮20%限制
同花顺（300033）金融研究中心5月19日讯，有投资者向华能水电（600025）提问， 1、 请问，托巴水电站截至2022年3月31日，工程进度到什么程度了？完成总投资的比例是多少？首台机组计划什么时间可以开始投产发电？谢谢！
公司回答表示，尊敬的投资者你好，托巴电站截至目前已基本完成基坑开挖工作，预计将于2022年4月底开始大坝混凝土浇筑，地下厂房正在按进度投资推进，计划2024年6月首台机组投产、2025年全部投产；投资方面：截止3月份，累计完成投资114亿元，完成总投资57%。谢谢！同花顺（300033）金融研究中心5月19日讯，有投资者向华能水电（600025）提问， 1、 请问，托巴水电站截至2022年3月31日，工程进度到什么程度了？完成总投资的比例是多少？首台机组计划什么时间可以开始投产发电？谢谢！
公司回答表示，尊敬的投资者你好，托巴电站截至目前已基本完成基坑开挖工作，预计将于2022年4月底开始大坝混凝土浇筑，地下厂房正在按进度投资推进，计划2024年6月首台机组投产、2025年全部投产；投资方面：截止3月份，累计完成投资114亿元，完成总投资57%。谢谢！
$华能水电(SH600025)$ 华水2021年年报
一
图一说西藏澜沧江清洁能源基地换挡提速，如美电站完成实物指标调查，左右岸公路开工建设。成立古学，班达电站建管局，施工布置通过咨询审查，正式启动筹建。
昂多等五个光伏项目可研工作，澜沧江云南段风光水储多能互补基地全面推进。申报第二批大型风光基地项目。新能源发展迈出扎实步伐。2021年完成新能源核准389万千瓦，开工99万千瓦。
托巴大坝开工，大江截流，地下厂房开挖。古水取得封库令。稳步推进瑞丽江二级，柬埔寨瑞丁项目推进。
华水吃着新能源和托巴，夹着古水，盯着澜沧江西藏段和东南亚优质项目。这个公司目前仍然处于不错的成长期。
二
图二公司2021年电价平均提高了2分钱。这个之前也是有预期的，毕竟华水澜下电价确实太低了。在整个云南新建水电越来越稀缺的今天，供需关系慢慢变化。
图三龙开口水电站2021年净利润5亿元。龙开口水电站2013年投产。总投资89亿元，总装机180万千瓦，年均发电量74亿度。
我们以龙开口为例，如果按照托巴1.5万每千瓦计算，龙开口的实际价值高达270亿元。这就是我们喜欢水电股的原因，稀缺的一塌糊涂，你看账面根本显示不出实际价值。
澜沧江国际能源公司2021年净利润7亿元。这个公司应该就是缅甸和柬埔寨的水电站，华水国际化业务比较靠谱。
三
图四我国宏观经济向高质量发展。世界百年未有之大变局进入加速演变区，面对复杂多变的国际形式，世界经济不确定性大。
比如最近的俄乌战争就是典型的复杂多变。正是在这种形式下，像长电华水这样确定性高的股票更加稀缺。国内有几百万亿资金到处飘着想找安全的投资途径。国际有几千万亿资金到处飘着。优质的资产不是太多，而是太稀缺。
我国经济以大循环为主，双循环加速发展。十四五预期经济增速平均5.5个点。预期十四五用电量平均增速4.4个点。新型电力系统正在构建，我国预期2030年碳达峰，2060年碳中和。预期2030年，风光装机12亿千瓦，加快建立碳排放交易，用能权交易，绿电交易。推动更强新能源消纳能力的新型电力系统。
无论人们主观什么想法，用电量都会慢慢增加。新能源比例都会慢慢增加。水电调峰能力在新型电力体系中会发挥越来越大的作用。
四
图五公司战略目标是加快建设世界一流绿电企业，凸出公司水电为核心，大力发展新能源的特点。建设基地型，集约型，互补型清洁能源基地，坚持以绿电为主体，水电和新能源并重，推进国际化。
图六公司十四五规划，全面提速西藏澜沧江清洁能源基地建设，推动如美核准，班达古学封库。加大新能源投入，加快西藏段千万千瓦光伏基地备案。加快云南段水风光储能源互补基地建设。
2022年投资50亿元发展新能源项目，计划投产130万千瓦。
五
图七云南大朝山，确认投资收益0.6亿元。宣布发放股利0.67亿元，净资产7亿元。
这个大朝山每年看一次，根据国投报表，大朝山2021年电价0.17元，发电量63亿度，营收11亿元，每发一度电分红0.11元。未来长电和华水的水电部分也会像大朝山一样。所以每年都要看看大朝山幻想一下。
图八折旧56亿元，明显比去年少了。折旧未来几年都会持续减少，这个是百分百的。
以上是华水2021年年报简单资料收集，具体还要多看几遍。我们投资最重要的依据就是年报，年报的数据都是需要审计的，负法律责任。通过年报我们能对公司经营有个清晰的了解和未来有个大概的预期。
