新能源大爆炸
新能源大爆炸
来自雪球发布于12-22 20:51
绝对稀缺的新能源超级大白马，最值得关注的新能源公司之一
来自新能源大爆炸的雪球专栏
新能源行业大爆炸，但新能源行业目前来看，算得上白马的并没有很多，咱们今天要讲的公司，就是一个绝对稀缺的超级大白马！
功在当代利千秋
1994年12月14号，是日风和日丽，天朗气清，在湖北省宜昌市三斗坪对岸，山峦间耸立着8个大字：建设三峡，开发长江！
早上10:40，时任国务院总理李鹏发表《功在当代利千秋》的讲话，他的声音响彻长江两岸“现在我宣布三峡工程开工！”
随后总理李鹏走上三峡水利工程工地，浇下了第一罐混凝土，这标志着经过几十年缜密研究和充分讨论后，三峡工程，终于进入了正式建设的阶段！
中华民族开始正式治理这条带给这个民族多少希望，又曾经带给沿河两岸居民无数伤害的母亲河。
1997年，三峡工程实现大江截流。
leo 依然非常清晰的记得当年看电视的时候，电视台里的记者和主持人激动的模样，可当时年少，不清楚这一切意味着什么。
现在才明白，这意味着：中华民族已经在治理母亲河长江上，取得了最坚实的一个进展，曾经给沿河两岸人民造成无数水灾的长江，初步被驯服了！
2008年，三峡工程主体工程基本完成。
2020年，整体竣工验收全部程序完成！
至此，无数科学家，技术人员，工人，前前后后奋斗了近70年的三峡工程，正式画上了圆满句号！
中华民族骨子里就镌刻着治水的基因，从大禹治水的传说，到都江堰，到三峡大坝，我们一次次与恶劣的大自然进行搏斗，最终驯服并利用它们，中华民族才得以生生不息。
三峡工程有多厉害？
三峡大坝工程包括主体建筑物及导流工程两部分，全长约2308米，坝高185米，正常蓄水位175米，总库容393亿立方米，其结构为混凝土重力坝，能抵御百年一遇的特大洪水，是全世界最大的水电工程。
对了，悄悄的说个冷知识：三峡大坝可以一定量的核武器攻击。
除了防洪抗灾，三峡工程也创造了超级良好的经济效益，不仅让长江真正成为黄金水道，可以做到全年通航，更是成为中国最大的发电站。
根据全国能源信息平台数据，2020年中国的全年发电量达到7.42万亿度，其中56.6%为火力发电占据第一，第二名是水力发电，占比16.8%，而三峡大坝2020年的发电量占全中国发电量的1.5%左右！很好的支撑了华中、华东，以及广东地区的用电需求。
三峡工程真真正正的实现了开工时总理讲的那句话：功在当代，利千秋！
清洁能源巨无霸
为什么花了这么个篇幅来讲三峡工程呢？因为今天咱们要研究的标的，绕不开三峡。
作为国内最大的发电站，三峡在中国的能源版图里的重要性毋庸置疑。作为国内最大的新能源集团，面对风电和光伏发电大力发展的全新的能源大趋势，它怎么可能无动于衷呢。
不论是集团自身的发展需要，还是国家对它的期望来说，三峡都必须在中国的能源版图里面做更大的影响和贡献，所以新能源也必然会布局。
事实上，目前三峡集团的水电主要由上市公司长江电力来承担，而光伏和风力发电这些业务，则由长江电力的胞弟，也就是今年刚上市的三峡能源来负责。
都说虎父无犬子，作为三峡集团这样的电力巨无霸集团的儿子，三峡新能源资质究竟如何呢？是否配得上虎父无犬子的说法，接下来咱们就仔细地探究一番。
虎父无犬子
三峡能源是三峡集团旗下新能源运营主体，主营业务为风能、太阳能的开发、投资和运营。风力发电是主要业务，占总营收的60%以上。今年上半年，风力发电收入占比更是到了68.09%，光伏发电收入占比为30.93%。
发电企业的研究是相对简单的，核心就两点：上网电量和上网电价，相当于销量和售价。
目前发电企业都没有真正的定价权，上网电价没啥可讲的，重点就看上网电量，而上网电量由装机容量和利用小时数决定的。
装机容量主要看企业的投资情况，而利用小时数，则跟发电方式有很大的关系，尤其是水电、风电、光伏这几个都是转化大自然的能量，也就是水风光，所以会受到自然条件的影响。
从公开数据来看：葛洲坝水电站2020年平均利用小时数7064.34小时；峡水电站2020年平均利用小时数5000小时；华能水电2020年平均利用小时数4208小时；三峡能源2019年风电平均利用小时数2250小时，光伏发电平均利用小时数1405小时。
很明显可以看到，水电的利用小时数是最高的，风电其次，光伏是最低的，也就是水电的发点效率是最高的，光伏是最低的。
接着再来看装机容量。
截至2021年6月30日，三峡能源投产装机容量达到1643.7万千瓦，其中风电941.1万千瓦，风电里海上风电为148.7万千瓦，光伏发电679.8万千瓦，中小水电22.78万千瓦。
在建项目装机容量合计522.8万千瓦，其中风电项目450万千瓦（海上风电项目为293.6万千瓦），光伏发电项目72.2万千瓦。
根据在建项目的进度，到2021年期末，三峡能源总投产装机容量有望达到2000万千瓦。
我们再来看它的发展速度：公司发电项目装机规模由2008年底的14.3万千瓦增长至2021年6月底的1643.7万千瓦，复合年均增长率达46.16% ！
据券商的统计，在2015年时三峡能源的风光装机规模还远远低于业内五大新能源巨头，但到了2020年底，三峡能源风光装机规模已跻身行业第二位，仅次于龙源电力。
从上面的数据统计，可以看出来三峡能源的发展速度是非常快的！
至此，对于三峡能源的基本面的介绍暂告一段落，本来严谨一点应该还要再分析一下成本的问题，毕竟发电也是有成本的，企业的盈利离不开成本低问题。
不过老朋友都知道，leo分析一个公司更喜欢看逻辑，而不是深入到非常琐碎的的业务层面，那样不止无聊枯燥，而且对投资的帮助又不是很大，下面重点看三峡能源的长期逻辑。
三峡能源的逻辑
在leo看来，三峡能源是非常值得关注的，可以说是新能源行业里最值得关注的公司之一了，绝对稀缺的大白马，它的核心逻辑如下。
第一，新能源是未来发展的大趋势。三峡能源的主营业务风电和光伏，都符合未来发展的大趋势，总体上，它的发展趋势是不用过多担忧的。
第二，背靠大股东，发展有保障。新能源发电站的建设，不论是风力发电场还是光伏发电场，都是非常费钱的，而且对于资源的要求也比较高，要拿到风力和光照条件更好的区域，效益才会更高。
作为三峡集团的子公司，毫无疑问，它在这两方面都具备优势，这也是过去十几年它的发展速度如此之快的重要原因。
第三，风电被市场低估了。由于市场认为光伏发电的成本下降比风力发电更快，相比风力发电，给光伏的估值高很多，但事实上，随着海上风电的大发展，以及大风机的大发展，风力发电成本也在快速下降之中，风电有被低估的嫌疑。
第四，海上风电接下来将迎来大发展。随着陆上风电的建设到了一定阶段，尤其是海上风电的成本下降，接下来海上风电将是增长最快的领域之一，公司将受益于这个过程。
综上所述，三峡能源作为新能源行业里，稀缺的大白马，在接下来新能源行业的大发展里面，都将持续受到机构的关注，也将是很多新能源主题基金必不可少的配置对象，每一个专注于新能源行业的投资者，自然也不能不关注它。
对了，后面随着上网电价的市场化程度越来越高，它的想象空间还会越来越大
7X24快讯
来自雪球发布于12-21 17:32
欧洲基准电价飙升至创纪录的268欧元/兆瓦时
雪花变成了球
来自雪球发布于12-21 17:50
浙商机械 【风电设备】三峡能源拟投建300万千瓦海上风电，2022年建议超配海上风电产业链
1、根据上证报：三峡能源拟投资411亿元在广东阳江建设三个海上风电项目（青州五、六、七），装机容量合计300万千瓦，平均成本13700元/千瓦；青洲五、六、七项目中心离岸52公里-85公里不等，将在2021年12月开展首台基础沉桩，青洲五、七项目将在2024年12月全容量并网；青洲六项目计划在2024年6月全容量并网。
2、青洲五六七项目平均成本比三峡阳江一到五期的平均成本下降27%。本次拟建的青洲五六七项目平均成本为13700元/千瓦，同比2020年开工的阳江一至五期平均成本（装机容量170万千瓦，总投资320亿元，平均成本为18824元/千瓦）下降27%。此项目标志着2022年海上风电招标有望复制2021年陆上风电招标价格下降的趋势（年初至今下降30%以上）。
3、青洲五六七项目基本实现了海上风电平价。青洲五六七项目扣除补贴（广东2024年地补500元/千瓦，合计15亿）以后平均成本为13200元/千瓦。我们按照广东上网电价0.46元、发电小时数3300和初始投资13200元测算，项目IRR为7.2%，基本满足海上风电6%IRR的项目审批要求。
4、全球截至2022年海上风电累计装机量仅为技术可开发量0.05%。预计到2025年我国海上风电新增装机量可达12GW，2022~2025年海上风电新增装机容量CAGR为44%。
5、看好海上风电产业链。看好 1）海缆环节，海上风电由近海走向远海，主缆用量倍增，看好东方电缆、中天科技、汉缆股份、宝胜股份等；2）增量结构件，主要是相比陆上风电新增导管架、管桩、海上塔筒、大兆瓦铸件和浮式风电机组，看好新强联、海力风电、大金重工、日月股份、中际联合、亚星锚链；3）主机厂：明阳智能、电气风电，推荐运达股份。
6、风险提示：1）原材料持续大幅涨价；2）海上施工力量等紧缺导致成本下降和装机进度低于预期
12-21 09:02 · 来自Android
412亿元拟投三大项目！
12月20日晚，三峡能源宣布拟投三大海上风电场项目，总投资高达411.69亿元。
这三大项目计划在2024年全容量并网。三峡能源直言：“投资规模大、工期要求紧、对技术和装备的要求高”。
将成为全球最大海上风电企业
12月20日晚，三峡能源公告，拟投资建设三峡阳江青洲五海上风电场项目、三峡阳江青洲六海上风电场项目、三峡阳江青洲七海上风电场项目，三个项目核准的规划装机容量均为100万千瓦。
目前，海上风电主要受制于成本较高。由于海上风电建设环境比陆上风电恶劣很多，因此对材料等基础设施要求更高，投资额更大，发电成本也更高。未来随着造价成本显著下降，海上风电增长潜力巨大。目前，中国是全球海上风电新增装机量最大的国家，2020年中国海上风电新增装机容量超过3GW。
据GWEC预测，全球海上风电新增装机容量2025年和2030年将达到22GW、40GW，2021年-2025年、2026年-2030年，五年CAGR（年复合增长率）分别达29%、13%，未来十年全球将进入海上风电发展快车道。
