电投能源(SZ002128)
来自研报发布于2021-12-16 08:10
［申万宏源：买入］“煤电铝”一体化运营 扩大布局新能源运营成就高成长
市场煤价上涨预计带动公司22 年吨售价同比涨幅超25%，预计22 年煤炭板块实现归母净利润约为42.05 亿元。截至2021 年11 月底，公司煤炭核定产能达4600 万吨/年，权益产能为4564 万吨/年。预计2022 年当地3500 大卡煤炭市场价和2021 年下半年预计价格持平，即528 元/吨；综合考虑价差之后，2022 年公司煤炭综合售价约236 元/吨，同比涨幅约25.10%，预计2022 年煤炭板块实现归母净利润为42.05 亿元。
能耗双控致使电解铝供需紧平衡，公司自产煤叠加自备电厂供电凸显成本优势。公司电解铝业务可维持盈利约19 亿元规模。截至2020 年底，建成产能4283 万吨/年，增量空间约为220 万吨/年。另外受“能耗双控”限电影响，预计电解铝价格易涨难跌，公司基本不受限电影响；且公司自备电厂，成本控制好；预计2022 年电解铝售价与 2021 年预测持平约为17230 元/吨，公司电解铝业务利润维持在19 亿元左右。根据2018 年年报，国电投集团于2018 年承诺，待青铜峡铝业和黄河鑫业（合计产能103 万吨）电解铝资产达到资产注入条件，预计在5 年内注入上市公司，届时权益产能增幅约227%。
布局新能源业务，打开公司成长空间。公司共有在产、在建、待建及规划中新能源发电装机容量578 万千瓦。其中目前已有98.45 万千瓦装机并网发电，在建装机容量为110 万千瓦。我们预计2021-2022 年公司新增风电和光伏新能源装机容量为20 和184.13 万千瓦，新增装机对应的利用小时数分别为900 和1364 小时。基于公司2021-2022 年新能源新增投资额9.09 和143.07 亿元，2021-2022 年预计将给公司分别带来约2.27 亿元和4.28 亿元的税后净利润增量。
盈利预测与评级。考虑到煤炭价格上涨、电解铝价格高弹性，新能源运营未来产能规模可期，我们上调公司2021-2022 年EPS 预测由 1.51 元、1.85 元至2.41、3.38 元，并新增2023年EPS预测为3.43元。预计煤炭业务板块22年归母净利润为42.05 亿元，给予8XPE；预计电解铝业务板块22 年利润为18.61 亿元，给予10XPE；预计新能源业务板块22 年归母净利润约4.28 亿元，给予17 XPE；公司22 年目标市值为594 亿元，较2021 年12月14 日收盘市值306 亿元还有90%以上的上升空间。公司兼具高弹性、低估值和高成长性，因此强调原有评级，继续给予“买入”评级。
风险提示：需求下滑叠加保供限价或“能耗双控”政策加码导致煤炭和电解铝价格下跌；新能源机组项目进度低于预期。
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研究员： 申万宏源 ● 孟祥文,程斐
发布时间：2021-12-16
数据由 @港澳资讯 提供
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：尊敬的管理层：请问，三季报显示应收账款余额为27.57亿元，比2020年末增加46%，主要是应收煤款增加。在煤炭需大于供给的形势下，能否采取先付款后发货的积极方式？减少应收账款。谢谢！
电投能源(002128.SZ)12月14日在投资者互动平台表示，我公司大部分用煤户均是大型央企火电企业，与我公司存在稳定而长期的合作关系，根据已签订的长协协议约定，煤款结算采取当月发煤次月结算方式，对市场用户则采取先收款后发货方式。
知未KDF2021-12-11 13:14 · 来自Android
$电投能源(SZ002128)$ 【WXL2】露天煤业公司2021年前三季度实现营业总收入180亿，同比增长22.8%；实现归母净利润28.7亿，同比增长39.6%；每股收益为1.5元。三季度营业成本113.4亿，同比增长15.7%，低于营业收入22.8%的增速，导致毛利率上升3.9%。期间费用率为3.7%，较去年下降0.7个百分点。（资料来源：KDF商业信息终端）
e公司讯，电投能源(002128)12月2日晚间公告，公司拟投建国家电投格日朝鲁苏木综合智慧能源项目，总投资3142.54万元；拟投建山东那仁太新能源有限公司100MWp户用光伏发电项目，计划工程动态投资3.8亿元；拟投建赤峰那仁太新能源有限公司50MWp户用光伏发电项目，动态总投资1.9亿元；拟在通辽市科左中旗注册成立全资子公司并投建国家电投花吐古拉镇综合智慧能源项目，项目总投资1.32亿元。
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来自雪球发布于2021-11-03 14:46
露天煤业 达拉特光伏发电项目2017年建设，项目以“林光互补”模式规划建设20万千瓦，实际布置容量21.996万千瓦。计划总投资12.7亿元，占地面积10万亩
财联社2021年7月23日讯，露天煤业公告，全资子公司达拉特旗那仁太新能源有限公司的达拉特光伏发电领跑奖励激励基地100MWp项目已投产。
内蒙古库布其沙漠达拉特光伏发电应用领跑基地，一期项目已经建成，二期项目已经在2019年10月16日开始打桩。从过去的“沙进人退”到今天的“人进沙退”，一度死寂的库布其沙海，生机勃发。库布其沙漠是中国第七大沙漠，总面积1.86余万平方公里，曾经这里寸草不生，被称为“死亡之海”，60%以上都是流动沙丘。沙漠达拉特光伏发电应用领跑基地位于库布其沙漠中段，178万块太阳能光伏板整齐排列，密密麻麻，蔚为壮观，仿佛一片“蓝色海洋”。00万千瓦，占地面积10万亩，总投资150亿元，是国内沙漠地区最大集中连片光伏基地。项目全部建成后，年发电量可达40亿度，可有效治沙20万亩，年减排二氧化碳320万吨，节约标准煤135万吨。
达拉特光伏发电应用领跑基地的生态的恢复更令人惊喜，基地不光发电，还兼有治沙、生态修复的功能，并种植了不少经济作物，曾经的沙漠开始变成绿洲。事实上，在沙漠地区，光伏发电板基桩本身是很好的固沙工程;发电板大规模安装后，白天为地面植物挡住过强的阳光，减少地面水分蒸发，夜晚又会冷凝截留少量水分，为植物生长提供更加温和的环境。截至目前，一期项目实施生态建设2.3万亩，其中，防护林3000亩，栽植沙障1.75万亩，套种红枣等经济林1.2万亩，黄芩、黄芪等中草药5000亩，年内要实现有效固沙5万亩。它是中国探索“光伏治沙”的典型样本，改变了过去单纯政府出钱治沙的方式，走出了“市场化治沙”新模式。坚持沙漠治理、生态修复、生态经济、沙漠产业多位一体治用并行、平衡发展，让黄沙变金沙。
达拉特光伏发电应用领跑基地，很多方面都在“领跑”。在产品上，基地采用PERC单晶高效双面双玻组件及跟踪式支架，截至2019年9月30日，基地发电量突破8亿度，比申报预期目标提前3个月达效。在运维方面大规模应用人工智能和大数据、5G通信、无人机巡检等智能运维手段，实现“无人值班、少人值守”。同时，通过就近利用集中处理、回收煤矿疏干水，不仅保障了光伏项目生产用水，并且有效减轻地方环保压力。
自2017年11月30日，总投资37.5亿元的一期50万千瓦项目得到国家能源局批准，并在2018年5月29日开工建设，12月10日实现一次性全容量并网发电。2019年6月，国家能源局确定内蒙古达拉特、吉林白城、江苏泗洪3个基地为第三期光伏发电领跑奖励激励基地，每个基地奖励激励规模为50万千瓦，已于2019年10月16日开工建设。达拉特旗光伏基地入围企业平均电价0.26-0.27元，是全国唯一一个由非化石能源反哺化石能源的光伏项目。”
形成光伏、火电相互配套补充，就地消纳与向外输送相互结合的多能互补模式和区域微电网，降电价、引投资，加快现代能源经济发展。
据悉，达拉特光伏发电应用领跑基地采取集约化空间布局、集成化技术应用、集聚化运营管理的模式，得到了国家能源局的认可。目前，基地一期项目在清洁能源开发利用方面，发电量达到9.1亿千瓦时，实现产值3.2亿元，平均电价为0.35元/度，处于全国低价优势领先水平，未来随着气候条件改善，光伏项目技术领跑优势将进一步放大，经济效益会超过预期，全年预计发电量将突破10亿千瓦时，实现产值3.5亿元。
与此同时，为有效落实党的十九大作出的“促进农村一二三产业融合发展，推动农村经济转型升级”决策部署，该基地还把一二三产融合发展作为核心关键，把发展光伏产业与沙漠有机农业、沙漠风情旅游和乡村振兴有机结合起来，推动生态产业化和产业生态化，最大程度地放大基地的生态效益、经济效益和社会效益。采取“板上发电、板间养殖、板下种草(药)”的方式，实现土地的综合利用，推动形成“农、林、牧、光、游”多产业融合发展格局
修改于2021-11-01 09:08 · 来自雪球
为什么露天煤业适合养老？1，每年稳定分红而且高比例；2，每股净资产10.3，前三季度每股收益1.5，年每股收益大于2，净资产收益率20%以上3，净资产收益率大于15%就是好公司；有人还在说煤炭行业是夕阳产业，输入3个选股条件：股价低于13元，每股收益大于1.45，不考虑st股，我只筛选出了4个企业，而且是清一色的煤炭企业。露天煤业是其中之一。严重低估的露天煤业，是不是一个绝佳的投资机会呢？大家自己看。
摘录他人的文章内容：这一轮周期品上涨的逻辑是供给收缩，供给侧改革干掉了多余的过剩产能，碳中和限制了未来的新增产能。不用怕需求弱，只要需求还在增长，现有的周期品产能都是印钞机，周期品价格也会螺旋式上涨。某委成功废掉了商品期货，但没有从根本上解决供给，这只能改变斜率，改变不了方向。
股市炒作的根基就是企业报表业绩和未来业绩增涨，相信今年年报业绩和业绩增涨最佳的仍然是顺周期的产品涨价股。
每日经济新闻认证
来自雪球发布于2021-11-01 10:20
露天煤业：公司坑口电厂和新能源发电是上电网的，2021年度计划发电量759,906万千瓦时...
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问董秘先生，报表上露天煤业一年发70亿度，我们电解铝一年大概需要120亿度电，这70亿度是指上电网的电量吗？电解铝需要的电有没有计算在内呢？
露天煤业（002128.SZ）11月1日在投资者互动平台表示，（1）公司坑口电厂和新能源发电是上电网的，2021年度计划发电量759,906万千瓦时（不含霍林河分布式光伏电站）。（2）鸿骏铝电公司的自备电厂发电由于电解铝不需要上网，所以自备电厂的电没有计算在内。
(记者 蔡鼎)
每日经济新闻认证
来自雪球发布于2021-10-27 16:40
露天煤业：截止9月下旬，公司新能源并网装机规模约155万千瓦左右。（2）在建光伏项目约5万...
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请公司公布一下，目前公司已并网发电和正在规划建设的光伏发电和风力发电总的装机容量是多少G瓦？
露天煤业（002128.SZ）10月27日在投资者互动平台表示，截止9月下旬，公司新能源并网装机规模约155万千瓦左右。（2）在建光伏项目约5万千瓦左右。（3）已经取得核准风电项目140万千瓦。
(记者 毕陆名)
