扶苏1989今天 19:02 · 来自雪球
20220114 万盛股份，预计 2021 年度实现归属于上市公司股东的净利润为 80,000 万元至 85,000 万元,同比增长 103%至 116%。 2021 年，公司主要产品受市场开拓及供求关系影响，产品销量及价格提升， 目前动态15PE
万盛股份(603010.SH)：2021年度净利预增103%-116%
4小时前
格隆汇1月14日丨万盛股份(603010.SH)公布2021年年度业绩预增公告，公司财务中心初步测算，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为8亿元至8.5亿元,同比增长103%至116%。
扣除非经常性损益事项后，预计2021年度实现归属于上市公司股东的净利润为8亿元至8.5亿元，同比增长109%至122%。
业绩增加的主要原因：2021年，公司主要产品受市场开拓及供求关系影响，产品销量及价格提升，同时公司坚持降本增效、提升环保处理效率，提升组织管理效能，实现公司营业收入及产品毛利率增长。
万盛股份(SH603010)
来自研报发布于01-05 11:10
［中银国际：买入］磷系阻燃剂龙头 拓展新能源材料领域
万盛股份为全球磷系阻燃剂行业龙头，公司通过投资控股福建中州进军电解液添加剂领域，进一步拓展了公司产品品类。
支撑评级的要点
公司为全球磷系阻燃剂行业龙头，20 多年来深耕以磷系阻燃剂为主的功能性精细化学品业务。公司现有工程塑料阻燃剂产能7.5 万吨，TCPP 产能4 万吨，软泡阻燃剂产能1 万吨，胺助剂产能2.5 万吨，催化剂产能1 万吨，涂料助剂产能4 万吨。公司营业收入从2016 年的12.27 亿元增长到2020 年的23.3 亿元，年均复合增长率为21.5%；归母净利润从2016 年1.49 亿元增长到2020 年3.93 亿元，年均复合增长率为35.83%。2021 年，公司前三季度营业收入30.68 亿元，同比增长97.80%，归母净利润6.25 亿元，同比大幅增长171.41%。
多因素促进BDP 阻燃剂需求增长，公司占全球BDP 产能超过40%，在此轮涨价中最为受益。欧盟无卤化法规、PC 产能扩张、5G 基站建设、新能源汽车产业发展等因素共同促进BDP 阻燃剂需求增长。根据EVTank 预计，2025 年全球新能源汽车销量将达到1800 万辆，经测算对应新能源汽车领域工程塑料阻燃剂需求将约为10.08 万吨。综合考虑，我们预计BDP 未来5 年有望维持略超2 万吨/年的需求增长。因2019 年响水事故，国内部分产能退出，以及疫情导致的海外厂商于2020 年的陆续关停，造成全球BDP 阻燃剂供应大幅下滑，2021 年BDP 价格出现大幅上涨，10 月份价格触及51000元/吨，较去年同期上涨59%。按公司理论产能65000 吨/年测算，BDP 阻燃剂价格每上涨1000 元/吨，公司EPS 增厚0.114 元。
投资福建中州布局新能源材料领域，扩展未来盈利增长点。公司投资福建中州拟新建“三明锂离子电解液添加剂和导电新材料项目”，年产锂离子电解液添加剂和导电新材料共十五种产品，合计95500 吨。其中，一期产能20500 吨。受下游新能源汽车行业高景气，磷酸铁锂电池比例提升影响，VC、FEC 需求大幅度增长，预计后期VC、FEC 供需将维持紧平衡状态，公司释放产能后未来有望持续贡献业绩增量。
盈利预测与估值
基于山东万盛“年产31.93 万吨功能性新材料一体化生产项目”、福建中州 “三明锂离子电解液添加剂和导电新材料项目”投产以及BDP 阻燃剂长期供应紧缺的预期，暂不考虑增发带来的股本摊薄，预计公司2021-2023 年每股收益分别为1.79 元，2.07 元，2.37元，对应的PE 分别为14.6 倍，12.6 倍，11.1 倍，首次覆盖给予买入评级。
评级面临的主要风险
BDP 阻燃剂其他厂家规划产能投放进度超预期的风险；福建中州项目环评能评遇阻导致项目延迟的风险；产品销售价格波动的风险；安全生产管理风险；疫情影响的风险。
相关股票：$万盛股份(SH603010)$
研究员： 中银国际 ● 余嫄嫄,王海涛
发布时间：2022-01-05
数据由 @港澳资讯 提供
扶苏198901-05 22:14 · 来自雪球
$万盛股份(SH603010)$ 公司为全球磷系阻燃剂行业龙头。公司营业收入从 2016 年的 12.27 亿元增长到 2020 年的 23.3 亿元，年均复合增长率为 21.5%。公司BDP阻燃剂占全球BDP产能超过40%2021 年，公司前三季度营业收入 30.68 亿元，同比增长 97.80%，归母净利润 6.25 亿元， 同比大幅增长 171.41%。公司投资福建中州拟新 建“三明锂离子电解液添加剂和导电新材料项目”，年产锂离子电解液添加剂和导电新 材料共十五种产品，合计 95500 吨。
修改于2021-12-26 13:50 · 来自Android
$兴发集团(SH600141)$
2万吨六氟磷酸锂
还有10万吨磷系阻燃剂对标万盛股份能赚6亿每年，
不知道是不是都是兴发准备投建的
奔赴星辰大海2021-11-22 22:33 · 来自Android
复兴的进入是在逐渐打开万盛的空间，将更加有助于万盛从单一阻燃剂企业向新材料平台型公司转型。而目前的万盛百亿市值，预计明年10亿利润+。各产业发展良好，赛道优良，没理由只有10倍估值。，所以万盛至此，依旧低估。即便现在给200亿市值也很正常。而过去的走势是完全属于涨势跟不上业绩增速，主要是缺乏情绪的溢价能力，说到底就是公司市值太小了，是从六七十亿涨上来的，大资金不好入驻而已，但并不会改变它的价值，它的价值会在一次次波段攀升的中慢慢体现，直到风口出现有利爆发！$万盛股份(SH603010)$
首页精华行情交易
搜索
韭盈久盈
韭盈久盈
来自雪球发布于2021-11-01 20:51
万盛股份：磷系阻燃剂量价齐升
来自韭盈久盈的雪球专栏
（关注原因：短期，公司三季报预增，磷系产品量价齐升；中长期，公司为随着新能源汽车销量增长，有望带动的阻燃剂增长）
1、三季报预增
公司10月29日晚发布三季报，实现收入30.7亿元，同比增长97.8%，归母净利润6.3亿元，同比增长171.4%，扣非归母净利润6.2亿元，同比增长183.1%；经营活动产生的现金流量净额5.98亿，同比132.4%；
其中三季度单季实现收入10.8亿元，同比增长61.5%，归母净利润1.95亿元，同比增长58.2%，扣非归母净利润1.9亿元，同比增长65.7%；
2、磷系阻燃剂产品量价齐升
磷系阻燃剂同比量价齐升，公司盈利持续增长。公司为全球领先的功能性精细化学品（有机磷系阻燃剂，特种脂肪胺，电子化学品，涂料助剂及催化剂等）生产企业，目前已成为全球产量第一的有机磷系（无卤）阻燃剂龙头。
根据公司披露的经营数据，2021年前三季度有机磷系阻燃剂销售均价为25198.05元/吨，同比上涨42.62%，销量为97878吨，同比增长45.79%，主营产品量价齐升，带动公司业绩增长。
3、新能源汽车销售带动的阻燃剂增长机会，公司山东项目顺利推进
根据机构测算，按照中、美、欧三地2025年新能源车合计新增销量达1675万辆的假设，有机磷系工程塑料阻燃剂在新能源汽车的动力组件，充电桩部件 5 年累计新增需求将超7.4万吨，欧盟环保法规叠加5G基建将新增不低于3.85万吨需求，新增需求不低于11.25万吨。
供应端产能受限情况严峻，阻燃剂持续量价齐升确定性强：当前行业有效产能不足 20 万吨，新增产能不但审批极其严格，存量老旧产能还面临关停风险；
与此同时，黄磷以及江苏部分产能受“双控” 政策影响， 开工负荷率或出现下滑，原材料收紧及行业产量减少或推动产品价格上升；
公司持续推进临海技改和山东项目，公司山东项目环评报告已于2021年10月11日被潍坊市生态环境局正式受理。公司环评资料显示，该项目拟新建磷系聚氨酯阻燃剂产能7万吨，磷系工程塑料阻燃剂5万吨（均为BDP），合计达12万吨。万盛大伟二期技改项目也在稳步推进中，预计四季度进入试生产阶段；
4、复星系看上了公司什么
公司长期以来和雅克科技共同处于国内行业龙头的位置， 但19年雅克科技受3.12盐城响水事件影响后产能持续关停，已逐步丧失阻燃剂龙头地位，2020年起公司成为行业内公司龙头；
因财务丑闻加并购半导体公司落空，2020年，万盛股份的原控股股东万盛投资，开始大肆转让股份，次年4月公司的实际控制人变成了南钢的实控人郭广昌（复星），成本大概在14.31元；
如上，推测郭广昌看上公司主要原因是1）供给端格局端改善；2）需求端环保背景下的阻燃剂替代和新能源汽车产业的发展带来的磷系阻燃剂两大增长点；
（部分资料来自国金证券、网络信息、投资者调研）$万盛股份(SH603010)$
收起
长线被迫转短线2021-11-01 11:00 · 来自雪球
$万盛股份(SH603010)$ 1、山东环评通过占据先机。2、格力事件彰显阻燃剂重要性。3、竞争对手停产加剧短期货源紧缺。4、三季报稳住体现持续盈利能力和成本转嫁能力。第一项保证了公司后续几年的成长性，第二项体现阻燃剂的长逻辑，第三项体现阻燃剂生产护城河，其他零散小厂产能以后肯定会陆续关闭。第四项打消上游涨价对公司利润挤压的疑虑。公司历史30分位PE31,70分位PE55，目前公司基本面值多少PE？主力你看着办。。。
2021-10-29 21:45 · 来自iPhone
$万盛股份(SH603010)$ 符合我自己的预期，三季度初预计三季度净利润在2.5亿，而到了9月底三氯氧磷价格一月多点价格从9000涨到2.6万，这对公司主营产品成本造成大幅上涨，而BDP价格也因此上调到5.1万，完全覆盖原材料的涨价，那么为什么三季度业绩会环比下滑呢，如果对公司长协和散单的业务情况了解清楚就不意外了，长协单是锁量锁利润，一季度成本一核算，7月初期三氯氧磷价格还没有怎么涨价，所以成本核算是按照低价核算的，而89月份三氯氧磷价格的大涨，导致了长协合同在短期内锁定的利润大幅度减少，不过这个利润并不是没有了，四季度成本核算则是按照高位的三氯氧磷价格进行核算的，那么四季度长协的利润则会大幅度增加来弥补三季度长协的利润。散单这块呢，发货周期在50天左右，所以9月份的调价，反应到财务报表上已经到了10月底，所以三季度因为长协的单子损失了小几千万导致了三季度净利润环比下降，而四季度也会因为长协的单子利润增加和原材料的大幅度降价而超预期
2021-10-29 16:40 · 来自Android
$万盛股份(SH603010)$ 三季度万盛核心产品阻燃剂供不应求，缺口有4000吨，同时合同负债增加1倍多，公司目前最大问题产能不足，就等近期环评落地。产品由于是长协比较多，阻燃剂产品价格环比轻微下跌。四季度价格应该比三季度要上涨，产能也有提高，全年9到10亿利润应该问题不大
