美格智能(002881.SZ)上半年归母净利润同比增长233.07%至4753.72万元
作者： 赵镇 2021-08-26 16:39:30
美格智能(002881.SZ)发布2021年半年度报告，该公司2021年上半年实现...
智通财经APP讯，美格智能(002881.SZ)发布2021年半年度报告，该公司2021年上半年实现营业收入7.01亿元，同比增长61.52%。实现归属于上市公司股东的净利润4753.72万元，同比增长233.07%。实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1599.51万元，同比增长45.58%。基本每股收益为0.26元。
公司专注智能安卓模组、M2M数传模组、FWA终端三大产品类型，面对物联网千行百业，公司不断聚焦智能网联车、4G/5GFWA连接、以新零售和智慧金融为代表的物联网泛连接三大主流赛道，从研发驱动型企业向产品驱动型企业不断变革，以智能化、定制化、高软件占比策略提升产品附加值，在业务规模高速发展过程中不断提升盈利能力。
美格智能（002881）2021年半年度董事会经营评述内容如下：
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司从事的主要业务
报告期内，公司的主营业务为无线通信模组及解决方案业务。公司以4G/5G无线通信技术为核心，以万物互联的物联网行业为依托，围绕通信和链接能力为全球客户提供各类型无线通信模组和以模组技术为核心的物联网解决方案。主要产品包括4GLTE、NB-IoT、Cat-M、4GLTE-A、5GSub-6G、5G毫米波、Wifi6等各类型无线通信模组、物联网解决方案、4G5GFWA固定无线接入设备及相关技术开发服务。
（二）公司主要产品介绍
公司主要的产品包括无线通信模组和以模组技术为核心的物联网解决方案。无线通信模组是物联网和无线通信领域进行远距离、大容量数据快速传输的重要设备，是组成5G、物联网、工业互联网等以新一代信息技术为基础的通信网络基础设施的关键要素，是物联网行业实现数字化和智能化的重要节点设备。本公司的无线通信模组产品均由公司自主设计和研发、以公司自有品牌MeiGLink在国内及海外公开市场进行销售。物联网解决方案是以无线通信模组技术为核心，结合物联网具体应用领域的场景需求，进行定制化开发的产品及服务。公司相关产品主要应用于新零售、金融支付、智能网联车、车载安防、物流扫码、人脸识别、共享经济、5GFWA、智能家居等领域。
（三）经营模式
公司致力于建设研发驱动型企业，公司人员构成中主要为研发人员，公司坚持通过自主研发来保持技术领先性。公司产品研发完成后，根据产品需求向上游采购各类芯片（SoC芯片、射频芯片、存储芯片等）及电子元器件等物料，通过委外加工的方式进行产品生产，然后向客户进行销售。公司产品在国内及海外均有销售，其中海外销售的比重不断上升。公司产品销售以直销为主，经销为辅。
（四）主要的业绩驱动因素
1、公司制定了清晰的业务发展战略并不断执行落地。公司专注智能安卓模组、M2M数传模组、FWA终端三大产品类型，面对物联网千行百业，公司不断聚焦智能网联车、4G/5GFWA连接、以新零售和智慧金融为代表的物联网泛连接三大主流赛道，从研发驱动型企业向产品驱动型企业不断变革，以智能化、定制化、高软件占比策略提升产品附加值，在业务规模高速发展过程中不断提升盈利能力。
2、公司坚持以客户为中心，坚持保姆式服务理念，与客户交朋友，用产品和服务为客户创造价值，客户群体规模、品质和粘性不断提升，MeiGLink品牌模组及解决方案的行业知名度和客户认可度持续上升。
3、公司不断开拓海外运营商及高端品牌客户市场，海外客户群体规模不断扩大。
4、公司持续推动精细化管理和信息化管理，持续降本增效。
（五）行业情况
随着5G网络覆盖深度和广度的不断加强，物联网行业从万物互联向万物智联进化的趋势不断加强，AIoT概念方兴未艾，物联网设备的智能化、算力化需求不断加强。面对物联网行业智能化加速的趋势，公司加大对智能安卓算力模组产品的研发力度，以核心产品驱动企业发展。同时加大市场推广力度，与众多领先客户建立了长期稳固的合作关系，公司产品出货量及品牌知名度不断提升，是无线通信模组及解决方案领域的领先企业。
二、核心竞争力分析 1.产品和技术：以智能模组为核心优势、序列完整的产品梯队及领先的定制化开发技术 公司积极把握物联网行业数字化和智能化趋势，深耕智能模组产品研发，4G智能模组出货量居于行业前列，并于行业内首家推出5G智能模组，目前已经形成了完整的智能模组产品序列，面向新零售、金融支付、智能网联车等核心领域的5G通信、安卓系统深度定制、扫码识别、多媒体视频处理、AI算法支持，WIFI连接等定制化开发技术领先行业，其中基于5GSOC芯片平台的YUVCamera定制开发技术为行业内独家研发并应用于智能网联车领域，具备较强的技术领先性。 在深耕智能模组产品的基础上，公司不断丰富数据传输模组产品序列，目前涵盖了5G模组、4GLTE模组、4GCat1模组、NB-IoT模组、Wifi模组等多种类型，数传模组出货量和市场份额不断提升。公司以模组技术为基础，形成了丰富的FWA终端产品序列，涵盖CAT4、CAT6、CAT12、5G毫米波等多种速率产品，其中5G毫米波产品开发技术处于行业内领先地位，相关产品在海外市场不断取得突破。 公司具备优势的定制化开发技术有： （1）4G5G通信技术:领先的射频设计、EMC、EMI设计及4G5G协议层技术，实测平均达到下行1.86Gbps的峰值速率，理论可实现高达2.5Gbps的峰值速率； （2）安卓系统深度定制：产品支持最新安卓11版本，支持GMS认证，可持续开发到安卓14版本； （3）扫码识别：高速、高精度扫描和识别技术； （4）多媒体视频处理：支持4KHDR(10bit)摄录，支持1.92亿超高像素拍摄； （5）AI算法支持：8纳米八核处理器芯片，搭载最新第五代AIEngine,综合AI算力达到10TOPS，高算力、低功耗，支持边缘计算； （6）WIFI连接：在WIFI6基础上支持OFDMA、MU-MIMO、1024QAM、BSSColoring、TWT等关键技术。 公司领先的定制化开发技术在新零售、智能网联车、5GFWA等物联网核心领域形成规模化应用，建立了较为深厚的行业积累： （1）新零售领域：针对新零售及金融支付应用领域的高速LTECA射频设计、双屏幕、双电池、多路USB等特殊定制技术、扫描仪引擎开发技术、人脸识别支付技术、安卓系统深度定制技术（自研Camera架构/自研hal层架构/wifi重连和漫游机制优化等）。 （2）智能网联车领域：公司围绕智能网联车领域的5G通信、Camera应用、毫米波雷达、计算机视觉语音识别、多媒体处理等开发技术形成了深厚的市场应用基础和客户基础。 （3）5GFWA领域：支持5GNRSub-6G和毫米波技术、支持全球主流频段、成熟的5G+WIFI6系统解决方案、90天量产助力客户快速部署5G。 2、市场和服务：优质稳定的客户资源形成良好的市场基础，以客户为中心的服务能力加强客户粘性 公司业务经历多年发展，积累了一批以海外领先品牌、运营商、上市公司为代表的优质客户资源，公司以此为基础，持续深化与现有客户合作，不断扩展客户群体范围，公司市场基础不断稳固发展，尤其是海外市场发展十分迅速，为公司长期稳定发展提供了充足动能。 公司深刻理解物联网行业客户的需求和特性，坚持以客户为中心，固守保姆式服务理念，与客户交朋友，用产品和服务为客户创造价值，客户群体规模、品质和粘性不断提升。公司产品以定制化为特色，公司销售、产品和研发团队具备对客户需求的深刻洞察力，能快速响应客户需求，并为客户提供前瞻性和创新性解决方案，以服务为技术和产品增加附加价值，形成了强大的客户服务能力，并得到客户的广泛认可。 3、研发团队：专业高效的研发团队和管理团队 公司坚持“以人为本，研发优先”的团队建设理念，始终把研发团队的建设作为公司经营发展最核心的环节。公司研发人员主要为计算机软硬件、无线微波、电子通信、移动操作系统等相关专业背景。针对不同客户需求及不同行业应用领域，公司分别在西安、上海、深圳组建研发团队。公司研发骨干大多都有多年通信行业的研发经验，并曾在世界知名企业及行业技术领先的企业工作，研发团队结构合理。 公司经过多年积累，已经建立了一只专业、高效、稳定、健康的高素质研发团队，并且建立了以IPD管理为核心的、能适应公司自身发展的研发管理流程。公司专业高效的研发团队是公司最宝贵资源，也是公司持续快速发展不可或缺的核心竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施 1、无线通信模组及解决方案领域的市场开拓和市场竞争风险 无线通信模组及解决方案领域，在4G/5G无线通信技术不断迭代的情况下，市场容量将保持提升态势并健康发展。虽然无线通信模组产品具有一定的技术门槛，但随着中国通信行业水平的整体进步，势必有更多的竞争者进入这一领域，抢夺客户和市场资源，市场竞争将进一步加剧。如公司不能稳步进行市场开拓，不能持续提升经营管理水平来应对市场竞争，将对公司发展产生不利影响。公司将研发能力、产品能力和服务能力作为公司核心竞争力的三重核心，同时加强销售团队建设和海外市场布局，以核心竞争力推动市场开拓，降低市场开拓不力的风险。同时建立专业的经营管理团队，推动精细化管理，降本增效，降低市场竞争风险。 2、核心技术人员流失和核心技术泄露风险 无线通信模组与技术开发服务对核心技术人员存在依赖性，掌握行业核心技术与保持核心技术团队稳定是公司生存和发展的根本。公司目前无线通信模组及解决方案产品除前期设计由公司完成外，制造则通过委外加工的方式交由其他公司完成，存在技术泄密风险。虽然公司与核心技术人员、外协厂商均签订了《保密协议》，但若未来发生较大规模的核心技术人员流失或核心技术外泄，将对公司产品的研发进程、技术领先地位及生产经营活动产生不利影响。公司将进一步完善人力资源管理，加强企业文化建设，提供有竞争力的薪酬体系，保持核心技术人员的稳定。对外协加工厂则进一步加强核心技术管理，并且通过优化加工流程降低核心技术外泄风险。 3、无线通信模组产品质量管控风险 公司无线通信模组目前在新零售、金融支付、物流扫码、车载监控、共享经济等领域大规模应用，并且面向海外市场的销售占比不断提升。如果公司模组产品在品质控制方面出现批量性问题，对应产生的产品维修维护成本和退换货成本将极为昂贵，并且还有可能产生终端客户的索赔成本。公司将在研发过程中加强品质风险因素排查和解除，加强研发阶段的品质管理，在量产阶段加强品质团队建设、加强品质管控体系建设、通过信息化技术辅助品质管理等措施，来降低出现批量性品质问题的风险。 4、应收账款坏账风险 公司根据行业惯例会给客户信用期，随着公司业务规模的继续扩大，应收账款余额可能会增加。截至2021年6月30日，公司应收账款净额19,347.73万元，整体规模较大。虽然公司目前应收账款回收情况良好，但受宏观经济、新冠肺炎疫情等影响，如果客户经营状况发生重大不利变化，则公司应收账款存在坏账风险。公司将密切关注现有客户的经营状况，加强应收账款风险管理，持续导入优质客户，通过客户结构优化和强化风控措施来控制应收账款坏账风险。 5、汇率风险 公司模组及解决方案产品的原材料采购以美金结算为主，销售则以人民币结算为主，如汇率波动较大，则公司经营将面临较大的汇率风险。公司将积极利用贸易融资、远期结汇等金融工具，规避汇率风险；同时通过加快拓展海外客户，平衡美金和人民币收支；加强产品定价管理，根据汇率变动情况建立价格调节机制等方式来降低汇率波动带来的经营风险。
四、主营业务分析
概述
2021年上半年，国内外疫情仍在反复，疫情影响导致的停工停产引起了芯片缺货、电子原材料普遍涨价等复杂情况。公司管理层及全体员工克服疫情及主要原材料缺货、涨价等带来的不利影响，继续加强市场开拓力度，加强研发能力、产品能力和客户服务能力的建设，取得良好效果。公司客户群体规模急速扩大，产品出货量提升明显，业务收入高速增长，产品知名度及行业地位进一步提升，为公司业务的进一步发展打下良好基础。
2021年上半年，公司实现营业收入70,081.58万元，较上年同期增加61.52%。其中第一季度实现营业收入25,966.41万元，第二季度实现营业收入44,115.17万元，单季度营业收入创公司成立以来的历史新高。
公司营业收入的增长主要来自于：
1、公司产品知名度及行业地位不断提升，物联网终端客户对美格品牌模组的信赖度不断增强。同时公司不断加强市场开拓来覆盖物联网千行百业的应用市场，公司客户整体数量增长迅速，其中营收级别500万1000万2000万以上客户数量也大幅增加。
2、物联网应用的深度广度不断扩展，对于无线通信模组的需求量持续扩大，其中CAT4、CAT1模组出货量提升明显，5G模组出货量不断上升。而随着万物互联向万物智联的演进，公司标杆性的智能模组市场需求进一步提升，新零售、物流扫码、共享经济等传统物联网泛连接领域保持稳定增长态势，智能网联车、工业物联网、机器人、ARVR、无人机、智能家电等新兴领域需求不断涌现。
3、公司在做好模组产品的同时，依靠多年在MBBFWA领域的研发积累和供应链能力，不断加强智能终端市场扩展，强化公司的差异化竞争能力。公司抓住4G5G FWA领域的市场机遇，以FWA产品为代表的智能终端产品出货量较去年同期大幅增长。
2021年上半年，公司实现归属于母公司净利润4,753.72万元，较上年同期增长233.07%，其中第一季度实现归属于母公司净利润1,541.19万元，第二季度实现归属于母公司净利润3,212.53万元，单季度归属于母公司净利润创公司成立以来的历史新高。实现归属于母公司扣除非经常性损益后净利润1,599.51万元，较上年同期增长45.58%。2021年半年度，包括政府补助、对外投资公允价值变动等非经常性项目影响当期损益合计3,154.21万元。
2021年上半年，公司无线通信模组及解决方案业务整体毛利率为19.23%，较上年同期下降5.29个百分点，毛利率下降的主要原因：1、芯片、被动器件等电子原材料涨价；2、公司在扩展市场规模尤其是海外市场规模时，提供了有竞争力的市场价格；3、销售端向客户传导涨价的滞后性。在毛利率下降的同时，因股份支付、汇率变动、加大研发投入等因素，导致公司期间费用本期增加较多。其中管理费用较上年同期增加710.14万，主要是报告期内股权激励费用增加；财务费用较上年同期增加996.21万元，主要是本报告期银行利息支出和汇兑损益增加；研发费用本期支出5,516.57万元，较上年同期增加550.77万元，主要是股权激励费用和无形资产摊销费用增加。
综合来看，在公司管理层和全体员工的刻苦努力下，2021年上半年的经营业绩稳步提升，其中单季度营收和单季度归属于母公司净利润均创历史新高，为公司全年度经营目标的实现及公司未来的战略发展奠定良好和稳固的基础。
· 本报记者 何昱璞
美格智能（002881）8月13日晚间发布公告称，拟非公开发行不超过5534.7万股，募集资金总额不超过6.04亿元，扣除发行费用后用于5G+AIoT模组及解决方案产业化等项目，并补充流动资金。
顺应车联网产业发展趋势
AIoT即人工智能物联网。公司拟4.03亿元投资5G+AIoT模组及解决方案产业化项目，5063.2万元用于研发中心建设项目，1.5亿元用于补充流动资金。
公告显示，5G+AIoT模组及解决方案产业化项目选址在深圳市福田区和上海市闵行区，建设周期为24个月，达产年营业收入5.72亿元，利润总额7069.39万元，项目投资财务内部收益率（税后）为19.59%，所得税后投资动态回收期（含建设期）为6.89年。
公司表示，该项目是顺应车联网产业发展趋势，扩大公司销售规模的必要选择。近年来，随着5G技术的不断成熟与发展，无线通讯模组在物联网下游应用领域越来越广泛。尤其是在智能网联车及新零售市场，无线通讯模组渗透率持续提升，行业增量空间扩大。实施5G+AIoT模组及解决方案产业化项目，能够进一步提升公司5G+AIoT模组在智能网联车和新零售领域的市场占有率。
根据公告，美格智能具备完整的车载模组产品线，覆盖5G、C-V2X（基于蜂窝网络的车用无线通信技术）、Wi-Fi6和高精度GNSS定位等前沿技术，基于全球领先的车规级平台研发了丰富的产品，契合汽车厂商对智能汽车升级换代的技术连续性需求。
公司表示，将充分利用自身的竞争优势，加强新零售产业上下游的密切协作，持续增强个性化智能通信模组的产业化能力，根据不同细分行业用户的通信制式、存储容量、附带功能等要求，提供定制化的解决方案，实现核心技术领域的突破，推进国产无线通信模组全面融入国际市场。
抢滩数字化基建
美格智能是全球领先的无线通信模组及解决方案提供商。2019年以来，公司逐步剥离精密组件业务，专注于以MeiGLink品牌为核心的无线模组与物联网领域。公司智能模组出货量位居行业前列，形成了完整的智能模组产品序列，相关产品主要应用于新零售、金融支付、智能网联车、车载安防、物流扫码、人脸识别以及智能家居等领域。公司以数传模组为基础，形成了丰富的FWA终端产品序列。其中，5G毫米波产品技术领先。
国盛证券研报指出，物联网赛道景气度高，美格智能精准卡位三大垂直赛道。2020年以来，产业数字化不断深化，作为数字化核心基建的物联网模组行业重要性凸显。
国盛证券表示，在5G催化、万物互联的趋势下，物联网领域高增长确定性强。公司凭借多年的物联网开发经验，通过与下游客户的深入绑定，加码三大黄金赛道。在车联网领域，公司是国内车载视频终端龙头锐明技术（002970）的通信模组主要供货商，同时与头部车厂展开5G模组合作。在FWA领域，公司具备6年以上的设备解决方案开发经验，5G和Wi-Fi6芯片模组都已推出，公司的FWA产品已经供货北美运营商。在新零售领域，公司以智能模组、5G模组为突破口，深度布局各类无人化场景与方案，抢占市场先机。
7月12日，美格智能发布2021年半年度业绩预告，预计上半年营业收入为6.8亿-7亿元，同比增长57%-61%；归属于上市公司股东的净利润为4500万-5000万元，同比增长215.30%-250.33%。
