12-17 12:34 · 来自Android
回复@夜登山: 化工出几个十倍股也没什么啊，2012年到现在，$万华化学(SH600309)$ 12倍，$国瓷材料(SZ300285)$ 20倍，$扬农化工(SH600486)$ 可能前五名都排不进去//@夜登山:回复@郭荆璞:十倍股妥妥的，
10-27 15:20 · 来自Android
$扬农化工(SH600486)$ 易方达张清华，嘉实姚志鹏三季度都大幅加仓老农，这两位基金经理都是清华高材生，都是几百上千亿规模的顶流，前者长年主做稳健固收+策略基金出名更早，后者近年新能源成长赛道红得发紫，前者加仓老农的理由应该是低位价值补仓或承接公司其他产品仓位，后者的嘉实新能源新材料基金加仓、时代先锋三年持有期建仓，看重的应该是老农的新增成长性高质量产能。
扬农化工(SH600486)
来自研报发布于09-06 11:50
［海通证券：增持］2021年半年报点评：研产销一体化的农药龙头 优嘉四期项目顺利推进保障长期成长性
扬农化工：综合性农药龙头。公司主要从事农药产品的研发、生产和销售，是目前菊酯农药行业国内唯一的一家从基础化工原料开始，合成中间体并生产拟除虫菊酯原药的生产企业，产业链配套完整的成本优势明显。公司建有国内农药行业目前唯一的新农药创制与开发国家重点实验室和农药国家工程研究中心，开发了多个农药新品种，包括氟吗啉、四氯虫酰胺、乙唑螨腈，均成为国内市场上的主导产品，研产销一体化的运营能力提升了公司的市场竞争力。
21H1营收稳定增长，盈利能力略有下滑。公司公告，2021年上半年实现销售收入66.82亿元，同比增长12.94%，归母净利润7.91亿元，同比下降4.28%。上半年毛利率23.97%，同比下滑2.87个百分点，另汇兑损失导致财务费用同比增加约4000万。2021年单二季度营业收入29.75亿元，同比增长7.8%，归母净利润3.47亿元，同比下降8.81%。单季度毛利率24.58%，同比下降1.57个百分点，期间费用率12.08%，同比提升2.53个百分点。子公司中，优嘉公司收入21.79亿元，同比增长73.47%，净利润3.05亿元，同比增长25.07%；农研公司营收5295.35万元，同比增长21.3%，净利润2386.91万元，同比244.28%，为公司提供业绩支撑。
产能持续释放，原材料上涨导致毛利率承压。公司优嘉三期项目于20年下半年建成投产，带动产品产销量增强，2021年上半年杀虫剂销量同比增加17.3%，除草剂销量同比增加7.6%。上半年公司产品价格基本稳定，杀虫剂均价17.63万元/吨，除草剂均价4.49万元/吨，同比上年小幅降低；部分原材料价格上涨较多，如异丁醛、三氟三氯乙烷、甲醛均价分别同比上涨86.2%、28.4%、20.3%，导致毛利率略有下滑。
优嘉四期项目顺利推进，保障公司长期成长性。公司现有草甘膦产能30000吨/年，麦草畏产能20000吨/年，菊酯类农药产能14225吨/年。从建设项目来看，沈阳科创氟环唑项目已完工；优嘉四期目前工程全部进度为10%，据环境影响报告书，拟新建年产7310吨拟除虫菊酯、1000吨氟啶胺、6000吨硝磺草酮、3000吨苯醚甲环唑、2000吨丙环唑、1000吨虱螨脲、200吨羟哌酯、500吨增效剂、4500吨内部配套中间体及46121.37吨副产品项目。
盈利预测。我们预计2021-23年公司EPS分别为4.61、5.93、6.66元/股。参考同行业可比公司估值，考虑四期项目大概率22年释放产能，带来新的增量，我们给予公司2022年20-24倍PE，对应合理价值区间为118.60-142.32元，给予“优于大市”评级。
风险提示：产品价格下跌，项目进度不及预期。
相关股票：$扬农化工(SH600486)$
研究员： 海通证券 ● 刘威,李智,邓勇
发布时间：2021-09-06
扬农化工(SH600486)
来自研报发布于08-24 13:40
［开源证券：买入］2021年半年报点评：原材料涨价拖累利润 期待与先正达协同
2021H1 归母净利润同比减少4%，维持“买入”评级
公司2021 年上半年实现营业收入66.82 亿元，同比增长12.94%，归母净利润7.91亿元，同比减少4.28%；2021Q2 单季度营收29.75 亿元，同比增长7.80%，归母净利润3.47 亿元，同比减少8.81%。我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润为15.83、17.41、21.66 亿元，EPS 分别为5.11、5.62、6.99 元/股，当前股价对应PE 分别为24.5、22.3、17.9 倍。我们看好公司凭借研产销一体化优势，利用集团内平台进行拓展，中长期成长确定，维持“买入”评级。
优嘉三期产能释放带动量增，原材料涨价拖累利润
2021H1 子公司优士公司、优嘉公司、中化作物、农研公司收入分别为12.80 亿元、21.79 亿元、32.53 亿元、0.53 亿元，分别同比-0.91%、+73.47%、+3.59%、+21.30%，优嘉三期项目2020H2 投产后产能释放带动收入高增，优嘉四期项目也已在快速推进。2021H1，公司杀虫剂、除草剂业务收入分别为20.07 亿元、13.56亿元，同比分别增长14.45%、3.65%；杀虫剂、除草剂销量同比分别增长17.35%、7.59%，均价同比分别下降2.47%、3.66%。据中农立华，2021H1 功夫菊酯、联苯菊酯均价分别为18.8 万元/吨、22.6 万元/吨，同比分别下降13.3%、0.7%；据百川盈孚，2021H1 草甘膦均价3.5 万元/吨，同比上涨67.9%，在醋酸-甘氨酸、黄磷等原材料成本推动、行业供需格局持续优化的背景下，自年初以来草甘膦价格持续上涨；麦草草畏均价7.57 万元/吨，同比下降7.4%。由于原材料价格上涨幅度较大，公司除草甘膦以外其他主要产品价格持续低位运行，受此影响，公司2021H1 毛利率、净利率为23.97%、11.86%，较2020H1 降低2.87、2.13 pct。
先正达拟科创板上市，控股扬农化工，农化协同性提升
7 月2 日，上交所受理先正达集团科创板上市申请，拟募资650 亿元，资金投向包括扬农化工的并购项目，7月13 日完成过户登记。先正达集团持有公司36.17%的股份，成为控股股东，有利于公司更好的承接先正达集团订单，发挥协同效应。
风险提示：需求大幅下滑、新产能投放不及预期、汇兑风险、市场竞争加剧等。
相关股票：$扬农化工(SH600486)$
研究员： 开源证券 ● 金益腾,吉金
发布时间：2021-08-24
08-23 15:49 · 来自雪球
【扬农化工：上半年净利润同比降4.28% 原材料价格上涨幅度较大】扬农化工披露半年度报告，公司2021年半年度实现营业收入为66.82亿元，同比增长12.94%；归母净利润7.91亿元，同比下滑4.28%；基本每股收益2.55元。报告期内，原材料价格上涨幅度较大，公司除草甘膦以外其他主要产品价格报告期持续低位运行。
雅致飘逸06-21 22:39 · 来自iPhone
$安道麦B(SZ200553)$
全球最大农业科技公司先正达集团计划申请在科创板上市
39分钟前 · 界面新闻官方账号
全球最大农业科技公司最终选择在上海证券交易所科创板申请上市。
6月21日晚间，中国证监会网站公布先正达集团辅导备案情况报告公示。文件显示，先正达集团计划申请在科创板首发上市。今年5月，中金公司、中银证券和中信证券已分别与先正达集团签署辅导协议，开始对该公司进行上市辅导。
先正达集团成立于去年6月，公司注册地为上海，由中国中化集团有限公司（下称中化集团）与中国化工集团有限公司（下称中国化工）旗下农化板块业务整合而成，包括先正达股份、安道麦(000553.SZ)、扬农化工(600486.SH)以及中化化肥(00297.HK)等资产。
先正达集团的核心资产为瑞士农化和种子巨头先正达股份。2017年，中国化工收购了先正达股份，后者就此从证券交易所退市。与此同时，先正达股份承诺将在2022年重新登陆资本市场。
在先正达集团成立后，上市的主体由先正达股份调整为先正达集团。新集团所制定的上市时间节点为2022年年中。
先正达集团目前的总部位于瑞士，在100多个国家和地区拥有约4.9万名员工。该公司划分为四大业务板块，分别为先正达作物保护、先正达种业、安道麦和先正达集团中国。
在新的业务架构下，安道麦和先正达股份将保留各自的品牌，并在中国以外的市场展开竞争。安道麦是全球作物保护行业的巨头之一。
上述辅导上市备案文件中称，2019年先正达集团在全球植保行业排名第一，种子行业排名第三。其在中国市场的植保行业和作物营养行业均排名第一，种子行业则排名第二。
2020年，先正达集团销售额为231亿美元（约合人民币1511亿元），同比增长5%。全年的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为40亿美元（约合人民币261亿元），同比增长3%。
以营收规模计算，先正达集团再度超过拜耳集团作物科学单元（下称拜耳作物科学），成为全球最大的农业科技公司。去年，拜耳作物科学的营收约为223亿美元（约合人民币1458亿元）。
先正达集团目前隶属于中国中化控股有限责任公司（下称中国中化），实际控制人为国务院国资委。
先正达集团的董事长由宁高宁担任，他在2018年同时担任中化集团和中国化工的董事长。今年5月，国务院国资委下属的中国中化揭牌成立，中化集团和中国化工集团被整体划入这家新公司。宁高宁继续担任中国中化的董事长。
先正达集团首席执行官由傅文德（Erik Fyrwald）担任，他此前为先正达股份的首席执行官。
