大肥牛020020今天 09:51 · 来自iPhone
$N怡合达(SZ301029)$
类似于日本思米
一万亿日元市值，一百亿美元。
面向工厂的亚马逊。
日本米思米
米思米全球专业零配件供应商，涵盖了FA工厂自动化、冲压/塑料模具、电子电气、工具/MRO工厂消耗品等各种高质量的零件。以高品质、低成本、短交期为理念，致力成为全球制造业的坚实后盾。
米思米集团简介
自1963年创业以来，米思米集团公司始终作为一个默默耕耘的企业，为日本机械产业做出贡献。通过独创的产品目录销售方式在冲压模具领域实现了行业标准。米思米公司以“高品质（Quality）、低成本（Cost）、短交期（Time）”和即使是订购一件产品也会准时送达为理念。
自动化事业
开发、供应在生产系统的合理化、高效化过程中使用的FA（工厂自动化）等自动机械设备标准零件，是米思米集团销售额中占有最高比例的核心事业。
电子产品事业
开发、提供连接各种FA设备的线束、电缆、连接器、端子台、FA用工业设备用的制动器、开关电源、开关等控制设备元件、PC主体及周边产品。
模具零件事业
主要为汽车、电子、电气机械领域开发并提供组装于金属塑性加工用冲压模具、注塑成型用模具中的模具标准零件、精密模具零件。
其他事业
开发并提供工具，保养/维护用品/消耗品（MRO）
米思米集团涉及商品
米思米事业占比
米思米的模块化业务
米思米的优势
高品质
米思米的高品质源于创业50年来孜孜不倦的精心钻研以及对产品质量的执着追求，坚守日本独创的品质管理体制为客户提供高品质的产品。
低成本
米思米集团以极具竞争力的价格提供世界一流的品质，希望通过标准化的产品的推广协助客户控制生产总成本，进而为客户带来更多利润。
短交期
种类丰富，多种库存品当天发货，部分制作品实现当天下订、当天生产、当天发货。
种类多
米思米提供大约900万种产品商品，涵盖了自动化生产、冲压・塑料模具制造、电子配线、工厂用工具・消耗品等领域的产品，为客户提供丰富的选择。客户可根据需要可以在丰富的种类中选择不同形状、材质、尺寸、公差的产品。
米思米VONA日本官网首页
网页链接
米思米中国官网
全球基地
米思米向全球扩大事业，并在世界各地开展据点。
在增长显著的市场中，生产材料成为了最大的需求。
今天 09:29 · 来自iPhone
$N怡合达(SZ301029)$大股东有高瓴，国家队，百亿深创投（那个东莞红土也是他子公司），开的猛
怡合达（301029）专业从事自动化零部件研发、生产和销售，提供 FA 工厂自动化零部件 一站式供应。公司深耕自动化设备行业，基于应用场景对自动化设备零部件进行 标准化设计和分类选型，通过标准设定、产品开发、供应链管理、平台化运营，以信息和数字化为驱动，致力于为自动化设备行业提供高品质、低成本、短交期 的自动化零部件产品。公司已逐渐成为 FA工厂自动化零部件领域较有影响力的一站式供应商。
公司对各类自动化零部件进行专业的类别梳理，逐渐建立起自动化零部件的标准化体系，区分客户应用场景对原有非标准型号产品标准化、已有标准型号产品系列化及模块化，并根据 3D 模型下载、客户现场走访调研反馈、电商平台数据，持续优化产品品类，强化产品适用性，形成了独具特色并富有竞争力的产品开发体系。公司建立了敏捷制造的自制供应和 OEM 供应、集约化采购的外部供应体系， 通过供应商开发、品质管控、仓储分拣管理，不断强化供应链能力，确保客户订 单能够得到及时、准确、高质量的交付。客户不仅能通过线下下单，还可以通过公司电商平台直接在线上完成产品选型、询价、订单生成、款项支付等，并可实时获取批量订单报价、预计交期、物流等信息，便于客户对采购成本和交 期的管理。公司通过对 ERP 进行定制开发，建立起高效、稳定的信息化管理系统，确保从订单、生产、采购、到交付的全环节信息化管理，提高订单响应速度，缩短交付周期。此外，公司通过数字化产品数据库和电商交易系统，确保客户所选即所需，提升客户设计、选型和采购效率。截至报告期末，公司已开发涵盖 176 个大类、1,404 个小类、90余万个 SKU 的 FA 工厂自动化零部件产品体系，并汇编成产品目录手册；年订单处理量约 55 万单，年出货总量超过 230 万项次，90%标准件可实现 3 天内发货；累计成交客户数突破4 万家，服务 3C、汽车、新能源、光伏等众多行业，具有较高的品牌知名度。
公司2021 年一季度营业收入为 31938.09 万元，同比增长105.58%；实现净利润 6168.49 万元同比增长152.61%。预计2021 年 1-6 月营业收入76000万元- 82000 万元，同比增长42%-53%；预计实现净利润 16514 万元- 17818 万元，同比增长 36%-47%。公司主要竞争对手是日本米思米
作者：祝融财经
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来源：雪球
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价投门外汉
来自雪球修改于07-21 11:56
【门外汉侃次新】301029怡合达——怡神合醉态，诗工韵愈博
来自价投门外汉的雪球专栏
【主营业务】 $怡合达(SZ301029)$ 从事自动化零部件研发、生产和销售，提供FA工厂自动化零部件一站式供应；产品主要包括直线运动零件、传动零部件、气动元件、铝型材及配件、工业框体结构部件、机械加工件、机械小零件、电子电气类、其他等九个类别。
【行业背景】在适龄劳动力数量减少、劳动力成本上升、自动化设备技术水平提高、国家产业升级政策支持等多方面因素作用下，工业自动化在制造行业的应用快速发展。自动化设备可服务于3C、汽车、新能源、光伏、医疗、激光、食品和物流等诸多行业领域，而自动化设备零部件行业作为自动化设备制造行业的重要配套产业，市场空间和成长速度均随之呈现良好态势。
随着自动化设备应用领域的不断拓展，自动化零部件需求由简单化、通用化向多样化、专业化转变，供应由非标准化向标准化、模块化转变，供应链管理从传统仓储功能向配送分拣功能转变，且随着工业互联网的发展渗透，自动化零部件的供应链也逐渐向具有采购、审批、物流、结算于一体的集成系统转变。
我国自动化零部件行业市场分化日趋明显，德国、日本等国外公司在高端零部件领域仍占据重要地位，但其基于中国本土产业设计的自动化零部件供应体系存在生产和交付周期长、匹配性较差等问题，且自动化零部件采购往往呈现专业化、小批量、多品种的特点；米思米（日本自动化零部件生产巨头）在行业中较早采用一站式供应多种零部件的模式来解决这些问题，在全球市场形成了一定的先发优势和市场规模，其它类似公司数量较少、规模较小。
【整体分析】怡合达是行业内较早采用与米思米类似的一站式供应多种零部件模式进行经营的公司，已开发涵盖176个大类、1,404个小类、90余万个SKU的FA工厂自动化零部件产品体系，并汇编成产品目录手册；年订单处理量约55万单，年出货总量超过230万项次，90%标准件可实现3天内发货；累计成交客户数突破4万家，服务3C、汽车、新能源、光伏等众多行业，具有较高的品牌知名度。
生产方面，公司自制供应和外协OEM供应分别占比约50%和35%，剩余15%左右为集约化采购，产品型号的标准化和模块化可以保证产品质量的稳定性，降低客户采购成本，提高客户采购效率，且通过客户反馈和平台数据分析，不断优化产品品类，尽可能满足客户全方位需求，将“零部件单独设计＋多家供应商采购”的传统方式转变为“零部件简单选型＋一站式采购”方式，提高客户粘性，提升自身壁垒；销售方面，公司开发了3D选型光盘（电子目录）、DIY设计软件、网上选型采购系统（WOS）、选型计算软件等一系列选型辅助工具，逐步实现线下或在线选型、报价、下单、3D模型下载等功能，提升客户设计、选型和采购效率，缩短交货周期。
2018-2020年，公司分别实现营收6.25、7.61、12.10亿元，同比增长66.10%、21.81%、58.96%；实现扣非净利润0.99、1.31、2.61亿元，同比增长66.41%、32.42%、99.46%，保持了较快的业绩增速。盈利能力方面，传统零部件制造企业毛利率通常只有30%左右，净利率12%左右，而怡合达的毛利率超过40%、净利率超过20%，议价能力具备显著优势。
公司在行业内主要竞争对手为米思米，尚无其它可以对标的内资企业（京东工业、震坤行、阿里1688等也尝试探索MRO模式）；目前公司在品类丰富度、供应链完善度、信息化能力等方面与米思米仍有一定差距，但有迎头赶上的趋势，2018年公司营收规模只有米思米的1/5，2019年已增长至1/3左右，且占据本土优势，或许能更好地适配国内各类产业制造体系。
整体而言，公司产品看似和传统的五金厂商差别不大，但经营模式比较新颖，更像是工业自动化领域的电商零售，在国内市场有一定的稀缺性，A股暂无对标公司；近几年业绩增速较快，利润率保持在较高水平，成长性良好；在我国制造业转型升级的需求驱动下，自动化、信息化程度会越来越高，也给公司创造了广阔的市场空间，可以重点关注。
【估值区间】A股机械基础件行业平均市盈率(TTM)为30.78倍，考虑到公司独特的经营模式和较高的毛利率，且在创业板上市，给予较大的溢价幅度，预估怡合达上市后的市盈率(TTM)区间为50-60倍，按近四个季度的净利润30861.64万元计算，则总市值区间为154.31-185.17亿元；按发行后A股总股本上限40001万计算，对应的每股价格区间为<38.58-46.29元>，相比发行价14.14元的涨幅为172.82%-227.38%
同花顺（300033）金融研究中心7月9日讯，有投资者向怡合达（301029）提问， 请教金董，公司未来业绩主要增长点在哪些领域？以及是否有相应产能支撑？谢谢
公司回答表示，您好，中国制造业的转型升级对自动化设备的需求会持续加大。怡合达的业务模式决定产品品类会越来越丰富，同时会根据业务发展情况确保产销的平衡。谢谢！
自然视野十贰生达人认证2020-11-15 22:00 · 来自Android
怡合达所选的对标者为米思米，被称为“面向工厂的亚马逊”。以丰富的产品线和短交货期为优势，2017财年（截至2018年3月）的合并净利润有望连续6年创历史新高，市值超一万亿日元。
