财申君Plus认证
来自雪球发布于06-26 21:10
斯迪克(SZ:300806)交流纪要20210625
一、公司介绍情况:公司是一家专注于全品类功能性涂层复合材料研发、生产、销售的膜材料供应商。产品涵盖功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料及薄膜包装材料。除薄膜包装材料外,公司其他产品可广泛应用于消费电子制造领域,以实现智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备等产品各功能模块或部件之间粘接、保护、防干扰、导热、散热、防尘、绝缘、导电、标识等功能。依托于高水平的胶水自制能力、产业链垂直整合能力、高投入的“嵌入式”研发体系以及对复杂涂布工艺的不断深入理解,公司产品得到了升级和创新,进一步拓展至面板、光伏、新能源汽车等细分领域。
二、问答环节:
1、总结来说,公司主要有哪些竞争优势?
答:公司的竞争优势可以总结如下几个方面:①优质的电子行业赛道。公司的核心产品为电子级胶粘材料和功能性薄膜材料,下游广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、汽车电子等领域。近年来市场需求旺盛、降本需求迫切,国产化趋势急剧拉升都带动了功能性薄膜材料的发展。②高水平的自主研发及创新能力。公司从事功能性涂层复合材料10余年,积累了丰富的行业经验,在高分子聚合、涂层配方、精密涂布、涂层干燥、固化等技术和生产工艺方面形成了多项自有技术和专利技术。近几年公司研发投入占销售收入比始终在5%以上。③产业链延展的成本优势。公司目前拥有5万吨的胶水合成能力,已经实现90%的胶水自制。公司积极向产业链上游延伸,投资建设供胶系统技术改造项目、高解析度PET光学膜项目、精密离型膜项目,未来随着产能建设可进一步实现一定比例的PET膜和离型膜的自供,降低产品单位成本,增强盈利能力。④紧密的终端客户关系。公司始终十分重视与下游终端客户的“嵌入式“研发,通过研发部门、营销中心等多部门多维度了解、掌握最新的行业动态及客户需求,将公司的研发活动延伸至客户的新产品开发,能够根据市场的变化迅速调整产品设计方案,真正使公司研究开发的项目走在行业需求前端。⑤先进的生产设备和生产环境优势。公司目前已引进了11条国际一流多功能生产线,有效提升了生产效率和产品质量。（更多交流纪要VX:ROWAMC001）
2、公司历史上是卖涂布产品的,公司投资PET基膜的原因是什么?
答:高解析度PET基膜是公司未来几年发展的重点方向之一。我们的目标是做光学级的PET,PET基膜不仅是公司的主要原材料,更是OCA用离型膜、MLCC离型膜的关键原材料,而目前为止光学级的PET主要还是依赖进口。OCA全球市场规模超过100亿元,MLCC离型膜的市场规模大约200亿元,而这两个市场用的PET基本还是被国外厂商垄断,公司具备相关的生产技术、人员配置以及其他硬件条件,在此前提下积极向上游拓展,不断提高原材料的自制比率,进一步降低公司核心产品的成本,有利于公司拓宽利润来源、提升盈利质量。（更多交流纪要VX:ROWAMC001）
3、从历史上看公司的利润水平并没有特别高,可以从哪些角度来说明公司是技术见长的公司?
答:首先,公司成立一来一直注重研发投入,近几年研发费用率均超过了5%,包括研发设备的购置、研发人员的培养和引入等。其次,从历史上看,16年以前除去薄膜包装材料,公司产品主要还是以功能性薄膜材料这一类的辅材为主,16年开始公司发展重点慢慢向电子级胶粘材料这类的主材转变。由于主材大多数是要经过终端认证的,而认证周期较长,普遍在1年以上,有的甚至长达2年,确实是需要时间去沉淀。但是近两年我们的产品结构在不断优化,核心产品的比重有所提升,公司盈利能力越发显著。
4、消费电子材料厂商的销售模式多数是什么样的?
答:从传统的供应链角度看,通常是由材料厂商-模切厂-终端客户,公司前几年的发展主要也是采用这种商业模式,但是随着技术研发实力的提升以及硬件设备的完善,我们有能力也有机会更贴近终端客户,江苏斯迪克新材料科技股份有限公司投资者关系活动记录表3慢慢由传统的商业模式转变为“嵌入式研发”模式,组成技术部门为主导,市场部、销售部和生产部协同配合的研发体系,更贴近以及快速响应客户需求,与客户联合开发,深度绑定客户
格隆汇6月4日丨斯迪克(300806.SZ)公布，2021年6月3日，公司收到了天津合信、上海峻银的《关于股份减持数量过半的告知函》。自2021年5月7日至2021年6月3日，天津合信、上海峻银通过集中竞价方式共计减持股份149.5847万股，占公司总股本的比例0.83%，减持股份数量已过半。
05-25 23:52 · 来自Android
$斯迪克(SZ300806)$这么高的财政补贴，核心技术，进口替代，产业升级，你都有，看你能否成为平台型企业，估值重估
7X24快讯04-16 20:30 · 来自雪球
【斯迪克：2020年净利同比增63% 拟10转6派2元】斯迪克披露年报和一季报，公司2020年营业收入15.39亿元，同比增长7.45%；净利润1.82亿元，同比增长63.34%；每股收益1.55元。公司拟每10股转增6股并派现2元（含税）。公司2021年第一季度实现营业收入3.96亿元，同比增长45.10%；净利润594.36万元，同比扭亏。
斯迪克(SZ300806)
来自研报发布于02-10 11:10
［开源证券：买入］定增加码精密离型膜 实控人参与彰显信心
公司拟定增募资不超过5亿元，实控人参与彰显信心，维持“买入”评级
2月9日，公司公告拟向特定对象发行股票预计募集不超过5亿元，用于精密离型膜建设项目及偿还银行贷款。公司控股股东、实控人金闯拟认购金额不低于4000万元且不超过6000万元，金闯不参与竞价过程且接受最终确定的发行价格，彰显其对公司未来发展的信心。我们维持盈利预测不变，预计公司2020-2022年归母净利润为1.78、2.65、3.56亿元，EPS分别为1.50、2.23、3.00元/股，当前股价对应2020-2022年PE为35.1、23.5、17.5倍。我们看好公司通过持续的研发投入和数据积累，实现“胶×膜”产品矩阵在新产品、新客户、新市场的不断延伸，维持“买入”评级。
公司投建精密离型膜项目，积极向上游关键原材料延伸
公司核心产品为电子级胶粘材料、功能性薄膜材料，精密离型膜为公司OCA光学胶等高端产品的主要原材料，为了增强公司核心竞争力，充分发挥公司在高分子材料聚合、涂层配方优化、功能结构设计、精密涂布等领域的技术积累，实现重要原材料的进口替代，公司积极向上游延伸，并形成了一定的技术储备。公司本次精密离型膜建设项目将引进进口离型膜涂布线，形成年产1.5亿平方米的精密离型膜产能。我们认为，一方面可保障关键原材料稳定供应、降低原材料成本，更重要的是有助于公司加深对原材料特性的理解，满足客户的定制化需求。
公司瞄准OCA光学胶百亿市场，胶膜产品有望多领域开花
OCA光学胶是技术壁垒较高的光学级功能膜材料，我们预计全球市场规模接近100亿元。公司战略聚焦OCA光学胶国产化，在技术、成本方面具备较大优势，是少数实现OCA产品取得终端客户认证的中国厂商。另外，功能性涂层复合材料广泛应用于面板、光伏、新能源汽车等领域，公司已成为Tesla电芯胶带的一级供应商，并布局大宽幅离保膜、精密离型膜在偏光片、MLCC制程中的应用，多款主材产品的导入将拓宽公司利润来源、提升盈利质量。
风险提示：消费电子、新能源汽车终端需求不及预期，客户认证不顺利的风险。
相关股票：$斯迪克(SZ300806)$
研究员： 开源证券 ● 金益腾
发布时间：2021-02-10
［开源证券：买入］国内OCA光学胶领跑者 打造“胶×膜”产品矩阵
公司打造了极为丰富的“胶×膜”产品矩阵，首次覆盖给予“买入”评级
公司是国内领先的功能性涂层复合材料供应商，凭借先进的技术水平和领先的产品品质，与苹果、Tesla、Facebook、华为、三星等国内外知名企业建立了稳定的合作关系。公司通过持续的研发投入，引进高端人才，建立起科学的技术创新体系和极为丰富的产品矩阵，能够根据下游客户的需求，较快地匹配相关材料的定制化解决方案。我们预测公司2020-2022 年归母净利润为1.78、2.65、3.56 亿元，EPS 分别为1.50、2.23、3.00 元/股，当前股价对应2020-2022 年PE 为36.4、24.4、18.2 倍。我们看好公司通过持续的研发投入和数据积累，实现“胶×膜”产品矩阵在新产品、新客户、新市场的不断延伸。首次覆盖给予“买入”评级。
瞄准OCA 光学胶膜百亿市场，公司跨出重要一步
随着消费者对电子设备显示性能要求的不断提高，OCA 全贴合已成为智能手机与平板电脑的主流贴合方式，并逐步向笔电、车载、智能穿戴、交互大屏等领域渗透，我们预计2025 年OCA 在终端市场的规模将超过100 亿元。目前OCA 光学胶膜的全球主要供应商为3M 和三菱，分别占据新机、白牌返修市场。公司专利布局领先国内同行，募投扩建2600 万平方米产能的OCA 生产线，为Facebook的VR 眼镜配合开发。我们认为公司有望凭借技术、成本、服务的综合优势打开OCA 光学胶白牌及返修市场，并逐渐向ODM 市场和终端品牌市场渗透。
功能性胶膜应用广泛，公司新老产品实现跨领域应用
功能性涂层材料广泛应用于制造业的诸多细分领域，在全球消费电子、显示面板、新能源汽车、光伏等产业重心向中国转移的背景下，国内胶膜企业进口替代、跻身全球前列潜力可期。公司利用长期发展过程中对各种复杂涂覆产品的研发流程、生产工艺、原材料特性的理解，实现了胶膜材料的跨领域应用。公司已成为Tesla 电芯胶带的一级供应商，并布局大宽幅离保膜、精密离型膜在偏光片、MLCC制程中的应用，多款主材产品的导入将拓宽公司利润来源、提升盈利质量。
风险提示：消费电子、新能源汽车终端需求不及预期，客户认证不顺利的风险。
相关股票：$斯迪克(SZ300806)$
研究员： 开源证券 ● 金益腾
发布时间：2021-02-03
作者：斯迪克(SZ300806)
链接：https://xueqiu.com/S/SZ300806/170867386
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
01-21 19:17 · 来自雪球
【斯迪克回复关注函：公司是特斯拉相关产品的一级供应商】 斯迪克回复关注函：根据产品定价协议，由公司子公司太仓斯迪克新材料科技有限公司直接将该产品交付特斯拉附属指定工厂，公司是特斯拉该产品的一级供应商，该产品应用于特斯拉自产电芯。
斯迪克1月21日晚间发布公告称，江苏斯迪克新材料科技股份有限公司于2021年1月20日收到股东、董事郑志平先生出具的《关于股份减持计划的告知函》。持公司股份约130万股(占公司总股本比例为1.10%)的股东、公司董事郑志平先生计划自本公告披露之日起15个交易日之后的6个月内以集中竞价方式减持公司股份不超过约33万股(占公司总股本比例为0.27%)。
