科沃斯(603486.SH)一季度归母净利同比增长726.61%至3.33亿元
作者： 林杰晖 2021-04-23 18:15:32
科沃斯(603486.SH)发布2021年第一季度报告，公司营业收入22.25亿元...
智通财经APP讯，科沃斯(603486.SH)发布2021年第一季度报告，公司营业收入22.25亿元，同比增长131.04%;归属于上市公司股东的净利润3.33亿元，同比增长726.61%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.17亿元，同比增长806.19%;基本每股收益0.59元。
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来自雪球发布于04-20 18:08
品牌力量第2期：商用扫地机器人研究会议纪要
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会议主题或要求简要概括。会议具体情况如下：
Q：商用清洁行业处于需求爆发期，高仙的产品主要解决什么行业痛点？
A：商用清洁行业属于物业行业，根据数据统计，未来三到五年，物业行业全球市场容量可以达到5万亿左右，其中保洁行业可以占到20%，即一万亿左右市场份额，其中人工成本占到70-80%，所以清洁设备可以占到三千亿左右的市场。目前市场主要是由传统品牌和人力服务主导。
保洁行业从业人员一般年纪较大，人员招聘难度较大（岗位工资不高，该年龄段人群有照看孩子等需求），同时社保等负担大，用人单位总体成本高。
高仙的清洁设备，在2014年推出，2014-2018主要在开拓东南亚、欧洲市场，2018年开始入驻国内市场，目前产品需求主要来自地产行业，高仙在该领域占比可达70%-80%。客户包括招商、保利地产等。
Q：国内外市场需求点会有什么差异？
A：国内的痛点主要在于招人成本高，且人员难管理；国外主要是人员招聘难度大，且人工成本很高。同时，保洁行业存在虚报人数的潜规则。
Q：国内外产品性能差异？
A：公司推出的是标准产品，但会针对不同行业、不同地面推出个性化定制，如针对油污的特别设计，国内外的差异不大。
Q：国内的销售渠道存在什么差异？
A：国外的销售绝大部分是通过渠道；国内则是行业线与区域渠道交叉，相互支持，共同开阔市场。
Q：公司与渠道方的分成关系是怎样的？
A：不同渠道拿货量、等级不同，据此价格也会不同，渠道方一般都会存在压货情况（用于向客户演示，来打消客户疑虑）。
Q：国内外市场收入情况如何？
A：目前国内外收入大概50对50，各自达到约1个亿收入。国内收入基本每年呈现成倍增长趋势（2018年两千万，2019年达到六千万）。2020年市场反馈超过预期，需求量超出产能。公司设备需求主要来自地产行业，例如业高端小区，停车场，室外地面等，以及政府、医院、工厂等客户。
Q：公司怎样与客户谈判？
A：公司会先与总部谈判，取得认可，再与每个区域谈具体落地数。
Q：公司的客户转换率如何？新老客户比例？
A：目前新购客户占比较多，因为他们看到公司产品可以解决其行业痛点的地方；老客户需要时间验证产品适用度，目前复购相对少些。
Q：目前行业比例是怎样的？
A：收入方面海外版块可以占到50%，此外地产占比约25%，其他包括医疗、工厂、商超、政府等行业的客户。国内商超（目前全国达到4万家，且每年约10%增长）复购能力强，预估市场容量可以达到一万五千台；此外，工厂客户，有朝人工智能化方向转变的需求；央企、政府等期待引进智慧化园区、智慧化办公场景，这些客户的市场潜力较大。不过，目前清洁机器人在人流密集场景较难工作（有自动躲避人员功能）。
Q：目前清洁机器人可以达到替代人工的程度吗？
A：机器人调试需根据不同场景，也需要和保洁公司合作，需要更换电池、滤芯等，目前不能完全替代人工。
Q：目前的机器人技术有哪些改进方面吗？
A：目前机器人主要依赖激光导航，技术上没有太多问题，但在不同场景需定制化，例如需要适应超市阻行带等，进入行业前需技术团队进行针对性调试。
Q：大范围的清扫，如商场、机场、写字楼等，产品难度会不会更大一些？
A：对，这种机器主要是替换人工。如机场、高铁站、地铁站等地人流密集的地方，机器很难做到自动驾驶，基本上是走走停停，若人较多就会一直停着不动，因为要躲避人或者障碍物，人多无法移动。
Q：2020年的总收入体量是只有一个多亿吗？
A：2个亿，包含一些没有交付的项目。
Q：根据推算机器ASP是十多万一台，那么毛利率以及公司最终的盈利情况如何？
A：属于财务的不太清楚。
Q：现实中见到的扫地机好像并不能完全替代一个人工，似乎需要很多的运维？
A：不是所有的行业都替代不了人工，例如在广州的某地有15个负责全天保洁的员工，配备了一台型号为75的设备，使用之前预测可以省2.1个人工，实际使用后发现可以省4个人工。另外，设备的耗材、电池、水、滤芯等也可能需要人工。
Q：商场里的机器体积很大，扫的面积也特别大，那么在控制、技术、性能等方面还有哪些不是很好的地方？
A：目前的机器都是SLAM激光导航，不同的应用场景会有定制化的方案对SLAM进行变更。如物美超市有一米栏，机器人无法看到，公司团队实地进行装置扫描、图像处理后问题得以解决
Q：产能目前一年多少？后续有没有增产计划？
A：去年欠了500多台，今年年初提了大概一百台，现在大概的产能有200-300台。准备在南京建设第二个工厂，具体进展不是很清楚。
Q：公式是设计、生产、制造和销售一体的，那么生产团队体系是创始人团队，还是外部引进的？
A：从京东物流和爱普生挖过来中高层进行管理。从事生产的工人有从京东物流和爱普生带过来的，也有从当地招的。
Q：公司人数多少？
A：六、七百人。
Q：员工结构？
A：研发人员40%，销售15%，剩下的是管理、采购等。
Q：研发人员人均薪酬情况？
A：不低，算法、结构等非常高，最高的可以到达百万。
Q：各家竞品的差异、特点有哪些？
A：非传统行业，主要是主打中小型的机器，高度在腰部以下；传统行业，对已有的设备进行改装。
Q：目前市场选择产品的标准是什么？
A：不同的客户关注点不同。政府首要关注设备形象、稳定性，清洁效果其次。渠道商、代理商关注产品能力，其次是价格。商场、超市、工厂更关注设备的附加值。
Q：科沃斯、石头科技等上市公司资金充足，如果切入行业，公司会不会担心被挖人？
A：有被挖过。科沃斯本来做家用机器人，往商用的转型会有难度，因为家用和商用的环境完全不同，而且商用的环境更加复杂。即使切入商用，也还是需要时间经历市场的验证。从公司角度，会开发出更多产品如60、80来应对市场、行业的变化。从人员角度，科沃斯等还没有产品方向，短时间内不用担心。
Q：收入国内成长比较快，海外是什么情况？
A：国内是翻倍的，海外是线性增长的，因为海外99%是通过渠道的方式。渠道里除了购买，还有租赁的方式。国外是慢涨的，从14年到20年，最开始大概是几百万增长到一千多万，然后是两千多万，比较稳定、线性。
Q：为什么海外推进没有国内这么快？
A：国内销售团队人员多。18年进入国内，19年快速扩大行业人员的投入，占销售人数的一半。这部分人都有8到10年行业经验，有很多人脉和关系，所以国内推进特别快。
Q：海外智能机器人玩家有哪些？
A：从智能清洁设备来看，基本没有对手。因为海外主要采购大型设备，如75111和环卫车，本来竞争对手就少。
Q：海外没对手，为什么增长很慢？
A：美洲的比较少，主要是欧洲和东南亚，特别是日本。海外的主要限制是渠道方式，如果当地有销售团队，推进就会快一些。
Q：为什么海外没有布局销售团队？
A：18年看好国内政策，所以融资主要用在国内，等国内做好后再重点海外，两者很难同时兼顾。另外想在国内上市，所以精力主要放在国内，投资人也基本都是国内的。
Q：产品没有竞争对手是吗？
A：是指大型设备，75及以上的。小型设备竞争对手很多。
Q：核心零部件，如激光雷达是自产还是外购的？
A：公司是做SLAM技术和结构研发，零件是外购然后组装。
Q：公司的软件算法是在别的代码基础上再造还是从底层编码开始做？
A：从底层编码开始做的SLAM技术。创始人团队还覆盖机器视觉算法，人员是牛津、剑桥、新加坡国立大学出来的
全球整体机器人行业正以20%的速度在成长，而中国又领先全球发展速度，英特尔预计中国市场会以30%的发展速度引领全球的市场，这是因为中国在机器人技术方面的尝试、落地、创新比其他地方都要快。
1836卡文迪许
来自雪球发布于04-20 09:27
扫地机器人白皮书解读：行业发展迅猛，科沃斯为头号玩家
$科沃斯(SH603486)$ 近日，中国家电网发布了《2021年扫地机器人市场发展白皮书》（下称白皮书）。白皮书指出，随着扫地机器人在中国爆发式增长，我国已成为全球最大的扫地机器人市场，以科沃斯为首的国内头部企业已经成为全球行业技术的引领者。
行业发展迅猛，消费者更青睐头部品牌
对比传统家电，扫地机器人作为“新兴物种”发展相对迅猛，短短十数年已经步入了以全局规划技术为主流的导航建图式清扫阶段，使得当前市场的扫地机器人在清扫覆盖率和效率上均得到了飞跃式的提升。以科沃斯为代表的家用服务机器人行业品牌在以年轻用户为主力消费群体的天猫/淘宝、京东、唯品会、苏宁易购、拼多多等电商平台上销量增长都非常迅猛，国内扫地机器人消费市场迎来了爆发式的快速增长。
根据中怡康的监测数据，2013-2018年，我国扫地机器人销售量年复合增长率为58.45%，销售额年复合增长率为58.66%，市场进入了快速发展期，增速远超其它家电品类。在扫地机器人市场扩张的同时，消费者也用消费行为做出了自己的选择，根据数据分析，消费者对头部品牌倾注了更多的信赖。
数据显示，科沃斯凭借先发及技术优势，在国内扫地机器人市场稳居第一梯队，连续多年占据扫地机器人国内市场第一品牌的位置。而小米及小米生态链的石头科技，则形成了国内扫地机器人市场的第二梯队。据白皮书统计，2020年扫地机器人行业的这三家头部品牌占据了扫地机器人线上市场69.1%的销售份额，其中科沃斯以43.8%的线上销售额份额稳居行业第一。而在线下市场，这一集中趋势则更加明显，科沃斯销售额占比接近80%，独占鳌头。
创新技术引领，科沃斯成行业发展风向标
随着产品的快速更新迭代，消费者对扫地机器人的要求也在不断提升。白皮书指出，2020年是扫地机器人市场快速扩张的破局之年。从科沃斯等主流厂商在2020年推出的新品上我们不难看出，在导航和路线规划、避障能力、清洁能力以及其它功能方面，都有了很大程度上的改进与提升。
2020年，科沃斯创造性地将dToF导航技术与3D结构光技术应用到了扫地机器人产品上，2020年上半年发布的科沃斯地宝T8，凭借应用了上述两项技术的TrueMapping全局规划系统与TrueDetect3D避障系统，首次将扫地机器人的避障识别精度提升到了毫米级，让扫地机器人进入了真智能时代。
除了采用dToF、3D结构光等多种技术方案解决传统扫地机器人的痛点外，科沃斯还引入了人工智能与视觉识别技术等，推动扫地机器人迈进智能化之路，改变了消费者的既往印象。在持续升级清洁功能的同时，科沃斯也在探索扫地机器人更多功能性，如家庭安防监控、移动香氛系统等等。这些创新功能的迭代，都推动了扫地机器人走入更多家庭，成为智能家庭生活的新标配。
《白皮书》分析指出，国内头部企业已经成为行业技术引领者。以科沃斯为代表的国内头部品牌将AI视觉识别、dToF导航、3D结构光等技术成功应用于扫地机器人，将扫地机器人行业的技术整体向前推进了一大步，这些探索性的创新大幅度领先于国外品牌。
随着市场需求的持续扩大，以科沃斯为代表的行业龙头正在用科技创新打开一片新的市场。从目前发展情况来看，我们有理由相信，中国智造品牌的扫地机器人正在逐步走向国际化的竞争市场，而以创新为驱动力的发展之路已经成为了引领全球行业发展的风向标
