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苏文电能(SZ:300982)交流纪要20210531
1、公司基本情况
2007年成立，初期以设计业务为主；2014-2015年开展了安装和设备服务；2017年，在国家提出综合能源管理的趋势下，招聘了一批研发人员作为后端运维人员，目前公司总体定位是电力行业设计、设备、施工、运维、EPCO为一体的品牌服务商。目前公司设计人员约300人，总人数约800人，是江苏省最大的民营电力设计院，可进行220KV及以下的电压设计；设备和施工约有200-300人，主要作为设备安装的中坚力量；运维加研发约有200人，进行高端运维服务。2020年整体营收13.6亿，其中设计约1.5亿，设备2亿，运维服务6千万，其余为EPC服务。公司近几年主要放量是EPC业务的开展。2017-2020年公司营收复合增速43%，业绩复合增速达到73%，盈利能力突出，现金流表现优异。
2、公司核心优势？
1）拥有全行业最为全面的资质，集成和反应能力较快，响应速度快和客户粘性好，交付速度优于同业其他公司；
2）人员培养能力，校招人员第一年在各个部门进行培训，根据个人定位和优势选择合适岗位，设立管理学院进行员工培训，以更好服务客户；
3）公司成立至今企业文化第一条为“用户第一”，第一时间满足客户需求，利用客户粘性，跟随大客户进行外地建设，将业务推向全国。
3、配电投资市场情况？
根据十四五规划，整个电力投资增速在5%-6%，配网的增长速度保持在20%-25%，未来5-10年会保持较高的增速。公司业务聚焦在用户侧，围墙内用户的电力设备在15-20年需要更换，据统计，目前全国约有200万台低压变压器，公司通过电力运维持续服务客户不断增多，可以第一时间与客户取得联系，获取订单。
4、配电市场竞争格局如何？
国家整个电力格局具有一定垄断性，在一定程度上还是依附于国家电网的。但近年市场逐渐在开放，国家电网定位是高电压等级，聚焦于特高压业务，而低压业务比较繁琐，对于用户来说需要维护能力和服务品质比较强的公司，公司是国家电网的有效补充。
5、如何拓展省外业务？
相比单纯做施工或设备的企业，公司从不同业务角度切入市场，能更好的熟悉市场情况，为之后设计、施工、运维的服务在当地扎根打下更好的基础。行业需要标准化、制定行业规则的公司，公司致力于成为EPCO一站式服务的品牌服务商。通过EPCO，在其他地方复制江苏的商业模式，公司早些年以设计为先导走出去，在上海、浙江、湖南、安徽已经开始了从设计转向为施工、设备、运维的发展。
开拓模式：
第一，开始以设计为先导，获取业务信息。设计业务人员成本较低，向周边地区辐射，以设计业务为先导，再进行跟踪，开展相应业务；
第二，发展较快的客户需要优秀合格的服务商帮助其在外地投产；
第三，上市后依托上市公司平台更多地参与国企招投标，与大型国企房地产公司建立战略合作，从而打破区域局限性。
6、用户侧市场情况？
以往由国家电网承接，但其人员和能力不足以覆盖整个市场的需求，因此出现了苏文等具有一定的施工能力和资金实力的公司来承接围墙内业务，快速满足用户的用电需求。围墙内的投资量较大，公司去年业务量较大，但在常州的市场份额只有10%，由此可以看出这部分市场容量很大，相信公司业务未来几年能够持续稳定增长。
7、运维业务如何展开？
公司在国家大力提倡能源管理的背景下开展了高端运维业务。有些公司只做设备或施工，对用户整个变电所电力数据的分析和运维服务是跟不上的，但公司可以为客户做做数据管理，并且研发了电能侠平台，提出了电能侠合伙人共生计划。公司未来关注点在一线城市，可能会为二三线城市的从事相同业务的同类公司提供平台和技术支持，向其收取服务费，进行快速放量。
8、对运维业务的增速预测？
前三年高端业务不会大规模放量。公司以用户为第一，真切帮助客户进行数据管理是最终目的，而不是单纯追求业务数量增长。预计保持前几年增速，略有增长，今年年报中会详细披露。
9、2021年整体经营趋势展望，增长动力来源有哪些？
预计增速与过去两年相近。设计业务预计不会大规模放量，增长动力主要来自EPC和设备业务，根据目前在手订单情况，对今年的业绩比较有信心。
10、当前新能源光伏储能发展前景较好，对公司业务有何影响？
储能方面布局：1）与大型电池厂商合作，公司的优势在提供客户和进行安装2）在电力工程中设备成本占60%，未来公司可能在上游布局生产，抓住设备这个利润增长点。
光伏方面布局：目前计划收购优质企业的屋顶作为补充。
11、运维业务体量、主要推广用户、收费模式如何？
2020年高端运维收入6200万，主要服务对象是工业用户，占比60%-70%。6200万营收中，从用户组成来看：国家电网约3000万，工商业用户约2300万，房地产200万，政府机构及市政机构300万左右；从业务类型来看：软件销售（电能侠软件）200万，电力运行维护3600万，电能咨询服务300万，电力设施维修400万，光伏发电300万，售电收入1000万。
收费模式：设备运维：只收服务费，按照需要安装的点数收费，根据企业规模，平均是每个用户5万。预警服务：当发现问题后，告知用户及时报警，用户可自行选择由本公司进行服务或选择其他服务商，如需更换设备另行收费。二三线城市的用户设备出现问题时，可交由与苏文进行合作的服务商进行解决。
12、怎么判断未来毛利率变化趋势？
咨询设计：毛利率保持稳定，和去年相比无明显变化；
工程设备：趋于稳定，略有上涨；
智能用电：若服务用户比较多，毛利率可能略有上涨；
公司整体：与以往持平，无明显波动。
13、行业内是否有其他企业做类似富兰克林云平台的业务？情况如何？
江苏有一家企业开展类似业务，但目前并没有做出放量，仍以传统业务为主。
和同行业公司相比，公司对用户情况更加了解，对平台上1400家用户分类，可以第一时间给出建议；每月提供用电报告，上门拜访客户，针对用户情况给出用电建议；陪伴客户全生命用电周期，客户粘性强，服务模式受客户欢迎。未来拥有数据够多的情况下，依靠用户量仍然可以保持较快增长和良好的利润情况。
14、配电网络第三方民营化外包市场业务增速如何 ？
根据从发改委获取的数据，江苏每年增速在20%左右。
15、省外业务毛利率低于省内业务，未来开拓省外业务是否有压力？
外地业务报价和熟悉的地方肯定有差异，不同区域和江苏省相比用电投入和质量要求也有所不同，公司制定了比较完善的成本核算和报价制度，在省外业务中仅有一处毛利率为负。向外扩展的情况下，初始阶段毛利率较低是正常情况，公司会做好风险把控，避免负毛利率的情况出现。
16、项目收款节奏如何？
电力设计业务：包括电网和配网两部分。签订合同根据不同节点收费。
电力设备业务：收取预付款，货到后付余款；
电力工程项目：工期一般6-8个月，交付2-3个月内一般能收回；
智能用电服务：每年收取服务费，不太存在应收账款的问题。
公司近几年营业收入快速增长，对于应收账款有比较完善的制度，未来也会持续关注
东北证券：苏文电能（300982.SZ）2021Q1表现强劲，业绩预测彰显信心，首予“买入”评级
来源：智通财经网 2021-05-31 14:45:13广告：证券之星APP下载关注证券之星官方微博：
（原标题：东北证券：苏文电能（300982.SZ）2021Q1表现强劲，业绩预测彰显信心，首予“买入”评级）
智通财经APP获悉，东北证券发表研究报告称，苏文电能（300982.SZ）主营业务成绩斐然，新增业务蓄势待发。预测公司2021年半年度营收实现6.58-7.95亿元，较上年同比增加25.22%-51.29%；归母净利润实现1.02-1.43亿元，较上年同比增加27.47%-79.43%。预计实现2021-2023年EPS为2.49/3.50/4.89元，对应PE为16.47/11.71/8.39倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。
东北证券指出，公司是一站式EPCO服务商，电力工程建设业务成为业务增长的重要来源，随EPCO业务体系的建立和完善，电力设备供应和智能用电服务业务规模也得到快速增长。
东北证券主要观点如下：
一站式EPCO服务商，工程建设助力业绩增长。公司是以电力咨询设计业务为主导，涵盖电力咨询设计、电力工程建设、电力设备供应和智能用电服务业务为一体的一站式（EPCO）供用电品牌服务商。2020年公司电力咨询设计业务实现收入1.46亿元，占总收入10.64%，同比降低4.86%；电力工程建设/电力设备供应业务，实现收入9.54/2.06亿元，占总营收的69.67%/15.07%，同比增长39.78%/93.95%；电力咨询设计业务日趋成熟，“设计带动施工”特点逐步显现，电力工程建设业务成为业务增长的重要来源，随EPCO业务体系的建立和完善，电力设备供应和智能用电服务业务规模也得到快速增长。
客户对象资信良好，逐步扩张业务范围。根据公司公告，公司下游客户主要为国家电网及其附属企业、大中型房地产公司、大型工业企业等，资信良好，风险较小。同时，公司在江苏省内实现收入12.2亿元，占比89.14%，省外实现收入1.49亿元，占比10.86%，同比提升1.3pct，公司以设计业务为先导，根植江苏，逐渐向全国市场进军。
2021Q1表现强劲，业绩预测彰显信心。根据公告，公司2021Q1营收为3.33亿元（未经审计），较上年同比增长85.93%；归母净利润预计为0.59亿元（未经审计），较上年同比增长129.93%，盈利能力逐步提升。而根据预测公司2021年半年度营收实现6.58-7.95亿元，较上年同比增加25.22%-51.29%；归母净利润实现1.02-1.43亿元，较上年同比增加27.47%-79.43%。可见，公司业绩预测良好，进一步彰显发展信心。
新增业务注活力，资金募集助发展。根据公司公告，公司经营范围增加“碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发”，踏入“碳中和”市场领域，为公司注入更多活力。除此之外，本次公司发行募集资金将运用于设计服务网络建设项目、“苏管家”企业端供用电信息化运营服务平台建设项目、研发中心建设项目、补充电力工程建设业务营运资金项目，投入金额总计7.38亿元，若公司项目运营顺利，发展更为稳定。
风险提示：订单落地不及预期，盈利预测与估值不及预期。
一、签到并签署《调研承诺书》
二、董事会秘书介绍公司概况、主营业务、发展空间并参观“电能侠”运维中心。从业 14 年，苏文电能服务了上千个工业企业、商业综合体、高保障用电用户(数据中心、火车站、医院、地铁等)，从事电网建设、居住区等项目的咨询、 设计、设备生产、施工和运维管理。 苏文电能已具备电力工程建设全过程技术咨询资质；新能源发电、送电工程、变电工程、建筑智能化设计资质；工程测量勘察资质；电力工程、建筑工程、机电工、市政公用工程等总承包资质；电子与智能化工程、消防设施工程等专业承包资质；电力工程监理资质；承装(修、试) 电力设施许可证和安全生产许可证；通过了中电联 ISO9001 质量管理体系认证、ISO14001 环境管理体系认证及 ISO45001 职业健康安全管理体系认证。 苏文电能是国家级“守合同重信用”企业，第一批江苏省先进制造业和现代服务业深度融合试点企业，江苏省生产性服务业领军企业，江苏省工业互联网四星上云企业。获得了工信部 2019、2020 年工业互联网创新发展工程项目，工信 部2020 年工业互联网试点示范项目，并建有江苏省企业技术中心，江苏省工程技术研究中心。智能化变电站监管数据中心系统名列国家工信部电力需求侧产品名录。随着公司的不断壮，苏文电能现有员工 700 多人，专科以上学历占 90%以上，研究生及以上学历占 10%以上，完善的人才培养和储备体系，是苏文电能高效服务用户的保障。苏文电能还是全国数十个大学院校的指定实习基地，校企合作示范单位，是新时代新青年奋斗的平台。 苏文人始终以用户为中心，感恩用户，我们的存在就是为了: 服务您的电能“苏”送更“文”定！
三、公司董秘回答投资者提问：
1、公司的核心竞争力是什么？
回复：公司深耕电力工程施工与设计服务行业十余年，取得了较为全面的业务资质，积累了丰厚的技术和人才储备。以电力咨询设计、电力工程建设业务为核心，以力设备
供应为支撑, 以智能用电服务业务引领未来发展的完整、高效、专业的一站式供用电服务业务体系，为客户提供 EPCO一站式服务，帮助客户不断提高经济效益，进而增加客户
对公司服务的依存度和满意度，增强公司盈利能力和核心竞争力。
2、请介绍下富兰克林 SAAS 平台？这个平台是否对碳中和有价值？如何参与？
回复：富兰克林 saas 平台是公司自主研发的平台，该平台由公司自主设计，从架构到软件、硬件产品拥有独立知识产权。该平台通过对客户用能单元的全面感知，对备的联动控制，对数据的集中监控，进行智能建模与数据分析，为用电健康诊断、故障预警、状态检修、节能管理、运维调度等提供应用支撑。截至 2021 年 3 月 10 日，公司富兰克林电力云平台已接入工业企业等各类用户 1,272 家，有效提升了客户的能源管理的质量和效率，提高了客户能源管理的信息化和自动化水平，另外公司通过自身的富兰克林 saas 平台在积累了一定量的客户数量之后，会对客户的行业和用能类型进行深入的分析，建立行业用能模型，和相关行业专家一起构建基于不同行业和不同用电设备的用能模型和节能减排路径 ，为每一个接入的企业提供行业对标和用能建议，协助企业一起节能减排；同时平台也对光伏、风电等各类清洁能源供应用户开放，构建用电方和发电方的交流平台，提供信息和撮合交易。3、公司目前有员工持股平台，后续公司是否会做积极的股
权激励？
回复：公司的股权激励正在积极筹划中，具体请关注之后公司的公告。
4、修改经营范围，碳减排碳转化碳捕捉碳封存这些主要有哪些业务？如何在业务中参与？预估下这块增速和市场空间？
回复：公司一直致力于为用户提供 EPCO 一站式的用能服务，也在综合能源服务尤其是用电设备代维服务方面做了比较深入的工作，通过对用电设备托管用户进行节能改造等措施，为用户提供用能优化建议，降低整体用能量和碳排放量；另外在合同能源管理和碳交易方面公司也在积极关注和开展。
5、运维业务如何快速增长和放量？
回复：公司通过平台赋能的模式，在不同区域尤其是负荷集中区域寻求同样从事电力EPC的合作伙伴，为其提供saas平台服务，帮助其建立平台化服务用户的能力，随着平台接入用户的增加和数据的积累，通过不断的学习和迭代，进一步提升平台的分析和服务能力，更好的服务用户。6、今年主营业务情况怎么样？全年营收利润是否有目标？
回复：今年国内相较去年受疫情影响变小，公司积极提高市场人员的技术能力和市场开拓素质，积极开拓业务版图，打破区域局限性，力争做到稳步增长。
7、上市后对公司有哪些积极影响？
回复：公司上市后依托上市公司的平台积极参与更多项目的投标中，并吸引更多优秀的人才，上市前后，公司仍然以服务用户为第一，为用户的用电做到更安全，更省钱，我国现有 10KV 及以上专变用户已经突破 200 万家，每个专变用户的高低压设备都需要有专业的高压电工进行运维和保养，从而保证电气设备的安全稳定运行；市场空间广阔，
业务整体发展趋势向好。
接待过程中，公司与投资者进行了充分的交流与沟通，严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况，同时要求所有参与调研的投资者与调研机构签署了《承
诺书》。
附件清单（如有）
无
次新小作手
来自Android修改于04-28 19:18
极大的预期差！电力行业的“菜鸟网络”上市，浅谈苏文电能今天暴涨及没跳水原因！
来自次新小作手的雪球专栏
浅谈苏文电能今天为什么暴涨，以及后市如何走？
昨天简单看了一下苏文电能，最开始以为公司就是一家配电站或者配电室的规划设计和施工单位，归纳为基建或者设计类公司，竟然给误杀了。工作没有做足，其实公司竟然还是一家工业互联网公司，也就是软件公司，主要是公司自主研发“富兰克林”电能云平台，构建了覆盖用户端变电、配电、用电的信息化运营服务体系――“电能侠”。什么是电能侠，就是一款监测电力运行情况软件，通俗讲相当于快递行业的“菜鸟网络”，你的快递全部信息都能在阿里巴巴的菜鸟网络上看到一样。同样的苏文电能“电能侠”软件就是可以监测企业或者小区整个电力使用情况的软件，因为电力设备运行过程中会产生大量电流、电压、频率等电量数据以及温度、湿度等环境数据，一旦某个电力设备发生故障，‘富兰克林云’监控系统便会及时显示故障数据、所在地点和现场视频监控，有针对地采取措施，保障电力运行平稳，公司可以通过软件使用和接入云平台进行收费，实现收入可持续。
此外，2019年，经工信部公开招标，公司成为工信部开展的工业互联网创新发展工程——工业互联网智慧能源网络化应用解决方案供应商；2018年，经工信部组织的公开评选，公司两款应用于工业企业智能变电站监控及能耗监测的软件系统入选《全国工业领域电力需求侧管理参考产品（技术）目录》。2017-2019公司电能侠富兰克林云平台为公司分别贡献了1145万元、2366万元、4803万元，2020年贡献1.4亿元收入，21年预计贡献2亿左右，处于高增长阶段，这块也是公司今后发展的目标，公司募资的资金中很大一部分（8000多万元）是用于“富兰克林”电能云平台建设。目前电能侠富兰克林云平台已在江苏、上海、内蒙古等10多个省、市、自治区接入设备监测点超过30000台。
当前苏文电能处于注册制新股冰点期上市，昨天杀到市盈率只有18，刚好今天注册制新股有情绪逆转迹象，股价得到喘息，如果把它当做一只工业互联网公司，电力行业的菜鸟网络，那么公司的预期差不亚于当初药易购被认为是A股里的京东健康。其实今天的拉升很多人没看懂，也觉得公司行业一般，没怎么关注，今天尾盘没有跳水，主力持续上攻，那么明天存在极大预期差，可能高举高打，把注册制新股行情带火起来。本人没有持有苏文电能，但是希望苏文电能起来，大家一起赚钱，带动注册制走出阴影！$C中红(SZ300981)$ $C华利(SZ300979)$
05-27 21:03 · 来自互动易
【深交所互动易】“cninfo734717” 提问：您好,公司自有富兰克林云平台上有碳交易云系统,请问这是给客户碳交易用的吗?
公司官方回答：尊敬的投资您好！公司通过自身的富兰克林saas平台在积累了一定量的客户数量之后，会对客户的行业和用能类型进行深入的分析，建立行业用能模型，和相关行业专家一起构建基于不同行业和不同用电设备的用能模型和节能减排路径 ，为每一个接入的企业提供行业对标和用能建议，协议企业一起节能减排；同时平台也对光伏、风电等各类清洁能源供应用户开放，构建用电方和发电方的交流平台，提供信息和撮合交易。
