05-20 08:09 · 来自iPhone
$瑞普生物(SZ300119)$ 不养宠物的人，大概无法想象养宠的人在宠物身上的开销。
05-19 21:55 · 来自Android
$瑞普生物(SZ300119)$ 央视财经频道今晚节目“消费主张”介绍了目前宠物消费的疯狂火爆情况。随着人们生活水平的不断提高，不仅传统的猫猫狗狗宠物消费火爆疯狂，一些年轻人甚至已经发展到养另类宠物，诸如🐍蜥蜴蝎子等等，而且消费价格不菲！作为宠物类门槛较高的瑞普生物，未来发展空间可想而知！
读财报学选股
来自雪球发布于05-18 07:23
瑞普生物最新财务数据梳理
$瑞普生物(SZ300119)$
瑞普生物是一家服务于动物健康产业的生物技术企业，产品主要用于禽类、畜类动物，有部分产品用于宠物，但没有披露具体比例。
1、公司最大亮点是净资产收益率2020年明显提升，2020年以前净资产收益率长期10%以下，2020年提升到17%.
净资产收益率长期10%以下，一般认为公司生意有硬伤，公司2020年净资产收益率脱离了硬伤阶段，根据杜邦分析主要受益于公司净利润率的提升，净利润率的提升，是由于收入大幅增长的同时各项成本没有增长，净利润增速远超收入增速，说明公司运营效率提高。
2、资产端，固定资产占15亿、比最高，现金类资产8亿。负债端，股东权益占比最高，有息负债5亿。
现金类资产大于有息负债金额，但公司历年财务费用大于零，说明现金类资产收益低于有息负债成本。
3、公司营运净资产长期大于零，营运净资产增速与收入增速差不多，说明公司在产业链上话语权一般。
4、公司毛利率、净利润率都在提升，净利润率提升幅度大于毛利率提升幅度，说明运营效率提升，与1一致。
5、公司税前利润以经营利润为主，有部分其他收益，主要是政府的奖励和补贴。
6、现金流量表，近几年经营活动现金流和公司扩张净投资额都在增长，说明公司一边赚钱一边在扩张，近几年分红金额也一直增长，每年分红金额在净利润的一半左右。
7、由上一条，公司自由现金流一直大于零。
8、估值数据和资产质量数据，见1。
9、公司控制人持股40%+，员工近几年进行过多次股权激励，最新一期的十大股东中有社保基金。
结论：公司2020年收入、净利润都是上市以来新高，且增速维持在高水平，资产质量明显上一个台阶，具体可持续性要关注公司产品和行业趋势，目前我手上没有这些数据
收起
夏dark雪05-12 16:11 · 来自雪球
$瑞普生物(SZ300119)$ 上周我的狗走路一瘸一拐的，而后去看了兽医，说是得了关节炎，开了两盒药（够吃一周），总共190元。我寻思着比人药贵多了。然后在A股找了一圈，最后锁定瑞普生物。粗看下来，兽药比人药利润高，可能是因为兽药不进医保，没有集采。动物疫苗这块不知道增长如何，但可以肯定属于“铲子”，不管猪鸡价涨还是跌都得用上疫苗。兽药也是一个不太受关注的行业，属于闷声发大财型。
首投乾朗
来自iPhone发布于05-07 21:27
万亿产业赛道一宠物市场
来自首投乾朗的雪球专栏
宠物赛道，我国有高达10倍的渗透空间
$瑞普生物(SZ300119)$ 目前，我国城市中养宠家庭比例为10%，宠物数量高达2.5亿只，其中猫和狗占大部分。宠物产业链，作为精神消费的一部分，我们将其归类于消费升级赛道。
对比成熟地区的宠物市场，2018年美国、加拿大、英国、日本的宠物渗透率分别为68%、52%、40%、28%，而中国的渗透率仅6%。从渗透率与发达国家的差距看，宠物赛道的市场增量，是可以媲美医美的超级赛道。
目前中国的宠物消费市场比例，60%是宠物食品，40%是宠物医疗、宠物用品、宠物服务。宠物食品为占比最大、增速最快。但宠物食品行业由于门槛过低，经过野蛮生长阶段，容易进入无序、同质化竞争。瑞普则布局的是后者，涉及宠物保健、宠物用品、宠物服务。
千亿瑞普
来自雪球修改于05-03 22:25
瑞普生物一季报在研项目一览
来自千亿瑞普的雪球专栏
项目一：禽流感DNA疫苗（H5亚型,pH5-GD）
项目进展：已经取得《新兽药注册证书》，目前处于新产品监测期内
项目介绍：DNA疫苗兼具预防和治疗作用、免疫应答时间长、具有高度的生物安全性、利于鉴别诊断、储运方便、成本低等优点，成为我国防控H5亚型禽流感的新型疫苗选择；该产品科技含量高,填补了国际空白,完善公司禽用疫苗产品线
项目二：鸡传染性法氏囊病泡腾片活疫苗（B87株）
项目进展：已经获得《新兽药注册证书》，公司具备新产品监测期内生产资质
项目介绍：该产品填补了我国兽用生物制品的新剂型（泡腾片）空白，具有储运便利、用户接种便捷等巨大优势，为养殖场（户）防控鸡传染性法氏囊病提供了新的选择,进而为公司家禽板块营销提供了新的增长点
项目三：猪萎缩性鼻炎灭活疫苗（TK-MB6株+TK-MD8株）
项目进展：已经获得《新兽药注册证书》，正在进行新产品批准文号申报工作
项目介绍：本产品用于由支气管败血波氏杆菌和多杀性巴氏杆菌引起的猪萎缩性鼻炎。该产品将进一步丰富公司猪用疫苗产品结构。满足用户对各类疫病的防疫需求，对公司服务家畜养殖具有重要的社会意义和经济意义
项目四：鸭坦布苏病毒血凝抑制试验抗原、阳性血清与阴性血清
项目进展：已经获得《新兽药注册证书》，正在进行新产品批准文号申报工作
项目介绍：该产品注册为一类新兽药，填补了鸭坦布病毒病诊断试剂的市场空白。该产品对鸭坦布病毒HI抗体检测具有较好的重复性和灵敏性，可以快速、准确检测血清中的抗体，用于疫病诊断和疫苗免疫效果评估，利于公司现有鸭坦布苏病毒病灭活疫苗（HB株）产品的推广和应用。为确立公司在鸭坦布苏病毒病防控领域的行业领先地位提供技术支撑
项目五：孟布酮注射液和粉剂
项目进展：已经获得《新兽药注册证书》，处于产品转产研究和产品文号申报阶段
项目介绍：孟布酮是一种利胆剂,具有刺激胃肠道分泌的作用，能够促进胆汁、胃液、胰液的分泌,达到正常分泌量的2~5倍，该新兽药的研制成功在填补了我国没有兽用利胆药的空缺，可解决临床上兽医对于动物的消化不良、食欲不振、便秘腹胀等病症的抗生素滥用情况,利于我国限抗政策的实施
项目六：泰地罗新注射液
项目进展：已经获得《新兽药注册证书》，处于产品转产研究和产品文号申报阶段
项目介绍：泰地罗新是最新动物专用的大环内酯类半合成抗生素，为泰乐菌素的衍生物。泰地罗新是广谱抗菌药，对革兰氏阳性菌和革兰氏阴性菌均具有抗菌活性，用于预防和治疗对泰地罗新敏感的胸膜肺炎放线杆菌、多杀性巴氏杆菌、支气管败血波氏杆菌、副猪嗜血杆菌等细菌引起的猪呼吸道疾病。泰地罗新注射液的研制成功和获批有利于我国大环内酯类产品轮换用药，减少细菌耐药性的产生，同时也丰富了瑞普生物在抗菌药的产品线布局
04-23 07:42 · 来自Android
新中国动物防疫法，5月1日开始执行
而市面上说的3联7联几乎为国产疫苗，5联和8联常见的是辉瑞卫佳疫苗，2.4.6基本都是宠必威。 国内正在研发宠物疫苗上市公司有生物股份，普莱柯，瑞普生物，中牧股份。
瑞普生物(SZ300119)
来自研报发布于04-15 17:40
［华创证券：增持］2021年一季报点评：大客开发显成效 业绩持续高增长
21Q1业绩创历史同期最好水平。根据公告，公司今年一季度实现归母净利润1.1-1.2亿元，同比增长50%-64%。即使按照业绩预告下限的1.1亿元，也已经创下历史同期最好水平（其次是去年Q1的7313万元），同时也是历史上单季度盈利次高（最高值是去年Q4的1.46亿元），业绩的高增主要得益于营收增长带来的规模效应、实施内部变革、大客户策略、精细化管理、费用控制以及资金使用效率提升等措施。自2018Q4以来，公司归母净利润已经连续10个季度同比正增长（其中连续8个季度实现至少40%+的同比增速）。
家畜业务成增长核心引擎，大客户开发成效显著。今年一季度，公司家畜业务板块延续高增势头，整体收入同比增长接近100%，在家禽业务较为平稳发展情况下，成为公司成长的核心引擎。公司在前期稳步开拓大客户的基础上，通过完整的产品矩阵以及药苗联动的销售模式为大客户打造高标准的疫病防控体系，在大客户数量及大客户份额占比方面均取得突破，其中家畜集团客户业务同比增长接近200%，而家禽集团客户业务也取得同比10%以上的增速。
全品类、疫病防治一体化解决方案提供商，把握行业大势实现进阶发展。公司目前拥有家禽、家畜、宠物、水禽等兽用药品280多种，其中化药近170种，生物制品60多种，饲料添加剂30多种，植物提取制剂30多种，已经成为国内兽药行业产品种类规格最全、生产规模最大的企业。在当前正处于养殖规模化加速、养殖限抗、饲料禁抗、动保行业准入门槛大幅提高等行业多重变革的形势下，公司凭借着强大的产品矩阵，充分把握动保行业由单一产品竞争时代向苗药多品种加高效养殖服务协同促进转型这一时代机遇，通过为客户提供疫病防治一体化解决方案，凸显竞争优势，快速实现份额提升。
在研产品管线丰富，定增投建优质产能，强化中长期成长逻辑。2020年公司研发投入高达1.55亿元，用以提升基础研发与工艺研发的核心技术能力，且已取得积极成效。例如，在禽苗方面，利用基因工程技术开发多联多价疫苗已取得突破性成果，有望获批进入临床；猪苗方面，圆支副三联疫苗进入临床试验，产品若成功上市可以实现一针三防，有效解决生猪养殖客户痛点，助力提升公司猪苗市场份额；宠物产品方面，犬细小病毒抗血清、猫干扰素、狂犬灭活疫苗等正在新兽药注册和生产文号获取，成为公司宠物产品的重要补充。此外公司拟通过定增方式募集不超过13.36亿元投入到包括华南生物大规模悬浮培养车间建设等在内的项目，若全部达产后将极大升级和扩充公司优质产能，奠定中长期业绩增长基础。
盈利预测及投资建议：基于以上分析，我们调整公司21-22年盈利预测，预计实现归母净利润5.54、6.61亿元（前值3.95、4.70亿元），并引入23年归母净利润7.70亿元，参考同行业估值水平与公司历史估值中枢，给予21年25倍PE，上调目标价至34元，维持“推荐”评级。
风险提示：下游生猪行业产能恢复不及预期，市场竞争加剧，研发进程受阻。
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研究员： 华创证券 ● 董广阳
发布时间：2021-04-15
据《2020年中国宠物行业白皮书》显示，2020年中国城镇宠物犬猫数量突破1亿只大关，消费市场规模也达到2065亿元。近年来，国内宠物行业快速发展，宠物消费恩格尔系数不断下降，宠物消费升级趋势上升，产业链内的宠物诊疗、宠物用品、宠物营养保健、宠物服务等领域的消费占比也呈上升态势。
养宠热情上涨，家庭饲养率有长足的上升空间。据国际市场调研机构欧睿国际报告，2010年至2020年，中美两国宠物护理市场规模复合年均增长率分别为18.41%和4.92%，中国市场增速显著高于成熟期的美国，预计2021年至2025年，中国宠物护理、食品、产品市场分别有望维持17.24%、19.48%、13.31%的复合增速。财信证券指出，未来我国宠物食品市场规模可由当前的千亿级别成长到四千亿级，具备十分强劲的增长潜力，宠物食品和宠物医疗相比其他细分市场具备天然的赛道优势
