狮子皇今天 08:51 · 来自Android
回复@坐股待币: 记录表特别提到，持续强化公司在儿科领域的产品覆盖和品牌影响力。利用生长激素切入大儿科的影响力，推出围绕大儿科的产品，金赛的品牌就是护城河！
目前绝大部分骨龄检查是：骨龄的检查通常拍摄人左手手腕部的x光片，观察左手掌指骨、腕骨以及挠尺骨下端的骨化中心的发育程度来判断骨龄。看片是需要专业医生的。
试想一下，金赛推出的产品如果是人工智能的话，不仅不需要医生看片，而且有自学习功能，随着使用人群的越多，自学习读片能力越高（金赛的患者群体）会无敌吗？
如果做成了便携式，不仅儿科门诊可以用，家里也可以备，甚至只是靠每年测几次来收费。
我早就不断地说过，金赛不仅卖的是生长激素，更卖的是围绕着儿童大健康的服务！为什么诺和诺德水针连$安科生物(SZ300009)$ 的粉针也卖不过，没有服务也许就是一个因素吧！
再奢想一下，用金赛骨龄仪的人多了，每一次检测数据就会汇总成一个巨大的中国儿童生长激素数据库，这个数据的价值又会意味着什么呢？
本来不想回复您的，回复您吧又会被大家觉得我在为$长春高新(SZ000661)$ 和金先生当吹鼓手！//@坐股待币:回复@狮子皇:骨龄检测仪是个护城河很高的产品？
04-15 09:09 · 来自Android
$长春高新(SZ000661)$1、央行：发表《关于我国人口转型的认识和应对之策》的工作论文。我国要认清人口形势已经改变，要认识到人口红利当时用得舒服，事后是需要偿还的负债；要认识到人口惯性是跨代际的巨大力量，其反作用力将导致人口反方向变化；要认识到教育和科技进步难以弥补人口的下降，应全面放开和鼓励生育，切实解决妇女在怀孕、生产、入托、入学中的困难，综合施策，久久为功，努力实现2035年远景规划和百年奋斗目标。利好长春高新促卵和生长激素，上涨催化剂来了。
长春高新(SZ000661)
长春高新(SZ000661)
来自研报发布于04-14 11:10
［东方财富证券：买入］生长激素龙头 疫苗板块未来可期
【投资要点】
生长激素市场规模有待提升，适应症增加有助于扩大市场空间。我国生长激素市场起步较晚，随着国内对生长激素认知度的提升、学术推广力度及临床认可度提升以及患者消费能力的增强，我国生长激素市场有望保持高速增长的态势。FDA批准的重组生长激素适应症高达十一个，较国内更为多样。我国生长激素产品也在不断的拓展相关适应症领域，有望带来市场空间的进一步增长。
生长激素与促卵泡素有望持续放量。公司作为生长激素龙头，具有稳定的核心竞争力。金赛药业的生长激素产品规格齐全，产能不断扩大。消费升级及技术升级趋势将带来患者用药金额的提升。公司重组促卵泡素产品快速放量，有望持续贡献业绩。
百克生物鼻喷流感疫苗有望贡献业绩增量。鼻喷流感为国内唯一减毒活疫苗，于2020年下半年上市销售。新冠疫情促进人民群众对疫苗产品的认知度，流感疫苗的市场规模进一步扩大。鼻喷流感疫苗作为国内唯一一款通过鼻喷方式给药的流感疫苗，可诱导局部黏膜免疫、中和抗体及细胞免疫产生预防效果，公司已构建广泛的销售渠道，拥有较好的市场口碑。预期该产品将成为公司未来业绩重要增长点。
百克生物水痘疫苗有望稳定增长。水痘疫苗市场格局成熟，目前已形成包括百克生物在内的三寡头竞争格局。百克生物的水痘疫苗工艺先进，具有较大竞争力，预计未来随着水痘疫苗渗透率的提升，水痘疫苗将保持稳定增长。
【投资建议】
长春高新为国内生长激素行业的龙头企业，赛道优质，行业壁垒及天花板高，公司的产品规格齐全、品牌及先发优势显著。随着销售策略调整及渠道下沉，生长激素产品渗透率不断提高，有望持续放量。子公司百克生物拆分上市，疫苗板块未来可期。
我们预计公司2021/2022/2023年营业收入分别为112.91/140.27/172.39亿元，归母净利润分别为39.01/50.29/63.59亿元，EPS分别为9.64/12.42/15.71元，PE分别为47/36/29倍。
我们按照长春高新四个主要子公司所在的板块，选取了相关的可比公司，并根据各板块所贡献净利润的比重进行加权分析。我们给予金赛药业、百克生物、华康药业以及长春高新房地产所在版块2021年的PE分别为57倍、69倍、31倍及8倍，预估金赛药业、百克生物、华康药业以及长春高新房地产所在版块的估值分别为1596亿、283亿、13亿以及11亿。考虑到公司生长激素产品目前渗透率较低、未来市场空间大，重磅新品鼻喷流感疫苗处于快速放量中，而且百克生物的分拆上市将有助于增强疫苗板块的竞争能力，公司业绩增长确定性较强。因此，我们给予长春高新2021年57倍PE，对应六个月的目标价为549.48元，上调公司评级为“买入”。
【风险提示】
生长激素竞争激励，销量不及预期；
新药研发不确定性；
鼻喷流感疫苗推广销售不及预期；
生长激素，刚需消费、轻医美，千亿消费+医美赛道！
生长激素市场空间依然大：我们认为生长激素儿科市场有五大特点：1）矮小为统计学概念，因此潜在患者数量大；2）生长激素为替代治疗，目前矮小症最好治疗手段之一，也是最安全的治疗手段；3）生长激素用药周期类似慢病用药，导致患者对品牌粘性极高；4）生长激素采用院内首诊院外拿药商业模式，因此受医保控费影响较小；5）目前生长激素产品剂型持续升级，叠加人均时长的延长带来人均用药金额的提升；6）渗透率目前依然较低。在生长激素市场空间方面，随着渗透率不断提升以及产品结构的变化，我们认为在儿科市场未来还有数倍空间。此外，在成人市场方面，以长春高新为代表的企业正大力开拓市场，随着前几年的市场教育逐渐起到效果，我们预计未来生长激素在成人领域有望打开市场，参考海外市场，我们认为成人市场有望成为生长激素下一个重要增长点，重点推荐长春高新、安科生物等。$长春高新(SZ000661)$ $安科生物(SZ300009)$ $爱美客(SZ300896)$
04-12 09:13 · 来自雪球
“成人生长激素缺乏会导 致代谢紊乱、心脑血管风险增加、骨量减少或骨质疏松症、体 力和精力下降及情绪易低落带来的生活质量降低等,通过生长 激素治疗可改善成人生长激素缺乏患者临床症状及减少相关 并发症的发生。”这个专业共识的产业价值极大。$长春高新(SZ000661)$
04-12 09:22 · 来自
【长春高新：百克生物招股说明书等已披露 目前处于提交注册阶段】长春高新表示，4月2日，百克生物招股说明书（注册稿）等已披露，目前处于提交注册阶段，公司积极推进后续相关工作。子公司百克生物积极推进狂犬病疫苗、带状疱疹疫苗、鼻喷流感疫苗（水针）等产品研发、生产进度。
安苏萌水针不含苯酚04-08 07:35 · 来自Android
20年三季度、四季度安科生长激素营业收入增长是16%和41%，都比金赛高10%几。21年一季度安科生长激素营收同比增长130%，这是把金赛摁在地上摩擦的节奏。$长春高新(SZ000661)$ $安科生物(SZ300009)$//@安苏萌水针不含苯酚:回复@吉普赛007:干扰素去年一季度6000万，今年估计3000万，生长激素去年一季度营收1.1亿，今年一季度营收估计2.6亿，安科生物的生长激素增速从去年三季度开始，四季度，加上今年一季度，连续三个季度反超金赛药业，且增速越来越快。
从年报四季度营收5.4亿，经营现金流净额2.26亿，可以知道20年四季度生长激素营收和增速也是同比高速增长的。$长春高新(SZ000661)$ $安科生物(SZ300009)$
04-07 20:47 · 来自Android
长春高新的市场空间
生长激素市场儿童方面预计还有2～3倍左右的空间，成人市场预计还有3倍左右的空间，只是未来向成人市场的切入，能否把握住，存在一定的风险。
二：提问环节
1、2020年成人适应症的数据，2021年的目标？
成人去年已经有销售。我们感觉到今年金赛内部的奋斗目标有挑战性，具体数字不方便说。金赛这个产品，新的适应症后续在推广，成人推广有一些变革。在销售方面，一定会和竞争者有差距，竞争者一直模仿我们的销售模式，我们有办法让他们不能复制。
2、长效2020年占比的数据，2021年指标是多少？
长效2020年11.3%，计划逐步加大长效的占比，应该幅度不小。去年长效增幅30%多，长效增长需要一个过程，下一步作为战略考虑，加大推广力度和患者接受程度。
3、销售费用里面数据，137页，佣金服务费、薪酬和福利费，2020年数据是下降的？
去年由于疫情，销售人员从最基层到地区、省级经理，一些基层人员变动很大，由于人员变动，这一块变的很大。集团公司会保持一定的比例，明细项目有变动。
4、管理上和企业文化上， 如何让留住科学家？
确实大家能感觉到，高新股份经历了20多年的发展，收入和利润都上了规模，下属企业也比较多，现在为止，公司全资、控股参股企业十几家，遍布国内外，企业到了这个规模，管理是个问题，对下属企业的管理，无论对全/参/控股管理。第一，比如全资的管理，从18年开始，对集团内控制度进行了全面的梳理，严格按照内控制度管理，对于控股和参股的企业，充分尊重参控股企业董事会的意见。金赛发展到了这个地步，金磊提出了“合规比收入和利润增长更重要”，对股份公司来讲，首先要合规，所以今年陆续在大量的投入，进行企业的内部规划和管理，总部起指导和引导的作用，自身也要建立。第二，一切的管理在人，近几年对管理和科研队伍建设，下了很大的功夫全球化进行招聘，最近引进不少国际化人才，很多专家都是在欧美大型药企，10年以上的工作经验，队伍建设是管理的重点。第三，我们现在总是强调，提到了公司的发展规划，国家十四五我们也有十四五规划，大的原则，还是怎么保证公司可持续发展，经过大家共同努力，能不能5年再上一个台阶，更好的回报投资者。我们一定要走国际化的道路，生物医药企业一定离不开国际化交流，所以集团内部推行管理化理念，都要通过中国、欧盟和FDA考核。第四，金赛到一定规模了，百克注册材料报上去了，上市都一个企业是好事情，但是上市是双刃剑，同时也要接受监管，要求企业不断的完善和发展。
5、金赛新患出现过波动，一季度新患比较好，有70%，为啥增长这么快？能否保持高速增长趋势？
一季度金赛的入组非常好，说明新的销售体系前期效果比较好，或者说暂时成功了。
6 分红：这几年分红比例还是比较低的，可能地产有资金的需求，资金充裕后，如何平衡医药地产和股东回报？
总体来说，集团发展到今天的规模，我们不可能都分了，每年30亿的净利润就是为了拿出大量的资金为后续产品开发。
在发展的初期，公司第一阶段是个融资平台，政府的孵化器。长春有非常深的生物药的积淀，到目前为止，长春市新区生物药产值占到70%，大家认为大健康领域是朝阳产业。我们对金赛和百克早期只有几千万的投入，华康和地产对金赛的发展起了重要的作用。开发区政府，非常庆幸的是吉林省委和新区对股份公司的发展定位非常清晰，就是高度市场化。高新股份从非常高的国有化市场公司发展到现在水平，全国几乎找不到第二个，市场化的环境也是非常重要。再就是企业文化：创新：永远秉承创新，产品没有创新，不能发展；专注：企业在创始初期业务面很广，随着20多年的发展，业务面越来越窄了，人的和公司的精力有限；包容：以后有机会，科学家团队在股东面前亮个相，受疫情影响没办法，我们培养了一批专家队伍，我们队科学家包容；共享：去年通过换股，我们重组培养了个百亿级的富豪。
7、金赛对下面有没有股权激励？
从集团角度，金赛占比非常大，人数非常多，实际上金赛总监级待遇不低。为了鼓励金赛多积累人才，会进一步商量。股权激励形式多种，上市公司、金赛或者产品结合起来，哪个更适合企业的现状。
8、现在新型产品研发的进展？
总体上的概述：目前为止，都有不同程度的进展。具体能披露的，今年资金这一块我要考虑10年以后面对投资者，我们既要考虑当前，也要考虑以后的发展。投资是企业永恒的基调，必须加大创新才有未来，我要保证公司未来10年保持增长，我们一定要高于行业的发展。从整体研发上看，比较顺利，有些产品超出我们的预期。
9、财务处理，研发资本化标准的界定，感觉不是很固定。
有原则上规定，这次会计准则的改变，出发点就是首先必须按照国家财政部按照大的原则去处理，第二是企业的自主权。其实财政部制定政策时，面对的行业很多，没有具体规定。我们根据风险度，必须由企业研发人员让外部专家论证，如果觉得风险很低，我们就资本化，如果觉得风险很高，三期我们也不会资本化。
10、上海瑞宙祝先潮。
专注于肺炎结合疫苗目前进展非常顺利，随着市场的发展，我们现在非常有信心做到24价，基本上完成中试。2021年进入申报，希望明年进入临床。
11、今年分红以后，公司管理层会不会增持？
只要是我们完成了计划指标，董事会奖励给我们的，我们一定增持，不往家里拿一分钱。
12、 考虑剥离地产？
地产今年投入是峰值，战略上，绝不会在地产等领域谋求更大的发展，但是得把所有的项目完成。
董事长：企业有企业的责任，首先对股东责任第一位，第二对员工有责任，第三对社会责任。地产目前创造了70亿的收入，12亿的净利润，都反哺到医药的里去了。地产投入是流动资金投入，随时可以收回，医药是长期投入，可能几年几十年的投入。地产目前净利润率17%，在北方城市，能达到这么大净利率，不简单，恒大和碧桂园不到10%。上市后长春高新才拿到1.2亿的资金，很多投的钱都是地产给的，才有了金赛、百克和华康。地产规模肯定不会再扩大，但是善始善终。
13、董秘：我们让大家公平的获取经营信息，多打电话，多在互动平台上交流。
14、生长激素医保和自费的比例？
现在粉针纳入医保，水针和长效没纳入医保。粉针只有10%左右。各个省市不一样，上海经济条件比较好，很多没纳入医保。生长激素医保主要发生在上海和浙江，现在主要是按适应症进医保，涵盖适应症的范围，远远大于医保报销的范围。集采的可能性多大？金赛有预案。比如在公立医院进院，好多的省份还没到充分竞争，想进一家公立医院很难，我们竞争者不会很快的跟进来，就是因为进医院需要一套程序。再就是公立医院占比，除了浙江和上海，其他省份，还没到那个比例。目前，或者1-2年内进入集采的可能性不大，但是不排除到部分地区。
15、现在金赛的市场价格控制的特别严，包括政府的人找人也不打折。下一步，往县城培养更多可以开处方的大夫。金赛不同适应症的开发，还是有不同阶段，每年生长激素缺乏的700万，病情变化的200万。矮小有很多种，国外批了十几种，大夫根据适应症去测是否需要使用，扩大市场规模。
在生物制品里，从全球上销售额最大的就是生长激素。理论上700万，10%就是70万，当然不是那么简单推导出来，毕竟是激素类产品，认知是慢慢起来的，我们也不能滥用产品，滥用对产品的发展也不好的，理论上700万，适合的可能没有那么多，但是中国毕竟和发达国家不一样，营养等因素导致身高不如欧美国家，所以中国用的多一点。
16、遇到个儿童生长管理老师，问家长想要长多高，营养、睡眠等。160以下的不能开药，比如想从165到175，这部分需求怎么办？
这个没办法，严格走医院的渠道，不给医生过多的压力。这个产品是慢热的过程，当年第一针生长激素在中国卖，没有一个医生知道这是什么，这个过程会始终存在，全国除了内分泌医生，很多医生对产品认知也不高。
比如10年前，160cm医生也不建议打，但是随着认知，可能会用。
17、大约了解过，医生诊断10个儿童可以打，接受的也就2-3个，宣传和引导有没有风险？
在美国这个产品已经用了几十年，目前还没有担心的事情，还是一个认知的过程
牛牛永远的爱认证
来自雪球发布于04-07 14:06
$长春高新(SZ000661)$ 一季报的预增公告后调这么多，我觉得市场的弱不禁风，但这是价投最好的机会，现在的牌都是明的了，全年金赛完成80多亿纯销非常清晰了，四季虽有轮回，但春天一定势不可挡
修改于04-02 17:16
我们做的是24价肺炎疫苗
来自狮子皇的雪球专栏
在今天的$长春高新(SZ000661)$ 股东大会上，董事兼瑞宙生物总经理祝先潮先生表示，我们目前正在做的是24价肺炎疫苗，在会后的采访中更是表示比处于三期临床试验阶段的辉瑞20价肺炎球菌多糖结合疫苗20vPnC有更多的先进性。
并且祝先生表示今年就会申报临床，最迟明年正式进入临床。
长春高新董事长马骥先生表示公司已经孵化出一个百亿级别的股东金先生，随着百克的上市也即将诞生又一个百亿级别的股东孔先生，希望祝先生也会成为百亿级别的股东。
根据去年10月份的新闻，第三届中国国际，进口博览会开幕在即，辉瑞中国区疫苗市场部负责人车艳在10月27日的媒体预先沟通会上表示，此次辉瑞首次以“双展台”参加进博会，其中公共卫生防疫专区将首次展示辉瑞疫苗的发展历史，涉及20价肺炎球菌多糖结合疫苗、四价脑膜炎球菌结合疫苗等产品。
在疫苗的迭代方面，辉瑞旗下的肺炎球菌多糖结合疫苗是典型的代表。该疫苗经历了7价、13价，此次进博会期间则将展示是20价。公开资料显示，辉瑞20价肺炎球菌多糖结合疫苗20vPnC目前处于三期临床试验阶段。
值得一提的是，13价肺炎球菌多糖结合疫苗多年居于全球疫苗销量榜首，被称为世界上最畅销的疫苗。2019年，仅仅13价肺炎球菌多糖结合疫苗一个产品就为辉瑞全球贡献58.47亿美元的销售额。
目前国内在售的只有辉瑞和$沃森生物(SZ300142)$ 13价肺炎疫苗，$康泰生物(SZ300601)$ 的13价肺炎疫苗已经申报生产
发布于04-01 17:40
带状疱疹疫苗等进展顺利
来自狮子皇的雪球专栏
在今天的长春高新股东大会上，董事总经理安吉祥先生表示，百克各类疫苗研发进展顺利。
根据草根调研，百克生物的带状疱疹疫苗三期临床已经基本结束进入了数据整理阶段，这是否意味着临床的数据非常正面呢？
另外，管理层对研发费用如何资本化做了解释，再次强调资本化的依据不是临床状态，而是专家评估下来的成功性。
既然带状疱疹疫苗费用已经资本化，是不是我们有理由相信离进入申报生产不远了呢！又一个未来百亿级别的大品种！
发布于04-01 18:45
今年Q1入组的高增长意味着金赛的销售改革是成功的！
来自狮子皇的雪球专栏
在今天的长春高新股东大会上，董事长马骥先生表示，今年Q1入组的高增长意味着金赛药业以更加合规为目标的销售改革是成功的！
既然改革已经迈出了成功的步伐，要停下来估计也不太容易呢！我们是否可以对金赛药业今年的业绩抱以一个非常正面的期待呢？
东吴证券：长春高新(000661.SZ)金赛药业快速增长，维持“买入”评级
作者： 吴晓文 03-30
智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，长春高新(000661.SZ)21年Q1业绩超预期，预计...
智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，长春高新(000661.SZ)21年Q1业绩超预期，预计全年有望持续高增长。维持2021-2022年净利润预测41.1/52.9亿元，预计2023年净利润64.4亿元，对应2021-2023年EPS为10.15/13.06/15.90元，对应估值分别为43倍、34倍和28倍。维持“买入”评级。
东吴证券指出，公司21年Q1实现归母净利润8.40-8.95亿元，同比增长55-65%，业绩超市场预期，主要是金赛药业快速增长所致。从中长期来看，20年公司在渠道下沉方面的布局，将为公司未来生长激素放量奠定更好基础。
东吴证券主要观点如下：
事件：公司发布2021年一季报预告，实现归母净利润8.40-8.95亿元，同比增长55-65%。
2021Q1业绩超市场预期：东吴证券预计公司2021Q1业绩超市场预期的原因主要系金赛药业快速增长所致，根据草根调研，东吴证券估计2021Q1生长激素已恢复高增长状态，再考虑公司2020年在渠道下沉方面的布局，以及2020年一部分受疫情影响没有入组的患者集中在2021年入组，东吴证券认为2021年金赛的生长激素业务无论是在新患入组方面还是在纯销方面均有望恢复高增长状态。此外，从需求端来看，生长激素目前在国内依然处于知晓率和治疗率均较低的状态，市场前景依然巨大，从中长期来看，2020年公司在渠道下沉方面的布局将帮助公司建立更为完善的销售网络，为未来生长激素放量奠定更好基础。
生长激素市场空间依然巨大，新产品放量值得期待：1)生长激素：东吴证券估算2020年国内生长激素市场规模超过60亿元，考虑到国内庞大的适用人群和目前较低的渗透率，目前仍处于爆发期，公司为国内生长激素行业龙头，今年受疫情影响公司新患入组短期承压，东吴证券预计2021年生长激素新患有望恢复高增长，再考虑到未来生长激素在成人适应症的拓展空间，东吴证券认为生长激素这个产品还有较高的天花板。2)即将放量的重磅品种：a)促卵泡素：新适应症获批，有望成为10亿量级重磅产品;b)流感疫苗独家鼻喷剂型获批，考虑疫情影响，东吴证券预计2021年有望快速放量。
风险提示：生长激素放量不及预期的风险;市场竞争加剧的风险。
