发布于2020-12-07 18:13
扫地机器人——不可错过的成长期行业！
来自房杨凯-众研会的雪球原创专栏
文：众研会 作者丨爱打瞌睡的小涛
今天带大家认识一个“懒人”必备的居家好伴侣——扫地机器人。
我们先来看看扫地机器人的发展史。扫地机器人诞生于1997年，至今已有23年的发展史。我国扫地机器人发展过程中的重要事件有以下4个：
1）1997年，伊莱克推出了首款扫地机器人的原型机。
2）2002年，iRobot推出采用红外感应的机器人，并将生产外包给我国生产商，首次实现了量产，而此时我国扫地机器人处于缓慢发展阶段。
3）2012年，淘宝更名为“天猫”，双十一开启，线上渠道快速发展。这一阶段，商家主要围绕节日做促销活动，产品主要为随机类。
4）2016年，小米在中国推出的2000元以下、带有激光雷达的扫地机器人，引爆国内市场，拉动行业增速提升。根据奥维云网数据，2016-2018年我国扫地机器人行业规模复合增速为51%。
扫地机器人是一个高技术壁垒的行业。扫地机器人简单来说就是凭借一定的AI，能够自动的在房间内完成地板清理工作。其核心技术主要为自主导航，这也是扫地机器人更加智能化的关键技术。
在早期，扫地机器人采用的是随机清扫路径，通过陀螺仪对产品进行定位，清扫效果依靠时间和不断重复来堆砌，经常出现不断碰撞、反复清扫或者大面积漏扫等情况。
随着导航系统和路径规划、AI智能等的发展，路径规划式扫地机器人应用而生，其增加了定位导航，清扫过程有迹可循，大幅度提升了清洁效果与效率。
目前随机清扫路径主要应用于低端扫地机器人，规划清扫路径则主要应用于中高端扫地机器人，但规划式产品需要有定位的能力。
目前扫地机器人主要引进的是SLAM算法（即时定位与地图构建或并发建图与定位）。根据传感器的不同，又主要分为LDS激光雷达（以激光雷达为传感器）和视觉导航（以摄像头为传感器）两大类。
激光导航是目前的绝对主流，视觉导航发展潜力巨大。
激光雷达，首先雷达利用激光扫描四周环境，通过激光反射，实现定位和地图构建，是目前市场上的最主流技术。优点是分辨率高、定位较为准确、抗干扰性强、不受光线的影响，缺点就是成本相对较高、雷达需要频繁转动、容易坏以及无法探测到落地窗等高反射率物体。
视觉导航则主要是通过摄像头拍摄周围的环境和物体，再以图像识别技术辅助，来实现定位和导航功能，未来的应用场景十分广泛。目前该技术有两种视觉传感器来获取信息，一种是深度摄像头，通过测距实现三维感知，另一种是双目、多目、鱼眼导航传感器，工作机制类似与人类的双眼。优点在于成本较低，更容易被消费者接受。缺点是很容易受到光线的影响、复杂环境下精度会有所下降。
截止2020H1，激光导航目前仍是主流方向，占比超过一半。从主要品牌导航方式来看，头部企业正在加大对于视觉导航与激光+视觉导航的探索，未来视觉导航有望成为主流导航方式。
扫地机器人的上下游非常明了。扫地机器人的上游为零部件厂商，中游也就是扫地机器人制造企业，下游则包括线上和线下销售渠道，终端则是消费者，在整个产业链中，机器人制造企业处于核心地位。
上游零部件行业竞争激烈。上游零部件主要包括芯片、传感器等。随着行业的快速发展，关键的零部件均已有成熟的供应商，竞争充分，议价能力相对较弱。
中游为本体制造商，话语权较强，市场集中度较高，对于上下游拥有较强的话语权，处于产业链核心位置。目前国内在售的扫地机器人品牌有上百个，但市场份额主要由头部企业占据。2020年8月，TOP4销售额市占达78%，其中8月份科沃斯销售额市占率为33.8%，云鲸、小米、石头分别为22.5%、15.3%、7.1%，头部效应明显。
下游主要为销售渠道，线上销售成为主要方式。随着互联网的快速发展，我国网民规模快速增加，网购成为主流的购买渠道，目前我国扫地机器人主要以线上渠道为主，2019年我国线上零售额占比已达89%。
扫地机器人的终端消费者群体以经济发达地区的年轻人为主。根据太平洋电脑网数据，发达地区对智能扫地机器人更为关注，关注度最高的三个城市分别为北京、广州、深圳。从年龄分布来看，扫地机器人主要的关注人群集中在21-40岁，其中21-30岁、31-40岁关注人群占比分别达42.33%、34.95%。
扫地机器人行业尚处成长期，发展潜力巨大。我国扫地机器人行业增长迅速。2015-2018年，行业受益于技术升级迭代，实现了快速增长，3年复合增速达到40.7%。2019年，行业规模下滑7.6%，其中低端产品销量萎靡，但以激光导航和视觉导航为代表的高端产品依然实现了20%-30%的高速增长。从季度数据来看，2019Q1-2020Q1，连续五个季度行业规模下滑，2020Q2，受疫情影响，“懒人经济”需求增加，同时加上新一代AI视觉扫地机器人的推出，行业增速回暖，重新回到正增长趋势。
扫地机器人未来三年仍将迎来高速增长。IFR预计2022年全球家政机器人将实现销量5510万台，2019-2022年复合增速为46.29%，2022年销售额将达97亿美元，复合增速43.25%。其中家政机器人中约90%为扫地机器人，预计未来扫地机器人仍将保持高速发展。
目前扫地机器人尚未处于大众化阶段，扫地机器人渗透率有望继续提升。2019年美国的扫地机器人渗透率仅为12.5%（较2018年提升1.1%），欧美渗透率在10%+，而我国渗透率则仅为3%，其中内陆为0.4%，沿海则为5%，处于较低水平，对比之下我国未来市场仍有较大的发展潜力。
城镇化率不断提高，内陆渗透率将不断向沿海靠拢。我国城镇化率由2000年的36%提高到2019年的60%，根据摩根士丹利的预测，到2023年我国城镇化率将提升至75%。城镇化率的不断提升，有助于减小南北方城市差异，未来随着我国城镇化率的进一步提高，居民的生活条件将会不断改善，内陆的渗透率将逐渐向沿海城市看齐，从而推动行业整体的增长。
消费升级带动行业继续保持高增长。根据国家统计局数据，我国城镇居民人均可支配收入为42358元，同比增长7.9%，近五年复合增速达到了7.86%，长期看我国经济仍将保持高速增长，刺激消费升级。扫地机器人的主要受众以年轻人为主，随着收入水平的提高，年轻消费者对于生活品质的追求也将刺激行业需求的增长。
随着技术路径的不断发展，产品功能的不断完善以及我国人均收入的提高，“懒人经济”将会带动扫地机器人品类的渗透率快速提升。
保守预测下，欧美与中日渗透率均达到目前美国12.5%的渗透率，则全球未来核心市场的保有量将近1亿台，为2019年的3.3倍，我国的保有量将达到4872万台，为2019年的4.8倍，市场仍然具有非常大的想象空间。
目前在A股中已有两家相关制造企业——石头科技和科沃斯，未来随着行业的高速发展，都将在此过程中大幅收益
发布于01-26 20:48
$科沃斯(SH603486)$ 节前旺季天猫销售榜，添可洗地机确实是爆款，扫地机器人主力机型T8也是爆款，无论销量还是销售增速明显强于各路竞争者。4季度业绩已经开始体现，一月开局在延续爆款的势头
01-26 14:46 · 来自雪球
$科沃斯(SH603486)$ 扫地机器人获增持：科沃斯的基金个数环比增加，重仓市值占家电板块比重环比继续提升（科沃斯+0.6pct）。
01-20 14:59 · 来自雪球
$科沃斯(SH603486)$ 懒人经济的确是未来的大趋势，长期看好
$科沃斯(SH603486)$ 自动集尘扫地机器人——不扫不拖用地宝
01-20 16:24 · 来自雪球
$科沃斯(SH603486)$ 有研究提到，在未来几年，随着技术进步以及吸尘产品的普及，2025年全球扫地机器人行业市场规模将达到75亿美元，渗透率将达到29%，市场提升空间巨大。
01-19 09:54 · 来自iPhone
$科沃斯(SH603486)$ 短期波动不改行业长期向好，科沃斯深耕家庭清洁机器人领域，管理层能打善战，品类扩张态势良好，未来应该能看到千亿
科沃斯：泰怡凱電器拟减持公司不超3%股份。
中国经济网北京1月18日讯 今日，科沃斯(SH603486)跌停，截至收盘报106.23元，跌幅10.00%。
日前，科沃斯发布2020年度业绩预告，预计去年归母净利润5.90亿元至6.30亿元，同比增加388.79%至421.93%；预计扣非后归母净利润4.90亿元至5.30亿元，同比增加385.90%至425.57%。
公司三季报显示，截至2020年9月30日，兴证全球基金管理有限公司旗下的兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金(LOF)、兴全合润分级混合型证券投资基金、兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)分别持有科沃斯865.44万股、504.86万股、494.26万股，占其流通股比例的 4.817%、2.810%、2.751%，并位居第4/6/7大流通股股东。
兴证全球基金管理有限公司于2003年09月30日成立。法定代表人兰荣，公司经营范围包括：基金募集、基金销售、资产管理、特定客户资产管理和中国证监会许可的其它业务等，目前管理规模为4095.91亿元，排名行业第15位。股东为兴业证券股份有限公司，出资占注册资本的51%，全球人寿保险国际公司，出资占注册资本的49%。
星_期_天
星_期_天
来自Android发布于01-13 19:17
科沃斯行业的高景气，同比增加388.79%到421.93%
科沃斯：刚出的业绩预告，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润达5.9-6.3亿元人民币，同比增加388.79%到421.93%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润达4.9亿元-5.3亿元人民币，同比增加385.90%到425.57%。给出的业绩预报下限5.9亿比市场最乐观的预期5.1亿还高了近20%，业绩再次大超预期。添可业务19年净亏损1.3亿，20上半年亏损，下半年扭亏实现全年盈利，大部分利润会再投入在芙万等产品的研发和升级，预计明年会有更好的利润增长，添可20年规模10亿左右，净利率在14-15%。 从最新的数据来看，扫地机器人的需求韧性比较强，增速处于高位，添可洗地机产品直到最近都是供不应求的状态，厨电产品刚出来，还需要观察一下，国内与国外体量的对比，机器人7：3，添可5：5。渠道方面，西南欧、美国以KA为主，东北欧以跨境分销为主，国内95%都是线上，新市场的开拓要遵从本地市场的模式。irobot在美国份额50-60%，日本除本土品牌外事绝对领先，欧洲也有30%以上的份额，美国irobot的份额被抢是因为中国大量跨境电商的企业低价产品冲击美国市场，美国低端品占比70%以上；irobot在中高端份额也有下滑，主要因为定价高于科沃斯和石头。iRobot的品牌力和渠道力很强，roomba产品每次降价，销量都会明显提升，接下来如果irobot做价格体系的调整，会反过来对国产品牌造成压力，市场份额的侵蚀并不是可持续的，各家公司的成长更多来源于增量渗透率的提升。公司目前的产能够用，最大的掣肘来自于供应链，例如四季度圆柱形电芯的缺货（电动两轮车的爆量等）。现在电芯情况有好转，未来也可能会有控制芯片的短缺和价格波动等，21年的重点是确保部件的供应，这块儿和供应商的采购做好了价格的锁定，是可控的。20年没有显著的人员流动，股权激励后，人员稳定性会更强。21年五月份有大额解禁，截止目前，大股东并没有减持的意愿和动力。公司的基本面还是很好，加上业绩大超预期，短期也不会出现什么回调的机会了，昨天也说家电的机会主要在空调和扫地机器人，科沃斯再一次验证了行业的高景气
科沃斯，我们之前提示过，下一个千亿市值的标的，我们也有买入，根据五相分析法体系得出，科沃斯的高速成长得益于消费观念转变，而科沃斯早年布局扫地机器人，已逐步成为行业龙头，如今是收割利润的时代，要拿住，不可轻易下车，与它一起成长。
