李秋实医药投资
李秋实医药投资认证
来自iPad发布于2020-12-07 18:17
疫苗好赛道选靠谱公司，看好mRNA长期潜力
来自李秋实医药投资的雪球原创专栏
我的确一直看好二类疫苗，但是自下而上的公司研究同样重要，尤其是管理层的历史经营风格，选人是最大的风控，还有公司运营组织体系。这两天的某疫苗企业剥离资产事项在医药圈炸了，就是是个负向的反应，引以为戒！
疫苗赛道，还是最看好在渠道、研发、管理层靠谱程度都好的头部企业，还有好的产业链上下游公司。
mRNA赛道值得长期关注，今天看到疫苗头部企业智飞战投mRNA创新药企业深信生物，我认为这不是蹭热点，是看到了mRNA技术平台在未来创新型疫苗研发中的巨大潜力，一般流感疫苗做到70%左右的保护力就可以了，但是我们看到全球两家mRNA的数据是90-95%。除了新冠，mRNA技术应用到开发其他新型疫苗也是非常值得期待的
李秋实医药投资身份认证2020-12-07 13:47 · 来自iPad
回复@TQT3mc: CXO最看好大分子CDMO头部，也就是药明生物，详细分析找时间撰文吧，之前有有过一篇//@TQT3mc:回复@李秋实医药投资:想听李老师详尽分析下CRO,CMO,企业未来的发展和空间，未来10年的展望。我认为的价值投资是比谁看的更远，更深入的了解企业，甚至是企业的核心管理层。
李秋实医药投资身份认证2020-12-07 13:45 · 来自iPad
回复@SaulWong: 同意中国同福被低估了，一是在港股还没进沪港通，二是央企子公司担心动力和市场竞争能力，治理机制有改善会有更大空间//@SaulWong:回复@李秋实医药投资:很荣幸能够得到李总的认同[大笑]，核药赛道的两家寡头中国同辐和东诚药业我认为都有非常好的配置价值，特别是非港股通导致价格低迷的核药老将中国同辐，如果不考虑基金的流动性以及规模的约束，在明年PET-CT全面落地装机的行业背景下，两家寡头的业绩爆发非常值得期待！晚上我也会继续发一篇中国同辐的投资价值分享，希望李总能够多多指正[献花花]$东诚药业(SZ002675)$ $中国同辐(01763)$
李秋实医药投资身份认证2020-12-07 11:40 · 来自iPad
回复@SaulWong: 不错的产业层面理解[笑]//@SaulWong:回复@李秋实医药投资:目前核医学科国际上面最值得期待的就是诊疗一体化的技术突破（契合奥奥巴马提出的精准医疗概念），外资大药企如诺华和拜耳都通过并购的方式在积极介入，而国内如恒瑞和药明康德也已基本表明态度会介入，国际和国内的产业共识也许会为核医学的远期发展带来不可忽视的动力，未来治疗性核药的天花板打开值得期待
李秋实医药投资身份认证2020-12-07 09:52 · 来自iPad
回复@齐女子alu: 就是这个核药，也可以说说你的看法，国内研发落后，希望更多新品种出来//@齐女子alu:回复@李秋实医药投资:今天刚来雪球，专业是学核的，不知道这个核药是不是和本专业的核素治疗有关系？博导从国外人才引进，最近转方向做核药，还有pet-ct了
李秋实医药投资身份认证2020-12-06 23:27 · 来自iPad
回复@土实苗壮: 医美耗材重要的是消费属性重要的是品牌，而且还在向化妆品延伸，批文后面还有企业可以拿到//@土实苗壮:回复@李秋实医药投资:口碑靠得住还是批文靠得住？
李秋实医药投资身份认证2020-12-06 21:59 · 来自iPad
回复@csr-qh: 我不太看好医美医院，护城河不高竞争激烈，但是看好医美里的消费类耗材//@csr-qh:回复@李秋实医药投资:李老师，今天看了你在圆桌上的分享，确实精彩。但我们这些小散有些词都没听过，太专业了，只能羡慕呀!最近在看朗姿股份在医美的1+N模式，感觉在学习通策医疗的总院+分院的模式，您判断其成功的可行性高吗？看好其成长性吗？请分享，谢谢。
李秋实医药投资身份认证2020-12-06 21:43 · 来自iPad
回复@Daniel谈股论金: 看好OK镜就是因为他是自费，不在医保，不需要集采//@Daniel谈股论金:回复@李秋实医药投资:会不会光脚的不怕穿鞋的？ 因为它弱小，所以可以毫不顾忌的去竞争，去中标。查看对话
李秋实医药投资身份认证2020-12-06 21:37 · 来自iPad
回复@Daniel谈股论金: 人工晶体是集采重灾区，OK镜爱博刚开始做，欧普老大无人撼动//@Daniel谈股论金:回复@李秋实医药投资:如何 看爱博医疗？
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来自iPad修改于2020-12-07 19:43
策略分析师们应该想想自己的价值和出路了，医药消费科技才是未来王道
来自李秋实医药投资的雪球原创专栏
这年头最不喜欢一些宏观策略分析师了，说话像算命的，说不清楚结论，是因为心里估计也不知道啥是结论。
一会儿是结构性机会，一会儿是流动性边际收缩，低估值板块价值投资，结果推一大堆银行地产、有色煤炭，价值投资者就是投这些？
我在嘉年华医药圆桌上说，我一二级市场都做，一级市场没有基金投银行地产、有色煤炭，因为长期看没有投资机会，只有短期贝塔波动的机会，那有啥意思？一个为时几个月的波动，值得长篇大论研究半天？值得重仓投机一把？医药消费科技几个月的调整，在一个长期投资人士中不过是短暂时光。
还有一点，最不理解的是策略分析师推三级或者四级子行业，有策略分析师最近推过医美、年初推荐过医疗信息化，那么请问你对这个行业做过深入的研究吗？你对医药其他子行业做过深入研究吗？这样不负责任的推荐搞的一堆不懂的行业的趋势资金把细分领域的估值搞的上下波动。
年初就没见几个大牌策略分析师看好医药，结果今年是医药大年。
少研究点什么风格转换，板块轮动吧，我没见过几个投资高手是靠踩对每一波轮动做好业绩的，多花些时间好好研究一下长期有机会的医药消费科技领域，才是抓住长牛的王道。
另外，从今年7月入驻雪球以来，收获了很多新朋友，也喜欢直言直语的雪球风格，很多球友来自社会各界，产业链深处，也有很多真知灼见，期待更多火花
李秋实医药投资身份认证2020-12-06 17:49 · 来自iPhone
回复@耐心终有回报: 核药大部分都不在医保内，而且供给不足，进入壁垒高，容易产生隐形冠军$东诚药业(SZ002675)$
李秋实医药投资身份认证2020-12-06 17:32 · 来自iPhone
回复@Jurobridge: 可以看看《十亿美元的分子》，对创新药会多些理解
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来自iPad修改于2020-12-02 14:08
长期关注医疗消费级产品的几个赛道
来自李秋实医药投资的雪球原创专栏
近期，医保覆盖的心血管、骨科类高值耗材已经或可能面临超预期的集采降价，让大家对医药的投资逻辑有了很多担心，出现了一波大调整。其实，这样的影响只是局部，医疗健康领域还有大量可以挖掘和关注的投资机会，尤其是属性上偏消费的，自主定价的，应用人群也是更大的健康人群的一些细分领域，无论在一级和二级市场都值得重仓布局。
眼科赛道：角膜塑形OK镜。随着移动终端，线上教育的大量普及，青少年近视率一直在提高，这是一个长期在缓慢发生的过程，国家和父母当然希望近视被早期遏制住，角膜塑形镜，也就是OK镜的渗透率也在不断提升，竞争格局也较好，形成了护城河较高的国产头部欧普康视，也有下游不断延伸的视光中心，眼科是少数的从医疗服务、医疗耗材、甚至治疗性用药都值得全面布局的领域。
医美：玻尿酸、肉毒杆菌。最近听到很多策略分析师都在2021年策略报告推荐这个赛道，其实策略分析师推荐四级细分行业是不靠谱的，因为根本没有做过扎实的产业链研究，也不看估值。医美医院不是个好行业，竞争激烈门槛低，但是医美耗材的确是个不错的赛道，但是各方面都非常全面的头部还没有形成，这个领域既需要对渠道、C端的营销，也需要研发创新。
口腔：主要是口腔矫正类耗材隐适美，这个赛道主要项目在一级市场和美股，A股上市公司通策医疗有所涉及。
PET-CT和核药：对于健康的重视，对于肿瘤能够较早的发现，一些高端体检和商业保险的一些高端客户，已经开始全面推广了PET—CT，十四五规划也会全面提高对于基层医院PET-CT的配置，这个链条相关的核药类公司东城药业是值得期待的。
二类疫苗：预防类疫苗是给健康人群打的，因此从属性上应属消费级的，经过一波上下的新冠疫苗炒作，目前的估值水平已经在历史上的合理水平，2021年的景气度在全面提升，流感疫苗、HPV、肺炎13价、23价这些二类疫苗的大众度继续提高，局部供不应求。不考虑新冠疫苗可能的超预期，这些疫苗头部都值得投资。
总的来说，医药年年都有机会，经过一段调整，泡沫有所褪去，我们又可以期待2021年的医药会精彩纷呈，从中继续寻找和坚守长期结构性机会，最爱那些隐形冠军类选手。$欧普康视(SZ300595)$ $东诚药业(SZ002675)$ $智飞生物(SZ300122)$
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来自iPad修改于2020-11-25 20:30
泡沫逐渐褪去，医药的相对价值优势越来越好
来自李秋实医药投资的雪球原创专栏
医药股最近调整很多，叠加耗材集采和估值调整，让人想起了了2018年下半年，对于长线投资者，又是从容寻找靠谱估值优质公司的时候了，有仓位的继续长期持有。
疯狂的泡沫和疯狂的卖出都是趋势投资者的，现在的电动车就是如此，一大堆卖方和投资人在鼓吹，其实不需要为上涨找那么多逻辑，要时刻清楚那部分赚的是成长钱，哪部分是情绪和流动性的泡沫，最后还是会回归成长带来的现金流，无论一级二级。
现在的医药和新能源比，相对投资价值越来约明显，受器械集采影响的只是局部，大部分都是跟着跌，期待医药股明年更好的成长
