投资周记0212----放弃也会有快乐
(2010-07-16 15:13:44)
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股票 分类： 投资周记
这几日又上草原玩了一趟，上次去是秋天，和ICE两口子一起让老贾带着我们玩，而这一次是夏天，俞总的一帮朋友和我一起，一大堆人马浩浩荡荡。原本是指望他们安排，我就什么都不管了，落得个轻松自在。不曾想到了承德之后有些人感觉玩的没意思，一方面可能是少数人不太合群，另一方面俞总他们安排路线时的确有些缺乏经验，时间过短而景点安排的又多，这种走马观花地玩肯定是少了很多乐趣，而且也比较累。好在离开承德之后开始由我来安排，我把原定于坝上的一天时间延长至2天，这样时间相对就充裕很多，最后大家玩的也都很开心。其实，原先他们在定行程时，都考虑到各自有自己的事情，所以时间安排的紧，但后来在我的倡议下，也都同意放弃一天的工作时间。虽然只是一天，但通常我们都会认为这一天很重要，有许多事情等着我们去做，但事实上你找个一两天，把身边的事情彻底抛开，这个世界也一样会正常运转，而且我们在放弃的时候，也会得到很多快乐。
放弃也会有快乐，这曾经是裘海正唱过的一首歌，也是我自己信奉的一种人生理念。正如歌中所唱的，世间有失必有得，有些东西必须割舍。我周围很多的朋友，都觉得我过的很快乐，但他们却很难明白，我之所以能长期保持这种快乐的状态，就在于我放弃了很多我不需要的东西。比如大学毕业，我放弃了在上海这座国际大都市发展的机会，选择了青岛这座二线城市，虽然青岛远不如上海繁华，发展的机会也要少很多，但这里良好的自然环境和朴实的民风让我倍感舒适和温暖；上班后靠着自己的勤奋努力，在单位也深得领导重用，事业算的上是蒸蒸日上，不过仅仅工作三年，我就离开了原先的工作单位，尽管当时有着诸多的优越感和便利条件，但这种生活让我有些身心疲惫，最终我还是放弃了许多同事都眼馋的机会，选择了适合自己的一条道路。虽然这条路刚开始走的很辛苦，但通过多年的摸索和付出，不仅让我的物质生活有了很大的保障，也让我的精神生活变得丰富且充实。事实上，在股市里，有时候我们也需要学会去放弃一些东西，比如每天的热点虽然看着诱人，但未必就对你合适，如果你不能有效地去把握，最好的方法就是放弃。只有放弃了那些不属于我们的投资机会，我们的投资环境才会变得纯净，这样我们在股市里赚钱也就相对要简单。
本周对股市关注的相对较少，手中的股票总体上变化也不大，3季度毕竟是我的淡季，只要市值没有太大的缩水，对我来说就已经是很成功了。
一周盘点：
截止到7月16日收盘，账户年度收益率为36.1%，同期上证指数涨幅为-26.0%，领先指数62.1%。中小板指数涨幅为-12.6%,领先指数48.7%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 48%
002236 大华股份 16%
002273 水晶光电 11%
002117 东港股份 9%
600485 中创信测 7%
600976 武汉健民 6%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
投资周记0213----接力赛
(2010-07-24 10:16:31)
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股票 分类： 投资周记
进入7月以后,天气越来越热,原本是计划上周末返回青岛的,但正值旅游旺季,青岛的火车票相当难买。想了想手头也没什么要紧的事，在北京多呆几日也无妨，何况北京也算得上是我的半个地盘，于是就拖到了本周三才返回。好在北京的高温我基本没遇到，不然可能真的会受不了，不过青岛的气候也大不如以前，尽管温度相对其他城市要低一些，但也让人有些难敖，真希望酷暑能赶紧退去，让这个城市多一些凉爽，这样我也能到户外去多呼吸一些新鲜空气。
记得去年的7月，我曾经写了篇以《七月的心情》为标题的周记，当时大华突破了半年多的低迷走势，股价创出新高；而今年又同样是7月，大华也刷新了上半年的高点，不知道是主力给我们开了一个善意的玩笑，还是历史总是有些不经意间的巧合。不过和去年相比，大华在今年的表现无疑是比较耀眼夺目的，走到目前这样一个程度，即便未来的半年时间股价不再有什么表现，我像大部分持有者也不会再有什么遗憾了。
就在大华和东港这几天休息之余，我的另外两大主力----顺络电子和水晶光电也结束了前期的调整，开始接大华和东港的班，有望再次展开一轮上攻行情。顺络电子作为我的重仓之重，股价的波动对我的市值有着很大的影响，尽管我不是太在意短期的涨跌，但股价的走强总归还是我希望看到的，至少我会少了很多干扰。对顺络这样的企业，我既然已经重仓进入，一般就不会轻易退出了，我的愿望是把他和水晶一起，培育成我的第3和第4只百元股（好在现在周记不及时对外公开，可以大胆的发表一些自己的看法，这样也不会有人再说你是意淫）。昨天看到了一篇最新的研报，机构预测2012年顺络的每股收益能达到1。8元以上，业绩要真到了这个水平，那将会是什么概念？尽管我非常看好企业的发展和公司的成长，但我还是没有这家机构乐观，说实话看了他的一些分析，我感觉对公司的业绩预测上存在着一些盲目和随意性，尤其是LTCC的预测，机构的想法未免也过于天真了。
非重仓品种的天士力近期的走势也非常强劲，股价再度回到30元上方，医药股的龙头风范丝毫未减。前段时间受政策的影响，医药股集体跳水，天士力也没有幸免，股价一度大跌，那段时间正好到水晶苍蝇拍的博客上看他的文章，发现有些自以为是的所谓价值高手又在发表评论，说天士力股价严重高估、股价要打回原形之类的话，其实这些人给我的感觉就是披着“价值投资”的外衣，本质上还是一种趋势投机，而且还总把自己看的比别人聪明。这几天大盘连续上涨，很多人又在犹豫到底是反弹还是反转，是该进场还是逢高出局，相对来讲我就不会去考虑这些问题，我所关心的仅仅是我投资的企业经营的如何，股价偏离价值本身有多远，所以尽管我舍弃了很多短线和波段利润，但在投资的道路上要比他们轻松很多，这也使得我能腾出较多的时间去做其他事情。
一周盘点：
截止到7月23日收盘，账户年度收益率为43.7%，同期上证指数涨幅为-21.5%，领先指数65.2%。中小板指数涨幅为-6.1%,领先指数49.8%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 48%
002236 大华股份 15%
投资周记0214----宁夏
(2010-07-31 22:12:41)
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股票 分类： 投资周记
最近一段时间,每个城市都是热浪滚滚,让人真正体会到什么叫盛夏酷暑。天气热的时候，人都是很容易烦躁的，对于那些长期投资的股民来说，也无疑是个较大的考验，因为一旦心烦气燥，就
很容易犯错。不过这个夏天我而言倒是很宁静的，一是手中的股票整体表现不错，逆市走强；二是远离了qq群和一些干扰因素，让我能够完全按照自己的思路和想法去操作，而不再像以往那样会因为一些看不惯的行为而造成诸多的不快。好的心态是确保投资成功的最核心要素，我一定要珍惜这种机会，提高自身的修养和素质，让自己始终拥有一个平和稳定的投资环境。
今年我的收益主要是来源于中小板，由于选的股票大都是估值不高成长性又好的中小盘个股，在这一波调整行情中，我非但没有受到什么损失，反倒取得了不错的收益。对于中小板块，有很多人都觉得严重高估，认为泡沫早晚要破灭。起初看到这些言论的时候，我也有种想和他们理论的念头，甚至想过要写文章为中小板正名。不过也许是自己和以前相比成熟和进步了许多，我已经不再有那种年轻气盛的冲动，有人认为高估那是他们的事情，我只需要坚持我自己的理念就行了，而且越是有人宣扬这种论调，越是对我有利，因为这样真正去研究中小板的人相对就会减少，这样我也就不会因关注的人过多而淘不到便宜货了。不过话说回来，那些认为中小板估值过高的人，我敢说没有一个是认真研究过的，无非是看到新股发行价格太高，但新股只是中小板的一部分，不能代表全部，主板发行的新股价格一样不低。如果以桂林三金为界，之前的那批中小板个股，有不少是具备较高投资价值的，这些股票因为不太为机构和股民所关注，所以内在的价值并没有被人挖掘出来，而且由于上市有了几年的时间，募集资金已经渐渐发挥出效益，相对于那些明星白马股，我认为投资他们不仅更安全，未来的收益也会更高。其实很多股民都喜欢把自己看的过高，有时候可能取得了一定的成绩，就会有些自命不凡，很多东西没有研究透彻就轻易下结论，其实这恰恰是一种不成熟的表现。有些东西可能不适合你，但你不能因此就说他不好，以前我也喜欢否定那些和我理念不一样的投资方法，比如技术分析、趋势分析等等，但事实上我这种认识也是浅薄的，这些东西我学不会但不能代表他就没用，每样东西只要存在都有其合理性，只是每个人的理解程度有偏差而已。好在这些年随着年龄的增长，我渐渐抛弃了以前的那种狂妄，开始学着尽可能的去包容其他人和事物，对于我不熟悉的领域，我也不再轻易下结论，因为很有可能因我的一句不负责任的言论，会让其他人造成不可弥补的损失。
这一周市值回升的力度比较大，不知不觉市值离前期的最高点也仅一步之遥，一个月前我在写半年投资总结时，年收益率仅在30%左右，短短一个月的时间收益率又回到50%以上。所以，对股市短期的波动真是不用太在意，该涨的迟早要涨回来，即便是遭遇到大跳水，也不用心慌，一切顺其自然为好。今年还剩下5个月的时间，这5个月我只要实现30%的收益，今年就可以完成翻番的目标，这个目标在年初来看显得很不现实，不过到现在来看，5个月我实现30%的增长，难度应该也不是太大吧？
投资周记0215----珍惜
(2010-08-07 23:59:29)
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股票
价值投资 分类： 投资周记
最近一段时间，大华股份的表现的确很是令人羡慕，其实很多人当初都买过这只股票，只是他们没有珍惜手中的筹码，要么是当初嫌他涨的不快而暂时把自己去做了别的，要么是为了多赚些差价卖出后再没能以更低的价格买回来。而如今，看到大华这么一路不停的上涨，这些曾经拥有过大华但都没有享受到主升浪利润的股民，我想应该没有几个不后悔的。
股票虽然只是人生的一个侧影，但这也能反映出很多的世态和人生哲理。生活中，有很多我们原本很宝贵的东西，都因为我们没有认识到其价值，或者因为得到时太容易，也就不懂得去爱护和珍惜。比如我们本来拥有一个清新的自然环境，可是却因为盲目追求经济增长而造成了巨大的污染，于是再想拥有当初那么美好的生活环境已经很难成为现实。再比如说，我们本来是有个健康的体魄，可是很多人为了追逐名利，长期糟蹋自己的身体，等到身体出现状况时，再多的名利可能也难换回当初的健康了。有时候看着人们在这个世界里整日奔忙，为了让自己今后过的更好，宁可抛弃身边唾手可得的幸福，可是随着年岁的日渐增长，虽然有些以前不曾拥有的东西得到了，但很多人并没有幸福感，甚至感觉还不如从前快乐。再把话题转回到股票上，据我了解，不少股民都曾经拥有过不少大牛股，如果当初他们懂得珍惜这些股票，好好守住自己的筹码，可能最后累计下来有着不菲的收益，只可惜就在他们低价买进这些大黑马之后，却成天幻想多赚钱，想去把握住市场里的每一个机会，于是终日在股市里忙忙碌碌，反复折腾，耗费了大量的精力，但最终一算账，却发现反倒是当初持有股票不动更为划算，真是早知如此何必当初啊！
本周尽管大盘有些震荡，但我手中的股票整体表现良好。除了大华持续创出新高外，顺络电子和水晶光电也出现了持续上涨，股价有望挑战前期高点，武汉健民和天士力离历史新高也仅一步之遥。顺络电子公布良好的中报之后，股价虽有冲高回落，但我觉得并不影响整体的上升趋势，综合个方面的因素来看，我认为这只股票都值得我再持有很长时间。水晶光电的竞争对手欧菲光本周隆重登场，股价开的这么高还有机构持续买入，真是大大出乎我的意料，不过欧菲光越是受追捧，对水晶的炒作越是有利，毕竟有比价效应摆在那。欧菲光上市后股价被持续拉升，相反水晶倒是不瘟不火，基本上没有跟随欧菲光连动，从这个角度来看，水晶的主力应该是相当强的，如果单纯跟风上涨的话，涨的时候会比别人少一大截，而跌的时候又比别人要多下来不少，真正的强者走势都是比较独立的。前期海康上市刺激了大华的股价，相信这种规律又会在水晶上验证，当欧菲光的热潮退去之后，可能也就是水晶该表演的时候了，而上升的目标价位，竞争对手已经给我们树立了一个标杆。
一周盘点：
截止到8月6日收盘，账户年度收益率为60.7%，同期上证指数涨幅为-18.9%，领先指数79.6%。中小板指数涨幅为1.2%,领先指数50.5%。最新持仓比例：
002138 顺络电子 48%
002236 大华股份 15%
002273 水晶光电 12%
002117 东港股份 8%
600485 中创信测 7%
600976 武汉健民 7%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
投资周记0216----成长
(2010-08-14 13:13:37)
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股票
价值投资 分类： 投资周记
今年的行情整体不是太好，但局部的个股机会还是层出不穷，既有诸多的短线热点，也有一些完全独立的长线牛股，比如我重仓的大华股份，也算得上是今年的大牛股之一。记得一两年前，看好或者参与大华的人还真是络绎不绝，除了受我的影响关注到这只股票的人以外，也有不少按自己的投资思路来选择大华的个人或者机构，只是如今事过境迁，还能继续与大华的管理团队一起分享高成长收益的人差不多屈指可数了。看着大华近期的强势表现，持有者自然是笑逐颜开，但那些曾经拥有却没有赚取多少利润的人，心情却很难好起来，很多人都在懊悔和感叹，甚至有人还不断地给自己算账：假如拿着大华一直不动，我现在的市值会达到多少多少......
从中国股市历来的表现来看，类似大华股份这种走势并非特例，此前就有诸多的长线大牛股与大华有着异曲同工之妙，但为什么总是只有少数人才能坚定不移的长期持有呢？这主要是因为大多数人的精力往往没有放在对企业的关注上，而是把注意力大都集中在大盘的波动和市场热点的转换，即使有这样的长线牛股出现在你面前，可能你也很难去注意到。不过，对于那些曾经持有或关注过大华的人来说，尽管你没有分享到多少收益，但至少你已经意识到有这样一种盈利模式的存在，如果大华的这种表现对你的投资理念造成了强烈的冲击，那对你今后的投资是有着很大帮助的，从这个角度来说，这也是一笔很难得的财富。
很多人都比较佩服我的眼光和耐心，事实上我也是一步一步总结和积累才做到这样的，刚开始的时候，我也和这些没有拿住大华的人是一样的心态。08年6月我曾在博客上连续发表了3篇《我的价值投资之路》（详见http://blog.sina.com.cn/s/blog_497402a101009hiw.html），比较详细地回顾了我在价值投资路上的一些得失。如果说没有01-02年振华港机的教训，我到现在可能也还是要根据大盘的波动不断的空仓和建仓，而不会在一只股票上持有数年，甚至是跨越牛熊市。如果说我在02年就了现在的心态和经验，那我在贵州茅台上可能就会有10余倍的收益，而不仅仅是赚取那点微薄的利润。正因为这些教训，我才得以在航天信息上长期坚持，并把这种经验复制在大华股份上。09年上半年，有不少人都建议我先把资金从大华上撤出来，在别的股票上赚一些后，等到大华启动再重新参与，尽管我当时也认为大华短期内不会有行情，而且我也能很容易挖掘出其他盈利品种，但我仍然选择了坚持。我之所以这么顽固，其实也是有过先例的。05-06年的时候是个大牛市，当时我特别看好双鹭药业这只股票，经过仔细分析，我觉得这只股票未来有很大的增长空间，只是在整个06年双鹭的股价波动都很小，始终在一个小的范围来回震荡，而那年的行情又特别好，我重仓的航天信息也处于比较好的上升态势。所以我并没有急着建仓，计划把航天信息做的差不多后，一旦双鹭启动我就立刻把资金切过去。可惜事情并不像我预期的那么顺利，到07年初，双鹭很快就启动，股价出现快速上涨，而这时候航信的表现也比较强，就这样一边是股价涨的太快我来不及买进，另一边也是股价强劲上涨我不舍得卖出，最终还是选择了持有航信而放弃双鹭。07年春节之后，这2只股票的走势出现了明显的分化，双鹭一直往上，从06年底的14块多一口气涨到08年2月的100多，即便是08年大熊市仍旧有30%左右的涨幅，相比之下，航信的表现就差的太多。这个事例就给了我一个很深刻的教训：如果一只高成长的小盘股，你能确定他未来的成长性，宁可牺牲一些机会成本在里面等候，也比启动之后再参与要保险得多。假如我在06年初10元附近就建仓双鹭，即便是错过了一年的大行情，但后来一年近10倍的上涨则完全可以弥补前一年的机会成本。正是因为有了这种深刻的经历，我这2年对大华才一直不离不弃，我相信真正有潜质的好企业，其内在价值最终都是要通过股价体现出来的，前面没有涨的利润，未来几年或许会加倍甚至超额返还给你。
本周尽管大盘有所回落，但我的市值却创出了历史新高，盈利水平超过了4月份的高点。按照这种趋势，今年账户收益翻番的可能性，估计是越来越大了。前几天欧菲光不断的被拉升，水晶却遭到无情的抛压，考虑到水晶的成长性和欧菲光的比值，我也忍不住挪动了一些筹码，抛出少量顺络电子和武汉健民，全部用于增仓水晶。下周水晶的中报将亮相，不出意外的话，公司三季度的业绩预期仍旧很好，到时候可能会刺激股价有所上扬。
一周盘点：
截止到8月13日收盘，账户年度收益率为66.3%，同期上证指数涨幅为-20.1%，领先指数86.4%。中小板指数涨幅为1.5%,领先指数64.8%。最新持仓比例：
002138 顺络电子 47%
002236 大华股份 16%
002273 水晶光电 14%
002117 东港股份 8%
600485 中创信测 6%
600976 武汉健民 5%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
投资周记0217----风继续吹
(2010-08-21 14:56:05)
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价值投资 分类： 投资周记
8月份是股市半年报披露的高峰期,本周我就有好几只股票发布了半年报，总体上来看，这些公司目前都处于一个很好的增长态势，后续的业绩和题材都还能继续维持股价上行到几个台阶。首先说下顺络电子，关于公司的上半年经营回顾此前已经分析的很透彻了，论实力和发展前景，顺络在电子元器件行业里绝对算是一流的，而从管理效率来看，能超越他的上市公司也基本上是数得着。从公布年报到转增股本的实施，仅仅20多天就搞定，这种高效率的办事方式的确是令我佩服，这样的公司不去投资还投资什么呢？大华股份的半年报让人为之一振，不仅上半年业绩优异，下半年的高增长也已经确定，和那些市价百元以上的股票相比，我绝对大华比他们更要名副其实，相信不久的将来，大华终究能进入到百元俱乐部行列，从业绩和股价上都真正实现“王者归来”。水晶光电的半年报一样也很出色，而且和大华顺络一样，水晶也推出了股权激励方案，至此我重仓的3只个股全部都采用了股权激励的方式来刺激股价，有了这个东西，上市公司今后的业绩通常也会显得很好看。从半年报的表述形式来看，水晶不仅是一个会做生意的公司，还是一个擅长讲故事的高手，微投影的魅力还没开始正式体现，现在又来了人体互动游戏机和LED，看来真是好戏不断。希望水晶不只是个讲故事的高手，更能成为一个具备创新能力同时又扎实稳健的高成长企业。上风高科的半年报虽然增长，但基数实在是太低了，从去年高管大举增持，到华夏基金重仓杀进，再到近期浙江振龙的借壳传言，这都容易让人联想到公司是否刻意做低了业绩。根据他去年的表现来看，9月份或许又到上风活跃的时期了，高管买入的那些股票很快也该面临解禁，而风机市场又如火如荼，漆包线的生意也持续向好，所以四季度上风的业绩或许要到了该释放的时候了。
半年报只是旅途的一个中点，后面这段时间，暖风还会继续吹，这些公司的经营业绩也将再上一个台阶。尽管本周我的市值有所下降，这几个月来头一次落后于指数的涨幅，但我想这并不影响后面进一步创新高，也许下周就该到我刷新前期高点的时候了。
一周盘点：
截止到8月20日收盘，账户年度收益率为64.2%，同期上证指数涨幅为-19.3%，领先指数83.5%。中小板指数涨幅为3.2%,领先指数61.0%。最新持仓比例：
002138 顺络电子 48%
002236 大华股份 16%
002273 水晶光电 13%
002117 东港股份 8%
600485 中创信测 6%
600976 武汉健民 5%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
投资周记0218----雨一直下
(2010-08-29 09:39:21)
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价值投资 分类： 投资周记
最近持续下了一周的雨，虽然令炎炎酷暑彻底消退，但总是处于这种阴雨绵绵的氛围中，多少也让人有些压抑。雨一直在下，股市也一直在调整，始终没有一个明确的突破方向，大盘来来回回的折腾，尽管没有营造出整体的强势，但个股的表现却异彩纷呈，不断的有股票创新高。经过这大半年的行情，我更加坚定了选股的重要性，选对一只好股票比预测大盘和设置良好的买卖点位要重要的多。说实话，我很庆幸自己没有走太多的弯路，早早的就踏上了研究企业的这条光明大道，其实当初这样选择并没有人指引我，也没有参考什么经典著作，纯粹就是一种下意识的反映。和大多数人一样，我进入股市后也是从K线等技术指标着手，无奈对这些东西始终不开窍，又没有任何兴趣，所以才转而去研究企业的基本面，只是没想到这条路越走越宽，而且越来越上瘾，现在与其说我是对股票有兴趣，还不如说我喜欢研究企业要更为确切一些。
这一周大华又创出历史新高，股价一度超越了海康，这种强劲表现的确令很多人感到意外。不过对我来说，尽管上涨的速度有些超过我预期，但这个价格我此前也是有心里准备的，而且目前的价位还没有达到我的目标。既然公司的股权激励费了九牛二虎之力才搞定，我相信行情不会到此为止，只要公司的基本面在朝好的方向发展，我或许就会一直持有到股权激励解禁的时候。除了大华表现出色外，中创信测本周也有启动迹象，成交急剧放大，并出现了2次涨停。从成交回报来看，显示是机构在坚决出货，不过我觉得应该不会这么简单，这么大的接盘绝非普通的游资所为，或许其中会有不为人所知的内幕，比如有机构准备举牌，或者涉及到大股东财产分割。即便真是机构在出，我想也没什么大不了的，现在的机构越来越像散户，总爱追涨杀跌，反倒是散户的持股心态越来越稳定。如果单纯以公募基金的进出来作为判断股票的依据，很有可能就被蒙蔽或者跟着吃亏，为了让自己搞清楚大股东的具体情况，我从中创的招股书开始，一直查到最新的中报，从这些公告中对大股东的来龙去脉做了详细的梳理。经过一番整理和思考，我感觉大股东的清算问题可能即将画上句号，公司有望逐步走向正轨，这种格局和当年的益佰制药两口子闹分家如出一辙，当年由于经验不足，被表面的财务状况所蒙蔽，俗话说，“吃一堑长一智”，有了当初的教训，再加上我对这个企业的了解，我相信这一次我应该不会再轻易放弃了。何况公司的行权价也在13附近，有这些
高管给我们垫底，还有什么可担心的呢？本周的走势令人捉摸不透，不过到下周或许就能有些明朗了，到底会是什么货色，就等下周的结果吧。
一周盘点：
截止到8月27日收盘，账户年度收益率为63.8%，同期上证指数涨幅为-20.3%，领先指数84.1%。中小板指数涨幅为5.7%,领先指数58.1%。最新持仓比例：
002138 顺络电子 44%
002236 大华股份 18%
002273 水晶光电 13%
002117 东港股份 9%
600485 中创信测 7%
600976 武汉健民 5%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
