投资周记0205----没有人知道
(2010-05-29 14:15:16)
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价值投资 分类： 投资周记
最近这段时间,我脱离了网上的所有交流群体,无论是股票群还是音乐论坛,都不见我的踪迹,没有人知道我在做些什么。从喧闹的生活状态一下回归平静，对我来说已不是头一次了，有时候我真的很佩服自己的这种适应能力，无论身处什么环境，我都能很好的调整心态，绝不委屈自己。虽然节省了不少网上交流的时间，但这段时间感觉还是挺忙，至今连上次出行的照片都还没来得及整理发布，而转眼又要准备下一次出行了。这几天正在研究新疆的旅游计划,为了让本次旅途更加尽兴,特意从当当网购了一本《新疆全攻略》，顺便买了一本人气很高的养生书《把吃出来的病吃回去》。书到手之后大体翻了翻，感觉比较通俗易懂，书上并没什么惊天动地的理论秘方，都是些简单的回归原始的食疗方法和生活习惯的提醒，很多我们原本就该注意的养生之道，都在忙碌紧张的现代化生活中被我们抛在脑后了，而这些寻常的道理被作者用一些颇具煽动力的文字组织起来，尽管看着有些可笑，但也很容易让人记忆深刻并养成好的习惯，所以闲着没事翻翻，也未尝不可。这些年关于养生的书实在太多了，从《求医不如求己》到《不生病的智慧》，再到这本畅销书，都引起了很大的轰动，不过无论是哪本书我们都只能适当参考，而不能盲目照搬，就象孟子所说，“尽信书不如无书”。
书刚买回没几天，就发现各大媒体包括权威机构都纷纷揭发作者是个骗子，很多网友不管有没有看过书，都是义愤填膺，俨然自己就是个受害者。刚看到这样的消息，我也有些惊讶，对中医我本身是没有任何研究的，只是这些年我一直坚持用推拿、刮痧、拔罐等中医理疗方法调养，加上心态平和，身体一直都维持稳定状态，基本上不用看病吃药。由于长期与这些中医理疗的东西接触，我对一些养生知识也有了点模糊的概念，相对于中里巴人而言，张悟本的道行明显要低很多，有些疗效也说的言过其实，不过除了言辞有些嚣张和轻狂外，张的言论并没有什么过激之处，喝绿豆汤，或者是吃生蔬菜这些并不违背养生之道，而且他也并不是让人只吃绿豆、白萝卜、长条茄，如果不丛治病的角度但就养生而言,张的行为按理说也不算是行骗。不过，我后来结合我们的国情和社会现状又仔细想了想，觉得张落得这样一个下场，也纯属正常。
首先，关于中医能否治病的争论一直就没有停止过，至今不少人对中医依旧持怀疑态度，从心理上就排斥。其次，随着这些年经济的快速发展，国民的心态越来越浮躁，急功近利和欺诈经营的行为比比皆是，比如近期闹的沸沸扬扬的美的紫砂门事件。而医学本身又是个虚假宣传特别多的领域，药企和经销商往往都会夸大药品的疗效实现暴利，有时一种便宜的普药，改头换面之后利马又成了价格昂贵的特效新药。这两个因素一结合，也就导致了中医迟迟都难走出国门。张悟本的书尽管有些东西还比较实用，但他凭空给自己伪造了经历和学历，也就给人抓到了行骗的把柄。其实，相比那些假药、假疫苗，张的这种造假危害要轻的多，至于有没有人把你揪出来就得看你的影响程度和运气了。第三，“红眼病”在我国越来越流行。很多人自身能力不够，或者有能力但时运不济，甚至能力和运气都具备但自身没有好好把握，这样就导致了其他人在某个行业做的比自己出色，或者是赚取了比自己更多的名和利，于是心态就会失衡，“红眼病”也就慢慢加重了。不要说张悟本这么一个迅速蹿红的小人物，就连天士力这么大的一个医药企业，其主导产品复方丹参滴丸也曾被指责有毒副作用并造成轩然大波，若不是公司及时有效地控制了事态的发展，只怕丹滴10多个亿的年销售额就要化为泡影。张悟本并没有太深的功底，但却迅速成名，不仅书和光碟畅销，挂号看病的也是络绎不绝，为其带来了巨大的商业利益，这就很容易招人嫉妒，更何况他又大力主张不吃药不看医生，令医院和药企、药商蒙受了大把损失，如果他自身不具备超强的公关能力，让这些人把他往死理整也就属见怪不怪了。
从张悟本倒下神坛的事件，我再次感受到了人出名之后的造成的一些负面影响，尤其是我们的宣传媒体和广大群众的疯狂捧杀到盲目封杀这2个极端，的确是有些令人可怕。无论是哪个行业，太招眼了都容易惹事，“枪打出头鸟”，如果不低调行事，谨慎做人，没准哪天你就成了千夫所指的对象。就拿证券市场为例，这些年涌现出无数个股神，但无论是带头大哥，或是奉行价值投资的林园，虽然有过极为风光的短暂辉煌，但最终都没有太好的下场。很多人都指责他们是骗子，但不可否认的是，在他们成名之前，肯定是有一些东西是让不少人受益的，不然也不会走红，比如林园，尽管我没有采用他的投资方法，但有部分理念我觉得还是受益匪浅，对我自身的投资也有了很大帮助。本来我也曾经想把我投资的一些经验陆续传授给其他投资者，但随着事态的发展，我越来越觉得不可行，因为我的投资方法实在是太简单了，就是买入好的企业持有不动，如果跟随我的人越来越多，或者哪天我出名之后大部分股民都采用我这种理念，那基金就没了生意，券商就少了收入，国家的税收也大大降低，到时候这些人怎么着也得扒掉我三层皮，最后再给我按上一个“骗子”的称号。所以凡事都需防微杜渐，为了让自己能踏踏实实的生活，我应该尽量少让人知道我在做什么，只需做自己认为该做的事情就行，没有必要为了那些虚幻的名利去牺牲自己的幸福。除了自己在各种场合多加注意不让自己有出名的机会外，也要防止“被出名”，一旦自己被人利用或者无心宣传而成名，到时候再想过平静的生活只怕也就不那么容易了。
一周盘点：
截止到5月28日收盘，账户年度收益率为40.4%，同期上证指数涨幅为-19%，领先指数59.4%。中小板指数涨幅为-3.2%,领先指数43.7%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 49%
002273 水晶光电 13%
投资周记0206----小小的太阳
(2010-06-04 20:18:03)
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价值投资
股票 分类： 投资周记
今年的股市和05年感觉颇有些类似,都是大盘不振,但个股却存在不少的套利机会, 如果只是一味盯着指数做股票,今年可能就不太容易获取好的利润。事实上，早在03-04年股市还处在相对熊市的阶段时，我就已经意识到个股和大盘是完全可以独立的，因为我发现那些被我扔出去的股票比如振华港机、张裕B、中集B都没有随着大盘进行调整，反而是不断刷新历史高点。鉴于有了这些经验和教训，04-05年我也就做了个大胆尝试，坚定持有手中的股票，不去理会大盘的波动，这个尝试也终于在05年被市场所认可，大盘下跌接近10%，我的收益却接近翻番。既然尝到了甜头，我也就一直将这个方法持续下去，通过这么多年的坚持和不断修正，我也从这个市场取得了令我满意的回报。从赚钱方法的角度来说，我这属于价值投资，就是在价值低估的时候买进好企业，然后一路持有不动摇，直到价值高估或者有更低估的投资品种出现后再抛出。从投资眼光的角度来看，我选择的投资品种基本是好行业里面的小公司，这个“小”并不是说企业的影响力小，而是指企业的规模还不大，上市公司的总股本偏小，但在业内却具备较强的领先地位，就像林园所描述的那样，“婴儿的股本，行业的巨人”。
在07年的那一波大牛市中，价值投资成了市场的主流，尽管大部人并没有真正理解价值投资的真谛，以为简单的长期持有行业龙头就是价值投资，但不可否认的是，国外价值投资的成功范例在当时对中国股民产生了极为深远的影响，很多人都以价值投资为信念，盈利目标再也不局限在30-50%或者翻番的范畴，而是努力寻找“tenbagger”（意思是几年内能涨10倍的股票）。如果以4年为计算周期，从07年到10年实现“tenbagger”的股票有不少，但真正在股市实现个人财富增值10倍的却并不多见，所以现在tenbagger这个词在股市提及的频率越来越少，似乎都快被人淡忘了。为什么个股能tenbagger而大部分股民的资产不能tenbagger呢？一是抓到了好股票，没有长期持有，而是反复折腾，当然短线技术和波段操作特别厉害的则要另当别论，这些人可能会取得远远超过10倍的收益，但常人很难做到。二是持有的股票有问题。有不少人也不怎么折腾，拿住股票几年不操作，但并没有取的很好的投资回报，这就说明选择的企业已经不具备tenbagger的潜质。有的也拿的是好公司，但却并不是低位介入，而是在股价已经有了10多倍的涨幅后才参与，这种股票如果你还指望他能tenbagger就相当不现实。从历年的市场表现来看，次新股是产生大牛股的摇篮，而次新股往往股本规模都不大，随着企业的不断高速发展和股本的持续扩张，公司的市值也会逐年提升，几年之后长期持有的投资者可能也就实现了tenbagger的收益。现在的很多大市值龙头，在前些年其实也是小盘股，比如烟台万华上市初总股本仅1.2亿，用友软件上初的总股本仅1亿，恒瑞医药上市初总股本仅1.32亿，思源电器上市初的总股本仅5300万,这些股票上市后股本和市值都有了很大的增长,也成长为业内的巨人,类似的例子还有不少。相反，那些一上市股本就很大的公司，尽管当时就是行业里的龙头，收入和利润总额在业内都是数一数二，但这些年股本的变化并不太大，这种股票更多的是波段机会，长期持有的投资者很难有丰厚回报，因为即使在大牛市中这些股票上涨的很疯狂，但几年之后很可能又离当初的起点位置不太远了。所以，要想让股市里的财富tenbagger，还得从小盘股里去寻找机会，随着创业板的推出和中小板的不断扩容，可选择的品种也越来越多。对于这类品种，大多数人看到的往往是不好的一面，比如市盈率太高，高管容易套现，上市前调节利润等等，但却忽略了高成长带来的投资机会。比如某只股票价格是30元，09年每股收益为4毛，市盈率接近80倍，但如果10年业绩翻番达到8毛，股价涨到40后市盈率则降低到50倍，如果11年业绩再翻番达到1.6元，股价涨到了80元后市盈率反倒只有50倍，对投资者来说，是在30元时以80倍的市盈率买入该股合算，还是在80元时以50倍的市盈率买入更合算呢？
当然，并不是小盘股都会高成长，能最终实现tenbagger的小盘股从总量上来看，也毕竟是少数，要想让自己的财富也伴随着小盘股一起tenbagger，也不是一件简单的事情。首先，你得具备一双慧眼，能从众多的小盘股中发现那些有高增长潜力的小企业。其次，你得有踏踏实实的研究，不能简单的依靠F10资料和券商研报，因为这些东西让你对企业也仅仅是产生一些模凌两可的认识，要想真正了解企业和预测企业的未来，就必须要对企业进行横向和纵向的分析，必要时还得和上市公司进行一些亲密接触。第三，就是坚持，我所理解的坚持有2个方面，一是股价处于低迷甚至远远落后其他同类股票时的坚持，二是股价出现大幅度上涨之后的继续坚持。前一种坚持相对来说要容易一些，因为只要你对企业有足够的把握，又能具备好的心态，一般都能坚持住。但后一种坚持就需要有远见卓识和宽广大度的胸怀，一旦你能意识到你投资的企业具备tenbagger的潜质，短期内的波动也绝对就不会在意了。试想一下，如果某只股票你是10块钱买入，股价涨到30之后又回落到15，这种50%的巨大跌幅在当时来看一般人都是很难接受的，但是当股价涨到了100块时，中间的这个过程就显得微不足道了。这个道理和老百姓对房价的感受是一样的，比如说你的邻居以1500元的均价买的房，而你买的时候却是2500，价格比他高了接近70%，但若干年之后，当你的房子价格升到13000的时候，这1000块的差额对你来说也就没有多大影响了。
一周盘点：
截止到6月4日收盘，账户年度收益率为38.8%，同期上证指数涨幅为-22.1%，领先指数60.9%。中小板指数涨幅为-4.7%,领先指数43.5%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 48%
002273 水晶光电 13%
002236 大华股份 13%
002117 东港股份 8%
600485 中创信测 8%
600976 武汉健民 6%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
投资周记0207----这个世界
(2010-06-12 10:12:46)
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价值投资
股票 分类： 投资周记
前天刚过完生日,不知不觉地又老了一岁,不过我倒是不怕老,毕竟生老病死都是人无法抗拒的自然规律,而且年纪大了也不见得是坏事,因为随着年龄的增长,人的思想也会越来越成熟。现在回想10年前的我，还是一个毛手毛脚、喜怒无常的人，但自从过了30岁之后，处事风格明显就变得稳重了许多，考虑问题的角度和深度相比以前都有了很大的提升。不过，尽管和以前比是成熟了许多，但相对我现在这个年纪来说，明显我有些过于单纯，而且在性格上有一些柔弱的地方，这样很难不被人利用，也很容易受到伤害。这些年来，从我的眼睛里去看的这个世界，一直都是那么简单且美好，对于那些阴暗的东西我以为只要像屏蔽qq黑名单一样去回避，我就永远不会为这些所困扰。但现实生活却又没这么简单，人性的丑恶往往是夹杂在真诚和友善中，你很难将其彻底分开。
就以股票为例，这么多年下来，我取得的成绩身边的人也是有目共睹，或许是基于这个因素，以朋友的方式进入到我生活圈子里的人也越来越多，这里面有真正可交的朋友，但也不乏打着朋友的幌子来为自己牟取私利的人。对于朋友的理解，我始终认为彼此应该是真诚相待而不是互耍小聪明，为朋友的付出你不能要求有什么回报，如果是一种利益交换那就不能称作真正意义上的朋友。所以，凡是那些乐意和我交往的人，只要对方没有我看不惯的那些行为，我都会很真诚的和人交流，也会毫无保留的贡献出我的研究成果。但这样问题就来了，毕竟每个人的社会价值观和思想境界都存在很大的差异，你付出真诚不见得对方就会同样真诚待你，甚至在他眼里你这种真诚还会被当作傻，时间一长，这样的交往也就会产生很多心里摩擦。所以，如何选择朋友和给朋友定位，的确是一门很大的学问，除了慎重选择朋友之外，朋友之间也应该有亲疏远近之分，这和选择、配置长线股有异曲同工之处。应该说，以前我对朋友这个概念的认识还略有些模糊，处理人际关系的策略也有所欠缺，所以即使有时候被人利用或受到伤害，我自身也是难辞其咎的。如今我又年长了一岁，我想以后再也不能像以前那样盲目了，那就从现在开始，在待人接物上慢慢去做一些改变，就象投资股票一样，不断总结和修正，这样才能有所提高。同样，还是以股票为例，今后在和人交流时一定要学会改变策略，毕竟我的投资理念一般人都很难接受和认同，而且我自身的操作也的确是有一些不完善的地方，所以不能要求其他人完全按我的风格去操作。至于交流对象和交流范围，也是必须慎重考虑的，交流对象尽量控制在小而精的范围之内，要敢于对那些道不同的人说“不”，即便是真正值得交流的，也要注意保留尺度，不能和盘托出。应该说，这一段时间我也在朝这方面努力，首先是停止了在博客上公开操作和投资周记，其次是关、退了所有的股票群，大大削减了交流范围，现在就开始执行第3步，逐步停止对周围一些朋友的股票操作指导和交流，这一点实施起来难度还是有些大的，因为涉及到情面问题，不过既然是我决定的事情，我相信我最终都能很好的去执行。
本周的股市仍然是大盘股搭台小盘股唱戏的格局，又有不少小盘股创出新高，甚至连大华这种受制于股权激励约束的股票也都刷新了前期高点。从上半年的格局来看，我的收益率总体还是比较平稳，基本位置在40-50%这个区间，应该说还是高于我4月份的预期。结合目前的形势和自身的状况，我对今年完成翻番的目标有了较强的信心（这在年初是绝对不敢想），下半年只要我的市值再增长40%即可实现翻番，上半年大盘跌了20%我尚且能实现40%以上的收益率，相信后面6个月实现的难度会比上半年容易一些，大盘要涨30%才能回到年初的位置，只要大盘能回到年初的水平，我实现这个目前就不会太难，何况最后3个月也历来是我收益最高的季节。
一周盘点：
截止到6月11日收盘，账户年度收益率为44.7%，同期上证指数涨幅为-21.6%，领先指数66.3%。中小板指数涨幅为-2.1%,领先指数46.8%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 48%
002273 水晶光电 14%
002236 大华股份 12%
002117 东港股份 9%
600485 中创信测 7%
600976 武汉健民 6%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
投资周记0208----Let It Be
(2010-06-20 10:03:00)
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股票
价值投资 分类： 投资周记
端午过后,仅仅2个交易日,个股就跌的一塌糊涂,下跌的主力军开始由前期强势的医药股和中小盘股接替，这些股票一跌，各种批驳其估值高的文章又见诸个大媒体。在国内有个特点，但凡某个人或某种事物不得势，各种负面消息便蜂拥而至，而整个民族又基本处于盲从的状态，一般人很难有自己独立的见解，大都人云亦云，尤其是权威人士或者正规媒体一发话，老百姓更是深信不疑。有时候我真替这个民族感到有些悲哀，这些年物质生活水平提高了不少，但人们的精神信仰和整体的国民素质却倒退至令人担忧的程度。所幸我既非忧国忧民的热血青年，也不具备拯救黎明于水火的古道热肠，残酷的社会现实已经让我日渐堕落至“事不关己，高高挂起”的状态，只要待人处事无愧于自己的良心，我想就已经足够了。
应该说，个股和板块的涨跌本来就属正常，涨多了就会跌，跌多了也会涨，这根本用不着大惊小怪。但有些媒体和知名人士，为了在这一时期突显自身的光芒，便用这些大做文章，至于所说的是否属实，是否对老百姓有用，就不是他们重点考虑的事情了。比如昨天在证券时报有一篇《电子元器件喊涨众公司出言谨慎 》的文章，谈到顺络电子时有这么一段话：“以顺络电子为例，该公司主要从事片式电感器和片式压敏电阻器等新型电子元器件的生产和销售，产品的90%以上应用于通信、消费类电子及PC。今年一季度，该公司营业收入同比增长67.58%，净利润同比增长71.58%。不过，该公司一季度的毛利率为25.49%，较2009年全年41.68%的毛利率下降明显。显然，增收才是净利润大增的最主要原因”。该记者说顺络一季度的毛利下降至25.49%，我不知道他是怎么得来的数据，如果毛利下降这么多，怎么可能会出现净利润增长超过收入增长的现象？稍微有点常识的都不会这么想，更何况是一个专业媒体的记者？事实上，一季度的毛利是增长的，我不知道这个记者是怎么得出来的这个数据，也许是把其他电子企业的数据错误地按到了顺络上，也或许是有其他原因，但不管怎么说，出现这种低级错误，充分说明了现在的人太敢胡说了，一点都不严谨，而我们的权威媒体在把关上也存在着严重的纰漏。此前还有篇文章，说的是电子元器件如大蒜般疯狂炒作的事情，文中的很多观点也是令人啼笑皆非，作者明明没有搞清楚电子元器件的规律和现状，却还当作专业人士来评论，幸好我对电子元器件市场还略有熟悉，不然也会被该文所蒙蔽。现在这个社会，越是不懂或似懂非懂的，越是敢说，反正说错了也没人追究后果，反倒是那些真正了解的，出言还会相对谨慎。
下周有好朋友要来山东，相约去泰山和曲阜，正好也不用看股票，股票爱跌就让他跌去吧，反正我也不会卖，这就是长线投资的好处。
一周盘点：
截止到6月18日收盘，账户年度收益率为33.1%，同期上证指数涨幅为-23.3%，领先指数56.4%。中小板指数涨幅为-7.7%,领先指数40.8%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 48%
002273 水晶光电 13%
002236 大华股份 12%
002117 东港股份 9%
600485 中创信测 8%
600976 武汉健民 6%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
投资周记0209----被遗忘的时光
(2010-06-27 22:46:52)
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价值投资
股票 分类： 投资周记
近几日一直陪同好友游山玩水，尽管天气有些闷热，风光也不太出彩，但有了志同道合的朋友结伴而行，旅途依旧是充满了乐趣。以前每当我出去旅游时，一般都很少关注股票了，不过自黄山归来之后，学别人装了个手机大智慧软件，从此只要股市开市期间外出，也总是会忍不住看几遍行情。玩泰山的这几日，股票整体表现平淡，仅有大华股份表现抢眼，股价差点创出新高。想想当年中小板块个股纷纷活跃之时，大华的股价却一蹶不振，几乎被投资者所遗忘，然而世异时移，到如今当初那些风头旺盛的小盘股大都回归于平静，甚至开始衰落，反倒是大华股份越走越强，如果以大华上市至今的整体表现来看，大华要远远强于九阳股份、步步高等个股。
对价值投资者来说，要想在较低的价位去投资优质成长企业，尽量不要把眼光局限于热门品种，因为当某个企业广受关注时，未来的发展机会和亮点可能会被机构挖掘的很充分，加上热门品种参与的群体教多，股价一般都会远远超出其投资价值。只有当好的企业不为大众所知，或者受外部环境拖累被错杀时，你才容易淘到便宜的优质筹码。比如前期我陆续建仓的东港股份，就是一只很难被人注意到的品种，其实这家公司的经营管理能力非常出色，也处于稳步发展的阶段，股本也是袖珍，但股价的估值却远远低于同类水平。为什么估值上不来我想无外乎两点，一是由于该股上市时间已达3年，而且也不是什么热门题材，而那些挖掘小盘股的机构大多都把焦点集中在新近上市的股票上。二是即使有人发现了该股而且也觉得业绩和股价不太对称，但因大股东里没有机构现身，而且股价走势不强，便总觉得可能会有什么问题，甚至有的人还会找出一些不搭界的理由来证明自己的观点。
一周盘点：
截止到6月25日收盘，账户年度收益率为36.7%，同期上证指数涨幅为-22.1%，领先指数58.8%。中小板指数涨幅为-6.5%,领先指数43.2%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 48%
002236 大华股份 13%
002273 水晶光电 13%
002117 东港股份 9%
600485 中创信测 7%
600976 武汉健民 6%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
半年投资小结(2010年)
(2010-06-30 21:47:51)
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价值投资 分类： 年度总结
上半年的股市以逐波下跌的方式画上了句号,6个月的跌幅高达26%,超出了大多数人的预期。据部分媒体统计报道,今年赚钱的基金寥寥无几，大多数股民也都处于亏损状态。比较幸运的是，我和我周围的很多朋友今年都还有一定的利润，尽管由于一直满仓，账面市值也随着大环境的恶化急剧缩水，年收益率从最高60%以上降低到30%左右，但相比较而言，我也很满意这个成绩了，而且对我来说，过程并不重要，重要的是结果。
这几个月能在逆境中胜出，应该说与我多年的积累和合理的资产配置密不可分，虽然我所有的股票在这轮大跌中都多少有些损失，但重仓品种的相对抗跌给了我很大的回旋余地。目前我重仓的四只股票顺络电子、大华股份、水晶光电、东港股份占了我市值的83%，这几只股票基本面都比较出色，估值也具备一定优势，股价较年初也都有一定的涨幅。而非重仓的四只股票天士力、中创信测、武汉健民和上风高科整体的表现则欠佳，仅天士力远远跑赢大盘。毫无疑问，我在重仓股的选择和配置上暂时来看还算是成功的，因为随着资金的逐步扩大，我对重仓品种的要求越来越高，配置的时候也会相当慎重。对于非重仓股，虽然每只股票也都进行了认真筛选和严格把关，但相对而言侥幸的程度要明显大一些。通常来讲，当行情处于大牛市或者平衡市的时候，一些未来预期较好但当期业绩还没体现出来的股票会有不错的表现，而且这种股票涨升的力度要远远大于那些白马品种，而一旦系统性风险来临时，这类股票的杀跌动能可能又非常足，熊市的时候只有业绩过得硬而且未来的增长比较确定的股票，才能经受住大跌的洗礼。只可惜在系统性风险没有出现时，人们大都是乐观的，总是更多的看到了机会而忽略了风险，包括我在内也会头脑发热；只有当股市出现重挫遭遇到损失，人才会变的冷静，而这时后悔也已经晚了。在07年的5.30之前，我重仓航天信息，但也配置了少量的海虹控股，此前海虹控股从买入的11元快速涨到21块多，但5.30之后持续跌停，幻想的泡沫终于破灭，幸亏我果断在14块多清仓并换了42块多的航天信息，最后既避免了海虹的进一步跳水，又从航天信息上赚取了不少利润。而随着08年下半年行情的回暖，我又开始逐渐关注一些题材股，比如ST三安等，并在09年参与了海南椰岛、上风高科、大恒科技等有未来预期的题材股，虽然配置的比例不高，也都赚取了不小的利润，但却让我一直养成了配置题材股的习惯，也成了我投资的一个隐患。而今年的大跌又给我深深的上了一堂课：既然我无法预测系统性风险什么时候降临，就应该做好随时迎接系统性风险的准备，所以在股票的配置上只能选择一流并且具备估值优势的高成长企业。
客观地说，这些年在股市的摸索，我已经有了一套筛选优质股票的准则，按这个模式买进股票是能稳定的赚取利润的，而且也不必担心市场环境的变化。只是有时候为了寻求点刺激，或者为了抓几只黑马以获取更丰厚的利润，往往会找一些二流甚至是三流的企业，妄图通过基本面发生突变，实现快速暴涨的目的。但事实上类似三安光电这种乌鸡变凤凰的概率是非常小的，一旦事态的发展不如预期，而同时又遭遇到系统风险，那付出的代价必定也不会小。其实，我完全没必要去挖掘这类品种，因为我从那些优质的小盘成长股上完全可以赚取可靠的利润，这就像做生意一样，既然通过正当渠道能赚到钱，还有必要去采取非正当手段来赚那些辛苦钱吗？所以，鉴于上半年的这点教训，我在今后的资产配置中将彻底抛弃题材股和靠预期业绩支撑股价的品种，要确保每一只股票都是经得起熊市检验的优质高成长企业，毕竟现在上市了不少的小盘股，今后可选择的范围也会越来越大。当然，对于现有的一些跌幅较深的品种，我也并非缺乏信心，既然已经选择了他们，也打算继续陪着走下去，相信当大盘企稳甚至出现行情时，他们也必定能有出色的表现，等到今后股价出现疯狂上涨时，再择机换股，我想应该是当下最合适的策略了。
