投资周记0201----一个人游游荡荡
(2010-05-01 11:32:58)
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股票 分类： 投资周记
投资周记写到了200篇,这次终于开始不对外发布了,上周在博客里发出这个通知之后，有些朋友对我表示支持，也有不少朋友觉得一下少了什么东西，暂时还不习惯。不过，我相信我的这个决策应该是明智的，和上次关闭博客评论一样，把投资周记转为私密文章，必定会大大降低博客的点击率，也会让我失去很多认识新朋友的机会。对于点击率，我倒不会在意，如果太惹人注目我反倒不喜欢，一是没有这么多精力应付，二是人多了自然就会杂，不如在一个小圈子里呆着。不过自从开博之后，也通过网络结识了不少朋友，有些经过长期的交流已经成了感情很深的好朋友甚至知己，隐藏博文之后就会让我丧失很多让别人认识、了解我的机会。正所谓有所得必有所失，凡事都很难两全，关于朋友，我更相信缘分这一说法。
既然本期的周记开始隐藏了，那我就不会再顾虑其他人的想法，写文章完全就是我自己的事情。一个人游游荡荡，虽然少了人旁人的喝彩，但也落得个清闲自在，也未尝不可。其实投资本身就是自己的事情，没有必要像他人证明自己有多能耐，取得了什么样的收益，只要自己能从中找到快乐就够了。股票和音乐一样，是我人生的两大爱好，也是我快乐的源泉，我一定要像对待朋友一样好好珍惜他们，而不能将他们当作工具进行其他用途，一旦走了样，可能我也就不会如现在这般快乐。这些年的股票玩下来，我个人感觉还算是可以的，虽谈不上很成功，但至少有了自己稳定的盈利模式，只要我能坚持下去，而且通过不断的总结和学习来提升自己的分析能力，我相信以后会越来越好。应该说，我在投资的道路上也没有什么野心，既不想成为有名的投资大师，也不奢求资产达到什么规模，只要不为钱烦恼，能过上自己想过的生活，我就非常满足了。
经过前期的持续拉升，这几天我的股票也开始频频跳水，市值从最高点计算，差不多回落了10个点左右。说心里话，这种下跌我反倒心理还踏实点，毕竟我没有能力做短线和波段，所以我一直不希望我的股票短期快速上涨，而是希望能稳打稳扎。4月份出游的这段时间，账户市值的增长超过想像，简直达到了令人亢奋的状态，出游前的年收益率仅为22%左右，而4月份最高收益率却一度超过60%，实在是太夸张了。这几天的回落，虽然账户缩水太多令人有些心疼，但我认为这是正常的，也是健康合理的，本身2、3季度我就没有盈利预期，只要四季度我这些股票能稳步攀升，创出新高，我这一年就算没有白费。
从近期盘面来看，个人感觉资金出逃的迹象似乎非常明显，假如后续市场持续走弱的话，又将是对个股质地进行严峻考验的时候了。不管后面的行情如何演绎，我都要把风险摆在第一位，宁可少赚，也要稳赚。和08年年初一样，出于对后市的不乐观，我把一些估值偏高的题材股陆续清理出局，尽量把资金转移到低估值、高成长的小盘行业龙头股上。本周对顺络、大华、水晶、中创和建民这几大重仓品种采取了持仓不动的态势，尽管有些股票涨幅已经很大，但我还是觉得估值不高，持有还是比较安全的。同时，近期清理了恒顺和羚锐等非重仓的题材股（天士力和上风暂时没有动），一是为了集中资金，二是为了减少风险，连同新增的资金一并建仓了东港股份，目前东港已经成了我的第5重仓股，市值超过武汉健民。这只股票的质地还是相当好的，暂时为市场所错杀，尽管行业属性一般，但公司的管理和发展还是不错，作为业内的龙头，而且股本还这么袖珍，这个价格的确是很安全，上涨也是早晚的事情。就象前几年我研究的永新股份一样，虽然股价一度非常低迷，但最终还是被市场所充分挖掘，东港也会有这一天的。很多人虽然号称是价值投资，但要么是关注那些被充分挖掘的白马股，要么是参与被市场追捧的高估值的股票，对这些冷门品种，或许是没有精力去关注，或许是认识不到其价值，所以一般不会参与。就像年初顺络在19块附近时，很明显的就具备了较高的投资价值，可很多人尽管知道他的发展潜力，也不愿意去参与。不过话说回来，如果没有这些人的淡漠，我也不可能搞到这么多的低价筹码，人弃我取的道理看来还是很正确的。
月度盘点：
截止到4月30日收盘，账户年度收益率为46.76%，同期上证指数涨幅为-12.39%，领先指数59.15%。中小板综指涨幅为2.1%,领先指数44.66%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 51%
002273 水晶光电 13%
002236 大华股份 10%
600485 中创信测 9%
002117 东港股份 7%
600976 武汉健民 6%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
投资周记0202----不变
(2010-05-08 14:42:09)
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股票 分类： 投资周记
这段时间的股市跌势可谓凶猛,区区半个多月,指数已经跌了500点。出现这种暴跌的不仅仅是国内股市，全球的市场都是跌跌不休的状态，令诸多股民惶恐不安。不过说实话，这种下跌对我的心情没有造成任何影响，反倒对未来的前景有着更美好的预期，随着个股价格的大幅回落，一些优秀企业的投资价值也就越来越临近，有些中小板和创业板的部分股票出现了大调整之后，渐渐开始引发了我的研究兴趣，而这些公司恰好又将是我今后投资收益的主要源泉.当初建仓航天信息和选择大华股份，都是在市场氛围极度低迷的情况下实现的，只有在这种环境中，你才能以较低的价格去买到优秀的上市公司投资。这轮下跌基本上也可以当作是熊市，应该说我还是比较幸运的，连续3次熊市我都满仓，但损失都非常小，998点的那轮熊市由于持有华胜天成和航天信息，全年基本上没有太大的缩水；08年的超级大熊市由于先持有航天信息，随后又更换成大华，导致整体的亏损幅度并不大；而这一轮由于重仓持有的顺络电子等股票逆市走强，在大盘暴跌的情况下今年仍有50%左右的利润。不过话说回来，尽管里面有很大一部分是运气，但我的投资思路和操作风格也起了很大的作用，无论市场环境怎么变化，我始终只投资成长性好而且估值偏低的中小企业，以不变应万变，这才是我在股市获取稳定收益的主要原因，也日渐成了我不变的投资风格。虽然说股指期货出台后，整个市场的格局产生了很大的变化，市场的游戏规则或许也有较大的改变，但我还是得继续坚持这条路，当然也会随着市场环境的变化适当做一些变通。
对于近期的下跌，其实也是我之前所预料甚至有所期望的，股市本身就是一个震荡的市场，个股之间也是千差万别，个股的涨跌和大盘的起伏原本就属平常事。作为一个成熟的投资者，应该主动地去适应这种波动，在这种波动中寻求一种适合自己的盈利模式，而不是让自己长期陷于一种被动境地，一有风吹草动就惶恐或者逃避。从年初至今，有不少投资者都没赚钱甚至亏钱，连投资基金等机构今年也是亏损居多，但仔细看看今年的市场，赚钱的机会却是比比皆是，而且并不是那种单纯的投机套利机会，那些没有赚钱的的确该反思一下自己的投资行为了，而不是总把责任推给市场环境不好或者是政府等其他外界因素。
从目前我持仓的股票来看，整体都表现的不错，远远强于大盘。重仓股顺络电子呈现出王者风范，走势完全独立，虽然和里面的主力有一定关系，但决定这种走势的关键因素还是公司的基本面；水晶光电由于具备良好的成长型，在今年的弱势市场股价也得到了较好的发挥；大华股份尽管涨幅不是太大，但整体的表现也是颇为稳健，股价没有像顺络和水晶这么出彩，或许是受制于股权激励因素，也或许是和主力的操盘风格不无关系。由于这3只重仓股的强势表现，为我今年股票投资增值和保值贡献了不小的利润，从公司的发展来看，这几只股票尚处于上升途中的一个驿站，相信到了年底股价还会有新一轮的喷发期。
中创信测本周发布的大股东解散公告，令不少投资者都非常紧张，其实这也是一则旧闻了，只是现在以法律形式来予以裁定。说实话，持有这只股票给人的感觉还是不那么踏实的，这一年多来该股的命运也是几经波折，先是大小非拼命减持，随后又是股权激励无法达标，业绩出现大副下降，到现在大股东又解散清盘，创了A股市场的先河，而与此对应的也是股价的长期不作为和反复来回的震荡，到现在还能在里面坚守的投资者，其耐心也是非同寻常。不过从另外一个角度来看，这么多负面消息，基金还大举把持，背后也必定有其道理，公司高管前期掏了真金白银高价行权，至今获利微薄，而且还要有一定的锁定周期，假如说公司真是很糟糕的话，相信他们也不会这么傻。所幸自己在股市打拼多年,经历的事情也比较多，有了当初600594益佰制药的前车之鉴，我对这种玩法也就见怪不怪了。当然，令我信心丝毫不动摇的还是公司的基本面，经过深入仔细的调查，我发现这家公司正处于良性的发展轨道中，经营状况日渐趋好，原有股东之间的矛盾也基本得到妥善解决，相信股价的合理回归也不会是太遥远的事情。
东港股份近期还是没有止住下跌的势头，尽管对我来说差不多属于一个陌生的行业，但以我的了解和分析，我认为目前的投资价值还是非常高的，目前买入只输时间而不会输钱。近期有空的话，打算将该股的基本面资料好好梳理一下，写一篇投资价值的分析文章，如有必要也可以抽空到济南去实地考察一下。武汉健民尽管还算抗跌，但和其他医药类股票相比，表现则差了很多，这可能和公司股价去年涨幅过大有些关系。今天从同学这边了解到，旗下的参股子公司健民大鹏准备分拆上市，考虑到健民大鹏在牛黄资源上的垄断性，光凭这一块日后就能给武汉健民贡献不少收益。上风高科最近随大盘调整幅度偏大，主要是目前的业绩还无法支撑其股价，不过有公司高管前期增仓这么多股份托着，我想我也没必要对未来的股价有任何担心了。天士力的走势在我这些股票里面当属最稳健，当初27-28这个位置曾大规模减仓，在19以下换成了顺络电子，其实现在换回来也是白赚了不少，只是顺络电子目前还不舍得抛售，假如顺络的股价高过天士力10%左右，我打算少量出一些顺络，再回到天士力上面去。
一周盘点：
截止到5月7日收盘，账户年度收益率为47.2%，同期上证指数涨幅为-17.97%，领先指数65.17%。中小板综指涨幅为0.56%,领先指数46.64%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 52%
002273 水晶光电 13%
002236 大华股份 10%
600485 中创信测 8%
002117 东港股份 7%
600976 武汉健民 6%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
投资周记0203----人在风雨中
(2010-05-15 09:14:28)
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股票
价值投资 分类： 投资周记
昨晚不经意间在浙江卫视的《我爱记歌词》中看到王杰，几年未出现的浪子近来身材发福了不少，嗓音也大不如前，看来真的是岁月不饶人。王杰曾经唱过一首《人在风雨中》，联想到近期风雨飘摇的股市，索性便用这首歌名做了本期的标题。
这一阶段股市跌的有些面目全非，尤其是前期表现强势的股票，补跌起来也是颇为凶猛的，这令很多股民有些惶恐不安。在顺络复牌出现第2个跌停的那天，我就接到了好几个电话和短信，都是想从我这里找到暴跌的原因并给他们信心。如果站在他们的角度来看，有这种想法是可以理解的，毕竟是短期下来的速度太快了，但其实以年初的价格计算，即便是到第2个跌停，全年仍然有超过10%的涨幅，而同期大盘却有接近20%的跌幅，个股的杀伤力度更猛，如果这么比较，应该是很满意才对，更何况我周围的这些朋友大部分都是19元附近买的，比年初的价格还要低。只可惜这些人不会像我这么考虑，总觉得账面上那么多利润缩水了，就好像是自己亏损一样，到手的利润不翼而飞，可能是投资者最难以接受的。假如说顺络没有涨到过32，从年初到现在一直小幅震荡，到5月份才涨到24，可能大部分持有者的感觉又会非常爽，同样的结果，以不同的轨迹运行，竟然会给人带来完全不同的感受，实在是太奇妙了。不过话说回来，如果长期面对股市，要想保持一个好心态还真是不容易，尤其是在股市大起大落的过程中，能够气定神闲、泰然处之的绝非等闲之辈，要达到这种镇定自若，除了对这个市场有着极为深刻的认识外，还需要较高的社会修养，另外时间的磨练也是非常关键的因素。涉足股市十多年，应该说我积累的经验和教训也是相当丰厚了，由于平时对企业的基本面做了很多扎实的研究，结合过往的一些实战经验我在这个市场也就有了很强的自信，加上自己较好的克服了贪婪和浮躁这2个弱点，所以尽管我也在这次大跳水中遭遇了损失，但我的情绪一点都没有受到影响。难道我是真的达到“手中有股，心中无股”的境界了吗？不可否认，我目前的心态是越来越好了，但还没有完全达到那种绝佳的状态。其实，今年心态保持的这么好，和我前期的高盈利是有很大关系的，假如说没有前4个月这么多的盈利积累，今年一下损失20%，我肯定不会像现在这般淡定，多少还是存在一些运气的成分。另外，当我手中的股票持续跳水时，如果咨询的人过多，我也会心烦，由于外界的人大都很难真正理解我的想法，所以今后还是要独立做股票比较好，跟风操作的人越少，对自己越有利，这一方面还需要自己努力去克服。基于这个因素考虑，我本周解散了QQ群，主要也是想给自己营造一个良好的投资环境。
本周我手中的股票除天士力外出现了全面补跌，从后半周的情况来看，这些股票差不多有所企稳，既然是补跌，我想也只是市场恐慌气氛的一种宣泄吧，整个上升趋势还是没有改变，更何况企业的基本面还在朝好的方向发展，即便是市场跌幅过大造成整体估值水平的下移，长期看也没有什么可担心的，仅仅是预期的目标有所降低，或者是实现目标的周期有所延长。顺络本周跌幅接近9个点，虽然段跌幅不小,但总体看还算是比较强势的，考虑到25.3的增发价格以及行业的发展，后面创新高的可能还是比较大。水晶的跌幅超过4%，相对而言调整幅度并不算大，尽管目前来看PE有所偏高，但结合未来的成长，这个价格也算是比较安全。大华在海康威视68元高价发行的刺激下，本周探底回升，仅小跌2个多点，很多人都认为海康的高价发行对大华的股价有很好的牵引作用，但从企业发展的角度考虑，竞争对手的高额融资，对大华今后的发展也会构成潜在威胁。这两个企业我相对来说都还比较了解，从目前的实力来看，海康比大华要强不少，但作为投资者来说，海康未必就比大华更具备投资价值，毕竟海康的规模已经比较大了，未来能否保持比大华更高的增长速度还是个疑问，更何况大华目前在新产品上具备了较强的竞争优势，结合目前的小股本，今后在股市拓展的空间或许要大过海康。
一周盘点：
截止到5月14日收盘，账户年度收益率为38%，同期上证指数涨幅为-17.7%，领先指数55.7%。中小板综指涨幅为-3.2%,领先指数41.2%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 50%
002273 水晶光电 13%
投资周记0204----黑暗的沉思
(2010-05-21 22:47:48)
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价值投资
股票 分类： 投资周记
这一周的股市又在继续跳水,指数一度跌破2500点,一时间恐慌气氛急剧弥漫,有不少朋友来电话说都快撑不下去了,此情此景和08年的大跌真是颇有几分类似。每当股市低迷甚至出现暴跌时，各种负面消息往往也是满天飞，最近希腊事件和欧洲危机以及美股的大震荡，搞得国内的投资者诚惶诚恐的，就好像这些事情发生在国内，仿佛离世界末日又近了一步。不可否认，现在的确有一些经济发展的隐患，但也不会像有些人说的那么夸张，如果说要唱空中国的股市和经济，罗列出10条8条有说服力的证据绝非难事，正所谓“欲加之罪，何患无辞”？记得08年底大华股价不振时，很多股民都找出了种种充分的理由，比如公司不诚信，上市有造假嫌疑，受涌金牵连，暴发户企业发展不会持久等等，这些在当时给人感觉都很有说服力，但如今回头再看，种种理由早已不攻自破。其实有很多时候,我们吃亏并不是外部环境所造成,而是自己把自己推到了被动的境地,行情火爆的时候,大家都在说好, 认为股市的前途不可限量,也许你开始还有些警惕意识,但当这种论调日渐盛行时,你或许也就慢慢认可了,最终也把自己套在山顶上。而反过来，若是行情持续低迷，种种悲观的言论都弥漫在你的周围，也许你本身还有些信心得，但这种悲观情绪笼罩在你身边的时间一长，你也可能会真的觉得股市不行了，最终让自己倒在黎明前的黑暗里。这可能就是人性的一大弱点，尤其是我们这个国家，大多数人都喜欢人云亦云，真正能具备独立思考能力的乃属极少数，而股市本身也就是少数人赚钱的地方，这也就难怪今年有75%的投资者都出现亏损了。
投资者一般亏损之后，总爱给自己找各种理由去开脱，比如运气不佳阿，市场环境不好啊，政府无能阿，等等，但很少从自身上去寻找失败的原因。虽说今年行情不好，大盘一直在跌，但个股的几乎并不匮乏，到现在为止仍有不少股票累计有30-50%的涨幅，即便是在大盘屡创新低之时，也有少数股票创出历史新高，比如英威腾、东方园林、汉王科技、鱼跃医疗等等。这些机会对每个投资者来说，应该都是公平的，如果在同样的市场环境下，别人能从容不迫的赚钱，而你却一直在亏钱而且还看不到希望，那只能说明你的投资理念和操作思路存在着一些问题。有些人虽然也号称是价值投资，但其实并没有掌握价值投资的要领，并不是说市盈率降低到20倍以下就具备投资价值,要是价值投资能这么简单,那市场上大部分人都可以运用这些公式轻松赚钱了，也就没有必要花这么多精力去分析和调研。很多股民往往由于过度自信，而不原意去踏踏实实地去研究，总是靠一些似是而非或一知半解的东西来引导自己的操作，这样肯定是不会有太好的结果，就像有些人长期持有大盘蓝筹股没有赚到钱之后，便认定价值投资在中国行不通，而事实上他们从来都没有搞清楚什么才是价值投资。
本周持股结构基本没有什么变化，重仓的3只股票整体表现良好，这也再次证明有业绩支撑和高成长预期的小盘科技股在熊市中具备较强的抗风险能力。水晶本周进行了分红派现，红利全部对东港进行了增持。最近物联网题材在市场其实很活跃，按理说东港这种业绩和题材兼备而且估值不高的小盘股应该受追捧，可惜股价随大盘一路走低，仅仅是最后2个交易日有所转强。短期内股价呈强不代表就此反转，兴许是为了配合增发的顺利实施，不过长期来看，这个价位的确是具备了较高的投资价值，上涨也是早晚的事情。最近表现最弱的当属中创了，短短几个交易日，股价大幅重创，跌势惨不忍睹，连我之前买入的筹码也呈亏损状态了。说实话，这家公司的管理层真是有些不厚道，完全不顾及投资者的利益，上市多年都不曾分配，信息披露方面也是极不透明，对投资者的损失更是漠不关心。不过我之所以一直持有，主要还是从企业的发展现状和未来的前景来看，存在着很大的套利机会，也具备较高的投资价值。管理层的这种行为，或许是因为原两大股东之间的纷争而存在一些难言之隐，随着股东问题的日渐解决以及公司的逐步发展，今后还是值得期待的。即便真的是管理层不道德，配合机构去践踏中小投资者的利益，只要公司在朝好的方向发展，不断完善壮大，后面也还是存在较大的获利空间的，以前600594益佰制药就曾有过类似的行为，但管理层虽无视投资者利益，配合主力玩了些花样，但这几年企业依旧稳步发展，股价更是出现了近10倍的上涨。
一周盘点：
截止到5月21日收盘，账户年度收益率为38.6%，同期上证指数涨幅为-21.2%，领先指数59.8%。中小板指数涨幅为-7.3%,领先指数45.9%。最新持仓动态：
002138 顺络电子 51%
002273 水晶光电 13%
002236 大华股份 12%
002117 东港股份 7%
600485 中创信测 7%
600976 武汉健民 6%
000967 上风高科 2%
600535 天士力 2%
