投资周记0197----西湖雨又风
(2010-04-02 20:50:47)
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价值投资 分类： 投资周记
不知不觉,我在杭州已整整呆了一星期,尽管此前已来过多次,但这里优美的城市环境和深厚的文化底蕴却总是令我流连忘返,尤其是在春天,无论是和风煦日,或是烟雨凄迷,都令这座城市有种无法抵挡的魅力。这次来杭州我依旧选择住在西湖附近，近期天气不是太好，所以白天没事就会看看股票，收盘后便去西湖边溜达两圈，漫步断桥，或是逛逛白堤。以前总是在天气比较好的时候游西湖，昨天jay的老婆从北京赶来，我们几个人又在雨中沿着湖边走了一程，尽管细雨绵绵，凉风习习，但却有种很特别的意境，恍若品读婉约派的古典诗词一般。
虽说西湖天气不佳，但股市却是异常火爆，粗略算来，从我出游至今，我的市值整体上涨了10%以上，今年的整体收益率快接近40%。通常来说，一季度算是我收益比较好的时候，但今年在整体的基数扩大很多之后，还能取得这么高的收益率，的确是令我有些意外。能有这样的成绩，一方面可能源于我多年的努力和经验积累，另一方面也是由于各种外部条件颇为顺畅，导致了今年的状态得到超水平发挥。按我往常的惯例，一般是一季度出现一定幅度的上涨，随后二、三季度会出现较长时间的盘整甚至下跌，到了四季度则是我全年收益最好的时期，国庆之后我的市值基本会呈现加速上扬的态势。既然今年一季度已经取得了超预期的收益，我想在随后的半年，即便是出现较大幅度的调整，我也会相当满意了，暂时让出一部分利润我是完全可以承受的，最终的成绩还要期待四季度的表现。这一段时间我在股票上所要做的，就是对所持企业的基本面进行密切跟踪，同时为四季度的建仓物色好新品种。周一和几个朋友去了趟大华，对企业未来的经营和下一步战略有了大体上的了解；原本计划周三去台州调研水晶光电，但因董秘临时要出差，便改期至年报披露之后。除了看好手里的几个股票，我也在为今后即将买入的储备品种进行研究调查，但暂时不会轻易买入。比如出游前的几天我曾在群里说我即将少量配置一只ST品种，虽然没有公开，但有少数人当时已经根据我说的猜到是什么股票了，甚至有人当场就告诉我已经买进。由于考虑到我很快要出门，出于安全考虑，我暂时没有买进，不过这几天 600711 ST雄震已经完全克隆了当初欣网视讯的走势，如果说买入欣网是无意，那么看中雄震则是有意的，因为这样的股票其实把握性非常大，就像我当初在6元附近关注三安一样。从我这几年总结出的经验来看，抓这样的重组黑马也不见得很困难，没有消息也完全可以根据公开披露的资料进行深度挖掘，表面看好像不知道从何处入手，事实上还是有规律可循。5月份估计大华和天士力所分的红利都能到账，届时将用这点小资金参与一只ST玩玩，虽说这类股票上涨很快，但毕竟不是那么稳妥，所以我只能是少量参与，总体上还是以投资高成长的电子和医药中小企业为主。
这几天在和一些朋友聊天时，都谈到了股指期货和融资融券这两个新生事物，很多人都问我今后在投资策略上会有些什么变化。其实，我对这两个东西并不关心，毕竟我投资的是企业，整体上是以企业的价值作为参考，而企业的价值和股指期货以及融资融券没有任何联系，所以我还是会坚持以前的老套路，以不变应万变。当然，不可否认的是，股指期货出来之后，大盘股的套利机会明显要增强，主流资金或许会转战这些权重股，但不管这些股票市场风头如何强劲，我都不会怎么参与，一是因为大盘股不是我所擅长，二是考虑到中国的经济经历了30多年的高速增长，基数已经很大，今后要想再实现整体的高增长估计可能性非常小，这样那些大企业对我来说就缺乏吸引力，因为他们不具备高增长的条件，相反那些新兴领域出现的小企业则有可能出现较多的投资机会，我可以在他们实现高成长的同时，分享一部分他们的成果。至于融资融券这东西，我觉得博弈的成分太大了，完全不适合我，即便是我对某只股票的上涨有99%的把握，比如大华在30元的时候，我也不会去做融资交易。有的时候，我觉得人的胃口太大，可能会带来很多意想不到的负面效应，股市的钱是永远赚不玩的，如果拿自己的闲散资金去做一些确定性较大的长期投资，应该是能保持很好的心态，即便是短期遭遇较大的系统性风险，可能也只是对情绪上有些影响。而一旦你涉足了融资融券业务，心态就完全不一样了，尽管有时候巨额利润十分诱人，但其中暗藏的风险也是同步放大的，万一搞砸了，很有可能赔的倾家荡产，那时侯跳楼的事件就会经常发生。假如说我参与了融资融券，我想我绝对不会像现在这么悠然，所以我宁可不奢求那种暴利，也要让自己过得安稳、舒坦。何况金钱原本就是身外之物,只要能满足你的日常开支需要,基本上也就可以了，至于其他的就顺其自然为好，多赚就多用，少赚就少用，关键是要过的充实、快乐！
投资周记0199----风中劲草
(2010-04-20 16:32:31)
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价值投资 分类： 投资周记
这几天一直都出门在外，由于懒得背电脑，加上晚上总在和朋友一起吹牛聊天，本期的投资周记也就拖到了今天。上周五从杭州出发，在大象的老家苏州桃源与求索等几个股友聚了聚，顺便到南浔古镇转了一圈，周六日去苏州看望了一下大学密友，随后又来到上海，和几个久未谋面的校友瞎吹胡侃了两天，今晚难得空闲，趁机把未完成的作业给补上。
离开杭州之前，和群里的朋友开玩笑，说我每次进入江苏境内，股市都要跳水，印象最深的当属08年春天我在扬州和南京的那段时间，当时股票跌的是稀里哗啦（尤其是长园），很多人都不堪忍受。虽然是句玩笑，但从我内心来讲，我是希望我手里的股票做一些调整的，因为从我3月21号出游开始，这几只股票累计的涨幅的确是不小，这种不怎么回调的上涨令我心里并不太踏实。但从长线投资的角度来说，我暂时又不愿意从这些股票上撤退，如果在上涨途中做一些必要的调整，夯实一下上涨的基础，我想今后的扬升空间应该会更广阔，在遭遇系统风险时股价的抗跌性也会大大增强。很多人和我一样，拿着股票很少操作，但他们又希望股票每天都上涨，一旦遭遇大的调整心情就会郁闷，其实你如果不做短线和波段，股价无论是大涨或者大跌，对你来说都不会有任何区别，真正决定你投资成功与否的就是你最终卖出时的价格。所以，即便我们拿着价值严重低估的好股票，也不要期望股价天天上涨，因为这完全不现实，而且持续多日的上涨也会积聚一些短期风险，心理承受能力不行的就很容易被震出局。
自股指期货正式登台亮相后，很多人都把注意焦点集中到大盘股上，只是遗憾的是，这些原本涨幅就落后的大盘股，不仅没有出现补涨，反而成了跳水的重灾区。尽管我没有怎么关注这些指标股，但我相信他们的表现肯定是有深层次的原因，有不少股票表面看好像PE很低，似乎具备了较高的投资价值，但如果从未来持续增长的潜力来看，可能就是另外一种结论了。昨天大盘暴跌，尽管对我手中的股票也造成了一定拖累，但总体的跌幅相对大盘而言要小很多，而今天这些股票又纷纷大涨，有些股票如水晶光电、恒顺醋业还创出新高，顺络电子、中创信测和天士力等股票也将前期的跌幅悉数收回，这也再一次验证了选对个股比研判大势更为重要。由于手中的股票表现相对强劲，估计今天我的总市值可能创出收盘新高，年收益率稳定在50%以上。其实，今年一季度的收益就已经令我很满意了，二、三季度我原本就是存在利润回吐预期的，如果这期间市值稳定或者小跌，对我来说就是超预期的事情。不管这段时间大势和我手中的股票如何表现，我都要把主要精力放在企业
投资周记0200----我爱你,最好只到这里
(2010-04-25 09:38:48)
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股票 分类： 投资周记
在长三角一带活动了一个多月,终于在这个周末顺利返回青岛。原本我是计划20号回程，但考虑到22号大华开股东会，时间上基本吻合,于是就多呆了两三天。其实,对我们这些中小投资者来说,股东大会本身没有什么意义,基本都是走过场,不过中小投资者也可以利用这种机会,去观察一下公司管理层的情绪和态度，也可以和公司的高管进行直接交流。股东会上傅董做了较多的发言，也回答了部分投资者的问题。很多大华的投资者都在网上见过傅董的照片，这次见到他本人之后，我个人感觉实际形象要比照片上好不少，给我的印象是比较具备亲和力，没有国企老总和暴发户老板的那种居高临下的架势；在谈到企业发展时，能很明显的感受出傅董对安防行业的热爱以及对自己企业发展前景的自信；有投资者问到公司竞争对手的情况时，傅董很客观地谈了一些自己和竞争对手的差距，但没有把造成这种差距的原因归咎于外部因素，而是很坦诚地认为大华前几年走了一些弯路，在很多经验上都有不足。会后投资者又和公司董秘做了一些交流，并参观了大华的一些新产品。总体来说，这家公司的管理层还是非常务实的，也有很强的进取心，作为一个新兴行业的领军企业，我想如果能保持这种状态，未来的前景还是比较值得期待，不失为长线投资的优良品种。至于短期内如何表现，这也就不属于我所关注的事情了。
从06年5月20号开始写第一篇投资周记，到今天正好是200篇，差不多有整整四年的时间,相当于读完大学本科。我写投资周记的目的，其实就是为了记录自己投资历程中每一段时期的心理状态，每次写周记都会认真梳理一下自己的思路，这样就不容易让自己头脑发热，偏离正常的投资轨道。应该说，这些年坚持写这东西，对我自身的投资有了不小的帮助，很多人从06年就开始看我的周记，也见证了我这几年的一些进步。刚开始的时候，我在周记中基本没有什么避讳，对股市的一些想法以及个股的简单分析都会在周记中如实记载，想说什么就写什么。但随着博客访问量的逐步提升，有些东西我也就越来越不便公开了，尤其是近期可能是我手中的股票表现抢眼，关注的人越来越多，有不少人还拿我操作的这些股票到处推荐，甚至有的还当作商业用途。如果照这种趋势发展下去，我的名气可能会越来越大，假如说今后要搞委托理财或者私募的话肯定是好事，只是我暂时并没有这样的计划，今后估计也不会走这条路。从另一个角度讲，我也很愿意在力所能及的范围内去帮助一些在股市受挫的股民，更希望能通过股票广交一些志同道合的朋友，但考虑到目前这种状态，很容易被一些别有用心的人利用，对我的自身的操作也会产生诸多的不利因素。这一年多来，我感觉投资周记越来越难持续下去了，因为既然是记录我的投资历程，也就很难不涉及的到我对个股的一些看法，而关注的人又这么多，为了不让自己处于被动，我要么就说假话，要么就打太极，但这都不符合我做人的原则。“两权相害取其轻”，为了能让自己有个好的投资环境，也为了不让自己在名利的熏陶中迷失，经过慎重考虑，我决定从下周开始，以后的投资周记都将暂时保存在私密博文中，半年以后根据情况再转移到相应的公开目录里，这样也是为了保持投资周记的连贯性，毕竟坚持了这么多年，我也不想轻易放弃。相信很多真正关心我的朋友，应该会比较支持我的这一决定，以后我在博客中也会尽量回避个股分析，如果有精力，会尽量多写一些文章谈谈我个人的一些思路，比如我对估值的看法，价值投资到底该怎么做等等。
作为最后一篇公开的周记，我还是有必要回顾一下这4个月的成绩。截止到本周收盘，今年累计收益率为59%，同期上证指数的涨幅为-8.94%,应该说是远远领先指数。今年对我来说，是资金规模最大的一次，也是股票数量最分散的一次，整体来看，我操作的所有股票都比较强势，单个股票的涨幅基本上没有低于20%的，这点我个人还比较欣慰。不过现在也只是个开头，未来的股市怎么走还是个未知数，我需要努力的地方还有很多，正好利用今后的这段时间，加强一些学习，提高一下基本面的研究功底，以后也会将投资过程中的一些得失经验用文字的形式整理到博客上，和博友们共同探讨。
