184:
2009年的最后一个交易日，上证指数以80%的年度涨幅完美收官，对大多数投资者来说，在经历了08年的巨幅缩水之后，09年成了解套扭亏之年，应该说今年的行情几乎超过了所有人的预期，很多投资者也取得了超额回报。据INTAGE集团和联恒市场研究公司的调查统计，09年约有51%的股民盈利，25%的股民持平，24%的股民亏损。不过我个人很怀疑这个数据的真实性，据我观察，我周围的朋友（包括网络上知道的股民）很少有在今年亏损的，仅仅是盈利多少的问题，实际赚钱的比例应该是要远超这个数的。今年对我来说，取得了自转型价值投资以来的最好成绩，扣除12月新增资金的收益,长线账户全年收益率为170.6%,超过了所有的指数涨幅,新增资金也取得了18%的盈利,总体的收益远远超过了年初预期。就我个人而言，我还是非常满意这样的结果，虽然也有相当多的投资者收益率超过了我，有的甚至达到好几倍，但由于个人的理念和投资风格有所不同，而且操作水平也存在一定距离，出现这样的差距也是很正常的事情，更何况作为投资者，我本身并没有必要和别人去做比较，只要坚持自己的理念，踏踏实实的走下去就够了。当然，在取得好成绩的同时，今年的投资工作也出现了诸多的失误，如果把这些失误好好加以总结，并努力去克服修正，就有可能为今后的投资增加宝贵的经验。限于篇幅，有关今年具体的投资情况总结留在年度投资回顾总结中详细阐述。
每到岁末年终的时候，很多投资者都会去预测明年的走势，为自己制定了明年的目标和任务，并精心选择来年的10大金股。几年以前，我也会做类似的工作，但后来发现对股市的走势你是根本无法预测的，如果我们回头看看，每年年初那些机构和高手对行情走势的预测，很少有靠谱的。而对于盈利目标的制定，如果是业余投资者，我个人觉得也是略显多余，因为你收益率的高低和行情的好坏也是存在一定关联，既然行情都无法预测，那么盈利指标的设定也就很难科学，更何况股市投资本来应该是件轻松愉快的事情，搞的这么任务化和公事化实在没有必要。对我来说，明年是走到哪算哪，只要自己在努力，不管取得什么样的成绩，我都能坦然面对。至于所谓的年度10大金股，以前我也曾很幼稚的搞过，现在想想觉得有些可笑，因为你并不是年初才开始建仓的，很多股票的起涨点也不是新年的第一个交易日，在这个市场，只要你有心，随时都可能发现好的投资机会。对明年的战略布局，我大体已在12月份完成，目前我的资产配置中，有超过80%的资金是电子信息类股票，之所以这么配置，一是因为我个人对电子信息研究多年，积累了一定的经验，很多企业在分析和调研时比较顺手；二是我比较看好这个行业在明年的表现，尤其是与3G相关的一些产业，不少企业会在今后几年面临着较大的发展机遇。对于电子信息类股票，很多人把着眼点要么集中到联通和中兴通讯这些大的龙头，要么把目光锁定在神州泰岳和焦点科技这类高估值的新股次新股上，而对主板和中小板的一些估值偏低而且成长性较好的老股票却视而不见，比如我前期建仓的这只通信类股票，就属于股本袖珍的高成长股，我在建仓之前就想，假如他现在到创业板来上市，会是个什么价格呢？（过往操作，不具备有效性，而且该股也不属于我的重仓股，提醒投资者切勿盲目跟风）
185:
2009年投资回顾与总结
(2010-01-02 09:40:07)
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股票 分类： 年度总结
2009我的投资还比较顺利,全年依然是满仓操作,市值总体上呈震荡上升的趋势,这主意得益于良好的市场环境和自身坚持不懈的努力。2009年上证指数涨幅为79.98%，深圳成指涨幅110.38%，中小板指数涨幅为111.18%，我的长线账户今年累计收益率为为170.6%（不含12月新增资金收益）,超过了所有的指数涨幅,应该说是自04年以来收益率最高的一年。
2004年 账户收益率为-2.7%， 同期上证指数涨幅为-15.4%
2005年 账户收益率为83.1%， 同期上证指数涨幅为-8.29%
2006年 账户收益率为107%， 同期上证指数涨幅为130%
2007年 账户收益率为110%， 同期上证指数涨幅为96.7%
2008年 账户收益率为-15.5%，同期上证指数涨幅为-65.4%
2009年 账户收益率为170.6%, 同期上证指数涨幅为79.98%
从04年开始我彻底转型价值投资，并常年满仓操作，除06年跑输指数外，其余年份均跑赢了大盘，尤其是08和09年，远远超过上证指数的涨幅。不过由于我是投资中小盘科技股为主，上证指数的表现对我来说并没有什么参考意义，中小板指数目前离历史最高仅10%的距离，股价远远超过6000点价格的中小盘个股更是比比皆是，因此今后我和大盘的比较将以中小板块指数为主要参照。
2009年年初我的投资策略是以防御型为主，当时对金融危机的影响程度还无法估料，因此对全年的行情我也没有太乐观，基本上配置的是受经济危机影响不大的安防股、3G通讯股和医药股。回顾今年的投资历程，主要收益集中在一季度和四季度，其中3月份和12月份市值均出现过快速增长，其余月份则基本处于平稳上升态势。今年对利润贡献比重比较大的主要有亨通光电、大洋电机、远光软件、马应龙、海南椰岛、天士力、上风高科和大华股份,参与的其他品种如中国卫星、科大讯飞、证通电子、浪潮软件、航天信息、金德发展、三普药业等股票也贡献了少量利润，但亚泰集团以亏损12%出局，是今年唯一一只割肉品种。年初曾满仓大华股份，但随着一季度的逐步减仓，以及2、3季度其他股票的持续攀升，同时12月份又新增资金建仓新的品种，目前大华股份已经降为我的第2重仓股，不过占我资产的比例与第一重仓股相差也不大。12月份也参与了一些其他个股，累计取得了非常好的收益，具体就不再详述了。
09年虽然整体收益尚可，但有几只股票的操作也存在不小的问题，具体表现如下：
1，亨通光电。该股是春节后11元附近介入的，配置的比例也不算小，从年度涨幅来看，该股今年是我参与的所有股票里涨幅最高的，全年涨幅超过200%。按理说这么一只股本小的绩优股我应该是很容易拿住的，可我只从他上面赚了20%多的利润，这是什么原因呢？如果说我当初重仓的不是大华而是亨通，也许到今天我还能持有，但当时的主要精力都在大华上，只是把亨通当作一个附属品种，因为买亨通的资金是从大华上分流出来的，而当我看到亨通上涨较快而大华还在原地时，便毫不犹豫的又把亨通换成了大华（后来在大洋电机和其他股票上也有过类似的操作），这是没有拿住亨通的主要原因。其实当时亨通的走势非常完美，而大华尚未走出盘局,尽管说做价值投资是不用管趋势的,但过度与趋势作对,则很容易吃亏,在这两个股票的切换上我明显犯了严重的情绪主义错误,而且思路上也是刻舟求剑，缺乏变通。其次是对亨通的调研没有坚持，刚建仓亨通时我与公司方面的联络出现了一些障碍，但我并没有坚持下去，其实以我目前的人脉关系，要搞清楚这家企业的经营情况并不是件很困难的事。此后我让当地的股友大象帮我到公司去了解几个问题，可惜这家伙太懒，而且他也不知道怎么去调查，我对企业的几个疑问也就一直没有明确的答案。4月份在计划去杭州拜访大华时，也曾打算顺便到吴江考察一下亨通，只是当时的心思全在游玩上了，根本无心去调研了。正是由于对企业的经营情况没有深入研究和了解，当股价上涨到一定程度我的持股信心也就有所动摇，这也是我的浅尝辄止和缺乏敬业精神所造成的。
2，马应龙。这只股票我已经是第3年参与了，前2年都是春节前后建仓，然后在利润翻番之后出局，基本上都是成功逃顶，而我卖出的理由主要是担心大盘不好，因为小马的业绩有很大一部分来自投资收益。今年在小马上捞了80%多的利润，卖出的一个主要原因还是和前2次一样，担心后市大盘不乐观会影响到小马的业绩，只是这次犯了严重的经验主义错误，小马在上半年就已经成功卖出大部分股票，并没有受到大盘影响，而且大盘也没有出现什么深度调整。卖出小马的第2个原因是我当时从航信上分出部分资金建仓了另外一只医药股---天士力，考虑到配置有所重复，我决定将2者进行合并。不过卖出小马的大部分资金都是建仓了上风高科，只有少部分增仓天士力，上风高科最初是用海南椰岛换的，但后来深入研究之后希望多配置一些，而手上有没有多余的资金，于是索性清仓了马应龙，小马自我卖出后又涨了80%，而上风高科和天士力到现在的利润都只有60%左右，就目前来看，这笔买卖还是不大合算。当然作为长期投资来讲，也没有必要计较一时的得失，而是要把目光放长远一些，尽量赚取自己有把握的利润。
3，亚泰集团。这是今年唯一亏损的品种，虽然投入的资金不大，但亏损幅度超过10%，也是很值得反思的。原本这类股票不属于我的研究范畴，一是行业不符，二是股本过大，最初是一个朋友让我帮着研究，说一季度业绩能达到9毛多，我大体看了一下后发现的确有一笔巨大的股权转让收益，算下来也差不多能达到9毛，而且前期有不少当地的机构参与增发被套。此时大华的股价表现一直不佳，而当时亚泰不到12元的价格也的确有诱惑力，鉴于前几次短线切换都很成功，我又在大华反弹时抛出少量筹码，换了亚泰，计划等亚泰公布季报时抛出，赚一笔之后再回到大华上。不过亚泰短暂冲高后便开始回落，但考虑到公司已经明确表态股权转让收益要计入一季度利润，我也就还抱有希望。只是没有想到的是，公司很快发了公告，按新会计准则，如果没有丧失控股权的股权转让收益只能计入资本公积，而且股权转让的这块外汇收入存在银行每天都在面临汇兑损失，这部分又要计入一季度损益，这下我也就完全没底了，加上大盘有走弱趋势，我最终斩仓出局，亏损12%。虽然后来换的浪潮软件和航天信息弥补了这部分损失，但以后如果不坚决避免这种行为，必将是我投资的一大隐患。在亚泰这只股票上我明显犯了过于草率和侥幸主义的错误，以后如果是自己不熟悉的行业和领域，一定不要轻易参与，只能赚取自己看的到的利润，其实当时我关注的另一只股票京新药业在之前就也发过类似的公告（股权转让收益计入资本公积），我虽然有所警觉，但还是抱了一丝侥幸，最终给自己造成了损失。
4，航天信息。这只股票其实在08年上半年已经全部清仓了，本来已下决心不再参与该股，一是从他身上累计赚了很多利润，二是股本已经太大，不符合我的投资理念。不过今年上半年看他一直没有涨，而且对降低纳税人标准和RFID等业务还存在一定的预期，加上他自身的业绩尚可，估值不高，于是忍不住又参与了一些。不过航信这只股票可不是那么好缠的，前几年我是彻底领教了他的脾气，只是没想到今年比往年更过分，好在投入的资金并不大，而且在其股价高出天士力时，大部分都已切换成天士力，剩余的筹码也在建仓新品种时一并清理。虽说航信我配置的比例不大，而且也赚了20%多的利润，但今年拿的时间也有大半年，还是觉得挺窝囊的。在参与这只股票时，明显带有严重的怀旧情节和感情因素，当然小马也起了一定的示范效应，前2年我基本就是做的航信和小马，每次吃小马的回头草都能占些便宜，本以为航信也有这可能，只是没想到二者差距会这么大。其实我在中长线账户里配置的华胜天成，也是有这方面的因素，但每个股票如何表现必然有其深层次的原因，而绝非你以前赚过钱的票跌到一定程度再买就能再赚钱。以后无论是选择投资目标还是分析企业，都要撇开个人的一些感情因素，而是要客观公正的去看待企业的发展和成长性。
除了以上谈的这些问题外，在一些大的方向上也有不少需要改进的地方：
一是依然没有完全摆脱股市涨跌的影响。经过这些年的磨练，应该说心态还是练就的不错了，总体上能保持平和的投资心态，尤其是股票低迷时，情绪基本上还能稳定。但每当手中的股票表现突出时，也容易兴奋，甚至有时候还会得意忘形，在群友或者其他股友面前炫耀显摆，这样一方面会导致他人盲目跟风，同时也会引发一些心态不佳的人产生严重的嫉妒心理，有句成语叫“乐极生悲”，无论股市是涨还是跌，我都应该以平常心去看待，何况你账面上的这些利润最终未必就会拿到手。所以，这一点是我今后要重点克服的，手里的股票涨的再好，也要学会低调，让自己的情绪保持平静。
二是容易对外公开自己的股票。尽管我在博客上不公布自己的操作了，但周围的一些朋友或者熟人，甚至是群里的人，还是很容易就知道我买了什么股票，看来我是非常不适合做保密工作的。其实我之所以让有些人知道我买了什么股票，一是想让他们也能受益，二是也希望和少数朋友就企业的问题进行交流，但这样就容易带来一些负面影响，每次当股价出现波动时，就总会有人来问是什么原因，要不要紧，甚至是把我当成了定心丸，而我自身的承受能力也是有限的，本身股价大副波动时对我自己的情绪就容易造成一定干扰，如果这时候问的人多了，一旦我把持不住，就很容易出现错误的操作。其次，真正研究企业的还是少数，大部分人都是做趋势的，而我又是坚持企业的价值以长线投资为主，这样就很容易产生一些干扰和摩擦，比如我10元买了一只股票，计划到25元出局，涨到15元后，股价又回落到13元，那些跟我买的人可能就在14元附近就出局了，然后准备以更低的价格买回，即便没有买到低价，一旦趋势逆转，就算是16元他们可能也要追回来。这些操作和我的理念其实是相悖的，如果他们不停的在我的股票上这样来回操作，很容易令我心烦，毕竟他们不会对企业做深入的研究，就算是做丢了也不会有太多遗憾，而对我来说如果一只股票花了太多心血，仅仅因为一点小差价而把筹码都让出，那绝对是不能原谅的事情。所以，以后在选择交流对象时一定要慎重，对于理念完全不一致的尽量不要和他们讨论，甚至不能让他们知道我在参与什么股票。当然，在新的一年里，我还会在我力所能及的范围内去帮助其他人，只是前提是不能影响到我自身的操作，也不能影响到帮我调研的朋友。
三是对企业的研究还需要进一步提高。客观地说，通过这些年的努力，我在研究企业尤其是电子信息和医药这两个行业还是积累了一点经验，虽然我不具备机构那样雄厚的调研实力，但和大多数调研员相比，我的调研要显得更专一和扎实。很多机构去调研，通常都是根据公司老总和董秘的口述整理成研究报告，然后作为投资的依据，而我并不会单方面去听公司高管的观点，也不会简单去相信机构的研究报告，我会从公司的中高层以及普通员工那里去了解一些信息，并努力去收集竞争对手以及他的上下游企业的信息，将这些收集到的信息结合自己的经验去加以判断，从而得出我自己的观点。从长期投资的角度来讲，这样做还是比较保险的，但也仅仅是限于1-2年，如果要想对企业的长远发展有大的把握，就必须从企业的管理机制以及整个产业的发展做更深入的研究，而且对企业文化和管理层的素质和思路要有比较清晰的认识，这一方面我做的明显不足，今后还需要进一步提高自身的研究能力，而不能像现在这样仅停留在表面。
187:
投资周记0187----翩翩飞起
(2010-01-16 08:24:26)
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股票 分类： 投资周记
进入2010年，电子信息类股票大放异彩，成了震荡市中的一道亮丽风景。由于我在该行业潜心研究多年，有过10余年的精耕细作，在这种行情里自然也会大大受益，去年年底调仓布局，我对该类股票的配置比例超过80%，从而导致近期的市值大副提升。自99年5.19行情以来，电子信息类股票一直是我的重仓品种，无论是火爆的5.19科网行情，还是大蓝筹和有色当道时电子信息倍受冷落的行情，我都没有放弃对该行业的研究，从99年的清华同方、东软股份，03年的士兰微、信雅达，04年的浪潮软件、华微电子，以及后来的航天信息、华胜天成、用友软件，再到得润电子以及08年的大华股份，这些都构成了我近些年利润的主要来源。与此同时，我还坚持了另外一条主线----医药产业，尽管这个行业与我自身的工作毫不搭界，但我对医药股的挖掘也差不多有10年的历史，从2000年的太极集团，到01年的东北药与哈医药，02年的双鹤药业，再到03年的丽珠集团、健康元、康美药业、武汉健民，04年的天士力、恒瑞医药和康缘药业，05年的新和成、双鹭药业、益佰制药，06年的马应龙，07年的沃华医药以及09年的羚锐制药，都曾是我参与或者重点研究的对象，通多年的经验积累，我也逐步在医药行业摸索出一些规律，找到了一条自己的盈利模式。可以说，电子和医药一直是我在股市里的主业，今后我还会一如既往的坚持下去。
随着股指期货的推出以及金融衍生产品的日渐丰富，我们这些中小投资者，今后在股市的生存空间可能越来越窄，如果没有自己独到的东西，只怕很难在股市里安稳地生存。根据中国的国情和我自身的情况，我决定放弃主战场，而是在细分市场（电子和医药）进行深度挖掘，因为在主战场，无论是我的资金实力、信息来源还有智商与精力，都无法与那些资本大鳄和机构投资者去抗衡，如果我也和他们一样根据政策动向和大盘走势不断去捕捉热点，来回地进进出出，那无异于以卵击石。与其拿自己的弱项去与别人打拼，还不如利用自身的优势，坚持走专业化道路，就像那些优秀的中小企业一样，做细分市场的龙头。所以，今后我的研究范围基本上就限于电子和医药这两个行业，而且是以总股本3亿以下的中小企业为主。电子和医药这两个行业虽然竞争比较激烈，但由于新技术层出不穷，会不断催生出一些细分产业，从而也会诞生出很多优秀的新企业，而且国内具备垄断实力的大企业并不多，中小企业也面临着很多的发展机会，这就为我选择合适的投资品种提供了良好机遇。比如电子信息产业，它包含的产业链是相当长的，从集成电路到电子元器件，从软件开发到增值服务，从系统集成到3C产品等等，可选择的余地非常大，而从技术升级来看，从早期的彩电、VCD，到电脑、手机和网络，再到3G通信、安防、语音技术、RFID、LED、微投影技术以及GIS、3D等新兴领域，可投资的机会实在是太多了。很多做价值投资的人对电子信息产业通常是不屑一顾，一是认为这个行业变化太快，竞争激烈，企业很容易被淘汰，大多数企业都不能像传统产业那样长寿；二是认为掌国内缺乏握核心技术的企业，稍微强点的也都到境外上市了。应该说，这些现象是客观存在的，但目前在国内，能真正让你持有数十年的企业应该是凤毛麟角，大多数企业都是有几年的辉煌之后便开始衰退，这在电子信息行业里尤为明显。不过我们没有必要把眼光放太长远，如果在一个细分领域找到一两个高成长企业，投资2-3年，实现2倍左右的收益后，再退出寻找一下个高成长企业，我认为这样应该还是可行的。不管其他人是否认可，我打算沿这个模式一直走下去，在自己熟悉的领域寻找投资目标，比盲目的跟随热点可能会稳妥得多，而且在同一个领域里研究，许多经验和资源也是可以共享的，比如04年我研究航天信息，需要100%的精力，到08年研究大华股份，就只需要50%的精力了，而09年研究顺络电子，可能只需要20%的精力，这样一方面自己的投资会有很大的保障，同时投资活动也会越来越轻松，可以腾出更多的时间和精力做其他事情。
本周我的几个重仓股整体表现不错，非重仓股的表现也很抢眼，从周一到周四，每天都有股票涨停或者冲击涨停，市值也天天刷新高点，今年头半个月，账面获利已超过15%，在前面几年累计取的较高的复合增长率之后，今年开局还这么顺，的确是值得欣慰的事。事实上今年的盈利总额已经超过06年全年，可见资本市场的复合增长率有多么重要。目前，顺络电子仍是我的第一重仓股，但大华股份由于暂时表现较弱已经滑落至我的第4位，水晶光电和中创信测目前暂居我的第2和第3位，这3只股票在长线账户均是去年12月份开始建仓，每只股票的浮动利润也都超过30%。非重仓股里加大了医药的配置比例，对天士力和羚锐进行了回补，另外因重组停牌的欣网视讯实际上也在贡献利润，一旦复牌上市也会有若干个涨停。有些人可能会觉得我的节奏把握的这么好，是不是有什么好的软件指标，其实我一不听消息，二不懂技术，只是在自己熟悉的领域寻找好的投资品种，在自己熟悉的股票里寻找合适的买卖点，如果你对某只股票很熟悉的话，他什么时候要发脾气，什么时候会很开心，应该是大致有个数的。从表面上看，我近期赚钱似乎很容易，但背后做了多少努力，有过多少积累，可能一般人就想像不到了。现在把顺络电子的研究文章提前公布出来，如果有人仔细看过，就应该能明白我在每只股票上付出了多少，所以说我能获取这些收益也是理所当然的事情。需要提醒的是，顺络电子累计的涨幅已经很大了，目前的估值也偏高，建议没有参与的不要盲目追高，重点看一下我在每篇分析前用红字标注的声明。近期虽然电子信息类股票行情火爆，但投资者一定要保持头脑清醒，单纯靠概念炒作的股票肯定是不可靠的，在选择这类股票时，一定要结合行业地位、主营业绩、估值水平以及成长行进行考虑。对我个人来说，目前也要防止头脑过热，一是不能盲目去追随热点而忽视企业自身的业绩与成长，二是不能沉醉于其他人的赞扬与吹捧中，无论别人怎么说，都要保持自己的本色，坚持走自己的路。为了让自己保持冷静与清醒，从下周开始到春节前，我将大量减少上网时间，同时今后也不在博客里贴交易记录了。
投资周记0189----透过你的双眼
(2010-01-30 09:18:00)
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价值投资 分类： 投资周记
近期谷歌事件导致中美网络问题日渐升级,双方就"网络自由"展开了激烈的口水战,对政治事件我从不感兴趣,也不便评论,不过网络与我们的生活息息相关,经常使用网络的人，我想应该会对此事有些自己的判断。由于我比较喜欢音乐，以前经常从境外的网站购买原版CD唱片，主要是从台湾的雅虎奇摩网站去竞标，每次都是先给卖家转账汇款，尽管存在一定风险，但没有一次上当受骗，而且收到的东西和描述基本没有什么偏差。不过从去年下半年开始，我就基本进不去页面了，到网上查了下原因，才知道是我们这边设置了障碍，除非用代理服务器或者其他软件才能勉强进入。出于无奈，我只好减少了唱片的购买量，偶尔去淘宝网上买一些，虽然淘宝网那些2手唱片要价比台湾高很多，但毕竟你没有其他选择。不过从近几个月的淘宝购买经历来看，我认为淘宝网的诚信是比较差的，明显存在人为操纵的因素。去年11月我从一个在5钻卖家那里买了一些唱片，收到之后发现品相与描述的差异较大，与其交涉后卖家说他对品相的理解就是这样的，如果我不满意可以退货，考虑到是熟人，加上我也比较喜欢这些唱片，我就没有退货，也没给他评价，但后来自动生成了好评。12月份我又从福建的一个钻石级卖家那里买了一张高价2手唱片，当时商品描述里标明的是93成新，而且购买前我还特意就品相进行详细咨询，但收到后发现比前一次还要差，实际也就7成新，而且有很多透光点，与其交涉后卖家的解释说是帮朋友代售，如不满意可以退货，但需要我承担来回运费，考虑到这个卖家有些过分，本来想退货的，但这张唱片不是太好找，加上当时股票持续攀升，我还是给他付了款，但给了个差评。不过没有想到的是，过了几天这位卖家竟然投诉我恶意评价，淘宝不仅把我作出的差评给他改为好评，反倒还限制我一周内不能交易。起初我对淘宝的这种包庇纵容行为非常生气，我分别对客服和卖家进行了投诉，但最后都被撤消，不过后来我也想通了，这都是咱们的国情，没必要为这些生气。不巧的是，这件事情还没结束，我竟然从另一个钻石卖家那里买到了假货，这次我买的都是全新没拆的发烧唱片，收到后发现3张是正品4张是仿制，假的尽管做的和原版很接近，但懂行的一看印刷排版就能知道，不过我还是按正常手续给他支付货款，也不敢再给他差评，有淘宝这么强的保护伞，我也不愿再浪费精力了，权当股票利润缩水。
淘宝的这种行为并非个案，其他行业和领域也存在很多类似的问题，这当然与我们的国情是密切相关的。就拿咱们的证券市场来说，无论是监管层还是上市公司，很多行为与我前面说的相比简直是有过之而无不及。举个很简单的例子，600892 ST湖科，这家公司10多年都没有什么业务了，一直处于亏损状态，可楞是退不了市，不断的披星摘星，st的帽子戴的相当踏实,简直是把监管层和投资者当猴耍，但股价却依旧大摇大摆的往上爬，你要说监管层看不出里面的问题，我想任何人都是不会相信的。另外，自从新股开闸后，发行价是一浪高过一浪，50倍PE询价发行机构还觉得低，而到了二级市场40倍的PE他们又觉得高了，这些机构是得了便宜又卖乖，而大多数散户投资者只能是哑巴吃黄连--有苦说不出。对于淘宝用户，淘宝网可以说你要不服你就别通过我的网站买东西；对于A股股民，某些人或许也可以说，你要不满意，就别来买我们的A股。对于无法改变的这些现状，我们除了学会去适应，还必须不断提高自己的鉴别能力，不能简单相信你所看到的，尤其是最近新上市的这么多企业，个个都是行业龙头和高成长，事实真的是如此吗？作为一个理性的价值投资者，一定要擦亮眼睛，透过你的双眼去识破那些美丽的谎言，这样才能在这个市场有效的保护自己。
本周股市仍然处于疲态，指数步入2时代，主要还是大盘股拖累，部分中小盘个股暂时企稳回升。总的来说，今年我还算是幸运的，尽管前期缩水比较厉害，但一直处于盈利状态，本周触底反弹，首月盈利又恢复到10%以上。对于今年的行情，在目前看不明朗的前提下，我个人还是倾向于保守，不过吸取了08年的教训，我虽然还是满仓，但并不会完全持股不动，用部分筹码和资金在几个主要品种里来回高抛低吸，通过降低成本和增加持股数来提高收益率。在牛市或者震荡市持股不动是可以赚取丰厚利润的，但如果是单边下跌的市场，你又不想清仓的话，对长线投资者来说，这种方式或许是盈利的最佳途径。前几次周记我贴过一些我的交易记录，当时我曾提醒不要盲目跟风，有些股票我可能会随时卖出，不过最近发现还是有一些股民参照我的买价来操作，比如说某只股票近期跌破我的买价，他会觉得现在买肯定是安全的，但我对股票的估值也是依据市场的变化以及企业的发展而不断进行调整，有些股票我已经直接清理掉了，有些可能是做了一些高抛低吸的处理。举个例子，假如我以前贴的记录是10元买入，可能11我就清仓或者减仓，然后跌到9元我又会买入，到9.7元我可能又会抛出，而有的人看到跌破10元了就大胆买入，这样你买的价格可能恰好就是我卖出的价格。其实我每次发股票分析报告或者贴交易记录时，都会做一些提醒并用红字标处，但有些人总觉得这是多余，认为我是怕别人享受我的研究成果，实际是不会卖出的，所以他们还是照样跟风。本来我是不打算再贴交易记录了，但为了让那些自作聪明的人避免盲目跟风造成损失，我再破例贴一部分交易记录。
以下是本周五上午的部分交易，其中卖出的2138是对应的1月26日抄底的部分，买入的967也是对应的则是前期9块多高抛的部分。
