08-15 13:43 · 来自Android
国投创合与金域医学合作设立规模5亿元的金阖投资基金，聚焦体外诊断和医学检测，已投资了6个业内技术领先企业。
发布于08-10 17:45
拍脑袋！金域半年及全年业绩预测
来自万亿长电的雪球原创专栏
光大证券预测：金域医学上半年营收32.39亿，同比增长27%，归母净利润2.55亿，增长48%。其中二季度营收20.69亿，同比增长50%，利润2.07亿，同比增60%。
结合光大证券的预测，对二季度营收、利润做一下拆解：
1. 2019年上半年的营收、利润情况：
一季度：营收11.64亿、净利润4234.76万；半年报：25.43亿、净利润1.72亿。即二季度：营收13.79亿、净利润1.3亿。
2. 2020年上半年营收、利润情况：（按光大证券预测）
已公布的一季报：营收11.71亿、净利润4791.01万；
半年营收：32.39亿、净利润2.55亿；
二季度营收：20.69亿、净利润2.07亿。
3. 根据7月21日，金域接受投资者调研时提到：
Q：各个中心盈利情况？
A：2019年底：27家盈利，10家亏损。今年各子公司盈利状态不常规，本来预计北京金域要亏损较多年，但今年可能会盈利。一季度普通业务下滑3成。
4. 疫情核酸检测的业务情况：
按照金域自己报道的情况，到3月底核酸检测做了200万份，到6月底做了1000万份，也就是说，二季度做了800万份。
5. 根据以上情况测算核酸检测单项业务的营收与利润：
（1）2020年一季度：
普通业务下降3成，即普通业务营收为11.64*0.7=8.15亿，核酸检测业务营收为11.71-8.15=3.56亿。
利润方面，同样按下降三成，得2020年一季度普通业务利润为4234.76*0.7=2965.06万；即一季度核酸检测利润为1825.95万。
按一季度做核酸检测200万份，即每份收入为178元，每份利润为9.13元。
（2）2020年二季度：
考虑二季度普通业务逐步恢复，假设普通业务同比下降2成，即普通业务营收为13.79*0.8=11.032亿，核酸检测业务营收为20.69-11.032=9.658亿。
利润方面，按下降2成，得2020年二季度普通业务利润为1.3*0.8=1.04亿；即二季度核酸检测利润为2.07-1.04=1.03亿。
按二季度做核酸检测800万份，即每份收入为120.7元，每份利润为12.88元。
二季度对比一季度，单价下降了，但利润增加了，这是规模效应带来的成本下降。
6、全年业绩预测：
（1）常规普通业务：2019年下半年营收为52.69-25.43=27.26亿、净利润为4.02-1.72=2.3，假如按业务恢复不太预期估计，下半年仍然下降10%，则2020年下半年常规业务营收27.26*0.9=24.53亿、净利润2.3*0.9=2.07亿。
（2）核酸检测业务：从目前的疫情形势来看，今年下半年仍然不太乐观，各个地区都不间断出现局部疫情，且到秋冬季节，疫情可能会有新的高发可能。如果按照7月份，单月增长接近300份的检测量，按下半年每月均值200份来测算，则下半年核酸检测业务预计1200份。
考虑后续国家会进一步管控核酸检测价格，从当下来看，发达地区的核酸检测价格已经下降至75元左右，而成本方面，规模效应到达一定程度后，很难再得到大幅下降，因此利润率可以适当参照二季度水平进行测算。
因此，下半年核酸检测业务营收为1200万份*75元/份=9亿；净利润为9*（12.88/120.7）=0.96亿。
（3）综合上面两块业务，预测下半年营收为：24.53+9=33.53亿，净利润为2.07+0.96=3.03亿。
全年营收为：32.39+33.53=65.92亿，同比增长65.92/52.69=25%;
全年利润为：2.55+3.03=5.58亿，同比增长5.58/4.02=38.8% 。
以上测算，个人认为是没有太多考虑普通业务的增长的，相对保守。
按照今天收盘价87.75，对应市盈率为70倍，考虑高成长的赛道，给予一定的溢价空间，目前的价格也是合理，但如果要进一步上涨的话，则还是需要常规业务有更加快速的增长才行
蔡国南南投资本08-06 21:35 · 来自iPhone
金域医学金国己布局37个检验中心实验室（国内第一），暂时（日后继续增加）为超22000个医学机构提供2700多项检验及病理诊断（国内第一），拥有2000多个冷链物流网点（国内唯一），金域医学在京东上线4天预约300万人次（网上发展速度第一），己组建国家生物样本资源库为研究发展做了充分准备（可比喻为茅台酒厂的酒种，越放越多越有价值），董事长粱总能被钟南山支持，柳传志起步发展资金支持，团队优季，其公司远景为：世界检验标准制定者。具备第一及唯一高护城河公司加业绩复利增长（数学模型预判半年报4亿上方完成2019年全年业绩，同比增长200％至250％，全年预判12亿左右，业积增长3倍，市场盈约30倍），随国内3000亿检验市场空间打开，第三方2019年才占5％150亿，那么只要每年递进3％90亿，足以令金域医学具备复制长春高新，茅台长牛走势，公司加油。
08-03 15:23 · 来自iPhone
【金域医学：累计开展核酸检测和抗体检测超过1200万例】e公司讯，近日，金域医学董事长兼首席执行官梁耀铭参加证券时报·e公司高管面对面活动时表示，截至7月中旬，金域医学集团已在包括湖北、广东、北京、上海等29个省（自治区、直辖市）及香港获授权，陆续开展核酸检测和抗体检测，累计检测超过1200万例。（来自证券时报·e公司APP）
08-03 15:46 · 来自iPhone
【金域医学：顺应新基建发展 将建设“一库二中心一基地”】e公司讯，近日，金域医学董事长兼首席执行官梁耀铭在参加证券时报·e公司高管面对面活动时表示，金域对科研投入非常重视，每年营业额的7%左右作为研发经费。顺应新国家新基建发展，金域医学将进行数字化转型变革，下一步将建设“一库二中心一基地”。“一库”主要是指国家生物医学样本资源库；“二中心”是指国家区域性医学检验与病理诊断大数据中心、智慧医检与大健康技术创新中心；“一基地”则是第三方医检数字经济产业示范应用基地。（来自证券时报·e公司APP）
梁耀铭很有亲和力，访谈过程中大多数时候面带微笑。我们的采访从金域医学的创立和发展谈起，再到第三方医学实验室的发展和检测技术的创新，以及新冠疫情检测防控等宏观问题，梁耀铭应答如流，涉及到的诊断方式、前沿技术、市场前景等数据了然在胸，不假思索就能脱口而出。
梁耀铭是土生土长的广东人，1988年从广州医学院毕业后留校工作，先后任职教务处和科研处，后来又做了校产办主任，负责校办企业的营运。
回忆起上世纪90年代金域医学的发展，离不开一个人的支持和鼓励，那就是钟南山院士。梁耀铭表示，“当年，钟南山院士听到金域发展的情况，他也认为这是好事情，能够帮助很多医院提升诊断水平。”梁耀铭表示，钟南山院士对金域医学第三方医检这一新生事物的发展给予了绝对支持。金域发展的另一位“贵人”则是联想当年的掌门人柳传志。柳传志获悉金域的发展理念后，马上就投资了一笔钱，从2007年起金域医学就启动了全国连锁的布局。
兵无常势，梁耀铭无惧挑战。今年初面对新冠疫情冲击的考验，金域医学第一时间冲上最前线，为武汉提供新冠病毒检测服务。新冠肺炎疫情期间，金域医学依托自身病毒检测能力和物流网络等专业优势，截至7月中已在包括湖北、广东、北京、上海等29个省（自治区、直辖市）及香港获授权，陆续开展核酸检测和抗体检测，累计检测超过1200万例。
身兼上市公司董事长兼首席执行官，市人大代表等职务，梁耀铭依然不知疲倦，正在谋划金域医学新的发展路线图。在他看来，金域医学只有冲出国门，在国际市场上站稳脚跟并脱颖而出，才是真正的优秀企业。
修改于03-03 10:53
盈利提速，金域医学进入快车道
来自江辉-价值远航的雪球原创专栏
行业龙头，市占率进一步提升的空间
实验室逐步开始盈利，净利率加速。
复合增速30%，空间大
一、核心观点：
1、行业发展空间大，龙头金域医学未来三年净利润复合增速超过30%，当前估值不贵，股价有望2-3年内翻倍。
2、ICL（国内独立医学实验室）行业龙头，市占率约为32%，构筑了强大的竞争优势。
3、实验室扭亏为盈带来净利率提升。公司完成37家省级检验中心的布局+目前与约400家医疗机构合作共建区域检验和病理诊断中心，目前已有27家盈利。(爱尔眼科的模式？）
4、检验项目的持续迭代能力奠定业绩持续增长的基础。
二、行业分析
1、政策支持：国家政策支持第三方医学实验室持续快速发展。人民健康需求、医疗资源不平衡助推第三方医学实验室快速发展。
2、行业处发展阶段国内检验市场总量大约为2800亿元，国内第三方医学实验室的市场规模在140亿元左右，相当于整体市场的约5%，占比仍较低
3、竞争对手：其他同类机构如迪安诊断、艾迪康等，以及医院自建的检测中心。
金域医学、迪安诊断、艾迪康市占率合计约为70%，具备较强的成本优势和先发优势。
三、企业分析
1、企业战略：金域医学正以第三方医检为主航道，通过大技术平台、大服务网络和大样本、大数据库，努力构建“医检+”生态圈：在上游建设体外诊断产品（IVD）创新平台；在下游加快大样本、大数据在医检技术创新、人工智能方面的应用；同时不断完善临床药物试验、卫生检验、健康体检、司法鉴定等关联产业的发展。
2、核心竞争力分析
向22000多家医疗机构提供理6大类超过2600项检验项目外包及科研技术服务，拥有37家中心实验室，物流网点2000多个，与近400家医疗机构合作共建区域检验和病理诊断中心。服务网络覆盖全国90%以上人口所在区域，获得36张国内外认证认可证书，检验结果为全球50多个国家和地区认可。
3、SWOT
优势：技术强，检测项目多，向众多医疗机构提供外包服务。至19Q3，37家实验室有27家盈利，预计19年将有30家左右达到盈利，至2023年全部盈利
劣势：2017年底国内同类机构达1400多家，市场竞争激烈，有些医院可能会自建，会影响收入和利润率。
机会：公司是国内该领域龙头，在全国布局，综合实力很强。
风险：发生误症之类的医疗事故；其他强有力的竞争对手；管理风险、政策风险等。
5、企业素质（管理层过往计划及长远眼光）
给予员工 充分激励，IPO 时四个员工持股平台持有公司20%以上股份，19 年进一步实施股权激励，带动员工积极性。
6、上下游分析（供应商的议价能力和客户的议价能力）
上游：全国各级医院
下游：患者、主治医师
7、财务分析
2012-2018年收入复合增长为29.1%。收入保持稳定增长的主要原因是业务量的增长所致，检验样本量上升、特检项目占比提升，也受益于公司规模效应和渠道优势。
2012-2018年净利润复合增长率达到32%。进入2019年净利润显著提速，2019Q1-Q3 归母净利润3.19 亿元，分别同比增长94.16%。年报预告3.8-4亿，增速62.87-71.44%。
历年毛利率、净利率变化基本平稳，小幅波动：进入 19 年后，公司优化客户结构，以及提升高端特检业务占比，毛利率与净利率双双提升。
ROE稳定在15%左右，随着毛利率和净利率的提升，ROE还有继续提升的空间。
四、估值分析
1.上市两年多以来，市盈率维持在50-70倍。
2、未来三年净利润保持30%+的增长，当前258亿市值（2020.2.23），对应2020年49倍pe。估值还有很大的提升空间。
2020年预期eps1.16元，35-45-70倍pe对应41-52-81元，当前股价58元（2.23日），向上依然有很大空间。
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当前公司的渗透率和净利率双低，净利润至少还有4倍的提升空间；净利润除了存量空间的提升外，还有望享受每年10%以上的检验市场增速。
五、风险分析
1、政策变动的风险。
2、医学检验价格下降。
3、市场竞争日趋激烈的风险
发布于08-02 19:30
金域在疫情期间的冷链物流贡献
来自万亿长电的雪球原创专栏
运输▶▷专业冷链车低温运送标本
省疫情防控指挥部办公室明确，发热门诊病例样本、湖北来粤人员排查样本由医疗卫生机构或委托第三方检测。
记者获悉，在此次发热门诊重点人群“大排查”中，广州地区取样的咽拭子样本都统一送到第三方检测公司开展检测。中山大学孙逸仙纪念医院的样本是送往广州金域医学检验中心（下称“金域医学”）。
下午，金域医学的冷链车来到中山大学孙逸仙纪念医院。工作人员按A类标本的要求，将待检样本进行三层密封包装，运回位于广州生物岛的总部。
目前，金域医学已经与多个地市和部分医院签订协议，承接样本的冷链运输以及初步筛查。1月31日，从全省各地抵达金域医学检验中心的样本达数千份。
金域医学医疗冷链物流人员将标本送往PCR实验室金域医学冷链物流事业部、金域达物流总经理刘为敏介绍，该中心在广东有近100辆专业的冷链运输车和近300人的物流团队，在全省建立了多条物流干线和数个中转站，保障粤东粤西粤北的样本也能快速抵达广州的实验室
金域医学：协助香港开展大规模核酸检测筛查
0评论 2020-08-01 15:17:00 来源：中国证券报·中证网 300185！第二个天山生物来了
中证网讯（记者 万宇）中国证券报记者8月1日从金域医学(102.28 +0.98%,诊股)了解到，金域医学香港实验室作为获香港特区政府认可的核酸检测机构，从7月14日起，便开始承接香港特区政府委托的检测任务，目前实验室单人份检测产能每日超过2000例。
金域医学高级副总裁严婷表示，接下来，根据香港疫情防控的需求，金域医学将以金域医学香港实验室为阵地，把集团高效、专业的检测经验因地制宜应用于香港，调集全球资源，助力提升金域香港实验室的检测能力和效率。
据了解，新冠肺炎疫情期间，金域医学依托自身病毒检测能力和物流网络等专业优势，截至7月中旬，已在包括湖北、广东、北京、上海等全国29个省（自治区、直辖市），及香港特别行政区获授权，接受委托，陆续开展筛查、发热门诊、住院、院内感染、复工、复学及入境等相关人员的核酸检测和抗体检测，投入相关专业人员近1800人，累计检测超过1200万例。
1、建设公共检测实验室。综合各地医疗卫生资源布局和地理交通等因素，在全国选取100家大型公立医院、疾控中心建设公共检测实验室。充分利用现有资源，坚持“平战结合、填平补齐”的原则，每个公共检测实验室要具备1万份/天的检测能力，配备移动方舱实验室（移动生物安全二级实验室）及相关辅助移动设施，全国形成100万份/天的机动检测储备能力。建设工作由所在省份组织实施。
2、组织购买第三方实验室核酸检测服务。各地要积极采取措施，引导、推动第三方实验室依法依规健康发展。发生疫情时，按照下设实验室较多、分布较广、检测能力较强、资源调动效率较高等标准和自愿参加的原则，通过政府购买服务的方式组织第三方实验室参与核酸检测。地方与第三方实验室签订购买服务协议，明确检测量、完成时限、检测费用等，并约定其他有关事项。
