投资周记0070
(2007-09-30 16:01:03)
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证券/理财 分类： 投资周记
初秋的北京，略带几丝凉意，这几日一直忙于聚会，以致投资周记都没时间写了。今日难得空闲，回顾了一下上周的股市，才发现节日情节又再度上演，股指创出历史新高，个股也几乎呈现“普天同庆”的格局。不过，俺手里的股票没一个大涨的，幸好没有守在电脑前，否则要郁闷个半S.国庆长假后三季报的披露也就要拉开序幕了，估计会导致个股的一些分化，还好我在持有股票时都要考虑这些因素的，不仅是3季报，就是07年的年报现在也要开始重点考虑了。撇开短期的走实不谈，就我手中的几个股票来说应该都能经受住年报的考验，所以这段时间我也就不用担心有啥风吹草动，既然出来玩，就尽情的逍遥一把。计划长假过后先去山西，由于不打算带本子过去，到时候可能会影响到投资周记的及时发布，不过一旦有条件，我会在第一时间完成，毕竟从开博至今，投资周记一直是连续的，从来还没有间断过。
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：这股票也真够可以，磨蹭了这么久居然还在50以下趴着，让人骂都没力气了。不过这大半年都挺过来了，也就不差这一两个月啦，记得去年10月俺去四川的时候也是在28元附近折腾来折腾去，回到青岛后不久就开始启动了，但愿这一次历史能重演。10月17号航信的三季报就要亮相了，主力究竟搞啥花样兴许到时能略见端倪。周六发布了投资建设常州研发基地的议案，这对航信的发展又将构成实质性的利好，今后公司的发展步伐也将越来越快。尽管这大半年航信给人的回报非常低，但金子总是要发光的，我就不信航信这么好的发展态势不会得到机构们的认可，再放他个一两年看看究竟是啥结局。
（2）002055 得润电子：由于上周末有股评机构在电视推荐，因此本周得润出现大副震荡，这种震荡又再次呈现了周初调整周末拉升的特质。周初的调整一方面是主力对股评人士的不屑，同时也是对前期获利盘的清洗，而周末的拉升除了受到大盘的影响之外，和得润主力自身的风格也是密不可分的。从公司的发展来看，得润正出于快速稳健的发展中，继青岛的2个新项目着手之后，本周在(绵阳)科技城产业推进会上又签署了1亿元的线束连接器投资项目。长远来看，得润的潜力仍是非常巨大的，不出意外的话，节后有可能再创新高。
（3）600455 交大博通：本周的表现仍然令人有些失望，就连基本面比他差许多的600551科大创新也高出他2元了。不过既然是长线投资，也就顾不了这段时间的涨跌了，相信明年会给我们一个好的交代。有网友提出该股的市盈率高达100倍，我觉得这样的说法是不妥的，重组类和资产注入类的公司不应看当前的业绩，而是要以未来1-2年可以预见的业绩来衡量，比如机构看好的 600831广电网络当前的业绩还不足1毛，而资产收购后08年的业绩则有望达到1块，所以目前该股高达39元。同样的，博通07年可预见的收益不会少于4毛，明年则不少于6毛。最近该股转让房地产项目，应该可以给今年多增加0。09元的收益。
（4）600993 马应龙：本周追加了少量资金，又再度买回该股。原计划是等节后再买的，但考虑到时候我操作不方便，而且该股的下跌空间有限，所以从长线考虑买回该股。考虑到这部分资金为新追加，盈亏将不计入今年的收益。
由于今天登陆不了股票账户系统，本月的月末盘点暂停一次。
投资周记0071
(2007-10-13 19:58:22)
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证券/理财 分类： 投资周记
国庆过后，我就开始了三晋大地的历史文化之旅。这一周尽管没有时间看盘，但每天晚上都会通过手机查询一下行情，看到大盘的涨势如日中天，而自己的股票却没有任何表现，甚至有的还跌破节前的收盘价，心里自然不是很畅快。对于目前出现的所谓一九现象，我不太清楚其中的原因，但也不想怨天尤人，毕竟这都是自己选择的品种，暂时被市场划分到“九”的那部分，我也只能认了，按照前几天五台山一位法师的理论，可能就是我的财缘还没到吧。不过，无论市场出现什么样的变化，我对自己选择的这些品种还是有足够信心的，这也是可以两个月不看盘的原因。虽然现在这种时刻比较难熬，但还是要学会调整心态，毕竟股票不是生活的全部。幸好这段时间在外旅游，眼不见心不烦，爱怎么折腾都随他去好了。
由于对本周的情况不是太熟悉，所以个股的分析也没法进行了。只是我有点纳闷，航信和马应龙作为市盈率并不高的基金重仓品种，这次怎么也被划归到“九类了？难道仅仅是因为市值不大吗？下周航信就该公布三季报了，尽管业绩预期不错，但按现在这种走法，也很难让人对其抱有希望，还是到年底再看吧。
这2天在历史古城平遥进行修整，明天中午将启程赶至临汾，下周会在西安呆4-5天，估计在西安上网还是比较容易的，也会有较多的时间来研究股市。由于条件限制，本周的投资周记就简单写到这吧，祝各位博友们好运！
投资周记0072
(2007-10-20 10:20:21)
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证券/理财 分类： 投资周记
"城阙辅三秦，风烟望五津."沿着滔滔黄河水,本周我又从山西漂流到了古都西安.黄河岸边,城墙脚下,在引发我追溯历史的同时,也会让我对现实进行更为深刻的反思.历史是一面镜子,只有常照这面镜子的人才会在现实中少走弯路,这个道理在股市也一样通行.虽说内地股市的历史还不长,但也经历过好几轮牛熊的交替,每轮牛市都会造就一大批"股神",但随着行情的衰落,到了熊市,这些"股神"能幸存下来的寥寥无几,很多人就此淡出江湖了,这种情形与我国古代的朝代更替是何其的相似啊!其中的缘由还是很值得去玩味的.
这一周对行情大体有些了解,指数突破6000点后出现了较大的震荡,估计不少投资者又开始坐立不安了.不过这次我的股票总算没有让我失望,两只重仓品种的涨幅都超过10%,当然短期内股价如何波动我是不会太在意的,也没精力去分析大盘的走向,即便大盘出现持续跳水,仍然会有个股走牛,最近8个交易日股价翻番的000609绵世股份就是个例证.我对自己的股票之所以有信心,主要还是立足于对公司基本面的研究.就象前一阵博友留言所说:作为散户,我们永远也不会摸透主力的行为.但是对公司的基本面我们还是可以做出正确的研判,只要公司的价值低估而且成长性好,即便有主力出逃,随着公司投资价值的提升,必定会有新的主力进驻.与其成天猜测主力的行为被动操作,还不如化被动为主动,找到价值低估的优良品种等机构给自己抬轿,尽管这样会输掉很多时间,但从长远来看收益并不见得低,更重要的是能让自己的心态更为从容.就我目前的4个股票来说,今年的表现都不算好,但是风险确实极低的,如果按照08年的业绩来估算,市盈率大都低于30倍,而且还具备较强的股本扩张能力,相信市场早晚都会让他们的价值得到应有体现.
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：三季报的出台让航信本周略改前期颓势,业绩超出了多数人的预期,但如果常看我博客的朋友应该会发现,1.18元的业绩与我的预期基本上是吻合的.三季度航信抛售了交行和中信银行,加上其他收益和税收返还大约贡献了8分钱,如果扣除这些前3季度与去年相比大约增长15%左右.尽管增长不大,但也属难能可贵了,因为这一阶段除了投资收益外没有什么新的增长点,河北基地要从四季度开始贡献利润,税控机的销售也是从10月份开始,从媒体披露的信息来看,三季度业务的增长很可能要归功于U3的销售.展望四季度,航信主业的增长应该是要加速的,全年实现1.5元的收益基本没有悬念(我在中报分析的文章中曾预测今年业绩有望达到1.5元).如果按照公司45亿销售目标推测,航信四季度的收入不应低于13亿,由于今年无法象去年同期那样摊销大量费用,乐观估计的话四季度的收益可能是0.52元,这样全年的收益则有望达到1.7元.其实航信的业绩是很好调控的,因为还有大量的隐含投资收益没有释放出来,仅刚中签的51万股中国神华估计能贡献3000万左右的利润(神华的股价年底按97来计算应该不过分吧),折合每股收益0.1元,随着中石油和中移动等巨头登陆A股,相信航信到时候又会捞几笔的.现在市场不是热炒大盘蓝筹吗?尽管我没有参与,但投资航信等于间接投资了这些巨头,而且成本还都是发行价.
对于航信短期的走势,还是不要过于乐观,周五的巨量涨停说明了机构之间还是有很大的分歧,有进的自然就有出的,按他的走法后市可能还有反复.不过这对我来说都已经不重要了,08年航信仍旧是我的重仓品种,随着年报披露的临近,航信今年发布业绩预增的可能性还是有的,如果四季度资产注入的消息有进展,我想到了年底股价应该不会是目前这个位置了吧.
（2）002055 得润电子：本周得润的股价不仅创出历史新高,而且一度连续拉出2个涨停.也许是该股的主力不愿意配合媒体,一旦有机构推荐,该股必然要展开调整,18号有机构发布了该股的研究评级,得润又开始调整了.不过这个机构的研究报告我还是比较认可,他预测08年的业绩将达到1块,与我预期的基本一致,只是到现在发布似乎有点晚了.从我买入该股(45元卖出航信买进得润),大半年时间虽然涨幅不大,但股价也翻番了,而当初却没有一家机构看好,这差不多是目前大部分研究机构的通病.我对该股的投资策略是:持股不动等待年报的送转(由于明年业绩翻番,今年10送10的可能极大),如果不出现恶炒,将会在08年继续分享公司高速增长的成果.
（3）600455 交大博通：来西安后与公司的人做了一些沟通,如果下周有空的话,打算去公司与董秘做进一步交流.应该说,公司的前景还是不错的,软件方面的定单形势非常好,前期的合同目前正在执行中。不过学费的收益与我前期报告中的分析有些出入,据公司的人介绍,每年的学费是按月分摊到到收益里,而不是一次性在3季度划入,而且费用的摊销与一般的企业也略有不同,具体待下周参观公司后在做说明吧.
（4）600993 马应龙：近期该股的走势可以说是太蔫了,下周六即将公布三季报,可能会在2元左右,兴许股价能有所表现.目前的走势很多人都认为是机构不认可其投资收益,而公司的主业利润又处于下滑,我个人感觉这可能是个认识误区.姑且撇开其投资收益不谈,就主业来说公司上半年并没有出现下降,只是没什么增长而已,而3季度业务上则出现了好的发展势头,公司的新产品地奥司明片目前的销售情况还不错，由于该药的主要销售渠道是医院，今年全国已新开发不少医院，药店方面已对大中城市的相对较大规模药店进行了辅货。马应龙独家治痔口服用药--痔炎消片目前已经上市销售，已经全国铺货并上广告，预计明年将是上量期。估计3季度小马的主业增长会比上半年好,明年的增速将会大副提高,假如算上股票投资收益,今年的业绩达到2.5-3元是没太大问题的. 作为股本如此袖珍的绩优龙头,按理说不应该处于目前的股价水平,出现这样的状况也许跟公司的股权激励有些关系.但总体来说，作为长期投资的品种,小马应该是会给投资者带来丰厚回报的,只要你能长期守住.
投资周记0073
(2007-10-28 21:00:20)
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证券/理财 分类： 投资周记
由于周六我一大早就赴河北兴隆度假，周日下午才返回北京，导致了本周的投资周记姗姗来迟。回顾本周的行情，大多数人可能都是忧心忡忡，盘面上“一九”现象愈演愈烈，同时指数也展开了宽幅震荡，随着三季度报告的披露即将完成，个股全年的经营情况也可以做个大致的预测了，在目前这样的市场氛围下，投资那些估值偏低而且年报预期较好的品种，可能会相对少了很多焦虑。
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：上周由于三季报超市场预期，导致股价短期走强，本周又开始了持续的调整，但走势上和以前相比明显要强一些，调整的幅度也不算大。近期关于航信的分析文章有很多，该股又再次引发了机构的关注，不过我也不想再过多的谈论航信了，不管市场环境怎么样，航信到年底应该还是要表现一次的，而真正的市场机会则可能是在明年。
（2）002055 得润电子：得润本周的调整幅度不小，将上周的涨升成果全部吞噬，不过周末披露的三季报还是非常令人满意的。净利润较上年同期增长20%，但去年同期有2笔非经常收益，如果扣除则是增长50%,而且随着公司业务的扩张，公司的货款回收得到很大的改善，预收货款同比大副增加，现金流也相应增长了57%。值得注意的是，该股的筹码继续集中，股东人数竟然只有3495户，这在两市也属极少见的。该股现在已经是个不折不扣的高控盘庄股，而且基金也在前十大流通股东里占了四席。由于目前的市场环境不算好，该股0。32元的收益与目前的股价似乎有些不匹配，下周复牌后短期内可能会继续调整。不过公司四季度的利润是全年比重里最高的，而且明年的净利润翻番的可能性比较大，所以长远来看该股的风险并不大，股价仍存在着严重低估的现象。
（3）600455 交大博通：本周该股出现持续的跳水，股价也出现了破位，逼近5。30时创出的低点.从上周与公司董秘交流的情况来看，公司的业务可能会在今后进行整合，软件业将是公司的主营业务，从目前的软件业务发展来看，公司在煤炭、发电等领域具备较强的优势，随着订单的陆续增长，软件业务今后对公司业绩的贡献作用会越来越大，但是由于该业务的利润基数过低，即便这两年增幅较大，但利润总额也不会太高。另外，教育产业今后会成为公司一个稳定的收入来源，由于这块业务具备投入大、毛利高、收益稳定的特征，公司表示不会剥离教育产业，但是近几年公司在教育事业上的固定资产投入和相关的费用需要大规模折旧和摊销，教育事业对业绩的贡献这两年可能远远低于我的预期。预计今年的业绩可能在0。15元左右，虽然较去年有较大的增长，但还是不足以支撑目前的股价。从目前的股价走势来看，本次下跌与5。30时有些相似，而当时股价下跌，筹码却是在集中，应该是有部分长线机构在暗中吸纳，而该股盘面不时会出现涨停和跌停，说明还是有资金在活跃。尽管博通不是一个合适的长线投资品种，但考虑到占我资金的比重不大，而且公司上市以来没有进行过任何股本扩张，目前还是决定继续持股。
（4）600993 马应龙：本周公布的业绩和我前期预期的也基本一致，高达2。14元，这在两市只怕也算是佼佼者了吧。业绩如此好的一个股票，而且股本袖珍，资产质量又高，却始终得不到市场的认可。诚然，公司的业绩很大程度上是靠投资收益，但主业取得的成绩也是相当不俗，扣除投资收益同比也有20%的增长，就光算这项也足以支撑现在的股价了。至于投资收益，其他公司比如人寿和平安取得的证券收入机构就认可，而小马的证券投资收益就不能当作利润，这种歧视未免也有些过了。按小马现有的发展趋势，全年每股收益应该保持在2。5-3元之间，20倍左右的市盈利率，而且还是行业龙头，我就不信市场不会给予小马一个公正的待遇。就象公司的负责人在论坛力所答复的：“马应龙上市时间相对较短，又属于项目投资回报期相对较长的医药行业，募集资金项目刚刚进入收益期，所以在稳健经营的前提下，才能追求企业的快速发展。请您以长远的眼光，合理的看待马应龙，相信马应龙最终不会让投资者失望”。
投资周记0074
(2007-11-04 11:05:33)
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证券/理财 分类： 投资周记
北方地区最近降温明显，上周我就在北京附近亲眼目睹了大需纷飞的场景，看来冬天的脚步已经越来越近了。随着中石油的发行和即将登陆，股市在本周又开始了剧烈震荡，是上涨途中的修整还是股市冬天的来临，我不得而知，不过对冬天做充足的预防肯定还是有好处的，就象华为老板任正非在《华为的冬天》的一篇文章中所说，“没有预见，没有预防，就会冻死。那时，谁有棉衣，谁就活下来了”。
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：本周航信再度受到机构的追捧，也许是受到公司投资者交流会的影响，机构对航信的投资价值开始有了新的认识，而从公司近期的高调行为来看，可以发现公司的管理层对今年的股价表现肯定是不满意的，而且随着股权激励的告吹，近一阶段应该也不会存在着刻意打压股价的现象。每当大盘走弱时，航信都会表现一下，但又不能持续，不知道这次能否打破惯例？不过，在目前这样的敏感时期，少数滞涨的优质股票已经开始活跃，比如我一直重点跟踪的002111威海广泰近期就创出了新高，希望航信也能在下周有点突破。不过即便他再当一次缩头乌龟，我也不会有啥遗憾，至少他能在股市的冬天成为我的一件厚棉衣。
（2）002055 得润电子：得润这一周继续展开调整，但与上周相比，呈现出较强的抵抗性，一周的跌幅也不算大。随着全球电子信息股的逐步活跃，多少也会对内地有些影响，尤其是一些业绩优异而且成长性高的科技股，有望受到投资者的青睐。无论是公司的现状还是未来的成长性，得润都是一只投资价值非常高的品种，相信年报披露前后股价会有较好的表现。
（3）600455 交大博通：用“惨不忍睹”四个字来形容该股近期的走势一点不过分，继上周跳水后本周又跌去7%，离我的成本也有20%的差距了。其实，本周公布的三季度业绩还是很让人满意的，净利润增长了124%，超过了我的预期。目前出现这样的走势，一方面是受到大盘影响，毕竟该股没有基金进驻，而且业绩的基数偏低；另一方面可能是遭到主力的刻意打压，也许是主力建仓的一种手法。这只股票和我在05年买的600088中视业传媒有点类似（估计有部分朋友还能记得），当初也是因为没有机构而且业绩的基数过低，莫名其妙的出现持续跳水，由于考虑到当时的业绩对股价难以支撑，为了稳妥起见，我不得不止损出局，而到后来股价也是翻了几个跟头，十大股东里也是清一色的基金了。就博通而言，未来数年业绩能保持30-50%的增长肯定是没有问题，兴许还能有连续几年翻番的可能，考虑到该股的独特题材和较强的股本扩张潜力，我认为该股输的只会是时间，而不会是成本和利润。
（4）600993 马应龙：真不知道是机构有问题还是我的眼光失误，这是多好的一只股票呀，难道就这么得不到基金们的认可吗？000869张裕三季度0。78元，股价尚能保持在70元上方，小马扣除投资收益后业绩也不会比他差吧？虽然主业的增长放缓了一些，但明年主业利润的增速应该会超过所有机构的预期。本周受到季报刺激，出现一波拉高，但周末基本打回圆形，该股能否象近期的航信一样有好的表现呢？还是拭目以待吧！
