投资周记0066
(2007-09-01 11:06:01)
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证券/理财
航天信息
得润电子
交大博通 分类： 投资周记
近几日投资市场最热门的话题莫过于港股了,自"港股直通车"的消息发布后,我周围的很多朋友都想跃跃欲试,有的已经提前兑换好充足的港币,就等待开户了.应该说,大部分准备买港股的朋友对香港市场并不了解,竞相开户的原因只是认为港股比A股便宜的多.这不由得让我联想到2001年B股开放时的情形,当时所有买B股的人也是奔着AB股之间的巨大差价去的,可后来的结果是在对内地股民正式开放前B股持续井喷,有的甚至一度超过A股的价格,而等到内地股民蜂拥杀入B股时,B股又出现雪崩式下跌,更要命的是,B股的下跌对A股又产生了极强的牵引作用,从此浩浩荡荡的大熊市就此展开了.当然,B股仅是小市场,论规模和影响力都是无法与港股相提并论的,但毕竟有些先知先觉的投资者已提前介入港股(港股对内开放前用护照去香港即可办理开户),而且港股在经历了持续大涨后在消息面的刺激下又开始加速,所以准备投资港股的朋友尚需保持几分理性,与其赶在第一时间去凑热闹,还不如静下心好好研究这个市场,熟悉其特性后再找合适的时机介入.至于A股的H股板块,则是更需多些警惕了,本身港股直通车对A股市场就会造成较大的资金分流,加上AH股之间的巨大价差,一旦H股开始回落,对A股的影响是不言而喻的,当然这可能是个长期的过程,短期的冲击也许不会那么明显.
本周的行情依旧是那么火暴,只是热点上稍微有些变化,题材股和小市值个股有所活跃,受到创业板即将推出的消息刺激,以鲁信高新和紫光股份等为代表的创投概念股揭杆而起,同时也带动了部分小盘股和科技股.总体来说,科技股在这两年的行情里表现不佳,这与目前主流资金的喜好是有很大关系的,毕竟目前基金的风向紧跟着港股,而香港市场则是不喜欢炒作科技类题材的.不过俗话说,"风水轮流转",经历过数年调整的科技股也许能找个恰当的时机集体爆发一下,9月份阿里巴巴即将在港上市交易,不知道能否掀起一阵科技股的波澜呢?
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：本周略有走强,随着600677和600501等个股的持续走强,科工集团的其他个股近期应该也不会甘于寂寞,整合的大旗有望在本月拉开.消息面上,北京市的税控市场即将于10月全线启动,航信负责崇文区、石景山区、大兴区、门头沟区、亦庄开发区和涉外分局管辖的涉外企业.另外RFID的题材也越来越受市场的重视,这在002151本周的强势表现中已得到充分验证.当然也有消息不好的一面,反垄断法月底通过对航信还是有一定负面影响的,第十七条规定，禁止具有市场支配地位的经营者从事下列滥用市场支配地位的行为：以不公平的高价销售商品或者以不公平的低价购买商品；....没有正当理由搭售商品，或者在交易时附加其他不合理的交易条件. 航信的计算机销售业务明显不符合这条规定,至于对其今后的业务究竟有多大影响还需要看公司管理层的策略了.总体来说,航信股价的上涨现在天时地利皆具备,就差人气的恢复了,只要下周不出现意外,航信是没有理由不创新高的.本周为了买进600455,少量卖出了部分271,下周如果有拉高机会,继续对271少量减仓,但持股比例不会低于50%.
（2）002055 得润电子：周一开盘后有所减仓,剩余的筹码保持不动,如果有再探到18元附近的机会,将考虑再度加仓.该股应该是非常安全和稳健的品种,作为一只经营稳健成长性良好的袖珍股,仅4000多的股东户数和累计不大的涨幅,足以引发股价联想的空间.和该股走势极为相似的002089新海宜和002074东源电器已经率先启动,得润的起飞只怕也为时不远了吧.
（3）600455 交大博通：周一在回探时及时补仓,很感谢主力给了我这个机会,本周的表现还算不错,有过2次涨停.该股可以说是当之无愧的中国教育第一股,随着9月份的新生入学,该股的收入和利润将会大增,在3季报中或许能体现.教育产业的前景是极为广阔的,只要学校的名声和管理好,就会有源源不断的收入和现金流,既不存在制造业的存货和应收帐款等现象,也不存在金融行业的呆坏帐现象,而且教育和医疗都是人们必不可少的一项支出,这应该是要引起投资者重视的.本周在第2次涨停时将短线筹码卖出,买入的002161远望谷次日开盘就封于涨停,着实给了我一次惊喜,这很大程度上要感谢阿健的这篇文章: http://blog.sina.com.cn/kenho ,没有他的提醒我只怕也没机会关注这只股票.至于长线帐户里的600455,暂时不会考虑卖出,当然如果短线再次出现急拉,也不排除抛出部分筹码.
月度盘点:
截止今天,2007年资金帐户(长线)总的收益为78.5%,同期上证综指涨幅为95%,扣除指数涨幅后收益为-16.5%,收益暂时落后于指数,希望后面几个月能尽快扭转这一局面.
目前持仓结构如下:
600271 航天信息 64%
600455 交大博通 17%
002055 得润电子 19%
投资周记0067
(2007-09-08 10:50:25)
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证券/理财
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交大博通
得润电子 分类： 投资周记
九月的第一周，持续数月的火爆行情开始显得有些扑朔迷离，在大盘蓝筹继续将股指推向历史新高的同时，已经有部分机构包括基金且战且退，顺利套现了部分筹码。5000点之上的行情的确令人很困惑，是山顶还是半山腰的争论也越来越激烈，不过放眼整个A股市场，除了科技股和医药股以外，其他板块几乎被炒了个遍。本周央行再次调高了存款准备金率，由于前几次发布类似的消息都导致股市低开高走，给了场外资金很好的抄底机会，所以这一次又被投资者当作了建仓良机，周五一开盘守候在场外的资金就蜂拥而入。只是这次和以往有些不同，大盘并没有走出低开高走的行情，周五的阴线给那些对风险已经麻木的投资者又上了深动的一课。
在这样一个敏感时期，我所能做的就是最大程度的防范投资风险，保住现有的胜利果实，秋天是收获的时节，胜利的果实如果不及时采摘，一旦烂在枝头可能就一年白忙活了。不过我也很少有空仓的习惯，只要有我认为价值严重低估的品种，我是不会让我的资金空闲的，这也是我不喜欢在股票涨幅过高时再追涨的原因。考虑到下个月我要移师北上，暂时会减少对股市的关注，因此这段时间除了固定的投资周记外，股票方面的文章会减少，旅游和休闲方面的文章则会增加许多。
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：老实说，我现在越来越喜欢这只股票了，无论他是涨还是跌或者横盘，我都能接受，持有航信就可以完全不用考虑大盘，好比股市里的世外桃源，清静而又不失情调。本周原计划52元附近少量减仓，但因持续小幅下跌，没有高抛的机会，周五在尾盘48元下方进行少量回补。关于反垄断法对公司的影响，在和张燕等人沟通之后，基本打消了我的顾虑。尽管股权激励目前还没有任何进展，但丝毫不影响我的持股信心。明年在河北投资5亿元的大项目即可贡献丰厚的利润，建成后预计可实现年销售收入19亿元，净利润2亿元，相当于每股收益增加0。65元左右。在公司的主业保持平稳的前提下，即便不考虑资产注入带来的收益，河北的项目按0。4元计算（因08年有些项目还不能完全投产），加上10亿资金带来的投资收益，明年的业绩有望达到2块。按现在的股价来算，不足30倍的PE在目前来说绝对是风险极小的，连钢铁也不只这个价格，何况还是业绩稳定增长的信息技术股票呢？由于航信的长期不作为，本周连航信的一些铁杆支持者也选择了放弃，至于卖出和持有哪个正确，我觉得很难界定，在我看来，买卖股票没有对错之分，只存在是否适合自己的差别。在航信创新高之前，我仍然会用少部分筹码做高抛低吸，下周如果有便宜的价格，我将继续增持。
（2）002055 得润电子：本周表现尚可，走势稳健，股价逼近前期的历史新高。从盘面上观察，主力近期似乎蠢蠢欲动，而基本面上又有了进一步的好转，高端产品的发展势头趋于良好。下半年手机连接器市场的旺季即将来临，得润计划产能将提升80%左右，而2006年手机连接器出货量比2005年增长35.2%。由于该股在走势上一般呈现周初调整周末拉升的格局，考虑到航信短期调整较为充分，因此周末抛出少部分得润回补了航信，下周如果航信或者博通有短线拉高机会，将考虑回补得润。
（3）600455 交大博通：经过上周的快速拉升后，本周出现较大幅度的回落，但整体趋势良好。上次在测算公司业绩时，仅考虑了学费所贡献的利润，而忽略了学校的一些衍生产业比如住宿、伙食、超市等等，因此公司今后的业绩应该会略高于我前期的预期。长远来看，该股是值得珍藏的品种，现有的安全系数也比较高。
投资周记0068
(2007-09-15 10:46:00)
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证券/理财
航天信息
得润电子
交大博通 分类： 投资周记
震惊世界的911事件虽已过去六年，但对人们的影响至今仍未消除，就连中国的股市到了这一天也是惊魂未定，重挫了近5%。当然，内地股市的暴跌是有其自身原因的，经过持续快速的上涨，很多股票的涨幅已经远远偏离其价值本身，而一系列的政策调控又使得获利丰厚的投资者持股心态极不坚定。周末央行发布了年内第5次加息，前几次加息都造成股市低开高走，所以这次又被很多投资者当作是股指再创新高的催化剂，下周的行情真的会如大家所愿吗？大牛市里人们对各种利空都会保持麻木，但这样反而集聚了巨大的风险，但愿这次加息不要成了压死骆驼的最后那根稻草！
尽管本周的指数出现暴跌，但随后几个交易日又几乎将失地收回，不过这并不代表着调整已经结束，市场的人气明显大不如前，热点也比较散乱，而东方集团的连续跌停和西藏药业股改复牌后的贴权则是值得警惕的信号。股市有句谚语，“涨时重势，跌时重质”，在这种时候，只要你拿的股票属于PE较低而且成长性好的品种，而且前期的涨幅并不大，也就不用过于担心了。海水尚有潮起潮落，股市自然也会有涨涨跌跌，即便今后手中的一些优质股抵挡不住系统性风险，但这也只是暂时性的，一旦稍有风平浪静，股价还是要回到他应有的位置。
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：本周的走势尚属稳健，周二大跌时原打算用部分机动资金增仓，但考虑到大盘的风险远未消除，暂时就打消了这个念头。航信这大半年的表现虽然远落后于大盘，但还是有不少长期拥护者，比如富国等基金，还有我这样的普通小散，而光大证券的殷明也是一直对航信情有独钟，写过很多航信的研究报告，本周发布的最新研究报告将航信的目标价提高到70元，不过在我看来他对航信08年之后的业绩预测还是显得保守了，目标价也远低于我的预期，有兴趣的朋友可以到顶点财经阅读一下这篇研究报告：http://www.topcj.com/html/2/KHGG/20070914/58144.shtml（为了突出本博的原创性，我就不转贴过来了）。
关于反垄断法对航信的影响，我是这么理解的：航信垄断的根本因素并非行政而是技术。由于公司在加密解密领域技术上的领先性，在最早的竞争中战胜了电子部的同行，获得了防伪税控领域近乎于垄断的地位，近年来其他部门开发的运输票系统所发生的缺陷，又进一步地验证了公司技术水平的领先性和垄断性。短时期内航信的垄断地位很难动摇，增值税防伪税控系统经过这几年的大力推广，不可能很快就废除，药品专利尚有15-18年的保护期，何况是这种涉及到国家税收安全的核心产品呢？目前航信在河北的防伪税控生产线已快建成，假如说国家有取消防伪税控的想法，还能批准这个立项吗？对公司唯一的影响可能就是不利于其电脑的搭售，航信的一些分公司在销售防伪税控产品时要求用户强制性购买其电脑，而且价格远高于市场价，这引发了很多用户的反感，反垄断法的出台对公司的这一行为应该有较强的约束力，但也有利于公司提高自身的市场形象。从公司历年的报表来看，计算机的销售毛利不足10%,而事实上远高于这个数，公司在电脑销售方面应该是隐瞒了大量的利润，这在以后的年份兴许能通过其他方式释放出来。
（2）002055 得润电子：本周创出历史新高，周五以涨停报收。盘面来看，该股的风格一直没有变，始终都很稳健，而且习惯周初调整周末拉升。由于前期分拆了部分筹码到航信和博通上，而本周又未能及时补回，所以现有的筹码对我来说显得尤为珍贵，所以在今后相当长的一段时期，我应该是不会在抛售得润了，如果再有机会到19元下方，我会考虑增仓。
（3）600455 交大博通：本周随大盘出现震荡，但整体趋势仍然完好。无论是基本面还是题材，该股都是很让人放心的品种，在航信创出历史新高之前，如果该股和航信的股价表现形成跷跷板效应，将考虑用部分筹码进行切换。
投资周记0069
(2007-09-22 11:58:13)
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航天信息
得润电子
交大博通 分类： 投资周记
台风过后,秋意渐浓,随着中秋和国庆的日益临近,股市的波动已经不再吸引我的眼球了.股票虽然是我的挚爱,但并不是生活的全部,还有很多其他重要的事情.金秋时节又是出外旅行的好机会,下周末开始我将踏上华北平原,进行长达两个月的金秋之旅.考虑到今后看盘的时间极其有限,因此严格控制投资风险将会是我投资的首要任务,所幸手中的3只股票都是可以让我放心的品种,即便指数滑落到3000点之下其基本面也能支撑现在的价格,看来这次能安安心心的去玩一阵了.本周的盘面给人感觉极不踏实,由于港股的持续爆涨,A股中的H股板块也出现疯狂拉升,因此尽管很多股票开始走弱,但指数似乎强势不改,毕竟H股板块的权重过大,对指数的贡献作用是其他股票所无法比拟的.不过即便港股涨势如此凶猛,很多H股的价格仍然不到A股的一半,究竟是港股低估还是A股高估,现在也很难说情,相信以后的市场会给出明确答案的.
近期看到不少朋友的留言,有几个是给我操作建议的.说心理话,对给我建议的这些朋友比如小鸟飞飞等,我是心存感激的,毕竟你们还是希望博主能多赚些钱.只是每个人因其性格和环境的不同,对投资的标的也会存在差异,个人偏好的不同也就决定了每个人选择的股票不会雷同.对我而言,我选择股票的标准和我交朋友的标准是类似的.在当今这个商业化的时代,势力的人越来越多,如果你有金钱有地位,哪怕你品行恶劣,想和你结交的人仍然趋之若骛;相反,如果你一贫如洗,而且无权无势,即便你满腹经纶,只怕也是处于"门庭冷落车马稀"的局面.而对于股票而言,其实大部分人也都是"势利眼",当一只股票受到追捧并走出漂亮的形态时,不管这只股票的内在价值如何,哪怕是连企业的正常运转都无法维持,也会享受众星捧月般的待遇;而反过来,如果某只股票长时间没有好的表现,即便我们能看到其内在价值严重低估,真正愿意去买的人也是少之又少.对于主力来说,散户是永远摸不透其行为的,但股票本身的价值我们还是可以推算出个大概,只要股票的价格始终在其价值之下,即便部分机构出局了,也会有新的机构光顾.而单纯靠主力推升的股票,一旦主力跑在你前面,可能很难再有翻身之日了.
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：由于航信本周的表现不佳,处于绵绵阴跌的态势,论坛里看空和骂娘的又占了多数.关于其基本面，我已经说的足够详细了,现在两市也很难找出这样优质优价的股票, 如果不考虑大盘,仅从图形上看航信,仍然称得上强势.大家对其失望的根源是这大半年的涨幅远落后于大盘,如果仅仅因为这点而抛弃航信,那只能说明我们的目光还是短浅了.
（2）002055 得润电子：本周再创历史新高，周涨幅又达10%,基本完成了填权。得润本周的表现和以前有所不同,改变了周初调整的手法,但周末拉升的风格则依然保留。得润近期的表现仅仅是对前期落后于大盘进行补偿,真正发威的时候应该还在后面.当然,上涨的过程会是曲折反复的,最坏的结果也就是类似于002089新海宜和002074东源电器,这点希望持有的股友们要有心理准备.只要该股不出现恶炒,或者放巨量,我是不会轻易出手的。当然,如果在今后某个时期股价能和002147方圆支承接轨,我会毫不犹豫的切换.
（3）600455 交大博通：本周表现平平,经过前期的爆发后该股又归于平静,但丝毫不会改变我对他的看法.在现在这个点位,还能有这么优质廉价的筹码让我拿到,实在是太感谢主力了!向下看,10元对博通的股价有极为强大的支撑;向上看,明年的股价即便是50元,我也不认为完全体现了博通的价值.
