投资周记0059
(2007-07-14 08:03:26)
分类： 投资周记
青岛的夏天给人的感觉总是非常清爽,每年到了七八月份,总是会有一些外地的亲朋好友来度假旅游.这段时间由于家里一直有客人,所以我上网的时间和以前相比有所减少,再加上手中的股票近期都无好的表现,我对股市的关注也就不如前期那么积极了.股票萎靡不振的走势,的确让人感觉不是那么舒服,如果成天还去盯盘的话,相信心理承受能力再好的人也会不堪折磨.与其让自己在每个交易日饱受煎熬,倒不如采取冷处理的方式,暂时把注意力转移到其他事物上,毕竟身心健康对我们来说才是最为重要的.民国时期的著名历史学家范文澜先生曾撰写过一副对联：“板凳甘坐十年冷，文章不著一句空”，意思是说，但凡做大学问、成就大事者，必须耐得住寂寞。其实，投资股票与经营实业的本质区别并不大，只要你怀着一种健康的心态，摈弃追求短期效益的浮躁情绪，甘于将冷板凳坐穿，那你迟早都会有所建树的。
本周的行情给人的感觉似乎比较沉闷,几乎没有持续的热点,仅有中国人寿和兴业银行等少数金融股走势强劲.尽管有这些权重指标股的拉升,但指数在3900点附近却始终是"雪拥蓝关马不前",个中原因相信对盘面有所观察的人都会很清楚. 从目前的市场环境来看,我感觉近期仍旧不会太乐观,即便有行情也可能只是少数权重品种登台表演.不过令我有些懊恼的是,我的重仓品种今年在行情好的时候滞涨,而在行情趋于沉闷的时候又阴跌不止.幸好另外2只股票的表现还差强人意,也算给了我一丝安慰.
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：有网友留言说他是个垃圾,如果单从这半年的股价表现来看,这话一点都不过分.本周致电了公司的董秘,得知股权激励事宜暂时会搁浅,主要是国资委的规定限制了公司高管的行权数量,如果国资委不放宽条件,公司的股权激励对高管来说可能就是流于形式了.不过要等国资委松口,可能也是很困难的事情,毕竟这关系着国有资产的流失,看来股权激励还会耗上一阵.由于股权激励方案上报行权价和市价会有一定的关联,所以航信股价近期要想有好的表现也很困难.不过既然已经拿了这么久,而且从基本面和安全边际的角度来看都没有卖出的理由,我还是打算继续持有他了.富国系的几个基金耗在航信里面的资金接近20亿,他们都不着急,我还怕什么呢?还是以时间来换取空间吧,"横有多长,竖有多高",但愿这句话今后能在航信身上灵验.
（2）600993 马应龙：小马在本周继续缩量，周五的成交更是只有几万股,股价表现也平稳,较上周略有上涨。从小马以前的走势来看,每次缩量到一定程度后都会出现一波行情,希望这次能借助小非解禁和靓丽中报掀起一阵波澜.
（3）002055 得润电子：和小马一样,该股也是高度控盘的袖珍股,在前期极度缩量后本周的最后两个交易日成交迅速放大,股价也上了一个台阶,这已经是连续3周上涨了，尽管幅度不是太大,但是在目前的世道来说也属不易.随着限售股的即将解禁流通,公司的二股东在股权上又开始玩花,这不禁让我想到去年传化小非解禁期间徐氏父子在股权上玩花的情形,似乎有些异曲同工之妙.
投资周记0060
(2007-07-21 21:09:12)
分类： 投资周记
现实生活给人的感觉往往是单调乏味的,于是人们为了充分发挥自己的想象空间,总习惯将周围的人和事予以夸大,在人们津津乐道之时,这些被夸大的人和事不经意间就笼罩了一层神秘的色彩, 久而久之就被演绎成了神话.神话听起来固然美好,但终究只是一种幻想,迟早都是要破灭的.近期证券市场就有2个神话般的人物被绳之以法,一个是前期在内地股市不可一世的“带头大哥777”，一个是日本的“民间股神”村上世彰,尽管这2个被神化了的股市传奇人物事发原因有所不同,但是却能告诉股民一个共同的道理:股市里的"神"其实是不存在的,只有立足于现实,靠自己的勤劳与智慧一点一点的累积,才是投资的正道.虽然现实与神话比较起来,色彩要黯淡许多,但毕竟是真实可靠的,只要你不贪心和急于求成,你就很难被这些神话所蒙蔽.
本周的行情先抑后扬,在地产股和金融股的带动下，上证指数再次站到了4000点上方,这种情形与去年年底颇有些类似.不过周末出台了降低利息税和调高存贷款利率的消息,又令下周的行情悬疑顿生.好在我现在基本不关心大盘的走势,所以也懒得去操心这些政策影响了.
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：本周颓势依旧,其根源还是在于股权激励.最新公布的基金持仓结构表明,航信成为二季度基金减持幅度最大的品种,这也是前期股价表现不佳的重要原因之一.其实基金的背后也是人,也会和我们一样买卖,尤其是对于象航信这样流动性较强而且滞涨的品种,基金卖出也是合情合理,毕竟他们的忍耐也是有限的,所以我们不必神化基金经理们的操作.第一大流通股东富国基金尽管有少量减持,但并非不看好航信,而是由于基金被赎回不得不抛售部分股票.从航信公司领导的汇报文件中可以推测: 上半年平稳增长,主业收入完成全年的一半,可能超过22亿,同比增长48%,其中非税控业务收入比去年同期增长59.8%，约在11亿左右,差不多占了半壁江山.如果按照一季度的毛利推算,上半年的净利润可能在2.35亿左右,折合每股收益约0.76元.如果考虑非税控业务收入里有部分理财收益,实际的利润可能还会略高于这个数.
（2）600993 马应龙：下周对小马来说显得非常关键.一是1581万股限售股目前正在办理相关手续,估计下周将会解禁流通,这部分股票约占小马目前流通股本的60%.虽然比例有点大,但对于小马这样的优质公司来说,如此珍贵的筹码相信很少有人愿意轻易抛出,即便是真有部分原始股东需要套现,也是给那些长线买家提供了很好的买入机会.同时下周六小马也将公布中报, 相信是不会让投资者失望的.
（3）002055 得润电子：本周得润没有延续上周的放量拉升走势,而是出现缩量强势整理.下周三(25号)将有1538万股限售股上市,约占目前流通股本的70%,到时候量能上可能会有些异动,还是静观其变吧.
投资周记0061
(2007-07-29 09:50:39)
分类： 投资周记
"选股如选妻",这是很多资深股民尤其是价值投资者较为信奉的理论,不过我始终觉得用"选股如择友"来做比喻也许更为贴切.毕竟选老婆的标准过于严格,而且带有很强的感情色彩,俗话说"情人眼里出西施",倘若选股时也带有这种感情色彩,那你很可能就会吃亏.而选择朋友就不一样了,选择的标准相对来说就不那么苛刻,无论男女老少,也不管身份地位,只要彼此尊重而且互助互爱,就有可能成为朋友.但是人的一生中,真正的朋友也就那么几个,这是经过岁月的检验和长期的磨合所形成的,所以择友虽不如选妻那样专一,但也是有原则的,而且相对选妻来说更客观更理性.其实,选股何尝又不是如此呢?我们在选股时没有必要给自己设置过多的条条框框,只要适合你的价值投资观而且通过长时间的观察和研究觉得适合自己就行了.朋友之间应该是相互信任的,对待股票也应如此,如果你选择股票时进行了客观周密的分析,而且公司的投资价值没有改变,那么在股价表现低靡的时候就不要对其产生怀疑,更不要"乘人之危,落井下石",在这个时候卖出股票的人,往往分享不到大牛股飙升的乐趣,这一点我曾有过深刻教训.
本周在金融和地产的带领下,多方主力采用逼空的方式连续拉升,上证指数创出历史新高.这样的涨势让很多股民都有些迷惑,也很容易让人联想到即将推出的股指期货.尽管大盘刷新了前期高点,但遗憾的是我的市值并没有创新高,这主要归咎于航信的不得力,而马应龙本周打破历史记录,得润电子离新高也仅一步之遥,加上周末2个股票纷纷传来好消息,下周应该会令我的市值向新高挑战吧.本周在投资组合上略做调整,卖出了少量航信,但仍旧占46%的仓位,持股成本降至0.75元.卖出的资金又全部加仓得润电子,成本上升至15.45元.卖出少量271并不代表我对他产生动摇,主要是考虑到股权激励难产,短期内可能难有好的表现,而002055正式启动在即,所以暂挪部分资金去分享2055的投资收益,同时现有的航信接近零成本,对我的心态也不会有任何影响,这部分股票将作为底仓锁定至明年上半年.
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：本周的表现依旧让人失望,对于该股的走势我也不想再多做评论了.如果公司不刻意调低利润的话,中报应该是不会让人失望的,而且公司的发展势头越来越好,虽说中报会显示筹码大副分散,但丝毫不会改变我对航信的价值认可.其实对于长线投资者来说，即便航信目前涨到70附近,可能我们依然不会卖出,既然我们更看中最终的目标价,那么在中间这个过程的表现又有什么好在意的呢?无非是情绪上的振奋或者低落罢了.暂时的领先或落后不代表最终的结果,就好比中国和伊朗的比赛中,尽管中国队曾2比0领先,但后来还是让伊朗给逼平,而且最终丧失了小组出线的机会.
（2）600993 马应龙：本周小马交出了一份漂亮的中报,虽然主业并无什么增长,但仔细观察报表,很多项目的进展还是非常顺利,募集资金很快就能产生效益,这对小马来说是非常重要的.小马的业绩很大程度上得益于股票投资,年初投入6000多万,已经有接近70%的收益,不能不说小马是个证券投资高手,而且这一个月小马的帐户市值又上升了20%左右.关于投资收益和公司估值的关系,很多人的看法都不同,不过这点我和正前方老兄的观点基本是保持一致.相对于多元化经营,投资股票对公司的影响要小很多,因为投资其他实业一旦不顺利,就有可能对主业造成冲击,投资股票的资金则完全是灵活的,随时可以收回,而且不会对公司现有的经营有影响.何况,小马在投资上是比较稳健和谨慎的,2亿的投资额度也仅仅用了6000多万.当然,由于证券市场的不稳定,小马未来的投资收益也是不好预测,作为长线投资小马的股民来说，我们更希望看到小马在主业上有较好的突破.
（3）002055 得润电子：本周得润稳步盘升,尽管有大非上市,但盘面显示抛售的欲望似乎并不强.而周末又传来了好消息,上半年净利润同比增长23.79%,高于我的预期.如果扣除去年同期转让股权收益的300多万,实际的增长可能为70%左右.净利润的快速增长得益于产品毛利的提高,在铜价和石油大副攀升的不利形势下,公司尚能提高毛利,充分说明了公司在行业内的话语权.下半年募集资金将逐步开始产生效益,预计全年的利润增长幅度不会少于30%,而08和09年的增长速度会更快,对于这样一只快速增长的袖珍股,我还有什么理由不去投资呢?
月度盘点:
截止今天,2007年资金帐户(长线)总的收益为62.7%,同期上证综指涨幅为62.4%,扣除指数涨幅后收益为0.3%,收益已经被指数追平,希望下个月会有所改善.
目前持仓结构如下:
600271 航天信息 46%
600993 马应龙 27%
002055 得润电子 27%
投资周记0062
(2007-08-04 10:24:13)
标签：
证券/理财 分类： 投资周记
本周的行情异常火暴,可是我的心情却跌落到最低谷,在大盘屡创新高个股普涨的大好形势里,我手中的股票竟然无一上涨,马应龙甚至还倒退了2%.虽说总的市值并没有下降多少,但是和其他投资者的收益一对照,实在是有些无地自容了,这种感觉就好比一个团体参加比赛,结果其他人都凯旋而归,只有自己两手空空.这几天是我进入股市以来最难熬的日子,虽然现在已经不太关注盘面的变化,但真正要做到对自己的股票袖手旁观也是不可能的.每次看到这几个票如此不争气,心里难免会有些着急上火,可是却又无可奈何,到现在我终于深刻体会到去年我那些持有双鹭药业的朋友们的感受了.不过越是这种时候,我越不能乱了阵脚,如果自己首先把自己给打败了,那真的就完蛋了.这几天我也冷静的做了一些反思:是不是我选的这些股票有什么问题?或者是自己的操作方式与现在的行情完全脱节?经过仔细审核和调查后,我坚信我投资的这3个公司基本面没有问题,而且与其他个股相比属于风险值较低的品种,随着利润的稳步增长,股价真实的反映价值也应该是早晚的事情.尽管现在的表现差强人意,但这种落后也只是暂时的,古人说的好,"忍得一时之气,免得百日之忧",尽管现在的处境已经触及到我的忍耐底线,但是为了长远考虑,还是要自己调整好心态,实在受不了就暂时远离股市,去做一些令身心愉快的事情.
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：这个股票我已经不想再多说什么了,可以说是今年最垃圾的一个股票.如果真是有主力,那么这个主力也实在是太黑心了,这么好的行情居然不让别人赚钱,手法比600594还要可恶.600594在基金退出之后,股价已经快速翻番,271现在也面临着"公退私进"的局面,后面能和594一样表现吗?现在我所能做的,只有持股等待,同时用10%的资金在航信和得润上做高抛低吸来摊低成本.
（2）600993 马应龙：小马的表现其实也在意料之中的,毕竟大多数机构还是不认可他的投资收益,而且在分配上又不理想.不过总体来看,小马的趋势仍旧很好,周一大非上市,调整数日后也许会有再创新高的潜力.
（3）002055 得润电子：本周得润的表现多少令我有些意外,在中小板同类个股纷纷飙升的时候,该股竟然原地不动.应该说,大非抛售更多是心理上的作用,实际的成交量并没有放大,下周即将公布中报,从业绩快报来看,应该说中报是非常令人满意的,如果有机会,下周会用少量筹码做高抛低吸.
