投资周记0052
(2007-05-26 10:18:24)
分类： 投资周记
自从股指爬到4000点后，各方人士都在大肆唱空中国股市，从内地的左小蕾，到香港的李嘉诚，甚至连远在美国的格老也开始为内地股市泡沫的破灭而担忧。奇怪的是，不管怎么唱空，也不管国家出台什么样的政策，多头资金的疯狂使得指数一次次的爬上新台阶，实在是“两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山”，本周的指数不知不觉已摸到4200点整数关。目前的点位，股民的恐慌似乎已大于疯狂，但凡指数出现调整，很多人就如惊弓之鸟般迅速撤离，而一旦发现上涨仍旧继续时，这些撤退的股民又毫不犹豫的杀了回来，如此循环反复，让内地的股市显得异常热闹。对于指数何去何从，我一般不会去做什么预测，也不具备这个能力，不过这两年股市的走向让我联想到前几年的楼市。2000年的时候，我们这的平均房价1500左右，到了2001年涨到2000多，由于这时我对住房有了需求，便买了一套面积不大的房子，当时很多朋友都提醒我房价偏高。可是这几年不管政府怎么打压房价，他就是一个劲的往上窜，到现在我们这的平均房价已经超过7000。很多朋友现在回想起来都觉得我当初有投资眼光，其实完全错了，对房产投资我是一窍不通，当初买房实在是被逼无奈，对住房的需求已经是迫在眉睫了。如果说7年内房价能从1000多涨到7000多，那么指数从1000点涨到7000点是不是也算不过分呢？当然，这只是我个人的一种大胆联想，并无任何根据。只是现在的股市结构和以前相比发生了质的变化，有些东西我们还是尽量不要被条条框框所缚住。
出于谨慎投资的考虑，对一些热门的股票如资源类个股和券商概念股，我都没有参与，而这些恰好是今年上升势头最猛的品种。好在随着大盘的持续上涨，我的市值也跟着水涨船高，截止本周今年的盈利也达到70%，尽管仍旧处于中下水平，但已经远远超出我的预期，我还是很知足的。对我来说，能在牛市里抵挡多种诱惑而不偏离自己的投资轨道，这也算是一种进步吧。
本周所持股票除600271航天信息外其余表现都不错，均创出了新高。对于航天信息，我已经没有什么好说的了，他要不涨我也没办法，就权当这部分资金是空仓吧，不管他如何折腾，我是一直要持有到明年年底的。有时候我也百思不得其解，到底是什么原因让航信在大牛市中表现这么颓废？会不会与他的10亿理财有关？600066宇通客车和600993马应龙在公布理财计划后股价也曾经低迷了一阵，莫非真的是机构在配合上市公司自己买自己的股票？600993马应龙本周发布了送股即将实施的消息，股价大涨创出历史新高，看来该股很难再回到60以下了，预计送股后也将走出快速填权的走势，本周的高价股似乎有再度活跃的迹象，以小商品和茅台为代表的老牌高价股再次挑战前高，而以天马股份和荣信股份为代表的小盘新贵则创出历史新高，估计小马在这一轮高价股的表演中也不会让大家失望，还是耐心持有好好观赏吧。0503海虹控股的表现也非常抢眼，周一涨停后开始强势整理，下周仍旧会有好的表现。我一直认为，海虹的估值绝对不是一二十元就能打住的，如果是在低位买进的朋友尽量不要中途下车，好戏应该还在后头。002055得润电子本周的走势颇为滑稽，周五除权后大部分时间都在调整，这让那些短线客实在没有耐心，不得不弃之而去，谁知下午风云突变，迅速展开填权行情，并一度摸到涨停。这个股票的主力的确比较老道，也很符合我的胃口。当然我看好他更多的还是公司的成长性，预计07和08年公司的利润能保持30%左右的增长（扣除非经常损益后），09年后的利润增速则不低于50%，对于一个总股本不到8000万的行业龙头来说，还有什么理由不去长期投资呢？不过本周最耀眼的还是替补600758 st金帝，尽管周五没有收出第5个涨停，但前面的4个就足以体现主力的超强实力了，考虑到基本面的变化加上更名在即，目前持有不动仍然是最好的操作策略。
投资周记0053
(2007-06-02 10:00:52)
分类： 投资周记
俗话说，“初生牛犊不怕虎”，自本轮行情爆发以来，入市的新股民似乎不知道什么是风险，总以为股市就是个检钱的地方。新股民的狂热带来了指数和股价的节节盘升，也改变了股市原有的一些惯例，从而让各方人士包括管理层对股市的现状日渐担忧。终于在本周的一个深夜，管理层出台了调高印花税的政策，这个消息犹如平地一声惊雷，炸得狂热的股民魂飞魄散，尽管指数的跌幅还不足10%，但这3天跌幅超过30%的个股比比皆是，一时间哀鸿遍野，暂仓出逃者不计其数。很多人把这次的大跌归咎于管理层，纷纷指责政府的出尔反尔，诚然管理层的这一做法颇有些不地道，但导致这种后果的最大根源还是在于股民自身。很多股民进入股市后都处于一种盲目操作的状态，只关心股价的涨跌和每天的进账情况，而对自己所买入股票的公司经营情况则一无所知，更谈不上深入细致的研究。所以与其怨天尤人，还不如多做些自我反省，从自身的操作上做总结。在遇到这样的暴跌时，一定要保持清醒的头脑，切不可盲目杀跌（这和前期的盲目于追涨正好相对应）。首先你要学会分析你的股票目前的估值是否合理，如果估值不高而且未来的业绩能稳定增长，完全就没必要恐慌；如果现在的估值略有偏高但今后1-2年内业绩增长的速度能迅速抵消这些泡沫，也是不用过于担心的；但是如果你买的股票未来几年的经营状况会很糟糕，而且现在的股价又有所高估的话，那就真的要小心了，一旦下跌趋势形成，则很有可能是“此恨绵绵无绝期”了！这样的股票唯一的希望就是再出现前期这样的普涨行情，但我感觉这种情况应该是比较缥缈的，至多出现报复性的大反弹。今后即便股指出现恢复性上涨甚至再创新高，也可能只是少数股票的表演，大多数股票都会面临价值回归的漫漫熊途。
由于年初在制定投资计划时就把防范风险当作了今年的重点，所以我基本上没有去参与那些题材股和垃圾股，尽管前期累计的利润不是太乐观，但遭遇这样的暴跌行情市值遭遇的损失也不是很大。这主要归功于门将600271航天信息，前期的滞涨也导致了今天的抗跌，真是“成也萧何，败也萧何”。目前的基金重仓品种或许能成为大跌时期的避风港，但也不是绝对安全的，一是基金重仓股并不都是值得投资的，很多股票也存在着股价严重透支的现象，随着其他股票的下跌，这些被高估的股票下跌风险也会越来越大；二是如果市场的恐慌情绪进一步蔓延，基金将面临着较大的赎回压力，这也将成为基金重仓股暴跌的一个导火索。所以目前还只能说基金重仓股只是暂时安全，而非绝对安全，具体还要结合上市公司的经营情况详细分析。那些没有被基金重点关照的股票最近纷纷成为了跳水明星，而这其中也不乏少数被错杀的优质公司，他们的暴跌正好给了长线投资者一个检便宜的机会。
本周600271航天信息一改颓势，在大跌之后立刻收复失地，并一度创出2。27大跌以后的新高。其实客观的说，航信本周的表现仅仅是缘于前期的滞涨，如果他是从80元跳水到50元，相信航信股民的感受和现在又是完全不一样了，所以航信的走强并无任何值得称道的地方，毕竟他至今还没有完全收回2。27的失地。周末发了小非减持的公告，看来科技集团旗下的2个公司是打算放弃航信了，不过这样也好，科工和科技两个集团目前本身就处于竞争关系，科技集团的退出应该更有利于科工集团对航信的支持。下周的走势显得非常关键，如果能有效收回2。27的失地，航信则有可能走出新一轮上升行情。600993马应龙本周创出80元历史新高后随大盘回落，股市的风云突变尤其是000623的东窗事发对其证券投资业务可能存在较大影响，这也可能是其在大跌中的走势略落后于其他基金重仓股的原因，不过即便把证券投资收益完全剔除，主业利润的增长对现有股价仍然具有较强的支撑作用，何况小马还是一个股本袖珍的行业龙头呢？002055得润电子虽然不是基金的重仓品种，但相对大多数跳水个股来说，他的走势要略微强一些，客观的说，目前他的估值还是有些偏高的，但是考虑到今后几年的快速增长以及他的股本扩张潜力，我还是决定长期持有。本周0503海虹控股的走势可以用“飞流直下三千尺”来形容，一个多月的上涨成果顷刻间化为乌有，真是“一夜回到解放前”啊！不过对于海虹的下跌我既不意外也不恐慌，毕竟他现在的业绩还很糟糕，而且面临着巨大的小非套现压力，在这种市场氛围中暴跌也是情理中的事情，而我不感到恐慌的原因则是对其医药电子商务前景的看好，加上其子公司分拆上市和海外网络股的持续走强，相信海虹业绩和股价的爆发只是迟早的事情。600758 st金帝本周的跌势也很凶悍，除了前期卖出少部分外我基本没有动，虽然走势上看比较吓人，但是今后几年的盈利也有保证，所以我根本用不着担心，何况本身买的也不多，属于玩票性质。
月度盘点:
在大盘跳水的前一天，整个市值一度创出新高，盈利接近70%.尽管有600271的顽强抵抗，但这3天的市值回落幅度也超过10%，不过总体收益率较上月仍有所上升。截止今天,2007年资金帐户(长线)总的收益为56.1%,同期上证综指涨幅为49.5%,扣除指数涨幅后收益为6.6%.
目前持仓结构如下:
600271 航天信息 42%
600993 马应龙 23%
002055 得润电子 18%
000503 海虹控股 15%
600758 ST金帝 2%
投资周记0054
(2007-06-09 10:26:25)
分类： 投资周记
“印花税”风波并没有因为上周股指的重挫得以平息，而是在本周愈演愈烈。股民以疯狂杀跌的形式来宣泄对管理层的不满，再次引发了“黑色星期一”的惨烈景象，跌停的个股超过千只，股民的资产在这场风波中也遭遇了大幅缩水，诸多利润顷刻间化为乌有。此情此景不由得让我想起一句歌词，“凄雨冷风中，多少繁华如梦，曾经万紫千红， 随风吹落。” 好在管理层意识到事态的严重性，号召各大媒体来重振股民投资的信心，暴风雨才渐渐平息，股市的下跌也暂时得到缓解。经过这次洗礼之后，股市的结构性调整初见成效，未来两极分化的格局也会越来越明显，有的会“无可奈何花落去”，有的则“踏花归来马蹄香”。
很庆幸在这次的大调整中我的信心没有受到任何打击，尽管资产也面临着一定程度的缩水，但我没有丝毫的恐慌，心态如此之平和令我自己都有些意外。个中原因我在前几天写的那篇《暴跌之后的反思》一文中有详述。有网友留言说我最近文章写的少是不是因为股市大跌，其实不然！由于本周开始停止了短线操作，所以又恢复到以前每周写1-2篇文章的状态。如果每天都写的话，一是没有这么多精力，二是不利于长线投资，而经过一段时期的积淀后写出来的文章或许更有参考价值。在这次的大跌中，我看到很多股民包括一些资深投资者脆弱的一面，不少人都有盲目和冲动的交易行为。其实，股票只是投资的一个品种，不能把他当作生活的全部，股价表现好的时候可以多关注关注，享受一下股价飚升所带来的快感；股价萎靡的时候可以适当进行“冷处理”，该工作的时候还是要好好工作，该娱乐的时候也要尽情娱乐，万万不可终日沉浸在股市下跌的阴影中。当然，这里面有个前提，就是你必须对你买入的股票有足够的信心，这取决于你的分析和调研，如果盲目对自己的股票“冷处理”，那就是一种不负责任的表现了。
本周我的市值较上周略有缩水，主要是受到600271航天信息的拖累，而600993和002055较上周收盘均有不同程度的上涨，其中002055的回升幅度接近10%。
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：上周的逆市走强给大家带来一丝希望，而本周的连续2个跌停则又令人大跌眼镜。可以说，该股的走势给人一种“耍流氓”的感觉，让人始终捉摸不透。不过走到今天这一步，我也大体明白他究竟摆的是啥局，“龟兔赛跑”的故事人人都明白，但真正要应用的实践中则是一般人难以做到的。下周如果002055有好的表现，股价超过20元时我会考虑卖出送的3股，并以不高于43元的价格换回部分600271。
（2）600993 马应龙：经过短期的震荡后，股价重返上升通道，下周有望完全填补除权缺口，创出历史新高。
（3）002055 得润电子：在这次大跌中，该股是我长线品种里走的最强的个股，从长远看，该股的上升空间还很远，短期内则有望完成填权走势。下周如果他和600271能同时达到我的预期价位，我会进行少量的筹码切换，但并不代表我不再看好。这部分资金原本就是从600271上“借”来的，何况我也仅仅只是卖出送股的那部分。
（4）000503 海虹控股：这是我长线品种里跌的最惨的一个，一度出现5个跌停。不过对该股的长线期望并没有改变，目前的调整只是上升途中的插曲，仔细观察近期的盘口表现，还是能看出些端倪的。
（5）600758 st 金帝：由于该股被带上st 帽子，所以在这次大跌中也被错杀，跟随其他st 股持续跌停。但是有价值的东西终究会有主力来关照，在周三的反弹中，该股也是st 板块中率先打开跌停并冲击涨停的品种，随着更名在即以及业绩的大副增长，该股注定会有不俗的表现，从600605轻工机械近期的表现似乎能想像到600758以后的情景。
投资周记0055
(2007-06-16 13:59:51)
分类： 投资周记
六月的青岛，竟然已是酷暑当头了。随着气温的日渐攀升，人们的内心会变的越来越浮躁，忍耐力也会逐步减弱，所以这一时期对进行价值投资的长线股民，会是一个比较大的考验。尽管本周的指数呈现恢复型上升，但盘面热点有些散乱，二线蓝筹、超跌板块、成渝板块、中小板块、基金板块以及金融板块相继粉墨登场，各路主力的不甘寂寞致使刚刚遭遇重挫的股市显得颇为热闹，但除了二线蓝筹和中小板块的持续性较强外，其他主力的底气似乎略显不足。受到再次加息传闻的影响，大盘在持续上升后有所调整，不过既然大家对加息都有所预期的话，我想对股市的冲击力也不会太大，何况加息本身也不是针对股市的，印花税的刺激都挺过来了，加息又能算得了什么呢？
本周对手中的股票做了较大的调整，先后卖出海虹控股和 st金帝，同时将卖出资金全部增仓航天信息。其实最初的计划是卖出部分得润电子再买入航信的，但考虑到得润的质地和发展潜力比较大，于是卖出了剩余的股票。这样做一是想让目前的持股结构变的更为合理一些，毕竟前期的股票数量有些分散，需要较大的精力去关注；另外也是遵循谨慎投资的原则，严格按照我的选股标准来进行筛选，这样以后就不会在意大盘的一些变化，对自己形成好的长线投资心态是很有利的。当然，我并不是不再看好卖出的这2只股票，海虹的潜力应该说还比较大，只不过他目前的业绩实在无法支撑股价，仅靠概念和预期来拉升会让持有的人缺少一些信心，本来我最初的目标价是20元以上，但后来因调高目标价至30元而错失了较好的卖出机会。就目前而言，海虹涨到25元以上仍是有可能的，但航信从43元涨到第一目标位80多元也是指日可待的事情，我对二者的预期升幅都差不多，但相对而言，后者更让人觉得踏实。这次的换股操作与我年初用600993换600594如出一辙，但是心态已经迥然不同，不再有当初的懊恼和失落，而是多了一些坦然与从容。
经过这次仓位调整之后，我会适度降低自己对股市的关注。本来，股票投资是我的一个重大爱好，只是随着近两年股市的火爆，新增股民越来越多，股票也就成了人们生活中的热门话题。而这些新股民很多人的理念和风格与我完全不同，和他们交流起来往往会觉得很累，《论语》说的好，“道不同，不相为谋。”以后在生活中，我会尽量回避股票这个话题，除非是遇到志同道合的朋友。另外，近期对盘面关注的时间也过多，其实对长线投资者来说，天天盯盘是没有任何意义的，与其把时间和精力浪费在这上面，不如花精力去研究股票背后的一些东西。今后我将尽量自我克制，每天累计看盘的时间不要超过1小时。
所持个股分析：
（1）600271 航天信息：本周的走势又给人一线转机，不过这次和上次可能有所不同，应该是真正要启动了。下周的走势显得较为关键，如果股价能创出新高，7月份将是航信股民弹冠欢庆的时候。从公司基本面来看，一切进展顺利，税控机的进展程度略高于我的预期，目前已相继中标四川中石油、北京、大连和上海等地市，中标份额目前仅次于浪潮软件，这也充分说明了离开行政垄断呵护的航信依然是具备较高的市场竞争力。不过股权激励和资产注入这两项迟迟不肯出台，始终会成为制约股价上行的一道阴影。
（2）600993 马应龙：小马在本周的表现不是太好，在高价股群体发力的背景下，小马的主力始终不肯作为。从业绩和股本结构来讲，小马丝毫不比茅台和小商品城这些百元股逊色，而且小马投资的海王生物等股票本周大副走高，按理说小马也应该创新高才对，不知道主力在等待些什么？7月21号小马将有1045万股小非解禁，到时候又会发生怎样的故事呢？还是让我们耐心等待吧。
（3）002055 得润电子：中小板在这次的反弹行情中成了急先锋，毕竟这个板块流通市值普遍较小，比较适合炒作，而且其中也不乏优质企业。不过，得润的主力偏偏不与其他股票同步，尽管本周上市的两只深圳本地电子股表现抢眼，得润和他们相比，基本面和股本结构一点不差，可是股价却相差甚远。不过，对这只股票我有足够的耐心，一方面主力的控盘程度相当高，另外公司的成长性非常突出，而且与同类型的股票相比定位严重偏低，相信股价迎头赶上也是早晚的事情。
