投资周记0044
(2007-03-31 14:45:52)
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股市
航天信息
海虹控股
马应龙 分类： 投资周记
"鸟儿为什么唱,花儿为什么开,你们太奇怪....."这是上世纪40年代由周璇主演的影片《渔家女》中的插曲--《疯狂世界》.时隔60多年,"疯狂"一词已然成了当今的时尚口头语,比如铺天盖地宣传的"疯狂英语",风靡全球的手机铃声"疯狂青蛙",还有去年在国内大赚票房的电影"疯狂的石头",而这疯狂的火种也把内地的股市烧得红红火火,本周更是达到了疯狂的极限.上证指数创出3273点的新高,而游资在垃圾股上的腾空表演更是令人目瞪口呆,连续十几个涨停如今经算不上什么希奇,周四ST仁和的表演足以令所有疯狂的庄家臣服:一天的涨幅居然高达917%!垃圾股的疯狂表演不仅令众多短线客热血沸腾,甚至让我这样的长线价值投资者包括基金等投资机构都心潮澎湃,忍不住也想疯狂一把.不过不管如何疯狂,终究还是一种非理性的行为,疯狂过后,肯定还是要为之付出代价的.本周的最后两天似乎已经有了这种苗头,主流机构再也看不下去了,开始用工行和中行等巨头对那些疯狂的游资进行口头警告, 联想到即将推出的指数期货,我想游资们的好日子可能就要暂告一段落,我还是老老实实地做好自己的价值投资吧.
近期我的重仓品种表现实在糟糕,600271航天信息春节后的跌幅已经高达22%,这令一直持有该股的投资者很是郁闷,有些已经出离愤怒了,就连其第一大流通股东富国基金也都快坐不住,先是发表其经理人陈戈没有离职的澄清声明,继而对基金近期的不佳表现又做了充分的解释和说明, 看来航信这次闯的货可不轻啊!不过我还是以前的观点,既然你是做长线投资,关注企业自身的发展比关心股价的波动要有意义得多,表面上看航信是由于送配方案不佳导致股价深幅调整,但从他以往的表现来看,即便04年推出10送9的方案,也一样避免不了这种局面,这也许就是他自身的一个特点.从基金公布的年报来看,截止到去年底基金共持有5732万股,约占其流通盘的56%,从一季度的量能上分析,基金大规模派发的可能性并不大,筹码可能会略有分散,但仍旧是一个不折不扣的控盘庄股.应该说,今年公司的发展趋势还是不错的，目前在数字电视的高端产品和移动卫星通讯的研发方面已经取得了一定成绩,各项业务继续稳步发展,尽管受到所得税的影响,但一季度的业绩仍然有望保持较好的增长.其实相比去年的表现,今年600271还算是不错了,06年春节过后航信一直在调整,将1月份的涨幅完全吞噬,只是在股改时才出现快速拉升,而到目前航信07年仍然有20%左右的涨幅,去年的状况如果都能忍受的话,相信今年是更不会有问题了.5月份航信会有部分小非解禁,而公司的股权激励和收购项目也很有可能会在近期公布,是否又会重演去年的那一幕呢?还是让我们拭目以待吧!
同为高价股,600993马应龙目前的走势则比航信好的多,毕竟短期内的业绩对股价还是有很强的支撑作用.从上周和正前方等朋友的分析结果来看,一季度的业绩增长50%甚至翻番应该是没什么问题,尽管这个增长是由于转让吉马的投资收益所致,但公司目前的一切业务都保持良好的发展态势,扣除这项今年公司的业绩也会保持20%以上的增长.对这只股票来说，我基本上是不用操什么心了,以前说过把他当成了养老保险来投资,所以更加不会在意他一时的波动.何况有正前方等对马应龙有深入了解的高人进行指点,我就可以不费什么力气啦!
0503海虹控股是我前期新增的一个长线品种,很多人都觉得奇怪,为什么业绩这么差的公司我会拿来做长线而不是短线.其实,通过对0503的深入研究,我发现很多人对他都有些误解,认为这仅仅是一个停留在制造概念的公司,实则不然.对0503的关注源于600594和600993这2只医药股,因为以前每次我在搜索医药公司资料时总是能找到"海虹医药网",医药领域引进电子商务，是国际上的大趋势,在欧洲，药剂师协会下属的药店，90%以上都开展网上药品预订服务,而在中国，由于网络药品交易刚刚放开，医药企业还处于犹豫不决阶段。但也正是因此，中国的医药电子商务中蕴藏了巨大的商机。请各位关心该股的朋友留意下,海虹的医药业务分为电子商务和电子交易两类,为什么会这样区分呢?我将在今后的文章中做详细说明.海虹去年获得了国内首张药品电子交易批发牌照,这个牌照是很难获得的(一般的B2C牌照好拿),目前国内只有海虹一家.海虹是面向全世界的药品厂家和医院及药品销售商的交易平台,年市场交易额今后有望达到数千亿元,很多人可能只分析过他的医药电子交易业务,这一块对业绩会有一些提升,但这不是我投资海虹的依据,06年如果按照600亿计算的话,千分之三的佣金也仅为1.8亿的收入.请注意,海虹的这个牌照是可以进行网上药品批发业务的,这个利润率我不说相信大家也会知道吧,佣金这块是远不能和他比的.去年公司拉来前E龙网创始人唐越的蓝山资本进行投资,这里面也是有些滑头,有机会再做详尽分析.有意思的是,公司4月18号将公布年报,而2007年海虹互联网药品交易业务研讨会将于同一天在大连举行,这是巧合还是精心安排呢?关于医药电子商务的一些具体情况,有兴趣的朋友可以去看看行业专家的博客:http://blog.sina.com.cn/jiyunpeng
月度盘点:
受600271的拖累,本月的盈利情况不太理想,市值与上月底相比略有下滑.截止本周,2007年资金帐户(长线)总的收益为25%,同期上证综指涨幅为19%,扣除指数涨幅后收益为6%.个人基金指数本周收于3660点(加权为3824点).
目前持仓结构如下:
600271 航天信息 66%
600993 马应龙 18%
000503 海虹控股 16%
投资周记0045
(2007-04-07 21:39:57)
分类： 投资周记
佛说:万物皆有轮回.蜉蝣的轮回是一昼;花的轮回是一季;人的轮回是一生.而股市,其实也有轮回的,一个完整的牛熊交替算是一个轮回,而且股市里的热点也会呈现"风水轮流转"的特征,只是延续的时间不同而已.96年的大牛市,绩优股成了市场的宠儿,长虹和湖北兴化等一批绩优股成了市场最大的赢家,随后金融股和酒类板块也犹如脱僵的野马,深发展和鞍山信托等仅有的几只金融股,沱牌和老窖等白酒类股票,在那两年的涨幅都是相当惊人的.历史往往会有些惊人的类似,2005年开始的牛市行情,也是先从振华港机和烟台万华等绩优股开始,只是这一次冠以了一个新的名词---价值投资;随后也是启动了茅台和五粮液以及汾酒等白酒类个股,市场也依然给予了一个充分炒做的理由--消费升级,而以工行和中行为代表的金融股在去年的表现足以令全球的投资者震惊,这是当年的那几只金融股远不能比的.再回头看看历史,到了97年,高价股的价值被市场挖掘后逐渐遭到冷落,而三线垃圾股则成了市场最活跃的品种,当时资产重组是最火暴的题材,有些ST股票从3块转眼之间就被炒到几十块,市场提出的口号是“消灭5元以下的股票”.而到了2007年,垃圾股也再度成为市场的主力军,这次炒做的理由则是"整体上市",尽管没喊什么口号,但前两年1元以下的股票还随时可见,现在却找不到一只3元以下的股票了.就在97年垃圾股被恶炒之后,股市开始了较大幅度的调整,直到99年科技网络股的疯狂表演才最终导致了5.19大行情.尽管历史不会简单的重复,但仔细分析,还是有些内在的规律可循的.对于后面的行情我们谁都无法做出准确预测,是否在不久的将来会展开大调整?或者经过一段时期的调整之后再度由科技股拉起牛市大旗?还是让我们拭目以待吧!
本周我的几只股票总体表现尚可.600271航天信息这一周总算摆脱了下降通道,尽管涨副不算很大,但形态上已经有了彻底的转变.本周航信的成交量一直处于放大状态,在这样一个位置出现高换手意味着股价的表现在近期可能不会平静,从我个人的感觉来看向上的可能性要大一些,目前这种状况与去年11月下旬的走势似乎略有雷同.600993马应龙本周的表现则算得上是相当精彩了,不仅股价创出新高，而且量能依旧控制的比较温和,照目前的架势来看,很有可能走一波主升浪行情.000503海虹控股本周虽然没有什么涨幅,但漂亮的7连阳却很是招人喜爱,憋了这么久,海虹估计也该选择爆发了,也许时间就会在下周,虹迷们可以好好期待一下.
投资周记0046
(2007-04-15 10:57:23)
分类： 投资周记
中国有句古话,"时势造英雄",这在股市也一样可以通行.回顾内地股市的每一段历程,都能找到不同风格的显赫人物.比如老八股时期的杨百万,庄股时代的吕梁和唐万隆,券商时期的南方与银河,价值投资时代的朱平和陈戈.只是内地股市往往都"英雄气短",还无法造就类似巴非特和索罗斯这样的常胜将军,随着每一轮热点的终结,这些所谓的"英雄"也就如昙花一现,要么黯淡无光,要么就成了市场口诛笔伐的对象.前2年崇尚价值投资的基金经理们还在嘲笑那些参与三线垃圾股炒作的投机客,而转眼间就风云突变,乱世枭雄们在三线垃圾股上炮制的巨额财富效应足以令基金经理们汗颜,一个月甚至一天的涨幅就超过基金们好几年的收益了.本周的ST长控原本是一只濒临退市的风险股,周五复牌后最高的涨幅高达14倍,股价一度成为仅次于茅台和獐子岛的第三高价股.其实这次的暴富机会与我也仅仅是擦肩而过,去年年底浪莎接手长控的消息吸引了我的眼球,经过仔细分析后我打算在7元附近用10%左右的资金买入,但由于对其恶劣的财务状况有所顾忌,加上又有其他比较好的投资品种,所以最终还是放弃了.对于这样的暴涨品种,我感觉还是有些共性的.一是带*的未股改ST,二是流通盘和总市值都很小,三是有实力强的公司进行重组,基于这些因素加上我以前参与ST的一些经验,我计划用5%以内的资金参与一只即将在本月底暂停上市的股票,由于存在着巨大风险,为了不让广大博友盲目跟风从而遭受损失,我将在该股暂停上市后再予以公布.不过要声明的是,我并非是鼓励投机炒做，长线价值投资仍然是我的股市信仰,只是有时候如果有条件,做一些适当的变通也许会更好一些.
600271航天信息本周随着基金重仓股的再度活跃也有所走强,最近持续的高换手一方面可能是部分基金在出局,同时也可能是新增资金在接盘,应该说该股的下跌空间不会太大了,但是如果要大幅走高还需要消息面的一些刺激或高价股的整体配合.由于该股占我的仓位过重,在牛市中进行漫长的调整对我的心态也会有些影响,尽管我对公司的未来非常看好,但考虑到该股的爆发可能还需假以时日,出于提高资金利用率的考虑,我暂时抛出了1/3的筹码,这样271占我的总的资金比重就降至45%左右,剩余的筹码将封存一年以上.尽管我拆分出来的资金在其他股票的盈利有可能会输给271,但有这部分利润我已经就很知足了,毕竟我现在的成本已经降低至-10元左右.
600993马应龙本周再创历史新高,下周三(18号)该股将公布一季报,而且送股方案也可能会在下月实施,这些都将对股价产生较强的向上牵引动力.从量能来看,该股的主力似乎还在收集筹码,目前的涨幅也许还只是小试牛刀,所以现在最好的策略就是持股不动或者找好的时机增仓.000503海虹控股本周异动明显,尽管一周只有4%的涨幅,但盘面感觉爆发动能十足.下周对他来说也是不寻常的一周,18号公布06年年报,同时海虹互联网药品交易业务研讨会也在这一天举行.而下个月海虹也依然不会平静,5月16日会有大批小非上市,而5月19日又是科网股的纪念日,这些都是容易被主力好好发挥的.可能是因为参与该股的散户过多,本周海虹引而不发,下周能否有惊喜,还是让我们好好期待一下吧.
本周新增了一只品种--002055得润电子.说来也有点滑稽,该股居然还停留在1700点的价位,这样一只袖珍品种,基本面又不算太坏,从某种意义上来说也具备一定的投资价值.老实说,买进这只股票后我觉得自己还是比较幸运,因为在3500点的位置主力还肯把这么廉价的筹码拱手相让,这种感觉就和年初在40附近买到马应龙一样.2055差不多也算是绝版珍稀品种了,即便21号的年报不推出送股方案,我想他的股价可能还是要上去的,本周创出历史新高而且量能温和,后市应该还有较好的上升空间.
险摆在第一位,盲目冲动和跟风注定是要付出惨痛代价的.
本周我的几个股票除600271外表现都算不错,涨幅都在9%以上,由于前一周在271上有所减仓,所以尽管盈利水平受到271的拖累,但由于其他个股合力上攻,本周的市值创出年内新高,年收益率超过50%.600271航天信息近期的表现让人实在无话可说,很多股民都怒其不争,网上骂骂咧咧的帖子四处可见.但是光生气和发牢骚是没用的,我们还是需要客观冷静的去分析和面对,股市没有救世主,想指望那些基金帮你抬较也许只是幻想.凭心而论,如果脱离大盘去分析航信的走势,其实还是相当不错的,到今天仍有27%的涨幅,如果是放在调整的世道能走出这样的图形,相信航信的股民自然又是另外一种态度了.既然航信能在04年和05年的熊市中走出独立的上升行情,那么对于长线投资者而言,现在依然走独立上升行情又有什么不可接受的呢?在个股疯涨的衬托之下,航信上涨乏力,这正是大家所焦虑的,似乎机会成本太高了.但是该来的迟早会来,只要公司处于良性发展而且股价的估值合理,就没什么好担心的.记得去年这个时候我的另外一只重仓股600410华胜天成,当时因为一季度业绩增长放缓,部分机构出逃导致股价逆市下跌27%,中报的股东户数较一季度扩大一倍,当时我还为我及时卖出而暗自庆幸.可是中报公布以后,由于业绩增长又恢复到40%以上,机构又蜂拥而至,到了三季度股东户数又恢复到一季度的水平,较中期减少50%.而华胜的股价则从当时的最低点涨到前期的46元,涨幅高达200%以上. 如今的航信,和去年的华胜虽然有所区别,但很多因素也是一样的,下周一将公布一季报,可能也面临着增长放缓和机构减仓的迹象,但这并不影响其长期投资价值,最保守估计,到航信公布中报前后,他的股价可能就会腾飞了,如果市场环境没有太大的恶化,年内见到80元也许不会是什么难事.下周二公司也要召开股东大会,也许会有一些新鲜的东西传递给航信的股民,让我们静静的期待吧!
600993马应龙本周公布了季报,达到了令人惊喜的0.9元.不过我们也要冷静的分析,扣除非经常损益后实际只有3毛左右,按照券商的分析,07年扣除非经常后的业绩可能是1.7元,加上股权转让的收益0.22元,差不多能保证1.9-2元的收益.光是这一块,就足以支持马应龙现在的股价了.同时,我们还注意到,马应龙也是个证券投资高手,一季度证券投资收益就贡献了0.36元的收益,如果证券市场平稳,考虑到股票收益累计叠加的特点,今年证券投资贡献1块钱的利润也许不是太难的事情,如果真能到这水平,小马07年的报表可就有的好看了.不管怎样,07年的分配绝对会比06年好的多,所以我会把这只股票一直储存到明年年初.
002055德润电子本周创出历史新高,周五收出第一个涨停.从公布的年报和季报来看,公司的发展尚可,成长性略显不足.该股由于流通盘袖珍,加上有较好的分配方案,近期可能还会进一步炒作.不过从估值和定位上来分析,该股已经存在一定的风险,一旦大盘出现深度回调,该股可能也会面临重新定位.我对该股的策略是:根据趋势进行把握,如果出现放量异常或者大盘见顶,则果断出局或者切换到估值偏低的其他中小板个股.
000503海虹控股本周尽显英雄本色,不管大盘涨跌,依然我行我素,这样的股票是比较放心的品种.从走势上看,海虹每天都冲高回落,从不涨停,由于每天都在盘中进行调整,所以即便连涨5天,各项指标都处于安全的位置,下周股价有望再上台阶.上周我对海虹走势的预测基本还算到位,4月28号海虹公布季报,5月16号小非解禁.5月19号网络股的纪念日,从4.18到5.19,海虹能否涅磐,答案已经有了眉目!近期科技股表现活跃,作为前期滞涨的板块,有望在综艺和海虹等老牌科技股以及华微电子等基金重仓的新兴科技股带动下,迎接2007年的5.19纪念日.
本周还挂了个小尾巴,原计划是用3%的资金买入000038ST大通,但周一没有合适的机会吃进,于是从长线投资的角度买入了600758 ST金帝.600758的基本面已经脱胎换骨,长线主力正在耐心收集筹码,不出意外的话,该股今后会走出独立大盘的长牛行情.由于该股占我的舱位太小,也就不做过多的分析了,下周三将公布一季度报告,肯定会有惊喜出现,还是持股待升吧.
投资周记0048
(2007-04-28 21:38:16)
分类： 投资周记
“天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往”.这是两千多年前司马迁在《史记·货殖列传》中说的一段话,用它来形容现今的股市似乎也是恰倒好处.就在前几年,股票这东西几乎成了烫手的山芋,"门庭冷落车马稀"的场景在各大证券公司的营业部随时可见,但自打前年行情开始恢复后,股市巨大的赚钱效应吸引了越来越多的投资者,证券交易大厅里人山人海,每天的开户数也随着股指一起叠创新高.可是有个很大的问题却摆在眼前:这些新股民对上市公司和市场一点都不了解,为什么还蜂拥而入呢?难道股市真的是随处捡钱的地方吗?其实股市的风险是巨大的,只是由于资金流动性过剩,源源不断的新增资金将股票的市值不断推高,暂时延缓了风险的释放,所以这些新股民只看了"利"而忽略了风险.前几天还有个朋友对我发感慨,说他有个朋友春节后才进股市,现在市值已经翻番,言下之意是我们这些在股市摸爬滚打多年的居然还不如新股民的收益高.应该说,今年新股民的收益总体要大于老股民,投机性炒作的股民盈利水平总体也大于价值投资型的股民,但我坚信这只是暂时的,就象上世纪90年代曾经出现过"造导弹的不如卖茶叶蛋的"现象一样,不合理的东西是无法持久的.对于目前这种状态,很多前几年在股市都有不菲收益的老股民尤其是价值投资者都深感困惑:到底是谁动了我们的奶酪?是这些来来往往的股市过客扰乱了股市的秩序?还是自身的贪婪和浮躁造成了我们方向感的迷失? 这是每个老股民都值得深思的问题!
本周600271航天信息表现依旧不佳,在个股全面活跃的氛围下,他老人家却"无意苦争春，一任群芳妒",甚至在公布季报后出现破位下跌.对于航天信息的这种放量下跌的反常走势,很多人都已不堪忍受,开始怀疑公司的基本面是不是出现重大问题.由于此前我卖出了1/3的航信,所以现在的心态要平和许多,对公司的分析也会尽量保持客观.其实,不单单是航信出现这样的走势,其他一些基金重仓品种比如600415小商品城和000869张裕A等近期的表现都不佳,因此这种下跌和公司的基本面变化可能并无太大关联,而是与部分机构派发筹码有关.从航信公布的一季报来看,股东户数大幅增加,但基金的持股数却更加集中,仅有安顺等少数基金减仓,而且从4月25号股东大会最新的流通股东来看,基金安顺并没有继续减持,持股数仍为708万,可见近期的大幅放量应为部分小机构和大户所为,由于该股的长期不作为,这些小机构已经逐渐失去耐心,为了提高资金运作效率,被迫卖出航信而把资金转投至其他热门品种.当然,股价的下跌和公司的股权激励以及5月的小非解禁也有一定的关系.从公司披露的报表和经营动态来看,航天信息的投资价值正在逐步上升,这也许就是富国系基金坚决看好的原因,相信用不了一个月,航天信息就能结束这种颓势,持有该股的朋友可以再忍耐一段时间,千万不要在黎明前的黑暗中趴下.如果有时间,我打算在5.1期间详细的写一篇600271的投资价值分析,希望对该股感兴趣的朋友密切关注.
600993马应龙本周再创历史新高，虽然周五随大盘调整,但整体的上升趋势仍然保持完好.该股的基本面我已经说得太多了,翻来覆去也就是那些东西,总体来说上升空间是巨大的.按目前这种态势,年内挑战120元(送股后冲击100元)应该不是什么难事.另外通过近期对该股的盘面观察,发现有个小小的规律:凡是大盘当天涨幅较大而600993不表现甚至小幅下跌,第2天他一般就要大涨,细心的朋友以后可以适当留意一下.
002055德润电子在公布年报后,本周呈现强势整理的态势,周末可能受到年报网上说明会的影响,出现逆市拉升,收盘创出新高.对这只股票,原来的计划是打算趁着年报做一把就撤退的,不过从近期盘面的走势来分析,发现该股的主力似乎志在长远,并没有出现快速拉升出逃的迹象,而是以稳步盘升的方式来整固股价.从基本面的情况来看,公司也具备一定的成长性,今年下半年开始业绩将保持较好的增长.该股的流通盘仅1600万,股东户数只有6000多户,加上不错的业绩和优厚的分配,要连续拉升对主力来说也是易如反掌的事情,所以我决定和他打一段时间的持久战.
000530海虹控股由于上周连续上涨,本周出现小幅调整,但强势特征依旧不改.近期纳斯达克的网络股表现格外抢眼,百度在发布第二季高预期股价盘后大涨24%,股价超过130美元,亚马逊网站的股价两天内的涨幅也超过了40%,这与国内网络股的低迷形成鲜明的对照.可能很多人会说,美国的网络股上涨是因为人家业绩好,可是亚马逊曾经在6年内亏损20亿,当初有多少人能料到他有现在的骄人业绩呢?海虹的医药电子商务面临着难得的历史发展机遇,它的成功具有不可复制性，市场进入门槛高，将有利于海虹独享市场利润。开展医药电子商务前期需要做大量的准备工作，尤其是数据采集编码工作。编码工作完成后的数据库建设是一项非常复杂的系统工程，难以在短期内完成。同时由于展开电子商务在前期需要大量的资金投入。而海虹医药电子商务市场的发展已经有相当的经验积累，因此即使是有企业进入这个行业，但是要想与海虹竞争还是很困难的。鉴于近期对海虹医药电子商务的深度分析,我进一步增强了投资海虹的信心,将目标价格调高至30元以上.
600758 ST金帝还真给我面子,自从我买入后就一直上涨,两周的时间差不多有了30%左右的利润,只是在周五开始出现下跌,但并不影响总体的上升趋势.虽然该股占我的市值比重极低,但是手上有这样一只牛股感觉也是非常棒的.本周发布公告将更名为"红阳能源",估计在更名前会一直保持独立的慢牛行情.
