未来异地扩张计划：1）短期，2020年计划在西安新增1个校区，预计能容纳3000人，9月展开第一批招生，第一年预计招1000人；2）长期，未来3-5年内，在西安及陕西省新增3-5个校区；在陕西省外新增8-10个校区，全国共计划20个校区。重点布局河南、河北、湖南、湖北、四川、安徽、山东等，尤其河南，是高考大省。
［兴业证券：增持］牵手倍凡教育 龙门异地扩张蓄势待发
公司公告：公司与厦门倍凡教育管理有限公司签订《战略合作框架协议》，倍凡教育将发挥其职业学校资源和当地招生资源，与公司就职业教育和高考教育分工协同。该协议为框架性文件，不涉及具体金额。
双方将就职业教育和高考教育展开分工协同：1）倍凡教育将现有职业学校中的普通高考班托管给科斯伍德子公司龙门教育，导入龙门教育的管理体系、师资和品牌；2）双方共同拓展新的职业学校，科斯伍德负责普通高考生源，倍凡教育负责职业教育生源，落实职普合一政策；3）双方共同托管和运营民办高中。
科斯伍德近期扩展教育业态，发力职业教育：龙门教育在西安本部的业务主要分为中考复读、高考复读和职业教育三块，2020年2月28日公司取得民办盈利性职业高中的牌照，开启职普融合的发展模式，即学历型职业教育与就业型职业教育相结合的模式，在职业高中教学中重视文化课程学习，使学生毕业后能够参加高考进一步深造。
倍凡教育深耕职教领域分布广泛：倍凡资本成立于2014年，2016年开始布局职业教育领域，2017年整合资源成立倍凡教育。倍凡教育是一家专门从事职业教育管理运营的服务机构，为全国大中专院校提供教育服务，业务分布在广东、福建、安徽、河南、河北、江西、内蒙古等地，合作院校包括公办职高、民办中学、地方名校，行业规模位居全国前列，业务涵盖学校管理、专业共建、校企合作、实训基地、就业服务等方面，公司围绕围绕课程体系、办学体系、产教融合建立了深厚的护城河。
合作将加快龙门教育异地扩张步伐，优势互补实现共赢：1）科斯伍德子公司龙门教育深耕西安本地市场，近年来开始逐步推动异地复制进程，此次战略合作倍凡教育将现有职业学校中的普通高考班直接托管给龙门教育，能够帮助龙门教育迅速切入相关省份；2）倍凡教育与龙门教育分别负责学校内职业教育与高考教育，双方在相关领域内经验丰富位居行业前列，在发挥各自专长有效提升教学质量的同时，能够使双方集中资源深耕各自领域实现共赢。
盈利预测与投资评级：龙门教育19年顺利完成业绩承诺，20Q1开局不利的影响下迅速调整策略，实现逆势增长；随着2020年4月龙门教育全部纳入公司报表范围，2020H1公司归属于股东净利润预计同比增长60-90%。展望未来，龙门维持西安本部稳步扩张的同时积极尝试异地扩张，过去规划3-5年内在西安之外增加8-10个校区，此次战略合作如果能顺利推进布局速度和规模将出现显着提升，建议积极关注。暂不调整盈利预测，考虑5月增发后总股本增加，预计公司20-22年EPS分别为0.60/0.89/1.01元，维持“审慎增持”评级。
风险提示：教育行业政策风险、异地扩张风险、战略合作不及预期、宏观经济下行风险等等
仔细看了几遍公司的电话会议沟通纪要，之前的部分疑问也打消了，我最担心公司盲目扩展，现在看老板的思路还是非常好的，稳打稳扎，从风险最低的方向扩展，再找机会慢慢做大。如果是纯粹的晚上或周末的课外培训，注册一个营业执照就行了，但是如果你和中考，高考挂钩，和学籍挂钩，那就要和zf以及教育局打交道，他们是否同意，那是至关重要的。类似与驾校，机动车车检线，国家也是允许民企运营的，但是没有zf关系，你去申请试试，一般这类的都会有zf部门的一把手或二把手等入股，而且是干股，不花钱占有10-20%的股份，否则你根本不可能正常注册\运营，类似于矿山等很多行业也是同样的。
公司老板认为扩展分支机构有6点因素，其中前两点我是最担心的也是最认可的。
第一是场地，全日制全封闭的场地要求高；
第二是牌照，对于经营合规性重要；
利用外地或合作伙伴的经营场地和资质，以及当地的人脉，开展初期业务，后期混熟了，再择机扩大业务，非常棒的一个思路。
这个行业还是非常不错，算是刚需，未来国家统一高考，也算是一个大的政策红利了。如果未来一个省能把中考统一了，也不错了。
公司算是轻资产运营了，基本没有应收款和固定资产投入，都是提前收取学费等。房租和人工工资，算是两大块支出，但是看之前的交流，学生食堂的利润，基本能覆盖房租支出了。
从股东数量看，最近6年，基本都在1万多户，还是非常稳定的。
看大宗交易，高毅进来了，我不喜欢这家伙，经常搞短线，3-6个月就跑路了。
个人认为公司未来最大的看点有三个
1、政策红利，国家统一高考，统一教材和考试试题，这样公司全国扩展的阻力和成本大大降低了。
2、公司与合作伙伴的落地执行效果。而不是停留在纸面的战略合作协议上。
3、公司自己从0起步的外地拓展，好像是优先在人口大省河南做第一个试点。河南郑州不错，距离西安大本营非常近，高铁或开车来回出差也方便。
上述三个因素逐步兑现了，至少300-500亿市值可期。
08-11 11:00 · 来自Android
$科斯伍德(SZ300192)$对比中公教育更加坚定科斯伍德实现1000倍增长的内在逻辑:一、基础教育阶段家庭长更愿意出钱，研究生公务员大多已自立，自己没钱，家里也不愿出钱。二、封闭式学校三年一届具有更好的稳定性(包括学生、师资力量、教育模式的复制)。三、基数低、潜力也更大。四、基础教育是一切教育的基础，必去学校、人数更多，研究生公务员大多数还是自习！实现1000倍增长的内生必然性:一、国内大循环、无周期率、无应收账款、财务稳健、朝阳行业、百年大计、不受贸易保护主义贸易战影响、不怕技术封锁。二、吴总年轻有为，目标远大，又脚踏实地(这点是最重要的，当别人还在怀疑时，他坚定接手龙门教育就可以看出，而现在形势已经完全逆转，盈利性学校受法律保护，职业学校又受政策鼓励)三、业绩稳步提升，口碑不断提升，区域性龙头越加明显，为全国扩张打下了坚实的基础！四、与倍凡的合作使全国复制的曙光已经初现，但方式还远不止这种，事在人为，现在还是修炼内功阶段，神功大成，天下我有！远期:(50个学校，全国三十多个省市自治区，平均一个多点)、(3万人，初中、高中、职业高中每个1万，九个年级每个3300人左右，人不多吧)、(10万收费，现在好多私立学校就十几万了，远期品牌、物价、收入增长，这个算低了)四、(每位7万利润，规模效应了就完全可以达到)。总利润就是:50*3*7=1050亿×60倍估值=63000亿市值=1000倍潜力！细水长流，终将汇成大江大海！MARK:2020年08月11日位于中国苏州！(寄对科斯伍德有信仰的投资人)
$科斯伍德(SZ300192)$ 针对 应届初三的学生开展新业务！ 老师们辛苦了！
——西安龙门补习学校中考部关于新增业务的公告
一、增开周末两天的全封闭培训业务
龙门中考周末培训业务在中考部各校区校园开展，学生周五晚上入校，周日下午四点后离校，由各校区任课老师和班主任承担教学和管理工作，与全日制教学班级等同管理。继续发挥龙门中考管理优势，在规范学生行为的同时，加强心理干预，尽量让两天的好习惯、好状态能延伸到周内更长时间。教学上同步辅导与中考全流程复习双管齐下，穿插同步推进。首先，立足原学校新课教学分单元整合强化，明确其中包含的中考考点，引用中考原题和模拟题强化训练，提升应试能力；然后，针对每个孩子的知识欠缺，分板块和专题进行补课，让学生在不耽误新课学习的同时，逐渐补齐前面的欠账。二、增开高品质初中学生课外学习生活托管业务
依托龙门优良的住宿和餐饮条件，超强的封闭管理效果，以及雄厚的师资力量，龙门中考为在学校周边的学生提供生活学习托管业务。家长可以在学生放学后送学生到龙门就近的校区，班主任负责管理学生吃饭、自习和休息，任课老师辅导学生完成当日作业，并就当日所学知识进行复习巩固，根据作业辅导中发现的问题，有计划地对学生欠缺知识进行补习。
随着业务的开展，龙门中考部将对学生较多的学校开通接送车辆，由班主任和生活老师负责接送学生上学放学，免除了家长的奔波劳顿。
龙门中考学习生活托管业务，除了全程指导学生在校学习，提高学习效率外，最大的好处是避免了学生回家依恋手机电脑，接触不爱学习的同学朋友，从根本上净化了学生的成长环境，解除了家长的烦恼。
08-29 11:50 · 来自Android
科斯伍德的中报，看起来非常具有竞争力。中国人这些年的观念再穷不能穷教育，从当年的新东方，到现在的学而思，课外补习班的热度简直令人发指。当然教育部门的默许也是推波助澜的重要因素。但是，不可否认，中高考目前还是国内最为公平的舞台，也培养了很多人才，应试教育被抨击很多年，但是所谓的素质教育跟国情还是有一些距离。K5最大的瓶颈在于能不能打破地域，类比通策医疗也是走在这个路上。时间将证明一切
