2019-08-31 10:06 来源：证券日报网 何文英
本报记者 何文英
8月30日晚间，爱尔眼科发布公告称，控股股东爱尔投资及实际控制人陈邦于2019年8月30日通过深圳证券交易所大宗交易系统共计转让公司无限售条件股份6194万股，占公司总股本的2%。
其中，爱尔投资转让4040万股，占公司总股本的1.3%；实际控制人陈邦转让2154万股，占公司总股本的0.7%。高瓴资本（HillHouse）和TemasekFullertonAlphaPte.Ltd分别受让1%的股权。
资料显示，高瓴资本是亚洲地区资产管理规模最大的投资基金之一；另一受让方Temasek Fullerton Alpha Pte.Ltd.为TemasekHoldingsPrivateLimited（淡马锡控股（私人）有限公司）的全资子公司。
爱尔眼科董事长陈邦表示，通过本次转让引入两家世界级战略投资人，是爱尔眼科步入“二次创业”新发展阶段的战略性举措，有利于公司学习借鉴全球化战略布局的成功经验，带来更加开放务实的全球化思维，为公司的国际化发展加油助力。
据介绍，爱尔投资此次转让所获收益主要用于购置核心城市物业，以公允价格租赁给爱尔眼科的旗舰医院，为其提供永久性的医疗用房，助力其实现长期稳定发展，逐步打造成为国际领先、国内一流的眼科机构。
陈邦还表示，转让所得资金将进一步增强爱尔投资的资本实力，加快筹建专业的眼健康保险公司。另一方面，此次转让获得的收益将主要为合伙人出资提供借款，以便更好地实施合伙人计划。
同日晚间，爱尔眼科还公告，控股股东爱尔投资拟捐赠1亿股（占总股本的3.23%）公司股权给湖南省湘江公益基金会。按公司当日收盘价33.78元/股计算，这部分股权价值超过33亿元。
公告显示，基金会的资金主要用于以下几方面：一是持续、大力培训眼科医疗人才，特别是基层眼科医生；二是开展前沿性、原创性的眼科学及视光科学的学术研究，加强国际学术交流，从而实现眼科新技术的重大突破；三是引进世界顶尖眼科人才，设立具有全球影响力的眼科奖项，实现优秀眼科医生“供给侧”突破；四是进一步推进眼健康知识的传播和普及，同时为更大范围的贫困眼病患者提供资助。
陈邦表示，本次捐赠立足长远，将为上市公司的人才培养、学术科研、慈善公益提供强有力的支撑，有利于稳步推进爱尔眼科眼健康生态圈建设，逐步达成“使所有人，无论平穷富裕，都享有眼健康的权利”的光明使命。
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李永辉今天 07:19 · 来自Android
回复@生命如歌: 眼科这公告未来越明确，大资金中长期配置会跟进，趋势还没改变，新高会延续，现在和牙科估值接近，因有影响，但是现价估值只能持股继续看好中长期，不会追加[大笑]$通策医疗(SH600763)$ $爱尔眼科(SZ300015)$//@生命如歌:回复@李永辉:爱尔眼科受两大世界级投资机构入股下周能否上涨呢？如果能，也会影响通策吧？
李永辉
指数8月下探2733回升2886，收长下影线月线，九月预期因该好于八月。港资8月加仓223亿大于七月，明显偏好加仓，还是白马大消费大金融，一个月指数是没啥大不了，但是自选股个股，这月创历史新高不少，牙科眼科老虎茅台五粮液上机国旅恒瑞药房荷花平安银行[大笑][鼓鼓掌]$通策医疗(SH600763)$ $爱尔...展开
无非投资实盘认证今天 00:58 · 来自雪球
【高毅资产董事长邱国鹭：核心资产估值总体合理】
8月30日，高毅资产董事长兼CEO邱国鹭在主题演讲中表示，当前大多数的核心资产估值总体上合理，但结构上出现分化，市场的热情和赚钱效应使得局部存在相对高估。
但也要看到，一部分绩优的龙头公司虽然在过去四五年有显著的超额收益，但估值仍然合理，公司的竞争优势依旧存在。投资者需要更冷静地面对市场，仔细甄别
502的牛身份认证今天 00:23 · 来自Android
90倍的爱尔眼科，80倍的恒瑞，60倍的海天味业，30倍的贵州茅台，15倍的美的集团，10倍的招商银行和万科，谁贵了谁便宜了？
我的看法是很可能市场就是对的，这就是它们的合理价，不是说一个非要干死另一个才行。如果你能找到一家确定每年增长20%的公司，那么这家公司的价值是无限大，如果能够确定每年增长20%保持10年，那么按照贴现模型，就是60倍pe买入都是值的。
以前小盘股横行的时候，不就是靠泡沫一直涨么，我特别看不惯，凭什么就你们涨我的不涨，特别讨厌。现在我终于变成了我讨厌的人，这种感觉太好了！
ShowZhcy08-30 21:54 · 来自雪球
$爱尔眼科(SZ300015)$ 来感慨下，每次到重要关头，董事长总是做出最出人意料的伟大决定，真正伟大的公司不仅仅是为了自己的发展，更是为了整个行业的长远高质量发展。董事长和大股东如此大格局，每一个人都见证了推动整个行业高质量发展的重要历史时刻，另外在去年年末满仓爱尔的决定，到现在看来，比投资任何一家优秀的企业都令我感到自豪！第二个"十年"将会是爱尔走向中国眼科医疗前列和走向世界眼科医疗前列的必经之路！希望每一位长期持有爱尔的投资人都会因自己一点点对爱尔的贡献到未来都会感到无比幸福和自豪！最后期待爱尔再创辉煌！图为7月份去沈阳爱尔卓越眼科医院门口拍的图
爱尔眼科以6707万新元收购新加坡上市眼科集团ISEC35%股份
蓝鲸产经 余诗琪 [原创]
产经 08-30 13:33 阅：1w+
摘要
完成35%股权交割后，爱尔眼科还将在公开市场发起公开要约收购，最高持股比例为78.22%。
8月26日，爱尔眼科医院集团股份有限公司(300015.SZ)发布公告称，拟通过全资子公司爱尔眼科国际(新加坡)有限公司(以下简称“新加坡爱尔”)收购新加坡上市公司 ISEC Healthcare Ltd.(简称“ISEC”，股票代码：40T)35%股份，收购价格为每股0.36新元，共计约6707万新元(折合人民币约3.47亿元)。
公告显示，爱尔眼科是与ISEC 7位共持有公司 58.78%股权的股东 (简称“售股股东”)签订的“股权转让协议”约定，在收到满足前置条件通知后5个工作日内，售股股东向新加坡爱尔转让其持有的共计35%的股权。
同时公告指出，完成35%股权交割后，新加坡爱尔将在公开市场发起公开要约收购，要约收购价格为每股 0.36 新元。通过本次收购，新加坡爱尔最低持股比例为35%。若公开市场股东全部接要约，新加坡爱尔最高持股比例为78.22%。公司按照要约价格为每股0.36 新元计算，本次收购的总价最高约为1.5亿新元(折合人民币约7.77亿元)为ISEC 78.22%股权对应的收购款。
而且，此次收购股东中的 Lee Hung Ming 医生和 Wong Jun Shyan 医生还承诺：当新加坡爱尔在公开要约结束前接受要约股份比例达到13%，但新加坡爱尔持有股份不足50%时， 分别向新加坡爱尔出售1%+1股和1%股份，使新加坡爱尔能持有超过50%的ISEC股权。
［申万宏源：增持］2019年半年报点评：19H1净利润增长36.5％ 持续加大视光业务布局
2019 年上半年收入增长25.6%，归母净利润增长36.5%。2019H1 公司营收47.5 亿元（+25.6%），归母净利润6.95 亿元（+36.5%），扣非净利润6.95 亿元（+32%），基本EPS0.23 元（+36.3%），符合此前预期。Q2 单季收入25 亿元（+23.2%），归母净利润3.97 亿元（+35.6%），扣非净利润4.2 亿元（+33%），环比增长有所提速。量和价拆分来看，2019H1 门诊量316.4 万人次（+15.3%），手术量30 万例（+7%），主要受到白内障手术量下降影响；但同时高端手术占比提升带来客单价的提升，门诊和手术客单价分别提升11%、17.4%。
视光业务持续高增长，成立全国最大眼底病分级诊疗平台。公司三大核心业务延续稳健增长，屈光业务收入17.8 亿元（+21%），毛利率56.1%（+1.54pp）；白内障业务收入8.5 亿元（+11%），毛利率39.4%（+1.9pp），呈现改善趋势；在老龄化加速和消费升级的趋势之下，我们认为白内障市场需求刚性且空间巨大；同时高端晶体占比逐渐提升，医保收入占比预计逐步下降；视光业务收入8.4 亿元（+31%），毛利率53.1%（-0.77pp），公司今年将持续加大视光诊所的投入和布局，预计到年底年底视光诊所将超过100 家。同时上半年公司成立了全国最大的疑难眼底病分级诊疗平台，由300 多名眼底病医生构成（汇聚全国近1/3 的眼底病医生），覆盖全国30 个省市区，有望大幅提升眼底病领域的实力。
非前十大医院净利占比持续提升，加速医疗网络布局的同时不断完善多层次医疗服务。公司2019H1 非前十大医院收入3.5 亿元，增长30%，占比70%（+2pp）；归母净利润3.56 亿元，增长42%，占比51%（+2pp）；前十大医院收入14 亿元，增长16%，归母净利润3.4 亿元，增长31%。成熟医院维持较高增长的同时，非前十大医院业绩占比不断提升，巩固公司内生增长。公司上半年通过收购和新建了13 家医药和9 个门诊部/诊所，同时不断深化眼科医疗服务的细分领域，包括收购重庆爱尔儿童眼科医院、新建沈阳爱尔卓越高端眼科医院等，加速开拓不同的眼科服务细分市场。同时上半年公司启动“优才计划”，是公司首次发布专门针对视光与小儿眼科领域的青年人才培养计划，加速人才聚集。
19H1 毛利率下降0.52 个百分点，期间费用率下降2.05 个百分点。19H1 公司毛利率47.14%，同比-0.52pp，环比提升0.14pp，主要由于高端术式和晶体导致材料成本上升，以及去年同期毛利率水平较高，但医院的规模经济效应不断提升，预计毛利率将维持平稳。期间费用率24.73%（-2.1pp），其中销售费用率10.25%（-2pp），主要由于随着品牌效应的增强，以及白内障上门筛查服务减少带来销售费用率下降；管理费用率13.8%（-0.4pp，其中研发费用率1.4%），主要由于公司加大医疗人才自主培养和临床应用研究；财务费用率0.7%（+0.32pp），每股经营性现金流0.32 元（-1.4%）。
医疗服务皇冠上的明珠，优秀商业模式得到认可，维持增持评级。随着公司经营能力和品牌声誉增强，整体培育周期缩短，省会和地级市医院盈利能力不断提升，公司优秀的商业模式得到验证，未来发展空间巨大。考虑到公司总股本的变化，及费用率下降趋势，我们预测公司19-21 年EPS 预测为0.44 元、0.59 元、0.78 元，归母净利润分别为13.66 亿元、18.21 亿元、24.21 亿元（原为13.45 亿元、17.97 亿元、23.71 亿元），分别增长35.4%、33.3%、32.9%，对应PE 分别为75 倍、56 倍、42 倍；维持增持评级。
