业绩快报：上半年实现营收711.6亿元，同比增长19.52%；实现净利润103.5亿元，同比增长59.14%。
2019年Q1净利23.2亿元，核算后知Q2净利80.29亿元，同比增74%，远高于去年同期22.68%的增速。
保利地产当前市值1612亿元，股价自年初以来涨20.02%，市盈率17.37倍，市净率1.37。周五公司股价大幅高开，盘中一度大涨6.42%
保利地产最近一个月上涨11.99%，上榜沪股通6次，外资累计净买入1.69亿；近两个月上涨18.65%，上榜沪股通7次，外资累计净买入3.13亿；今年以来上涨27.37%，上榜沪股通0次，年内外资累计净买入9.85亿，截止今日收盘，保利地产流通市值为1710.68亿。
公司终于开始释放业绩。其实如果仔细看看高管的持股，就会发现宋广菊持有1927万股，总经理刘平持有707万股，其它高管也大多持有几十万股。如果保利每股股价上涨5元，对宋广菊刘平就是几千万的收益，对其它高管就是几百万的收益，这在地产高管的高薪背景下也是不小的一笔钱。央企的股权激励和高管持股制度在一定程度上还是弥补了央企传统制度下激励不足的问题。
业绩提升源于结转项目毛利率同比提高，同时投资收益增长明显，权益比例持续提高。
乐居财经讯 杨倩 7月18日，东吴证券发布研报称，保利地产近年投资积极，土地储备充沛，为公司未来销售扩张打下坚实基础。公司战略布局核心城市群，产品定位精准；同时公司强大的央企背景，能够帮助公司获取品牌溢价和较低成本资金，提升公司的竞争力，维持“买入”评级。
保利地产2019 半年度业绩快报显示，2019 年上半年，公司实现营业收入约 711.60 亿元，同比增长19.52%；实现归母净利润 103.53 亿元，同比增长59.14%，基本每股收益 0.87 元。
东吴证券认为，保利地产2019 上半年业绩大超预期，主要源于结转项目毛利率同比提高，同时投资收益增长明显，权益比例持续提高。2019 上半年销售稳健增长。2019 年 1-6 月，公司实现签约面积 1636.47万平方米，同比增长12.56%；实现签约金额 2526.24 亿元，同比增长17.33%，稳居CRIC 销售百强排行榜单第四位。公司销售规模稳健增长，给未来业绩打下坚实基础。
天天明朗投资笔记07-19 13:00 · 来自Android
今年$保利地产(SH600048)$ 墨迹半年了。
终于该涨了。
在经济不太好的当下，放水搞基建是不可避免的选择，所以你看到$三一重工(SH600031)$ 被各路资金看好。
无论愿不愿意，钱最终还是会流进地产里。
这个逻辑当下维持不变。
金融地产依然很难被替代。
发布于02-15 21:02
当下最看好的投资方向为 大金融+大消费，就个股而言，我的组合是 ——白酒(茅台+五粮液)，家电(格力+美的)，银行(招兴平)，地产(万科+保利)。
无论前景还是当下估值，最佳的投资标的就是中国平安，个人绝对重仓，没有之一，无论是现在还是未来，一股都不舍得卖出，未来还会持续买入，强烈看好！
在@财富严选 上看到的一张总结图，和我思路高度重合，看来英雄所见略同。
融资政策紧缩、信用分层的环境，利好大型房企如万科、保利地产。这几个大房企银行贷款占融资比例70%以上，地产信托收紧，卡住靠信托融资的中型房企，反而有利于大房企拿地，并购扩大优势。
@人淡若菊: 回复@小欧呀: 保利100亿中报净利润，市值 1600亿。
茅台200亿中报净利润，市值12000亿。
这点需要注意一下，保利地产一般四季度利润等于前三季度总和，这个是地产的结算结构决定的，而茅台等白酒企业，如果不做平滑，一般一季度利润是全年最高点。
中央财政支持住房租赁试点城市名单公示 租赁市场有望加速发展
买地产就要买央企，这是我一直的看法。
可能民企速度更快，但在不确定因素增大的未来，对于高负债行业，现金流是救命的，而央企在面对困境有天然的托底优势，
同时对于地产这种资金密集型行业，融资利率更低，节约了资金成本;
对政策的把控更加精准，不要问我为什么。
而央企的地产比较起来天然更为保守，不求无功，但求无过，这在其他行业不是好的现象，在高速发展期过后，这在地产并不构成劣势。
地产是借助资金和政府资源的行业，而央企在这两方面都有天然优势。
以上优势足以弥补 央企单位人员效率低的劣势。但整体安全性远高于激进民企。
所以我19年4 5月开始陆续建了保利和建筑的重仓，因为大家觉得进取心不够，估值上反而更为便宜，也就是这道理
保利地产半年报净利润103亿，同比增长59%，土地储备货值2万多亿，仅次于恒大和碧桂园，但央企信用融资成本远低于恒大碧桂园，目前估值还是很低的，明天估计要开始大涨了。
当前的地产行业， 是三个特征都有的。
巴菲特的护城河：最强护城河，是政策护城河。可以持续成百上千年。古代盐铁专卖持续千年，当年英国东印度公司持续近300年。香港的地产财政持续了近50年。我们的地产财政，至少还会持续50年。这个保证了地产公司的原材料端，不会出问题，不会放开竞争导致恶性降价。而且政府这个保姆一直通过政策防止房价大起大落，让房价稳定运行，进而杜绝经济危机，让龙头房企稳定赚钱。供给侧改革也保证了行业份额向龙头集中。便于政策管理。这样赚钱的稳定性，难找出第二个行业。好多牛逼的公司都因为非垄断，恶性竞争进入下滑衰退。看看网速科技，科大讯飞，顺丰快递，长城汽车，滴滴，美团，小米，共享单车等今天的境况。更多公司一旦进入竞争红海，就惨了。地产龙头不会。
格林厄姆的低估：很多地产龙头公司销售市盈率就2， 3倍。报表市盈率就4， 5倍。比如，新城销售市盈率2.5倍，融创3倍。这种一个好行业的普遍低估，在A股和港股30多年的历史中及其罕见，甚至没有发现类似的大规模的低估历史。
费雪的成长：在阿胶暴雷，康美暴雷，老板电器暴雷，很多小公司或者曾经的白马公司纷纷暴雷之后，地产龙头呈现的是费雪的成长。比如，新城过去连续4年销售翻番，保利上半年近60%的利润增长，还有无数地产公司中报预喜。。。地产公司未来2年的利润都已经基本被过去两年的销售提前锁定，想不大涨都难。
不欢迎喷子，对待喷子，我的态度非常明确，先删除评论，然后拉黑
第一部分：董事会报告
1，2018年公司实现签约销售4048亿元，排名行业前五，央企第一。董事会认为，公司应当充分把握行业总量趋稳，集中度提升的重要机遇，坚定房地产主业发展定位，在聚焦房地产开发主业的同时，加强开发主业与相关产业的协调发展，强调发挥主业的资源及平台优势，加快发展培育十余个相关产业。
2，2018年，公司强调现金流管控，突出多元融资优势。2018年公司加大对销售资金回笼额额的考核，销售回款率88%，比2017年增长2%。公司继续发挥在银行贷款端的传统优势，截止年末，公司共获得的授信总额合计5039亿元，其中已使用授信额度2227亿元，剩余未使用授信额度为2812亿元。
3，2018年公司通过收购兼并快速扩大业务资源储备。房地产开发领域，通过收并购，合作开发，旧城改造，产业拓展等方式，获取项目75个，占全年拓展金额及拓展面积的54%和58%。
4，2018年，董事会积极探讨，指导管理层开展机构改革和机制创新。一方面实施“大投资”，“大运营”机构改革，另一方面完善长效激励机制，落实新增项目跟投措施，加大项目核心节点管控力度，实行跟投对象全员监督，提升开发运营效率。
5，2019年董事会工作计划，重点是强化收购兼并，持续提升房地产业务的规模，巩固行业龙头地位。2019年将加大资本营运对两翼业务的支持与促进，推进保利物业H股上市。
以下是股东与公司管理层的交流纪要（请注意，以下的内容不构成公司管理层对股东的承诺）：
6，有股东发言要求公司提高分红力度，并通过回购等措施维护公司股价。
管理层回应：
2018年度公司拟进行现金分红59亿元，是为数不多的上市以来现金分红始终保持增长的公司，今年没有进行年中分红的计划。管理层一直在研究，不排除未来在合适的时机进行回购的可能。（董事长表态：希望股东理解公司可持续发展，做大做强的决心，因此公司未来分红会在可分配利润30%以上，不希望在分红问题上出现杀鸡取卵的情况）
7，保利地产的净资产收益率为何偏低？
管理层回应：
由于保利地产属于央企，2018年国资委要求降杠杆，并且设定了资产负债率红线。公司全年都必须按要求把资产负债率保持在红线以下的水平，因此在不能加大杠杆的情况之下，导致了净资产收益率不高的情况。公司未来会持续提升管理的效率，另外也会积极向国资委进行沟通，在风险可控的情况下加大杠杆资金的使用，未来净资产收益率有可能提升到20%。
8，有股东问及2018年计提了20多亿的存货跌价准备的问题。
管理层回应：
计提存货跌价准备，是由于2018年，多个城市有限价销售的政策。公司基于会计的审慎性原则，公司对存在亏损可能的项目进行了存货跌价集计提。未来如果楼市转暖，计提的坏账有可能回拨。
9，有股东问管理层对未来中国房地产市场展望。
管理层回应：
管理层坚定看好房地产行业，未来5~10年，房地产行业仍将是一个年均10万亿级的市场。公司将继续重点布局大湾区，长三角区域的一二线城市，并对其他有发展潜力的核心城市进一步的深化布局。公司将全力以赴，在未来3~5年实现回到行业前三的目标。同时，管理层认为未来一段时间后，中国房地产行业大概率变成寡头垄断，这是行业的一般发展规律。
10，有股东提问，董事会改选和何时落实，公司股票名称何时改名？
管理层回应：
董事会改选会在近期落实，公司股票改名也在协调之中，如有结果会立即对外公告。
11，管理层表示会经常与先进的同行龙头企业进行对比和交流，因为在目前竞争激烈的环境下，保利地产不进则退。在目前经济环境比较复杂的情况之下，保利地产会维持稳健的经营方式，负债率保持在较低的水平。同时管理层认为，上级保利集团对上市公司的授权，还是非常充分的。保利地产在管理决策上，不会慢于其他房地产公司。
12，关于多元化发展
管理层回应：
保利物业合同管理超过3亿平方米，今年会推进在香港上市。商业建筑板块发展势头不错。2018年保利合并了合富辉煌，在房地产经纪业务上有较大的发展。管理层表示，目前只会对商业模式比较成熟的业务，积极进行多元化开拓，但对于像长租公寓这种投资回报率不高的业务会积极研究。
13，关于混改
管理层回应：
保利地产母公司已经完成混改。下属的子公司有可能会进行混改，欢迎有项目资源的股东进行洽谈合作。
作者：小象艾美丽-十贰生
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