最近在读《股票魔法师》，先是下载了电子版，有许多实用内容。自己本身是一个基本面加趋势的投机者。这两年有些收益。但2019年做的不是很好，只有10%的收益。路径依赖，没有积极进取，争取更多收益，老是在旧观念里徘徊，低风险操作。最近复读了许多书《趋势跟踪》、《我在股市赚了100万》、《我以交易为生》（不是瓦尔德的那本》等，是在雪球看到这本由【美】Mark Minervini（马克.米勒维尼）著作，电子工业出版社出版的平装图书。有I和II。整体感觉还是过于强调技术面了，但是想对于其他书籍作者对基本面的强调已经很多，比如利润增长。图形只是参考，只是进出场的信号，一切还是基本面，这样在中间震荡才不会出场。
这个书中提到一个技术分析筛选公式：
在熊市末期，选取率先走出底部的个股，这一类个股提前站上 200日线，而且150日线于200日线形成金叉，股价在52周新高附近，距离最高点52%以内，股价要脱离最低点30%以上。
这选出来的个股都是提前走牛的个股，筛选掉部分庄股，许多标的的基本面也深受我们喜爱，想以基本面为基础，用技术面切入标的的朋友可以多交流一下。
下面分享一下技术择股公式 通达信
CLOSE>MA(CLOSE,50) AND MA(CLOSE,50) >MA(CLOSE,150) AND MA(CLOSE,150)>MA(CLOSE,200)
AND EVERY(MA(CLOSE,200)>REF(MA(CLOSE,200),1),20)
AND HHV(CLOSE,200)/LLV(CLOSE,200)>1.35
AND CLOSE/HHV(CLOSE,200)>0.75;
个人测试了一下，还是可以的。在这些筛选出的个股中，挑选基本面可以的。
《股票魔法师》读后感(一)：股魔1读书笔记
这本书在雪球上屡见推荐，最后是因看陶博士公众号才下定想法买来读读。干货满满，真的适合像我这种新手阅读（入市一年，年化收益率6%，跑不赢市面理财产品。。。）。里面不乏交易原则，和一些显而易见但又经常忘记的本质，诸如：在最短时间获取最大收益；忘记自己的自负，关注收益！
以下是一些笔记摘录：
第一、二章是为了读者建立信心和摆正心态而设，引用拳王阿里说：“冠军不是在体育馆里练成的。冠军因他们心中的一些东西而成，一种欲望，一个梦想，一种眼光”。如果说股票交易是一种靠运气的赌博，那么做脑部手术的外科医生在做手术也是一种赌博行为，医生与普通人的差别是，医生比普通人更专业，更精通。另外，即使再厉害的医生，也是靠近乎完美的实践才积累下技术，最后才体现到其手术成功率。要像冠军一样去思考，和完美实践！
第三章介绍了作者所创的方法：SEPA策略。策略目标是买入股票后立即获益。根基有5点：1)趋势。作者说可以在股价飙升前被看出来，但是怎样看呢？在第五章有说明。2)基本面。在本章和其他章，作者反复强调是公司的收、利润和最终的净利润。3)催化剂。利好消息刺激，有时可以通过分析公司的历史可以发掘到，如对新产品的投入，新产品会带来多少潜在收入。4)买入点。考虑并校准公司的基本面、股价波动、交易量和整个市场环境的相互作用（4个因子收敛）。5)卖出点。特别是要设止损点。
第四章提出对于成长股的价格和价值往往是一致的，抨击现有市场对市盈率（市场价格P与每股净利润E的比值）的滥用且错用：标准的P/E反映了历史结果，但没考虑股价升值的最关键因素：未来。而对于用估算的净利润计算的Forward-looking P/E ratio 可能会引入误区：假设某公司在某期报告中显示低于预期的净利润，分析师会下调其对未来净利润的预测。结果是分母缩小，而分子不变的情况下，比值会变大，即有估值变高的悖论。“当公司成长速度极高时，传统的基于P/E值的估值就没用了”，对成长股，“正确使用市盈率的方法是用来衡量市场情绪，从而察觉市场预期的改变，高P/E值，高预期，反之亦然”。“伟大的公司看起来都很贵”。作者也提及另一个比值---PEG（市盈率与下一年预测的每股净利润增长率的比率），假设一股票P/E为20,其每年净利润增长率为40%，则其PEG值为0.5。如果比值小于1,则公司可能低估，反之则高估。作者提出PEG 的局限性：在P/E非常高或者非常低的情况，例如：一个增长率为2%的股票，其P/E就应该为2 ？本章重点提出P/E等数值对估值作用有限，但怎样才算估值高呢？大多数情况下是净利润增长没达到预期。
第五章提出要借助趋势交易，趋势四阶段：忽略时期---巩固，交易量小，“不买交易价格在200日均线以下“，避免买入；突围时期---加速，短期移动平均线在长期移动平均线之上；到顶时期---分配利润，股价仍旧在走强，但价格波动剧烈，净利润不可能永远打败市场预期。衰败时期---投降，股价处于最近一年最低点附近，短期移动平均线在长期移动平均线之下。第二阶段是最应该进入的时期，目标不是在最便宜的价格买入，而是在最短时间内，在市场价明显高于买入价的时候，将股票卖出！需要注意的信号：在公司基本面发生变化前，股票价格通常伴随着交易量的增大出现明显的下跌，如果股票在进入第二阶段以来出现最大单日或单周跌幅，即使公司报表依然好看，大多数情况下是卖出信号。别理会公司和媒体的话，要服从股票的表现。
第六章提出要购买市场领头羊，最好的成长情景是公司市场占有率随着行业飞速发展不断升高。专注行业前二或前三的股票净利润、销售额、利润率和相对价格力量。对周期型股票，识别下一个周期是否会提前或延迟发生，可通过分析库存、供给和需求。当净利润持续多个月上涨但股票的市盈率仍旧较低时，一般是公司正在接近上涨周期的尽头。周期底部：净利润下降，分红减少甚至延迟、取消，较高P/E值，新闻大都比较悲观；周期顶部：净利润上升，分红增加，P/E在低点，大部分新闻乐观。产生最多业绩超常股票：消费零售业，科技、电脑、软件及相关产业、生物科技、医药业、休闲娱乐业。
第七章回到对基本面的关注点，基本面主要说的就是净利润，当前季度净利润和股价超常的表现有最高相关性。分析师会在合理范围内预测得尽量保守和安全，这样公司如果最终出现增长超预期，会对股票产生一定正面效果，同时要注意分析师对预测净利润的修正，向下修正就要小心了。
第八章评论净利润质量，净利润应该来自公司的核心业务，而不是一次性收入。最完美的情况是公司销量不断升高，已有的及新的产品市场份额在不断升高，同时商品价格也在升高，成本不断降低。关注：高于预期的净利润以及积极的手册指引（对下一季度和年度利润预测高于市场预期水平）的公司。远离：发布坏消息的同时公布一个提高了的长期预测。
第九章强调市场领头羊的带头作用，会在行业中率先上涨，然后由行业带动整个市场进入上涨周期，之后领头羊或会继续上升，推高整个行业，或会退出中央舞台，但其上涨势头仍不会结束（高Alpha特征），而会在市场进入分配期的同时到达价格顶峰。领头羊特征：在熊市中最后一个下跌甚至微微上涨的股票，或可通过最近52周新高名单中找到。
第十章讲述图表作用，老练投资者通过图表（价格和交易量分析）作为决定买卖时机的价值，管理风险，提高盈利的概率，而不是用来做预测股价后面会如何波动。从图表中，专注于确定在上涨趋势（第二阶段）的股票：有机构投资者支撑。而正确的买入时机应该是股价刚刚从稳固期走出价格开始上涨之时。作者通过市场供求关系（当股票处在积累阶段，价格的稳固期代表强大的投资者正在替换弱小者，一旦它们被清除干净，有限的份额供给就会在强烈的市场需求下把股价不断推高）发现出一种规律：波动收缩（VCP），一般由少于6次收缩组成，每次幅度较前一次有所减少，波动性下降，之后大涨。作者强调要寻找转折点（第二阶段交易量及价格收缩尾声），如果股票突破转折点后，下跌到 20日均线下，其后能恢复的概率将大大降低。
第十一章不要只买你知道的股票，这章似乎是作者用来向Livermore 致敬---引用其多个语录，作者推荐买入具有第一根基（由一段时间的新股纠正期和价格新高期组成，可能需要一年的时间）的次新股，公司最近上市但不代表公司最近才成立，关键是其能否被市场承认，成为新的行业领头羊。
第十二章主题是风险的本质，讲述作者成为全美投资冠军的两个重要元素：坚持和风险管理。
第十三章作者讲述如何控制风险。自律。4个基本的应急计划：1)初期止损，一旦股价上涨，止损线也应该随之调高，以保护收益。2)重新进入，第一次入场点可能有误，如果股票依旧有赢家特征，应该开始寻找重新入场的时机。3)获利并卖出，价格走强或开始转弱卖出，都要提前做好准备。4)灾难计划，应对黑天鹅。如何设置止损点？第一法则是总平均损失小于平均收入，即让损失不能超过历史成功投资中平均收益的一半。作者还提及他加仓的时机：逐步建仓及只会在给他带来利润的股票上加仓，如果出现回撤，也会等价格扭头向上后再继续购入。期待最好的事情，并准备应对最差的事情。
注意：上述摘录出于个人理解，不能也不可能涵盖书上所有知识点。另，入市需谨慎！
《股票魔法师》读后感(二)：苦口婆心 真字酌句
EPA的分析过程总结如下：
1．股票必须首先满足“趋势形态”（请见第5章），才能成为SEPA候选者。
2．满足了趋势形态的股票会根据其收入、销量、利润增长、相对优势和股价波动被不断地筛选。大约95％的候选者会被此轮监控筛选掉。
3．剩下的股票会被仔细地与“领导者档案”作对比，详细研究它们是否符合遗忘超级业绩股票们的基本面和技术面因素。此步骤又会删除大部分上轮留下的股票，只留下很短的名单，用于更进一步的分析和评估。
4．最后一步就是人为分析。名单会被逐个检查，然后会根据以下特征顺序对它们做出排序：
• 报告的收入和销量
• 收入和销量激增历史
• EPS（每股净利润）变化
• 收入增长和速度变化
• 公司指导手册
分析师净利润预测修正
• 利润率
• 行业和市场地位
• 潜在催化剂（新产品、新服务或公司新发展）
• 同行业公司比较（对标分析）
• 价格和交易量分析
• 流动性风险
EPA排序过程专注于识别如下内容：
1．未来净利润和收入激增和积极的估值修正
2．机构对交易量的影响
3．供求失衡引起的价格增长
在价格飞涨的日子里，这些股票呈现出可以被区分开的特性——新产品的引入、新的服务创新或者一些基本面的变化，这些特性让公司可以以更高更快的速度赚钱，并且这种情况会持续很长一段时间。
大多数明星股票在表现出强大收益性前，已经经历了若干在基本面和技术面表现突出的时期。超过90％的明星股票是以市场的自我纠正或者走出熊市为起点，开始惊人的股价增长。有意思的是，只有很少的股票可以在熊市中做出超常的业绩
在20世纪90年代的熊市纠正中，我专注于那些表现良好、在市场走出低迷后能率先增长的股票。大多数我持有的公司在那时都不出名。这些股票大多有相同的共性，比如高净利润增长率和市场中强烈的产品需求.
在20世纪90年代的熊市纠正中，我专注于那些表现良好、在市场走出低迷后能率先增长的股票。大多数我持有的公司在那时都不出名。这些股票大多有相同的共性，比如高净利润增长率和市场中强烈的产品需求.
。一般来讲，即使大公司短期内股价迅速升高，我仍然偏向于买那些小公司股票，期待着更快更大的资本增值，在数月内看到它们的价格翻一倍甚至两倍.
更好的方法是把它们分别在不同的屏幕上显示，并在每个屏幕上使用更少的筛选标准。例如，在一个屏幕上显示相对价格优势和趋势，并在另外一个屏幕上用净利润和收入等基本面信息筛选监控. 但如果你想有明星般的业绩，必须卷起衣袖，并做那些过时的人工分析
比起行业领先者的股票，大多数投资者倾向于寻找便宜货，而这类股票很难让他们收回投资本金。
事实上，历史上很多明星公司在经历最大跨越前，都有30～40倍的P/E值。1996年和1997年排名前100的中小企业明星股票的平均市盈率是40倍。之后，其平均市盈率涨到87倍，中位数也达到了65。
落后的股票估值较低，而行业领先的股票估值较高。行业中的领头羊股价一般较高一些，但从长期回报看，由于它能够带来更高的回报，其价格实际上是被低估的。
1995年至2005年的前25只明星股票平均市盈率是33倍，最低的是8.6倍，而最高的那只已经到达了223倍。
在超卖的环境中买入和在超买的环境中卖出的交易策略风险很大。忽略大趋势的交易最终会导致错误的买入／卖出时机.市场的下跌总会导致超卖的出现，而超买最终都会带来牛市风暴.
当公司触顶之后，大多数情况下，其股价会因未来增长的放缓而下降。
我以股价的表现为基础，找到了如下四个阶段：
第一阶段——忽略时期：巩固
第二阶段——突围时期：加速
第三阶段——到顶时期：分配利润
第四阶段——衰败时期：投降.
第一阶段的特点
• 在第一阶段，股票价格因缺少让其上涨或下跌的动力而不起眼地波动着。
• 股价会围绕200日均线上下波动。在波动中，它没有实质性的向上或向下的趋势。这种死水一般的时期可能会持续几个月甚至几年。
• 这个阶段通常发生在股价从第四阶段下跌几个月之后。
• 交易量通常很小，尤其小于之前的第四阶段。
我的目标不是在价格最低或者股票最便宜的时候买入，而是在“正确的时候”，在股票准备好上涨的时候，买入。抄底没有必要也浪费时间，会让你丢了西瓜拣芝麻。
过渡的标准
1．股票价格处在150日及200日均线以上。
2．150日均线高于200日均线。
3．200日均线向上增长。
4．股价最高价格不断升高，最低价格也稳步提高。
5．价格增长迅速的交易周中，交易量突然放大。
6．交易量较大的几周中，上涨高于下跌的交易周数量。
第二阶段的特点
• 股票价格在200日均线以上。
• 200日均线已呈现上涨趋势。
• 150日均线在200日均线以上。
• 股票价格有明显上涨趋势，价格曲线如台阶状上涨。
• 短期移动平均线在长期移动平均线以上。
• 相较于价格萎靡不振时，价格猛增的日子里股票交易量同样增长明显。
• 交易量较大的几周中，上涨的交易周数量高于下跌的。
随着净利润的突然上升（或者其他收入的瞬间上升），股价随着大型机构的需求增加开始上涨。在进入第二阶段之前，股票应该已经有阶梯状的价格上涨，不断出现更高的高价，而最低价格也在升高。这时，股价可能有2～3倍的增长；但是，这也许只是个开头。
第三阶段的特点
• 波动性上升，股票涨跌幅不断增大。尽管价格总的走势与第二阶段相似，股价仍旧在走强，但价格波动会越来越剧烈。
• 通常会有一次交易量很大时出现价格猛跌的情况。这一般是第二阶段开始后出现的最大单日跌幅。在每周价格表中，股票可能也创下最大单周跌幅。这种价格变化通常都伴随着很大的交易量
股价可能处于200日均线以下。价格在到顶时通常围绕着200日均线上下波动。
• 200日均线开始失去上升动力，慢慢扁平，然后进入下跌趋势。
第四阶段的特点
• 股价主要处在200日均线下方。
• 200日均线处在明显的下跌通道
• 股价处在最近一年的最低点附近。
• 股价不断打破新的低点，呈现下台阶的节奏。
• 短期移动平均数低于长期移动平均数。
• 交易量放大的日子或者星期里，股价下跌剧烈。
• 交易量较大的交易日和交易周中下跌的日子多于上涨的日子。
只有符合了模板中所有的8个条件，我们才能确定股票已经进入第二阶段的上涨趋势中
趋势模板（上面提到的公式）
1、当前股价处在150日和200日均线上方
2、150日均线处在200日均线上方
3、200日均线至少上涨了1个月（大多数情况下，上涨4～5个月更好）
4、50日移动平均值高于150日及200日移动平均值
5、当前价格高于50日移动平均值
股价>60日均线>120日均线>250日均线
6、当前股价比最近一年最低股价至少高30%
7、当前价格至少处在最近一年最高价的75％以内（距离最高价越近越好）
8、相对动力排名（《每日投资者报》公布的排名）不低于70，最好在80、90左右
基地1和基地2一般来自于市场的自我修复，这时也是最好的进入时期。随着第二阶段的继续，基地3已经有一点明显了，但仍然是值得购买的时期。在第4个和第5个基地到来之前，趋势已经变得极为明显，并且绝对快到阶段二的后期了。
完全不要去承担那些因等待全世界投资者注意到你买入的公司有多么优秀而浪费的时间成本。我更愿意放弃一些回报，用换来的时间与金钱投资于那些已经市场验证了的、处在第二阶段的公司股票。你的目标不是在最便宜的价格买入，而是在最短时间内，在市场价明显高于买入价的时候，将股票卖出。这才是明星投资者应该干的事。
当股价经过顶峰的信号出现后，就该是你将投资获利变现并率先离开的时候了。公司会公布更高的净利润，企图重新让股票振作起来。要仔细关注股价的波动，找到机构投资者们行动的线索。不要尝试对抗大趋势
在公司基本面发生变化前，股票价格通常伴随着交易量的增大出现明显的下跌。如果你的股票出现了自进入第二阶段以来最大的单日或单周下跌，即使公司报表依然好看，在大多数情况下这都是卖出的信号。
在大多情况下，与其坐在那里寻找波动的原因，不如快速抽身离开。当一只刚刚还在第二阶段的股票突然进入触顶阶段并马上过渡至下跌阶段时，不要无动于衷。
一个处在成长缓慢行业中的公司利润增长也可以十分可观。一个优质的资产负债表、增长的利润率、高每股回报（EPS）和合理的债务结构都是管理良好的体现。有些市场领头羊在行业只能维持个位数增长率的情况下仍能保证自己的利润在相当长一段时间内维持在一个非常健康的增长速度。
顶级竞争对手的股价可以反映出这种现象：上涨势头明显，并不断蚕食之前领头羊的股票地位. 在一个行业中，永远要跟踪处在最顶端的两家或三家公司的股票。
要想抓住正在复苏的公司，你需要寻找那些在最近2～3个季度内表现稳健的企业。应该至少看到两个季度的净利润稳定增长或者一个季度的增长足以让12个月的每股收益达到或高于历史的高点。。在看到复苏表现时，记得问自己：利润率恢复到了或者接近顶峰了么？这个结果是否仅是削减成本的效果？除了削减成本、增加产能和剥离亏损业务外，公司还做了什么可以增加净利润的事情吗？公司还有多少现金？尽管公司可以继续消耗现金，你可以试着估计其消耗速度和债务规模，从而计算出在触碰红线前公司还能撑多久。公司有多少债务？银行贷款是最糟糕的一类，它远不如发行债券有利。公司在解决问题之前还能支撑多久？
考察若干年的净利润历史并选择在市盈率低点时买入周期型股票的投资策略被证明是短期损失金钱的好方法.
周期型公司是指那些对于经济或者大宗商品市场价格十分敏感的公司。例如汽车制造商、炼钢厂和化工类公司。
在周期的最底部，如下事情会发生：
• 净利润下降
• 分红减少甚至延迟、取消
• 市盈率很高
• 新闻大都比较悲观
在周期顶部的时候：
• 净利润上升
• 分红增加
• 市盈率在低点
• 新闻大部分都很乐观
产生最多业绩超常股票的组别包括：
• 消费零售业
• 科技、电脑、软件及相关产业
• 生物科技、医药业
新闻经常会说某公司公布的利润高于预期，这没有什么新意。公司表现超预期的次数一般高于未超过的次数。分析师们通常很保守地估计净利润。因为市场喜欢正面的惊喜，同时华尔街公司的业务是将股票卖出去。当分析师在做预测的时候，激进的预测对他们没有任何额外的好处。
很多成功的成长股基金经理要求最近1～3个季度中至少要有20%～25％的同比增长。真正成功的公司在其成为明星股时期一般会有30%～40%甚至更大的利润增幅。在牛市中你可以将你的最低值设置得更高一点，比如最近2～3个季度净利润增幅40%～100%。
净利润同比不断升高，并且每季度的增幅都在加大。这个特点非常好，并且事实证明大多数表现最好的股票都具有这个特点。
在复苏的时期里，投资者应该确定当前利润的确有显著增长（最近一两个季度增幅达到100%）。某些情况下，可以通过将当年或当季度利润增速与公司过去3年或5年的平均增速比较，找到复苏的公司。一个增速一直维持在12%的公司如果增长速度加快到40%，并随后到达100%，那么它未来一定更加美好.
股价具有增长潜力的公司会显示出可持续的净利润增长。最完美的情况就是公司销量不断升高，已有的及新的产品市场份额不断升高，同时商品价格也在升高，成本不断降低。这是一个必胜的组合
改善利润率的最好形式是因市场需求的增大而提高的公司产品的议价能力。净利润率是将公司净利润除以其销售收入。一个与行业内其他公司相比有更好净利润率的公司拥有很大的竞争优势。将行业内公司净利润率横向比较可以帮助你衡量公司的管理质量。运转良好的公司应该显示出持续增加的运营利润率和净利润率。
成长股投资者脑海中更喜欢想“你之后能给我带来什么”。因此，仅仅专注于公司说的未来一个季度和本财年的内容。我投资的法则就是对于长期预测，看看就行了。
寻找我称之为代码33的情况：连续三个季度在净利润、销量和利润率三个维度都在加速增长。这是一个潜在的盛宴。
一般在牛市刚开始的时候，大概前12～18个月，是赚大钱的好机会。在熊市底部，领头的股票，那个最抗跌的股票会第一个扭头向上，然后领先道琼斯指数、标普指数几天、几周甚至几个月，向上冲刺。在牛市的后期，很多领头公司股价会停滞不前，但总的市场指数仍然在上涨。一般来讲，“次领头羊”们会用其可圈可点的表现掀起第二波上涨的潮水。例如医药、烟草、店里和食品公司，而这些公司就组成了市场的“次领头羊”。
领头羊的股票在市场刚刚开始扭转向上的时候就已经率先打破最近一年的价格记录了。你要做的就是在市场下降时持续关注明星股票，随时做好准备在市场回暖的时候赚取超额利润。
牛市开始时的几个月中，你会看到若干波股票上涨的浪潮，其中价格回调的次数会很少，最多也只有几次短期的、跌幅在3%～5％的下跌。
一般来讲，市场早期从底部走出时都会伴随几次连续的闭锁期。在闭锁期中，很多投资者都在等待市场回调的机会，希望借机进入股市。但回调并不会发生。相反，强大的需求会推动股价进入稳定的上涨期。你应该能看到上涨日子的交易量明显放大，而在下跌的日子交易量明显缩小。
率先上涨的先锋股票大概会有如下两种行为：它的价格可能会继续上升，并不断推高整个行业；或者，它会慢慢退出中央舞台，退到聚光灯后面消化之前所得，该群组会由新的公司带领上升。
那些在牛市初期4～8周内价格不断上涨并屡破新高的股票才是真正的领头羊。绝对不能浪费任何购买机会。
市场的领头羊在市场自我修正的中期或熊市的后期上涨速度最快。在股市进入底部的时候，要买入那些恢复速度快、反弹速度快的弹性十足的股票。
对于医药或者生物科技公司，食品药品管理局对新药或者医疗设备的批准对公司是巨大的利好消息。
股市触及底部的信号如下：
1．第一波市场领头羊出现，用阶梯状的股票走势不断提高底部位置，就像Humana的例子一样。
2．振作起来的股票数量增加，原始领头羊进入喘歇期。领头羊一般会上涨15%～20％后进入休息阶段，在此阶段中股票价格有可能出现幅度为5%～10％的下跌。
3．大多数领导者可以守住阵脚。尽管有些可能出现上涨的瓶颈，但你不会看到大量领头羊价格的崩溃。
4．整个市场的交易量同样显示了很多重要信息。如果下跌的日子里市场交易量很大，而上涨日子中整个市场交易并不活跃，可能暗示此时进场为时尚早，你更应该攥住手中的现金。
在股市接近新低的时候，Emulex在一周时间内上涨了100%。尽管股票经历了一次快速下跌，但仅仅几天之后就重新涨回到原来的价格。股票价格再次小幅度回调后，马上随着市场转好冲向新的高位。这时，买入的信号灯亮起来了。
你的目标是寻找最坚强的股票——在熊市中最后一个下跌甚至微微上涨的股票。
在上涨的过程中,历史显示约有三分之一的明星股票将其上涨收益大部分甚至全部退回给市场。总体来讲，它们股价跌幅在50%～70%。
牛市有时候会慢慢形成，但市场底部通常在一次突然下跌中结束，继而开始强劲上涨。当市场指数开始上涨到某个时刻时，领头羊可能会放慢脚步，并逐渐从视野中淡出。新的领导者会冲出重围。
应该将注意力集中在“最近52周新高”名单。很多市场最大的赢家都会在牛市初期出现在这个名单上。同时你也需要关注在股市下跌中表现仍然可圈可点的公司并接近最近1年价格最高点（距离在5%～15％左右）的股票。也要每天打印出一份需要避免买入的股票名单：最近52周新低名单。强烈建议远离名单上的每一只股票。
坚持只买入处于第二阶段上涨期的股票。正确的买入时机应该是股价刚刚从稳固期中走出，价格开始上涨之时. 在稳固期其价格波动不断收窄，同时伴随着交易量明显的收缩。我将这种现象称为“波动收缩规律”（VCP）。我希望看到每次价格收缩的幅度都在前一次的一半左右，波动性在第一次收缩时就达到最大值. 一般大多数VCP会由2～4次收缩组成.
处在积累阶段的股票几乎都会显示出这种特点（价格波动收紧，交易量萎缩）。这就是你该开始购买的时候了，我们称这类情况为买入的转折点。正常的低谷期持续时间可能在3周左右，但也有时能长至65周.
价格拔地而起的情况一般发生在纠正期股价的底部或是纠正期后期。这类价格行为一般伴随着突然放大的交易量。价格与交易量的突然升高通常暗示机构的买入行为，而这正是我们寻找的。
转折点的出现代表股票已经完成了稳固期，并已经准备好开始下一次上涨。每个正确的转折点发生时都伴随交易量的萎缩，通常低于之前的平均水平，并且至少有一天萎缩明显，甚至出现零交易。
有时股票在突破转折点后，却突然出现下跌。这种情况我称之为“深蹲”。如果深蹲的幅度已经大到触及我的止损线，我会卖掉股票。如果深蹲让股价跌到20日平均价格以下，其在后期能恢复的概率将大大降低，在这种情况下，我同样会卖掉股票。但是，只要价格仍然在我的止损线以上，我仍会试着给该股票更多的时间。
一旦股票成功突围，价格应该能连续保持在其20日移动平均线以上。价格波动范围（包括增长和下跌）应该不会很大。
通常，股票会从转折点中浮现出来，之后价格回撤到一开始的突破点甚至略低于突破点。只要股价能在之后的几天甚至一两周内快速恢复回去，股票就仍然是正常的好股票。交易量在价格回撤时应该收缩明显，并在随后的上涨日子里快速放大。
当杯柄形成时，其位置往往在整个杯子的上三分之一的位置。
如果你能等到股价开始连续上涨，明显结束了下跌趋势后再买入的话，你成功的概率将显著提高。这样，你也给了股票更多的时间找到底部并完成前期的自我纠正。不要因为趋势线被打破了就买入。等待股票转向。你的最佳买入时机应该是股价上涨发生暂停的时候。这最可能在欺骗区域或者杯柄区域发生。
利弗莫尔会等到趋势被打破并且两次回撤发生之后再行动；直到股价反弹第二次突破高点后，他才会买入股票。
成功的诀窍就在于你需要公司有好的基本面，但同样需要能支撑公司价格上涨的势头和市场环境。你需要等到所有的力量都在你的背后推动你前进：基本面、技术面和市场。股票可能基本面很好，但股价还没做好准备，也就是供求变化还没突破最后的支撑。
成功的诀窍就在于你需要公司有好的基本面，但同样需要能支撑公司价格上涨的势头和市场环境。你需要等到所有的力量都在你的背后推动你前进：基本面、技术面和市场。股票可能基本面很好，但股价还没做好准备，也就是供求变化还没突破最后的支撑。
成功的诀窍就在于你需要公司有好的基本面，但同样需要能支撑公司价格上涨的势头和市场环境。你需要等到所有的力量都在你的背后推动你前进：基本面、技术面和市场。股票可能基本面很好，但股价还没做好准备，也就是供求变化还没突破最后的支撑。
习惯止损,及时止损!
习惯止损,及时止损!
习惯止损,及时止损!
假设一只股票的买入价是50美元，我能容忍的风险是5%（止损线为50*95%，47.50美元）。如果股价上升到57.50美元（3*5%*50美元），我会把止损线至少提高到50美元位置。如果股票继续上涨，我会开始寻找机会把它卖掉，将收益变现。
缩量调整后的再次放量突破是不错的买点。
《股票魔法师》读后感(三)：加个副标题改成从穷小子到全美股票大赛冠军之路肯定卖的更好
作者通过多年的努力奋斗，实现了从穷小子到全美股票大赛冠军的逆袭之路。创建了SEPA分析方法，一种基于技术面分析、基本面分析相结合的投资理念。其设立了Master Trader Program项目，向大众宣传及传授他的交易经验。
该书前两章讲述了大体的交易形成思路，在总体思想上提出了纲领性看法。并明确指出了正常人通过坚持不懈的努力是可以通过市场交易实现自己的价值的。
第3章介绍了其的SEPA方法的具体内容。
第4-8章主要围绕基本面分析来展开阐述应该在基本面分析上需要注意的关键点。
第10-11章简单介绍了技术分析需要注意的部分关键点。
第12-13章主要介绍了交易体系中风险管控的重要性及起的具体操作手法。
应该说这本书比较全面的向读者展示了一位成功交易者的整个交易体系，其中很多思路及操作手段是值得我们学习和借鉴的。但是个人感觉本书的翻译上还可以进一步加强，或许是翻译者学术方面的背景有一定的关系。部分表达方式及描述方式需要通过自己的理解，进行归纳总结和转换成比较通俗易懂的理念，才能在实战中加以运用。
